【正文】 移動(dòng)平均線圖的應(yīng)用 ? 平均線靈敏度 平均線靈敏度依所採(cǎi)樣的時(shí)間長(zhǎng)短有所不同，通常 6日均線比 12日、 24日、72日均線靈敏，投資人應(yīng)依投資週期長(zhǎng)短，選擇哪不同的平均線作為研判，例如從事短線操作，應(yīng)選擇較靈敏的均線作為買(mǎi)賣(mài)參考。因此均線在技術(shù)分析領(lǐng)域中，移動(dòng)平均線是讓投資人判斷壓力與支撐的重要線型。 ? 7 平均線維持下降趨勢(shì)，Ｋ線上漲觸及平均線而漲不上去時(shí)，為賣(mài)出訊號(hào)。 中華民國(guó)證券櫃檯買(mǎi)賣(mài)中心 ( Gretai Securities Market )– 債券之六種特性 ? 係表彰債權(quán)之借款憑證，具有流通市場(chǎng)與移轉(zhuǎn)價(jià)格。 中華民國(guó)證券櫃檯買(mǎi)賣(mài)中心 ( Gretai Securities Market )– ( ) ( ) ( ) V k k B d d = $100 $1 , 1 000 1 1 10 10 . . . + $100 1 + k d = $ + . . . + $ + $ = $1,000. + + + + 100 100 0 1 2 10 10% 100 + 1,000 V = ? ... What’s the value of a 10year, 10% coupon bond if kd = 10%? 債券價(jià)格與殖利率是否存有關(guān)連性？ ? 是的，債券價(jià)格與殖利率存有反向關(guān)連的關(guān)係。P AAA AA A BBB BB B CCC D 買(mǎi)賣(mài)債券的交易時(shí)間 ? 營(yíng)業(yè)櫃檯議價(jià)：週一至週五， 9:00am～3:00pm ? 等殖成交系統(tǒng)（限供證券商同業(yè)買(mǎi)賣(mài)）：週一至週五， 9:00am～ 1:30pm ? 轉(zhuǎn)換公司債：週一至週五， 9:00am～3:00pm 臺(tái)灣債券 (Bonds)之產(chǎn)品 ? 連動(dòng)式債券 ? 結(jié)構(gòu)型債券 ? 儲(chǔ)蓄債券 ? 分割債券 ? 交換債券 ? 巨災(zāi)債券 ? 金融資產(chǎn)證券化 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 連動(dòng)式債券 (Structured Note) ? 定義：組合式結(jié)構(gòu)金融商品 ? 特色 :保本，兼具追求高收益的可能，連結(jié)標(biāo)的多樣化 ? 投資門(mén)檻：多數(shù)為１萬(wàn)美元 ? 速配指數(shù)：保守、儲(chǔ)蓄型投資人 ? 預(yù)期報(bào)酬：孳息投資績(jī)效 ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：利率走勢(shì)、連結(jié)標(biāo)的大起大落，及流動(dòng)性不足 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 買(mǎi)連動(dòng)債券 4點(diǎn)要注意 20200602/聯(lián)合報(bào) /C7版 /聰明理財(cái) ? 讀者李先生問(wèn)：我手邊有一些閒置資金，想做一些投資理財(cái)規(guī)劃，投資的目標(biāo)，至少要「保本」，聽(tīng)說(shuō)投資連動(dòng)債產(chǎn)品不但保本，還有一定的獲利，請(qǐng)問(wèn)投資這種商品有那些事需要注意？ 買(mǎi)連動(dòng)債券 4點(diǎn)要注意 20200602/聯(lián)合報(bào) /C7版 /聰明理財(cái) ? 香港上海匯豐銀行回答：李先生雖然沒(méi)有講明手上有「多少」資金，但身處低成長(zhǎng)、低利率環(huán)境，建議李先生先規(guī)劃出相當(dāng)比例的投資資金，專門(mén)針對(duì)「保本」產(chǎn)品投資，以對(duì)抗目前的低成長(zhǎng)、低利率的環(huán)境。這些「變數(shù)」包括： –投資時(shí)間長(zhǎng)短 –是否有固定配息 –發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn) –手續(xù)費(fèi) 買(mǎi)連動(dòng)債券 4點(diǎn)要注意 投資時(shí)間長(zhǎng)短 20200602/聯(lián)合報(bào) /C7版 /聰明理財(cái) ? 連動(dòng)式債券產(chǎn)品會(huì)因?yàn)檫B結(jié)標(biāo)的不同，「產(chǎn)品的天期」也不一樣。 結(jié)構(gòu)型債券 ? 定義：透過(guò)選擇權(quán)設(shè)計(jì)，將本金連結(jié)到個(gè)別股票、股票指數(shù)或利率等其他金融商品 ? 速配指數(shù)：股市空頭時(shí)，不願(yuàn)承擔(dān)股票高風(fēng)險(xiǎn)、確保本金者 ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：視連結(jié)標(biāo)的而異，相對(duì)股票而言，屬適中、偏小 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 儲(chǔ)蓄債券（ Savings Bonds) ? 定義：將通貨膨脹因素計(jì)算在內(nèi)的債券 ? 特色：政府發(fā)行的固定收益?zhèn)c公債性質(zhì)相近 ? 投資門(mén)檻：約新臺(tái)幣１ ,７５０元 ? 速配指數(shù)：追求固定收益的保守型投資人 ? 預(yù)期報(bào)酬：債券利率 ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：流動(dòng)性較差，利率反彈時(shí)可能面臨風(fēng)險(xiǎn) Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 分割債券 ? 定義：將公債本金和利息分開(kāi)交易，提供小額投資人固定收益 ? 特色：保本、且收益固定 ? 投資門(mén)檻：約新臺(tái)幣５萬(wàn)元 ? 速配指數(shù)：想爭(zhēng)取較高固定收益的保守型投資人 ? 預(yù)期報(bào)酬：債券價(jià)格與票面價(jià)格的溢價(jià) ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：利率反轉(zhuǎn) Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 交換債券 (Exchangeable Bonds) ? 定義：以發(fā)行者以外公司股票為轉(zhuǎn)換標(biāo)的的公司債 ? 投資門(mén)檻：不定，視發(fā)行條件而定 ? 速配指數(shù)：適合長(zhǎng)期資金投資 ? 預(yù)期報(bào)酬：到期日時(shí)轉(zhuǎn)換標(biāo)的股價(jià)與約定轉(zhuǎn)換價(jià)的價(jià)差及票面利息 ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：股價(jià)下跌、發(fā)行公司違約 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 巨災(zāi)債券 (Catastrophe Bonds) ? also called catbond ? 定義：保險(xiǎn)業(yè)者為因應(yīng)颱風(fēng)、地震、海嘯等巨災(zāi)損失所發(fā)行的債券 ? 特色：與其他金融商品的風(fēng)險(xiǎn)不相關(guān)，收益率較高 ? 投資門(mén)檻：未定 ? 速配指數(shù)：適合偏好固定收益的投資人 ? 預(yù)期報(bào)酬：大約比倫敦金融同業(yè)拆款利率（ LIBOR)高出２５０至３００個(gè)基本點(diǎn) (basic points) ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：發(fā)生巨災(zāi)的風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)公司的道德風(fēng)險(xiǎn) Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 金融資產(chǎn)證券化 ? 定義：具現(xiàn)金流量的金融資產(chǎn)，包裝組合成受益憑證 ? 特色：類(lèi)似債券，可定期收取利息，部份商品也可於次級(jí)市場(chǎng)流通 ? 投資門(mén)檻：依商品設(shè)計(jì)而定 ? 速配指數(shù)：適合法人或固定受益投資人購(gòu)買(mǎi) ? 預(yù)期報(bào)酬：高於定存與一般債券的利率 ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：現(xiàn)金流量不穩(wěn)定 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 共同基金 (Mutual Funds) ? 簡(jiǎn)單地說(shuō)，共同基金就是由多名投資人共同集結(jié)而成的一筆金額，交由一位或多位基金經(jīng)理來(lái)負(fù)責(zé)決定投資的項(xiàng)目，並進(jìn)行一切交易。於是，待一切工作就緒之後，基金就可公開(kāi)上市，而出資購(gòu)買(mǎi)的投資人便是基金的股東（ Shareholders）。 Yahoo理財(cái) 中國(guó)信託證券 Fubon Asset Management Co., Ltd. ?q=Q5 共同基金的產(chǎn)品特性 中國(guó)信託證券 ＊ 匯集小額投資人的資金 – 共同基金最低只需一萬(wàn)元或定時(shí)定額只需三千元即可投資，投資人不需擔(dān)心資金不足，無(wú)法達(dá)到參與投資之目的。 ? 購(gòu)買(mǎi)封閉式基金的扣款方式為何？ – 購(gòu)買(mǎi)封閉式基金的扣款方式基本上與股票相同，也就是在成交日後次二日從您開(kāi)立的銀行之證券交易專戶中扣款。大多數(shù)基金都屬於此種。 ? 共同基金最早問(wèn)世時(shí)，全都是透過(guò)經(jīng)紀(jì)人來(lái)銷(xiāo)售，因此當(dāng)時(shí)所有基金都是 收費(fèi)基金 。 受益憑證價(jià)格之跳動(dòng)單位為何？ 價(jià)格 權(quán)證 股票 未滿 5元者 5~15元者 15~50元者 50~150元者 150~1000元者 1 1 1000元以上 5 5 開(kāi)放式基金要收取哪些費(fèi)用 中國(guó)信託證券 ? 開(kāi)放式基金要收取哪些費(fèi)用？ – 管理費(fèi) 以國(guó)內(nèi)債券型基金而言，基金管理費(fèi)每年約為 ~%；股票型基金管理費(fèi)通常較高，約為 ~%之間； – 海外基金公司發(fā)行的海外基金收費(fèi)略高，管理費(fèi)率通常在 ~2%之間。投資人可以選擇在美國(guó)、歐洲、香港、新加坡及臺(tái)灣等地的證券交易所上市的交易所買(mǎi)賣(mài)基金 (ETF)進(jìn)行投資。 ETF與共同基金的差異 香港上海匯豐銀行個(gè)人金融處副總裁馬文玲 ? 2. ETF投資成本較低 –由於共同基金均採(cǎi)用「主動(dòng)式管理」，由基金經(jīng)理人主動(dòng)選股買(mǎi)進(jìn)賣(mài)操作，周轉(zhuǎn)率高，交易成本也高，加上龐大研究費(fèi)用，投資人須支付較高的管理費(fèi)。P500, Fidelity EquityIne Fund , and Coca Cola Dow Jones Index, Samp。與投資人熟知的「臺(tái)灣證交所加權(quán)指數(shù) (TALEX)」不同的是，臺(tái)灣 50指數(shù)是由臺(tái)灣證交所所有上市 股票 中評(píng)選出50檔市值最大、符合篩選條件的個(gè)股編製而成的指數(shù)，總市值佔(zhàn)整體臺(tái)灣股市 70%，與大盤(pán)加權(quán)指數(shù)的連動(dòng)係數(shù)高達(dá) 99%。 ? 資產(chǎn)規(guī)模成長(zhǎng)創(chuàng)紀(jì)錄：由掛牌時(shí)的 ，至 2020年 5月 31日達(dá) ，短短 11個(gè)月的時(shí)間，資產(chǎn)規(guī)模增加 ，成長(zhǎng)幅度及速度打破國(guó)內(nèi)投信公司發(fā)行股票型基金的紀(jì)錄。臺(tái)灣 50基金與上市櫃市值前 50大企業(yè)連動(dòng)，具有低投資成本、分散風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)。 ETF相關(guān)連結(jié) ? 臺(tái)灣 50指數(shù) – AB%FC%BC%C6 ? 臺(tái)灣 50ETF – ? 交易所 ETF簡(jiǎn)介 – ? 交易所 ETF問(wèn)與答 – 最新海內(nèi)外基金績(jī)效排行榜 ? 最新海內(nèi)外基金績(jī)效排行榜 – ? 海內(nèi)外基金淨(jìng)值及投資績(jī)效查詢 – 組合型基金 ? 定義：在國(guó)內(nèi)投資發(fā)行的海內(nèi)外基金中，挑選數(shù)檔投資的共同基金 ? 特色：報(bào)酬穩(wěn)定 ? 投資門(mén)檻： 3,000 ? 速配指數(shù)：適合保守穩(wěn)健型投資人 ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：基金經(jīng)理人誤判或有私心 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 雨傘型基金 ? 定義：投資人藉由同系列基金中轉(zhuǎn)換，獲取最高收益 ? 特色：可一次投資多種基金 ? 投資門(mén)檻：約 NT$100,000 ? 速配指數(shù)：適合投資多元化的靈活型投資人 ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：投信經(jīng)營(yíng)失利 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 保本型基金 ? 定義：投資固定收益商品取得利息，再以利息投資其他高獲利商品的共同基金 ? 特色：可保障全部或部分本金，並爭(zhēng)取高收益 ? 投資門(mén)檻：約 NT$100,000 ? 速配指數(shù)：適合想長(zhǎng)期投資，兼顧本金和收益的穩(wěn)健型投資人 ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：投資商品走勢(shì)可能與預(yù)期相反 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 貨幣型基金 ? 定義：投資存續(xù)期間一年以內(nèi)短期貨幣工具為主的共同基金 ? 特色：收益固定，風(fēng)險(xiǎn)低，類(lèi)似定存 ? 投資門(mén)檻：約 NT$10,000 ? 速配指數(shù)：適合有短期資金停泊需求的投資人 ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：利率走勢(shì) Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 企業(yè)貸款基金 ? 定義：投資企業(yè)貸款，或放款給企業(yè)的銀行的共同基金 ? 特色：投機(jī)性質(zhì)高，潛在風(fēng)險(xiǎn)和獲利都高於一般基金 ? 投資門(mén)檻：約 NT$350,000以上 ? 速配指數(shù)：適合風(fēng)險(xiǎn)承受度較高的積極型投資人 ? 預(yù)期報(bào)酬：貸款利率 ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：利率反轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn) Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 認(rèn)股權(quán)證基金 (Warrant Fund) ? 定義：投資認(rèn)股權(quán)證的共同基金 ? 特色：投資風(fēng)險(xiǎn)高、淨(jìng)值波動(dòng)大 ? 投資門(mén)檻：約 NT$30,000 ? 速配指數(shù)：適合風(fēng)險(xiǎn)承受度高的積極型投資人 ? 預(yù)期報(bào)酬：資本利得和槓桿倍數(shù) ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：股價(jià)下跌風(fēng)險(xiǎn) Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版 避險(xiǎn)基金 ? 定義：藉由同時(shí)在金融市場(chǎng)放空與作多，獲取差價(jià)收益的共同基金 ? 特色：風(fēng)險(xiǎn)極高，收益率也高於一般基金 ? 投資門(mén)檻：通常在 NT$3,500,000以上 ? 速配指數(shù)：適合可運(yùn)用資金多、且風(fēng)險(xiǎn)承受度高的積極型投資人 ? 預(yù)期報(bào)酬：金融商品價(jià)差 ? 風(fēng)險(xiǎn)變數(shù)：投資商品走勢(shì)與預(yù)期相反 Source: 新金融商品大觀 于趾琴著 連綏出版