財(cái)務(wù)金融分析師-定量分析培訓(xùn)教程(更新版)
【正文】 大且已知 ： Z值 ? 總體數(shù)據(jù)不是正態(tài)分布，且樣本規(guī)模小：不存在合適的值 x?x?xSx? 64 t分布 ? 概率密度函數(shù) ? 與正態(tài)分布的比較 當(dāng) d f大于等于 30時(shí)，兩個(gè)分布沒(méi)有明顯差 別；但當(dāng) d f30時(shí)， tZ。 樣本數(shù)量對(duì)置信區(qū)間的影響（ ） 四、抽樣偏差（ ） x? x? 67 第五章 抽樣和估計(jì) ? 本章重點(diǎn)：總體均值的置信區(qū)間 68 金融行業(yè) “ 黃金眼 ” — 《財(cái)務(wù)金融分析師》 《財(cái)務(wù)金融分析師》為上海緊缺人才培訓(xùn)辦公室與美國(guó) STALLA公司聯(lián)合舉辦的上海市崗位資格培訓(xùn)。抽取 5家作為樣本。其中 、 分別是 、 的樣本估計(jì)值，兩者的差異為 抽樣誤差。假設(shè)每年盈利是否增加服從二項(xiàng)分布，問(wèn)： 1） 4年內(nèi)至少有 1年盈利增加的概率 2） 4年內(nèi)每年盈利都增加的概率 3） 4年中盈利增加年數(shù)的期望和方差 51 連續(xù)平均分布 ? 具有相等的概率密度函數(shù) f( x ) ? 數(shù)學(xué)特征 例：可以利用連續(xù)平均隨機(jī)變量來(lái)描述股票在一天內(nèi)的回報(bào)，回報(bào)幅度在下跌 6%到上漲 10%之間。 ? ?12!! ( ! ) ( ! )knknVn n n? 42 在 n個(gè)個(gè)體中選擇 r個(gè)（選擇順序不重要）的方法數(shù)量 組合： 例：有 5個(gè)經(jīng)理，在里面選出 2個(gè)為當(dāng)年度的“ 優(yōu)秀管理者 ” 。計(jì)算公司當(dāng)年可能盈利的概率分布 。問(wèn)這個(gè)證券組合的平均年回報(bào)率。 例：兩個(gè)資產(chǎn)組合。每年支付 30， 000元，年利率為 8%， 5年后開(kāi)始支付。問(wèn) 10年后這項(xiàng)投資的價(jià)值為多少？ ( 1 ) 1[ ] ( 1 )pnppppiF V P M T ii???? 11 二、貨幣的當(dāng)前價(jià)值 /現(xiàn)值（ PV） 單一現(xiàn)金流的現(xiàn)值 ? 不連續(xù)復(fù)利 ? 連續(xù)復(fù)利 ( 1 )( 1 )ppnp npFVF V P V i P Vi? ? ? ??ininFVF V P V e P Ve? ? ? ? 12 例：一個(gè)人打算用一個(gè)投資項(xiàng)目中的本金和收益在 2年后購(gòu)買 150， 000的汽車，項(xiàng)目提供 4%的收益率，每季度復(fù)利計(jì)算。那么這個(gè)債券的年度回報(bào)為多少？ 年度回報(bào)率的兩種表示形式： ? 年百分率： ? 有效年利率： pn pis A P R pi i m i? ? ?( 1 ) 1mE A R pii? ? ? 7 （ 5）連續(xù)復(fù)利求有效年利率 例：現(xiàn)在有兩種債券。基金的年度回報(bào)為 10％，問(wèn)需要多少時(shí)間才能將最初的投資翻倍？ pi pnpi pn 6 (3)已知 PV, FV , ，求 例：一個(gè)投資者用 10， 000元資金購(gòu)買為期個(gè)18月的債券，到期日可以得到 10， 800元。第一筆款項(xiàng)立刻支付。每年支付 7000元，年利率為 9%，問(wèn)它的當(dāng)前價(jià)值？ 例：一份永久年金。 12 nx x xn????? ? 112 nnx x x? ?1 1 2 212nnnw x w x w xw w w? ???? ? ? 22 三種平均數(shù)的選擇 ? 如果各個(gè)成分有相同的比重，則利用算術(shù)平均數(shù)；如果有不同比重，則利用加權(quán)平均數(shù)。 1年后， A證券的股價(jià)為 45元 /股，并在當(dāng)年發(fā)放 2元 /股的現(xiàn)金分紅； B證券的股價(jià)為 60元 /股，并在當(dāng)年發(fā)放 1元 /股的現(xiàn)金分紅。 分析師相信有 80%銷售較好的 ，20%銷售較差；如果銷售較好 ， 有 90%的概率每股盈利為 3元 ， 10%的概率每股盈利為 2元；如果銷售較差 ， 有 40%的概率每股盈利為 2元 ， 10%的概率每股盈利為 1元 。問(wèn)可能有多少種結(jié)果。 ? 概率分布函數(shù) ? 期望和方差 50 例：一家公司每年盈利增加的概率為 75%。從中抽取 n個(gè)樣本 (例如 30個(gè)股票 )進(jìn) 行研究，樣本均值為 ，方差為 。 1 ??2Z? ,2 dft? (df30) 90% 95% 99% 65 已知 ，求總體均值的置信區(qū)間（ Z值） 例：公司利潤(rùn)服從正態(tài)分布而且總體標(biāo)準(zhǔn)差為 %。 培訓(xùn)詳情請(qǐng)登陸上海緊缺人才培訓(xùn)網(wǎng)： 教育人生網(wǎng)： 或來(lái)電 5117562 51175620咨詢
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