【正文】 020年也呈下降趨勢，從 2020 年 %逐年下降到 2020 年 %。但根據(jù)中百集團的年度財務(wù)報告，中百集團營業(yè)收入與營業(yè)成本的差額較小，其 2020 年和 2020 年的毛利均在 2 億左右，即中百集團的 成本較高導(dǎo)致毛利水平較低?？梢?，中百集團的凈資產(chǎn)收益率水平低于行業(yè)平均水平，且與行業(yè)平均水平的差距在擴大。 2020 年中百集團固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率繼續(xù)上漲，為 %。 2020 年中百集團的營業(yè)收入和總資產(chǎn)比起上一年都有增長，其中總資產(chǎn)增長幅度較大，由 2020 年的 58 億多增長到2020 年的 78 億多。 從 表 3 可以看出，中百集團 2020 年存貨周轉(zhuǎn)率為 ， 2020 年這一數(shù)值下降到。一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短，資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強。要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)大于 1，且比值越高，企業(yè)長期償債能力越強。我國批發(fā)零售業(yè)的資產(chǎn)負債率普遍都較高，一般都在 60%以上。 （ 4） 現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是 速動資產(chǎn) 扣除應(yīng)收 賬 款后的余額與流動負債的比率，最能反映企業(yè)直接償付流動負債的能力 。 湖北經(jīng)濟學(xué)院本科畢業(yè)（設(shè)計）論文 7 （ 3） 速動比率 速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比值，速動資產(chǎn)指的是易于變現(xiàn)的流動資產(chǎn)即流動資產(chǎn)減去存貨及預(yù)付賬款等流動性差或不易于變現(xiàn)的部 分。 （ 2） 流動比率 流動比率即流動資產(chǎn)與流動負債的比值，短期償債能力強弱與否，與企業(yè)資產(chǎn)的流動性以及流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)直接相關(guān)，流 動比率則是用來分析短期償債能力必不可少的關(guān)鍵指標。這 1500 萬一年內(nèi)到期非流動負債為長期借款，其他流動負債為中百集團發(fā)行的面值 100 元的短期融資券，其他應(yīng)付款增長 1 億主要系 2020 年 8月中百集團收購山綠農(nóng)產(chǎn)品集團股份有限公司 51%的股權(quán)并將其納入合并財務(wù)報表所致。 中百控股集團股份有限公司是我國中西部地區(qū)連鎖規(guī)模最大、商業(yè)網(wǎng)點最多的大型現(xiàn)代化 商業(yè)上市公司，是以連鎖超市為主的大型商業(yè)集團，集團本著服務(wù)為民的宗旨，積極探索連鎖經(jīng)營，大力創(chuàng)新業(yè)態(tài)模式，構(gòu)建了一流的物流配送體系，打造了完善的商業(yè)服務(wù)功能。 1989 年，企業(yè)進行股份制改造，成立“武漢中心百貨（集團）股份有限公司”。本土的批發(fā)零售業(yè)企業(yè)已經(jīng)不再滿足于在中部地區(qū)的發(fā)展，而是在積極鞏固提高本土市場占有率的同時擴大自有品牌的區(qū)域影響力并擴大業(yè)務(wù)范圍，尋求多元化發(fā)展。從長遠來看，我國居民消費無論是從總量上，還是從結(jié)構(gòu)上都有相當(dāng)大的發(fā)展空間，這為我國批發(fā)零售行業(yè)的發(fā)展提供了良好 的中長期宏觀環(huán)境。 1 ABSTRACT 湖北經(jīng)濟學(xué)院本科畢業(yè)（設(shè)計）論文 存檔編號： 畢業(yè)論文（設(shè)計） 題目： 十年鑄造連鎖輝煌 —— 基于中百集團 2020～ 2020 年的財務(wù)報表分析 專 業(yè)： 會計學(xué) 院 系： 會計學(xué)院 年 級： 2020 級 學(xué) 號： 090601025 姓 名： 陳海燕 指導(dǎo)教師： 談多嬌 職 稱： 教 授 湖北經(jīng)濟學(xué)院教務(wù)處 制 2020 屆普通本科畢業(yè)論文（設(shè)計） 湖北經(jīng)濟學(xué)院本科畢業(yè)（設(shè)計）論文 目 錄 摘要 4 二、財務(wù)報表指標分析 目前，從宏觀經(jīng)濟走勢來看，居民收入水平整體上處于較快上升階段。也包括一些外國品牌，例如家樂福以及沃爾瑪、麥德龍。五十年代先后更名為“武漢市百貨公司中心門市部”、“武漢市中心百貨商店”，是武漢市第一家國營大型百貨商場。下轄武漢中心百貨大樓為中華老字號企業(yè)。 從表 1 可以看出，中百集團營運資本從 2020 到 2020 年都是負值，且呈擴大化趨勢，說明中百集團流動負債大于流 動資產(chǎn)，之所以 2020 營運資本負方向增長 6 億多是由于 2020 年中百集團流動負債的增加導(dǎo)致，而流動負債大幅增長來源于 2020 年流動負債項目中一年內(nèi)到期的非流動負債增加了 1500 萬，其他流動負債增長了 5 億，其他應(yīng)付款增長 1 億。因此，雖然中百集團 2020 年到 2020 年營運資本為負值并有下降趨勢，但中百集團作為批發(fā)零售企業(yè)在經(jīng)營活動中創(chuàng)造現(xiàn)金流的能力強，其短期償 債能力是沒有問題的。一般情況下，由于存貨在企業(yè)的流動資產(chǎn)中流動性最小，變現(xiàn)能力差，為了更好的分析企業(yè)短期償債能力，速動比率分析便是對流動比率分析的一個很好的補充。 通過修正速動比率，我們將進一步分析最保守的流動性比率 —— 現(xiàn)金比率，它可以準確的表現(xiàn)企業(yè)的直接償付 能力。 2． 長期償債能力指標分析 表 2 中百集團的長期償債能力指標 指標 2020 年 2020 年 2020 年 資產(chǎn)負債率 63% 65% 57% 利息保障倍數(shù) （ 1） 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率指的是公司年末資產(chǎn)總額與負債總額的比率，通常情況下企業(yè)的資產(chǎn)負債率越高，說明企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險越大。利息保障倍數(shù)體現(xiàn)企業(yè)償付利息的能力，不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務(wù)的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要標志。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，它說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于賒銷收 入凈額除以應(yīng)收賬款平均余額。存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)營運能力分析的重要指標之一，在企業(yè)管理決策中被廣泛 地使用，不僅可以用來衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率，而且還被用來評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，反映企業(yè)的績效。 從表 3 可看出，中百集團的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2020 年為 ，到 2020 年下降到 ，2020 年中百集團總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進一步下降 到 %。表明中百集團在 2020 年和 2020 年，每一元資產(chǎn)投資所產(chǎn)生的銷售額分別為 元和 元。 2020 年中百集團凈資產(chǎn)收益率下降為 %，下降明顯。中百集團毛利率提升主要源于銷售收入的增長， 2020 年中百集團銷售收入比上年增長了 20 億多，而銷售成本增加了 15 億多，增幅比起銷售收入略小。之所以在2020 年中百集團的凈利率明 顯下降與費用大量增加有關(guān)，如在銷售毛利率分析中所述， 2020 年中百集團期間費用率的增加抵消了銷售毛利率的增長，使得 2020 年銷售凈利率僅為 %創(chuàng)近年來的新低。一般而言，公司現(xiàn)金流入以經(jīng)營活動為主，以收回投資、分得股利取得的現(xiàn)金以及銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資等取得的現(xiàn)金為輔，是一種比較合理的結(jié)構(gòu)。 從表 5 看出，中百集團的現(xiàn)金債務(wù)總額比不高， 2020 年和 2020 年分別為 和 ,2020 年回升到 。作為湖北本土的優(yōu)秀企業(yè)，中百集團無疑取得了巨大的成功，在批發(fā)零售業(yè)這個競爭日趨激烈的行業(yè)，中百集團打造了屬于自己的品牌并使其在市場上占有一席之地。 (4)中百集團的現(xiàn)金流量比率為 ，比武商集團低了 ，武湖北經(jīng)濟學(xué)院本科畢業(yè)（設(shè)計）論文 16 商集團為 。筆者認為，這種情況的發(fā)生是受人工成本上升、租金上漲、原材料上漲等方面影響所致，武商集團的業(yè)務(wù)除了量販超市還有百貨及大型商業(yè)中心，且兩種業(yè)務(wù)所占比例相當(dāng)，而中百集團則以連鎖超市為主，又因為持續(xù)擴大規(guī)模，因此成本費用大幅上升； (4)中百集團 2020 年的凈利潤增長率為 %，武商集團則為 %，受期間費 用上漲的影響，中百集團 2020 年的凈利潤比上一年降低，導(dǎo)致其凈利潤增長率為負值； (5)從營業(yè)收入增長率指標和凈利潤增長率指標來看，同樣是武商集團的增長速度較快，這主要是武商集團的業(yè)務(wù)分散，受成本上升的壓力較小。 湖北經(jīng)濟學(xué)院本科畢業(yè)（設(shè)計）論文 18 結(jié) 束 語 中百集團在過去十年內(nèi)取得了巨大成功，但近幾年受宏觀經(jīng)濟環(huán)境影響和成本上升以及擴大門店的影響，一些財務(wù)指標表現(xiàn)不太理想。針對公司期間費用高，凈利潤下降的情況，中百集團 應(yīng)采取措施改善其經(jīng)營結(jié)構(gòu) ， 可以考慮采取多元化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，比如擴大其在百貨方面的市場占有率，創(chuàng)造更大的發(fā)展空