【正文】 風(fēng)險(xiǎn) 報(bào)酬權(quán)衡原則 人們對(duì)于財(cái)務(wù)交易基本規(guī)律的認(rèn)識(shí) 三、有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則 投資分散化原則 資本市場(chǎng)有效原則 貨幣時(shí)間價(jià)值原則 三、有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則 （一） 風(fēng) 險(xiǎn) 報(bào) 酬 權(quán) 衡 原 則 定義： 指風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間存在一個(gè)對(duì)等關(guān)系，投資人必須對(duì)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)作出權(quán)衡，為追求較高報(bào)酬而承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，或者為減少風(fēng)險(xiǎn)而接受較低的報(bào)酬。 二、有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則 比較優(yōu)勢(shì)原則 期權(quán)原則 凈增效益原則 （一）有價(jià)值的創(chuàng)意原則 ?有價(jià)值的創(chuàng)意原則，是指新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬。 （ 4）利率組成： =純粹利率 +通貨膨脹附加率 + 變現(xiàn)力附加率 +違約風(fēng)險(xiǎn)附加率 +到期風(fēng)險(xiǎn)附加率 =純利率 +通貨膨脹補(bǔ)償率 + 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 ＊ 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率： 指?jìng)鶆?wù)人資產(chǎn)流動(dòng)性不好會(huì)給債權(quán)人帶來風(fēng)險(xiǎn)為彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)而要求提高的利率 ＊ 違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率： 指借款人無法按時(shí)支付利息或償還本金會(huì)給債權(quán)人帶來風(fēng)險(xiǎn)為彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)而要求提高的利率 ＊ 期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率： 一項(xiàng)到期日越長則債權(quán)人承受不肯定因素越多所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大，為補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)而要求提高的利率 第六節(jié) 公司財(cái)務(wù)原則 也稱理財(cái)原則，是指人們對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的共同的、理性的認(rèn)識(shí)。 不是賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，即企業(yè)有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)價(jià)值的市場(chǎng)評(píng)估價(jià)值，反映企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。從短期來看，又分為兩類：一類是虧損額小于折舊額的企業(yè)；另一類是虧損額大于折舊額的企業(yè)。它允許股東成為公司雇員。社區(qū) 人力資本 信息資本 組織資本 文化 領(lǐng)導(dǎo)力 協(xié)調(diào)一致 團(tuán)隊(duì)工作 長期股東價(jià)值 價(jià)值管理？ 財(cái)務(wù)？ 財(cái)務(wù)管理？ （一）企業(yè)的含義和特征 企業(yè)是指依法設(shè)立的以營利為目的的從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的獨(dú)立核算的經(jīng)濟(jì)組織。 第一節(jié) 企業(yè)及企業(yè)財(cái)務(wù)管理 ★ 引言 戰(zhàn)略地圖模板 劉俊勇： 《 平衡計(jì)分卡與戰(zhàn)略地圖 》 財(cái)務(wù)層面 客戶層面 內(nèi)部流程層面 學(xué)習(xí)與成長 層面 生產(chǎn)率戰(zhàn)略 增長戰(zhàn)略 改善成本結(jié)構(gòu) 提高資產(chǎn)利用率 增加收入機(jī)會(huì) 提高客戶價(jià)值 客戶價(jià)值主張 產(chǎn)品 /服務(wù)特征 關(guān)系 形象 價(jià)格 質(zhì)量 可用性 選擇 功能 服務(wù) 伙伴關(guān)系 品牌 運(yùn)營管理流程 長期資本是與營運(yùn)資金相對(duì)稱的概念，是公司長期和穩(wěn)定的資金來源。 區(qū)分專業(yè)實(shí)施教學(xué)定位 理財(cái)領(lǐng)域 融資 投資 營運(yùn) 分配 教學(xué)線索安排 兩條主線 財(cái)務(wù)環(huán)節(jié) 決策 計(jì)劃 控制 評(píng)價(jià) 二、教學(xué)內(nèi)容設(shè)計(jì) 理論 財(cái)務(wù)本質(zhì)與理財(cái)內(nèi)涵、財(cái)務(wù)目標(biāo)與管理定位、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)的關(guān)系（價(jià)值與利潤）、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象（資金與成本、利潤與現(xiàn)金流）、資本市場(chǎng)與理財(cái)環(huán)境 觀念 項(xiàng)目利潤觀、資本價(jià)值觀（時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬均衡觀、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)觀、經(jīng)濟(jì)成本與收益觀 操作 決策、預(yù)算、控制、評(píng)價(jià)（資本成本與資本結(jié)構(gòu)決策、投資決策方法與可行性分析、存貨管理與資金定額管理、財(cái)務(wù)計(jì)劃與預(yù)算管理、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)） 基本教學(xué)內(nèi)容 三、各章教學(xué)側(cè)重點(diǎn) 財(cái)務(wù)理論是對(duì)財(cái)務(wù)實(shí)踐的理性認(rèn)識(shí)，本章研究財(cái)務(wù)理論的基本要素。通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)當(dāng)掌握財(cái)務(wù)理論各構(gòu)成要素的含義，深入理解財(cái)務(wù)理論在財(cái)務(wù)學(xué)科中的地位和作用，深刻認(rèn)識(shí)各種財(cái)務(wù)要素的性質(zhì)。孤立地進(jìn)行資本管理是沒有意義的，必須結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)管理要求和資產(chǎn)分布狀況進(jìn)行管理。供應(yīng) 企業(yè)具有如下特征： 1．企業(yè)是一種社會(huì)經(jīng)濟(jì)組織 2．企業(yè)以營利為目的 3．實(shí)行獨(dú)立核算 4．依法設(shè)立 一、企業(yè)的相關(guān)概念 第一節(jié) 企業(yè)及企業(yè)財(cái)務(wù)管理 獨(dú)資企業(yè) 合伙制企業(yè) 公司制企業(yè) （二）企業(yè)的類型和組織形式 一個(gè)人直接擁有企業(yè)的全部資產(chǎn)，并直接承擔(dān)企業(yè)的全部債務(wù)，并其以個(gè)人的所有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)。股東大都積極參與公司的經(jīng)營管理活動(dòng)。 ?（ 3）擴(kuò)充企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn) ?除了企業(yè)本身盈虧和擴(kuò)充等，外部環(huán)境的變化也會(huì)影響企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。 ＊股東財(cái)富最大化： 股票上市公司長期趨勢(shì)的股票市場(chǎng)價(jià)值，不是即期的股價(jià)。它是聯(lián)系理論與實(shí)務(wù)的紐帶。 ?有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，還應(yīng)用于營銷渠道和銷售活動(dòng)。 （二） 投 資 分 散 化 原 則 定義： 指不要把全部財(cái)富投資于一個(gè)對(duì)象，而要分散投資。沉沒成本與將要采納的決策無關(guān)，因此在分析決策方案時(shí)應(yīng)將其排除。 有價(jià)值的創(chuàng)意原則 人們對(duì)增加公 司財(cái)富的基本規(guī)律的認(rèn)識(shí)。 ＊ 構(gòu)成： 外匯市場(chǎng) 短期證券市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng) 資金市場(chǎng) 短期借貸市場(chǎng) 金融市場(chǎng) 長期證券市場(chǎng) 一級(jí)市場(chǎng) (發(fā)行 ) 資本市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) (流通 ) 長期借貸市場(chǎng) 黃金市場(chǎng) ＊ 作用： 金融市場(chǎng)上利率的決定因素 （ 1）利率定義： 資金的價(jià)格 （ 2）利率的影響因素： 資金供求關(guān)系、經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹、國家貨幣政策、 財(cái)政政策、國際經(jīng)濟(jì)政治關(guān)系、國家利率管制程度 （ 3）利率的分類： ＊ 按利率之間的變動(dòng)關(guān)系 基準(zhǔn)利率： 中央銀行的再貼現(xiàn)率或我國中國人民銀行對(duì)商業(yè)銀行貨款利率 套算利率： 在基準(zhǔn)利率上加上借貸款項(xiàng)本身特點(diǎn)附加一定利率后加總計(jì)算所得的 ＊ 按利率變動(dòng)與市場(chǎng)的關(guān)系 市場(chǎng)利率： 根據(jù)資金市場(chǎng)資金的供求關(guān)系而自由變動(dòng) 的利率 法定利率： 在政府金融機(jī)構(gòu)管理部門或者中央銀行確定的利率 ＊ 按債權(quán)人取得報(bào)酬情況 實(shí)際利率： 在物價(jià)不變從而貨幣購買力不變情況下的利率，或物價(jià)變化扣除通貨膨脹補(bǔ)償后的利率 名義利率： =實(shí)際利率 +預(yù)計(jì)通貨膨脹率 ＊ 按利率與市場(chǎng)資金人供求情況的關(guān)系 固定利率： 在借貸期間內(nèi)固定不變的利率 浮動(dòng)利率： 在借貸期間內(nèi)可以浮動(dòng)調(diào)整變化的利率 （ 4）利率組成： =純粹利率 +通貨膨脹附加率 + 變現(xiàn)力附加率 +違約風(fēng)險(xiǎn)附加率 +到期風(fēng)險(xiǎn)附加率 =純利率 +通貨膨脹補(bǔ)償率