【正文】 年二季 度宏觀經(jīng)濟預(yù)測分析報告 ) 連續(xù)十多年的貿(mào)易和資本雙順差使我國國際收支不平衡的矛盾不斷積累，導(dǎo) 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者 所有 ) 第 4 頁 共 12 頁 致外匯儲備過快增長。在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，房地產(chǎn)開發(fā)投資 2793 億元，同比增長 %，比上年同期回落 。一季度，社會消費品零售總額 18440億元，同比增長 %，扣除價格因素，實際增長 %，比上年同期加快 個百分 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者 所有 ) 第 3 頁 共 12 頁 點。當(dāng)然企業(yè)效益分化比較嚴(yán)重，從所有制來看，私營、集體、外商及港澳臺商和股份制企業(yè)利潤分別增長 %、 %、 %和 %，但是國有及國有控股企業(yè)僅增長 %；從行業(yè)來看，利潤增幅居前三位的是有色金屬冶煉及壓延、交通運輸設(shè)備制造以及石油天然氣開采業(yè)，利潤分別增長%、 %和 %。經(jīng)濟增長非常平穩(wěn)，各季度之間的增速波動很?。桓咴?長伴隨著低通脹，而且出現(xiàn)了物價水平先于 GDP 回落的現(xiàn)象 (見圖 1)。 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者 所有 ) 第 1 頁 共 12 頁 2020年二季度中國宏觀經(jīng)濟預(yù)測分析報告 2020 年一季度，我國經(jīng)濟繼續(xù)處于高增長平臺， GDP 增長速度、投資反彈壓力和外貿(mào)順差超出普遍預(yù)期。經(jīng)濟增長沒有出現(xiàn)事先普遍預(yù)期的穩(wěn)中回落走勢，這預(yù)示著此輪經(jīng)濟增長周期將在高位平臺持續(xù)較長時間。工業(yè)經(jīng)濟效益綜合指數(shù) ，比去年同期提高 。 “三穩(wěn)” 一是社會零售消費額平穩(wěn)增長。其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資 11608億元，增長 %，增幅加快 ；農(nóng)村投資 2300億元，增長 %，增幅加快 個百分點。順差快速增長進一步加劇外部經(jīng)濟失衡，使得貿(mào)易摩擦頻繁發(fā)生，貨幣政策非常被動。針對我國的“兩反一保” (反傾銷、反補貼和保障措施 )貿(mào)易摩擦日益增多，特別是個別發(fā)達國家刻意把貿(mào)易、投資問題政治化，我國外經(jīng)貿(mào)活動中的非經(jīng)濟因素風(fēng)險加大。 3月末，全部金融機構(gòu)人民幣各項貸款余額為 元，同比增長 %，增幅比去年同期高 個百分點，比去年末高 個百分點。二是資本充足率對信貸的硬約束弱化。 此外，從資金來源看，國家預(yù)算內(nèi)資金增長 42%，國內(nèi)貸款增長 %，利用外資增長 %，自籌資金增長 %。同比漲幅超過 10%的有3個城市，分別是：大連 %，呼和浩特 %，深圳 %。人民幣匯率升值背景下，如果房地產(chǎn)價格上漲過快，國際資本可以通過投機國內(nèi)房地產(chǎn)和匯率來賺取雙重利潤，它不僅對我國房地產(chǎn)業(yè)長期健康發(fā)展帶來不利影響，而且會進一步加劇人民幣的升值預(yù)期。國際貨幣基金組織 (IMF)發(fā)布的最新全球經(jīng)濟展望報告預(yù)測， 2020年全球經(jīng)濟將實現(xiàn) %的增長 ，較 2020 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者 所有 ) 第 8 頁 共 12 頁 年 9月份 %的預(yù)測調(diào)高了 ，這將是全球經(jīng)濟連續(xù)第四年以 4%以上的速度實現(xiàn)增長。一是農(nóng)業(yè)播種面積的小幅增加，以及新農(nóng)村建設(shè)的全面推進，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)有望保持穩(wěn)定增長。國內(nèi)消費品市場仍將保持供過于求的狀態(tài)，但在資源品價格改革以及部分公共產(chǎn)品漲價的帶動下，居民消費價格有望小幅回升，二季度 CPI 將增長 %左右。要進一步完善外匯占款的沖銷策略和手段，提高外匯沖銷的效率。綜合考慮居民消費價格水平和資產(chǎn)價格水平，微調(diào)國內(nèi)基準(zhǔn)利率水平，并適當(dāng)提高銀行法 定存款準(zhǔn)備金率，緩解公開市場對沖壓力，適度收緊貨幣流動性。充分利用當(dāng)前政府財力較好、社會資金寬裕的大好時機，大力推進社會公共事業(yè)發(fā)展。 中國最大的管理資料下載中心 (收集 \整理 . 部分版權(quán)歸原作者 所有 ) 第 12 頁 共 12 頁