【正文】 =￡ ? 即降價 ,因為 3個月英鎊升值 . ? (3) 500000247。 （ 3）以（ 1）、（ 2）的中間匯率進(jìn)行套算 《 國際金融 》 課程 35 如： 香港市場某出口商接到丹麥進(jìn)口商的要求向其發(fā)出港元與丹麥克朗的兩種貨幣報價。 27 例如： 香港： US＄ 1=HK＄ — 紐約： ￡ 1= US＄ — 倫敦： ￡ 1= HK＄ — 第一步先看三地是否存在差異： US＄ 1= HK＄ ￡ 1 = US＄ HK＄ 1= ￡ 1/ 1/﹤1 或者 ￡ 1= HK＄ HK＄ 1= US＄ 1/ US＄ 1= ￡ 1/ 1/ 1/﹥1 第二步看套匯用的貨幣，如果用 100萬美元套匯，則： 直接： 間接： 100 1/ 1/= 28 非拋補套利 如：在某一時期，美國金融市場上 3個月定期存款利率為年率12%，英國金融市場上 3個月定期存款利率為年率 8%。即期外匯交易 ? 期匯交易 (Long transaction)。 那么：英國投資者在買入美元現(xiàn)匯存入美國銀行的同時，賣出 3個月期的美元期匯。 如：即期匯率行市 1美元 = 1美元 = 則： 德國馬克兌日元的套算買入價為： 1德國馬 = 德國馬克兌日元的套算賣出價為： 1德國馬克 = 《 國際金融 》 課程 37 基準(zhǔn)貨幣不同，標(biāo)價貨幣相同，采用交叉相除法。 ②寫出美元兌日元匯率的美元賣出價格。 （三）一種外幣改為另一種外幣報價 先依據(jù)外匯市場所在地確定本幣和外幣，然后在按照上面的兩項原則處理。這樣，支付 40美元的差價就可。 怎樣判斷三個市場三種貨幣之間是否存在套匯機會？ 《 國際金融 》 課程 24 匯價積數(shù)判斷法 在同一標(biāo)價法下將三個或更多市場上的匯率連乘積算出來，如果等于 1說明不存在貨幣匯率差異，不能套匯；如果不等于 1說明存在匯率差異，可以套匯 。 《 國際金融 》 課程 14 直接標(biāo)價法 : 遠(yuǎn)期匯率 =即期匯率 +升水 貼水 如 :某日紐約外匯市場的即期匯率為 :1歐元 = ,3個月歐元遠(yuǎn)期外匯升水 ,則 3個月歐元遠(yuǎn)期外匯匯率為 : 1歐元 =+= 如果 3個月歐元遠(yuǎn)期外匯貼水 ,則 3個月歐元遠(yuǎn)期外匯匯率為 : 1歐元 == 《 國際金融 》 課程 15 間接標(biāo)價法 : 遠(yuǎn)期匯率 =即期匯率 升水 +貼水 如 :某日倫敦外匯市場的即期匯率為 :1英鎊 = ,3個月后美元遠(yuǎn)期外匯匯率升水 ,則 3個月美元遠(yuǎn)期匯率為 : 1英鎊 == 如果 3個月后美元遠(yuǎn)期外匯匯率貼水 ,則 3個月美元遠(yuǎn)期匯率為 : 1英鎊 =+= 《 國際金融 》 課程 16 匯價點（點數(shù)） （ 1）如某日紐約外匯市場： 即期匯率 3個月遠(yuǎn)期 英鎊 /美元 則： 3個月遠(yuǎn)期匯率為： 英鎊 /美元 =（ ） /（ ） =（ 2）如法蘭克福外匯市場： 即期匯率 3個月遠(yuǎn)期 歐元 /瑞士法郎 則： 3個月遠(yuǎn)期匯率為： 歐元 /瑞士法郎 =（ +） /（ +） = 《 國際金融 》 課程 17 美元與新加坡元的即期匯率為 ，若某銀行三個月遠(yuǎn)期外匯報價為 210— 200（ 200— 210）， 則美元與新加坡元的遠(yuǎn)期匯率為： 美元 /新加坡元 =（ ） /（ ） = 美元 /新加坡元 =（ +） /（ +） = US＄ /FFr即期匯率： ， 6個月遠(yuǎn)期點數(shù)為 120—80，則 6個月的遠(yuǎn)期匯率為： （ ） /（ ） = 18 ? 例：某日紐約外匯市場的匯價表為： ? 即期匯率 3個月遠(yuǎn)期貼水 ? 美元 /瑞士法郎 140135