【正文】 （7）采用股票增值權(quán)模式時(shí)：首先這不是完全意義上的股票期權(quán)，其次這種方案在股價(jià)上漲時(shí)會給公司帶來巨大的現(xiàn)金流出壓力。年修訂時(shí)放寬了兩條例外條款，即第長電科技（600584）：計(jì)提的獎勵基金年度總額不得超過年度凈利潤的10%。元，行權(quán)數(shù)量年新中基（000972）：股東通過捐贈方式提供年浙富股份（002266）：本計(jì)劃采取限制性股票激勵模式，即公司提取股權(quán)激勵基金從二級市場回購本公司股票無償授予激勵對象并附鎖定期，鎖定期滿后根據(jù)考核結(jié)果分批解鎖的股權(quán)激勵模式。6002008年通威股份（600438）分；②凈利潤增長率1520%）；②年凈利潤增長率不低于10%（含T凈利潤增長率+每股收益增長率達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)：2008條規(guī)定，經(jīng)股東大會決議，股份有限公司可以收購本公司股份用于獎勵給本公司職工，但不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之五，并且用于收購的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤中支出，所收購的股份也應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。例子：紹興百大（600840，現(xiàn)名新湖創(chuàng)業(yè)）是實(shí)施這一種方式的典型代表。3.2.（2）可能帶來經(jīng)營者的短期行為。股權(quán)激勵相關(guān)案例匯總一、股權(quán)激勵通常模式（一）股票期權(quán)股票期權(quán)模式是指股份公司賦予激勵對象(如經(jīng)理人員)購買本公司股票的選擇權(quán)，具有這種選擇權(quán)的人，可以在規(guī)定的時(shí)期內(nèi)以事先確定的價(jià)格(行權(quán)價(jià))購買公司一定數(shù)量的股票(此過程稱為行權(quán))，也可以放棄購買股票的權(quán)利，但股票期權(quán)本身不可轉(zhuǎn)讓。由于股票期權(quán)的收益取決于行權(quán)之日市場上的股票價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格，因而可能促使公司的經(jīng)營者片面追求股價(jià)提升的短期行為，而放棄對公司發(fā)展的重要投資，從而降低了股票期權(quán)與經(jīng)營業(yè)績的相關(guān)性。缺點(diǎn)：(1)公司的業(yè)績目標(biāo)確定的科學(xué)性很難保證，容易導(dǎo)致公司高管人員為獲得業(yè)績股票而弄虛作假；(2)激勵成本較高，有可能造成公司支付現(xiàn)金的壓力。適用情況：比較適合現(xiàn)金流量比較充裕的非上市公司和上市公司。此外，在去年中興通訊由于宣布由于《公司法》強(qiáng)制要求用于獎勵公司職工的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工，所以對于定位于對企業(yè)高管進(jìn)行中長期激勵的股權(quán)激勵意義不大。誠志股份（000990），以年度、T+110%）；③年凈資產(chǎn)收益率不低于分；③平均資產(chǎn)收益率①第一期行權(quán)安排：當(dāng)公司年度相比的增長率分別達(dá)到萬份、8002008150020073高管人員出售股票限制過嚴(yán)。這種方式是目前回購股票受到限制時(shí)的權(quán)益之計(jì)，合作雙方的權(quán)利義務(wù)很難得到完全的保障。200530%計(jì)提；2007潯興股份（002098）：大股東提供股票來源的股票期權(quán)激勵計(jì)劃20082008100%以上時(shí)，滿足行權(quán)條件的激勵對象可以在可行權(quán)日行權(quán)，激勵對象的可行權(quán)股票認(rèn)購權(quán)數(shù)量總額分別為年度的凈利潤與：，20082020%（含深長城（000042），深長城股票期權(quán)激勵計(jì)劃的業(yè)績考核條件：在行權(quán)考核期內(nèi)即3.143：經(jīng)營者完全自己出資購買股票，金額太小則不能起到約束作用，金額太大則可能超過經(jīng)營者的購買能力，因此有一定的局限性。(3)經(jīng)營者不實(shí)際持有股票，一旦下跌，其可以選擇不行權(quán)而避免任何損失，因此是一種純激勵的方式。滾動約束的良好作用。股票市場的價(jià)格波動和不確定性，可能導(dǎo)致公司的股票真實(shí)價(jià)值與股票價(jià)格的不一致，持續(xù)“牛市時(shí)公司經(jīng)營者股票期權(quán)收入可能過高，會產(chǎn)生“收入差距過大”的問題；當(dāng)期權(quán)人行權(quán)但尚未售出購入的股票時(shí)，股價(jià)便跌至行權(quán)價(jià)以下，期權(quán)人將同時(shí)承擔(dān)行權(quán)后納稅和股票跌破行權(quán)價(jià)的雙重?fù)p失的風(fēng)險(xiǎn)。股票期權(quán)實(shí)質(zhì)上是公司給予激勵對象的一種激勵報(bào)酬，該報(bào)酬能否取得完全取決于以經(jīng)理人為首的相關(guān)人員能否通過努力實(shí)現(xiàn)公司的激勵目標(biāo)(股價(jià)超過行權(quán)價(jià))。（3）國內(nèi)現(xiàn)行法律對實(shí)施期權(quán)的股票來源問題還存在障礙，因此，尚有待于相關(guān)的政策法律出臺。3.4.H中國證監(jiān)會目前對擬上市企業(yè)的上市前股權(quán)激勵的基本態(tài)度：(尤其是要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)股權(quán)清晰，控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛)，要求公司上市前確定的股權(quán)激勵計(jì)劃必須執(zhí)行完畢才能上市，或者終止該計(jì)劃后再上市。2007年度、T+2%。20200