【正文】 與收購(gòu)方共同向公眾公開(kāi)披露下列事項(xiàng):收購(gòu)人的名稱(chēng)、住所、股東情況。但現(xiàn)行法規(guī)中仍有不少值得商榷之處。法律通常會(huì)設(shè)置“臺(tái)階規(guī)則”，即任何人通過(guò)證券交易所的股票交易持有一個(gè)上市公司總股份達(dá)到5%時(shí)，無(wú)論其是否具有收購(gòu)的意圖，均需暫停購(gòu)買(mǎi)且依法定要求公開(kāi)其持股情況。持股達(dá)到法定比例或者持股增減變化達(dá)到法定比例的日期。我國(guó)99年《證券法》第79條第1款規(guī)定:通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有一個(gè)上市公司己發(fā)行的股份的5%時(shí)，應(yīng)當(dāng)在事實(shí)發(fā)生之日起三日內(nèi)，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，證券交易所作出書(shū)面報(bào)告，通知該上市公司，并予以公告。購(gòu)股的目的:包括對(duì)公司的未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展計(jì)劃，尤其是有無(wú)將公司兼并、重組或解體的計(jì)劃。國(guó)家股、法人股不上市流通，卻能給證券市場(chǎng)帶來(lái)巨大震蕩，流通股東(通常以中小股東居多)自然非常關(guān)心非流通股的動(dòng)向，若法律不能保證流通股東從正常渠道獲得非流通股的信息，將不利于市場(chǎng)公平交易理念的形成，同時(shí)也有悖于中小股東的信賴(lài)?yán)?。后?lái)又確立了“公開(kāi)或戒絕”(discloseorabstainrule)規(guī)則，即知情人應(yīng)公開(kāi)其知悉的內(nèi)幕信息，否則禁止利用該信息進(jìn)行交易。”第33條第一款規(guī)定：“證 券在證券交易所掛牌交易，應(yīng)當(dāng)采用公開(kāi)的集中競(jìng)價(jià)的交易方式”。但它與1994年7月1日起實(shí)施的《中華人民共和國(guó)公司法》（簡(jiǎn)稱(chēng)舊《公司法》，即2005年修改前的公司法）的第144條相沖突，該條規(guī)定：“股東轉(zhuǎn)讓其股份，必須在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所進(jìn)行。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至到1998年12月，我國(guó)共發(fā)生協(xié)議收購(gòu)4400余起。（3）收購(gòu)態(tài)度不同。協(xié)議收購(gòu)與要約收購(gòu)既有相同點(diǎn)又有區(qū)別?！百u(mài)方”指_________，於香港注冊(cè)成立之公司?！爸袊?guó)”指中華人民共和國(guó)?！瓣P(guān)連人士”指具上市規(guī)則所賦予涵義?！笆召?gòu)協(xié)議”指買(mǎi)方，賣(mài)方及擔(dān)保人所訂立日期為二零零五年一月七日之買(mǎi)賣(mài)協(xié)議。_________將以其屆時(shí)作為_(kāi)________股東之身分豁免_________償付貸款應(yīng)計(jì)之利息。代價(jià)乃經(jīng)參考賣(mài)方至今於_________所產(chǎn)生投資成本厘定。賣(mài)方為一家同系附屬公司及一家聯(lián)營(yíng)公司為本集團(tuán)兩家聯(lián)營(yíng)公司_________公司及_________公司之合營(yíng)伙伴。五、本協(xié)議自雙方簽字蓋章后生效，一式兩份，雙方各執(zhí)一份，具有同等法律效力。該解釋具有法律約束力，除非解釋與法律或者本協(xié)議相抵觸。協(xié)商不成時(shí)，各自的費(fèi)用各自承擔(dān)。如若第三人xxx公司以其對(duì)乙方享有的債權(quán)先于或者同時(shí)與轉(zhuǎn)讓的債權(quán)到期為由主張抵銷(xiāo)的，甲方有權(quán)要求乙方賠償其經(jīng)濟(jì)損失并按照本協(xié)議之約定承擔(dān)違約責(zé)任。二、收購(gòu)債權(quán)事項(xiàng)乙方自愿將以下內(nèi)容的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給甲方，甲方向乙方交付約定數(shù)額的股份。因甲方有上市交易的股權(quán)若干，為使貴單位（個(gè)人）的債權(quán)能夠得以維護(hù)和實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)甲方欲以以股抵債之方式收購(gòu)貴公司對(duì)第三人xxx公司的債權(quán)。乙方應(yīng)保證其讓與的債權(quán)合法真實(shí)有效，且該債權(quán)具有可讓與性。乙方應(yīng)將債權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜及時(shí)書(shū)面通知第三人xxx公司。甲乙雙方應(yīng)當(dāng)恪守協(xié)議之約定，非因不可抗力之緣由，任何一方不得違約。一、《債權(quán)收購(gòu)協(xié)議》簽署前，甲方必須向乙方確認(rèn)標(biāo)的債權(quán)的數(shù)額為且附于清單，并得到公司的有效確認(rèn)。借款人不能在最后確定的履約日履約，您將債權(quán)收購(gòu)所需的資料手續(xù)交付給公司之日起三個(gè)工作日內(nèi)，由我公司收購(gòu)您未受清償?shù)膫鶛?quán)并支付收購(gòu)款（即未受清償?shù)姆靠畋鞠ⅲ?。將由_________收購(gòu)之銷(xiāo)售股份相當(dāng)於_________已發(fā)行股本之_________％。倘任何先決條件未能於_________年_________月_________日或收購(gòu)協(xié)議各方協(xié)定押後之其他日期（“截止日期”）或之前達(dá)成或獲豁免，收購(gòu)協(xié)議將告終止，并再無(wú)效力，而訂金連同按年利率3厘計(jì)算之利息將於終止協(xié)議後_________個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)退還買(mǎi)方，自此協(xié)議雙方根據(jù)收購(gòu)協(xié)議再無(wú)任何責(zé)任（除有關(guān)保密，成本及相關(guān)事宜之條文外）。六、有關(guān)_________之資料_________?！岸聲?huì)”指董事會(huì)?！氨炯瘓F(tuán)”指本公司及其附屬公司。“_________”指_________，於_________注冊(cè)成立之公司?！癬________”指_________公司，於_________年_________月_________日在香港注冊(cè)成立之有限公司，其全部已發(fā)行股本於收購(gòu)前由賣(mài)方及_________分別擁有_________％及_________％。（3）無(wú)論是發(fā)出公開(kāi)收購(gòu)要約還是達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，都是在證券交易所之外。協(xié)議收購(gòu)方大多選擇股權(quán)集中、存在控股股東的目標(biāo)公司，以較少的協(xié)議收購(gòu)次數(shù)、較低的成本獲得控制權(quán)；而要約收購(gòu)則多選擇股權(quán)分散的目標(biāo)公司。二、我國(guó)協(xié)議收購(gòu)的立法概況我國(guó)最早關(guān)于上市公司協(xié)議收購(gòu)的系統(tǒng)規(guī)定是1993年4月國(guó)務(wù)院頒布的《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》第四章和中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》第五章，前者的主要內(nèi)容是禁止自然人對(duì)上市公司控股和收購(gòu)；持股比例達(dá)５％以上的股東，每 增加或減少２%時(shí)的報(bào)告義務(wù)；股東持股達(dá)３０%后的大股東的強(qiáng)制性全面要約收購(gòu)義務(wù)；要約收購(gòu)的具體規(guī)則等。這導(dǎo)致了舊《證券法》與舊《公司法》這兩部法律的沖突。2005年12月27日修訂后的新《公司法》也默認(rèn)了協(xié)議收購(gòu)的合法性。具體到協(xié)議收購(gòu)，本人認(rèn)為承擔(dān)這種真正披露義務(wù)的主體應(yīng)包括:協(xié)議收購(gòu)的持股一方、上市公司、收購(gòu)方?！蹲C券法》就要求其向公司及社會(huì)公眾公開(kāi)披露其持股情況，其目的是為潛在的目標(biāo)公司的股東及公司管理部門(mén)建立早期的預(yù)警機(jī)制，向他們發(fā)出警告，使其對(duì)可能發(fā)生的公司收購(gòu)活動(dòng)提高警覺(jué)避免做出不明智的投資決策。因此《威廉姆斯法》被大多數(shù)美國(guó)法院認(rèn)為是一部“披露法”。而美國(guó)則在報(bào)告前”胡濱《試論L市公司收購(gòu)的基本原則》，《現(xiàn)代法學(xué)》，1999年(2)542006年新《證券法》在第86條第l款作了相應(yīng)的規(guī)定，只是增加J’“一致行動(dòng)人”原則，對(duì)該內(nèi)容將在下文詳細(xì)論述的10日期限內(nèi)仍可繼續(xù)買(mǎi)賣(mài)該上市公司的股票。為了配合《上市公司收購(gòu)管理辦法上市公司股東持股變動(dòng)信息披露管理辦法》的實(shí)施，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了5個(gè)配套信息披露規(guī)章并從2002年12月1日開(kāi)始實(shí)施。收購(gòu)要約的期限屆滿(mǎn)，收購(gòu)人如果持有的被收購(gòu)公司的股份數(shù)達(dá)到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的75%以上的該上市公司的股票就應(yīng)該在證券交易所終止上市。5，值得注意的是，2006年新《證券法》對(duì)書(shū)面報(bào)告的內(nèi)容并沒(méi)有作出修改，披露信息的內(nèi)容應(yīng)該說(shuō)依然不夠充分，但其86條將收購(gòu)主體界定為:“投資者或者通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司的股份”，從而對(duì)“一致行56新《證券法》相應(yīng)的97條修改為:“收購(gòu)期限屆滿(mǎn)，被收購(gòu)公司股權(quán)分布不符合少市條件的，該公司的股票應(yīng)當(dāng)由證券交易所依法中止上市交易。收購(gòu)股份數(shù)額及價(jià)格。給被收購(gòu)公司及其股東造成損失的，依法承擔(dān)賠償責(zé)任。盡管該規(guī)定尚過(guò)于原則，也未在立法中明確對(duì)共同行為的證明，但這樣的規(guī)定仍然具有里程碑式的的意義。⑦合伙人。第二，股權(quán)結(jié)果不合理造成經(jīng)營(yíng)者權(quán)力膨脹，極易阻撓要約收購(gòu)的開(kāi)展。因而，為減少交易費(fèi)用，避免目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)者不必要的阻撓，收購(gòu)人往往尋求以善意的方式與目標(biāo)公司控股股東直接談判，在不損害經(jīng)營(yíng)者利益的前提下進(jìn)行協(xié)議收購(gòu)。另一方面，我國(guó)有關(guān)社會(huì)保障體制并未完全健全，企業(yè)還負(fù)責(zé)本應(yīng)由政府提供的職工福利、社會(huì)保障等公共產(chǎn)品的供給，因而，政府又往往以社會(huì)福利保障和社會(huì)秩序穩(wěn)定為藉口，干預(yù)公司收購(gòu)活動(dòng)。國(guó)外普遍采用的換股、融資收購(gòu)等在我國(guó)很難推行，國(guó)家對(duì)企業(yè)發(fā)行債券控制又很?chē)?yán)，公司唯有采用現(xiàn)金和借貸收購(gòu)。~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~