【正文】 ?「 認購權證 」賦予持有人在某一特定期間之後，以 約定價格購買發(fā)行公司一定數(shù)量的股票。 ? 油價愈高對債權人愈有利，最高可領回 $3,550 。 ? 通常收回的價格高於債券的面額 (溢價收回 )。 (5) 殖利率 (Yield to Maturity, YTM)： 債權人握有債券開始至到期日所賺到的利率。 ◎ 著名的 ETF 發(fā)行機構： 巴克萊 (Barclays Global Investors, BGI) 多以「共同基金」的信託架構發(fā)行，道富環(huán)球 (State Street, SSgA) 則以「 單位投資信託 (Unit Investment Trust, UIT)」的方式發(fā)行。 ◎ 索羅斯 (Soros) 操作的「 量子基金 」即為著名的「 避險基金 」，索羅斯 1997 年因放空東南亞國家貨幣，飽受批評。 封閉型基金「 折價 」過高，可要求改為開放型。 (2)累積 (Cumulative)與否： 當公司因營運不佳造成虧損而無法發(fā)放股利，未發(fā)放的股利具有累積性。 3. 風險性： 可能會有跌價損失。 1. 成立之組織型態(tài) (1) 契約型基金 ： 投資人與證券投資信託公司之間訂定信託契約，所配發(fā)的持分證明稱為「 受益憑證 」。 14 4. 特殊投資方式之基金 (1)指數(shù)基金： 選擇股價指數(shù)的樣本作為投資標的。 ◎ Micropal 公司 (原為英國企業(yè)，後來被標準普爾公司購併 ) 及 Morningstar公司，以星號的多寡來分等；例如五顆星代表績效極佳、為同類型基金的前 10% 的基金，而獲利若低於公債或國庫券利率，則不給星號。 升降單位 (檔 ) P $50 為 $， P $50 為 $。 臺積電信用良好，票面利率為公債利率加碼 % (% + % = %)，每半年計息一次。 以浮動利率方式付息的債券。 38 投資人可在約定的期間之後，將債券按比率轉(zhuǎn)換為股票，但轉(zhuǎn)換標的為發(fā)行公司所持有其他公司之股票，一般是發(fā)行公司關係企業(yè)的股票。 ? 外國債券 (Foreign Bonds)： 外國人以當?shù)貒泿潘l(fā)行的債券 。 ? 記名出售給美國居民。 ? 物價指數(shù)連動債券 (PriceIndexed Bonds) 從發(fā)行到還本之間不發(fā)放利息，以折價方式出售。 ? 發(fā)行金額： 為新臺幣 40 億元，為期 5 年。 25 上市參考價 約為標的指數(shù)的 1%。 (4)贖回費用 (Redemption Fees)： 亦稱為 「 退出費 (Exit fees)」 或 「 後收費用 (Backend Loads)」 ， 係指投資人要求投信公司買回基金時 ， 必須從退回的款項中扣除某個比率 。 (6) 不動產(chǎn)基金： 投資於不動產(chǎn)的基金具有防止通貨膨脹的效果，如美國有許多「 不動產(chǎn)投資信託基金 (Real Estate Investment Trust, REIT)」。 (3) 混合股： 在上述四項權利中，特別股一部份先於普通 股，一部份後於普通股。 (2) 價格連續(xù) (Price Continuity)： 出價的投資人 為數(shù)眾多。 (4)可贖回 (Redeemable)與否： 公司在發(fā)行特別股一段時間之後， 特別股股東可以要求發(fā)行公司買回。 13 3. 一般投資標的之基金 (1) 股票 (成長 )型基金： 追求「 資本利得 」。 16 (4)保本基金： 基金管理公司保證在一定的期間內(nèi)，投資人將保有本金的某個比例。 「臺灣 50 指數(shù) (ETF)」之交易規(guī)定 買賣管道 於一般證券商處所開戶及買賣。 ?土地銀行 1998 年 5 月發(fā)行金額共 10 億元 「 金融債券」 ， 但銷售狀況不佳 ， 因此 ， 在同年 8 月起增加以小面額 (50 萬 、 20 萬 、 10 萬元 ) 的方式發(fā)行 ， 吸引小額投資人購買 。 ? 發(fā)行金額新臺幣 15 億元，票面利率 % (當時一般債券利率約為 6%)。 ? 「 分割債券 」是 1980 年代初由投資銀行發(fā)行，將債券本金交付信託，發(fā)行折價之零息憑證給投資人，而投資銀行則取得利息。 英國 ? 「牛頭犬債券