【正文】 知所有的理事有下列情況之一，應(yīng)該召開理事會(huì)1/3的理事聯(lián)名提議期貨交易所章程規(guī)定中國(guó)證監(jiān)會(huì)提議理事會(huì)2/3以上理事出席才有效，1/2表決通過采有效會(huì)議結(jié)束后10天內(nèi)將會(huì)議決議報(bào)告證監(jiān)會(huì)，副總經(jīng)理若干個(gè) 總經(jīng)理和副總經(jīng)理由證監(jiān)會(huì)任免 總經(jīng)理每一屆任期3年，連任不過兩屆總經(jīng)理是期貨交易所法定代表人 當(dāng)然理事總經(jīng)理的職權(quán)：組織實(shí)施會(huì)員大會(huì)理事會(huì)通過的制度和決議支持期貨交易所的日常工作根據(jù)章程和交易規(guī)章制定有關(guān)細(xì)則和辦法決定結(jié)算單保金的使用擬定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的使用方案實(shí)施經(jīng)批準(zhǔn)的期貨交易所發(fā)展規(guī)劃 工作計(jì)劃批準(zhǔn)期貨交易所對(duì)外投資計(jì)劃擬定期貨交易所財(cái)務(wù)預(yù)算方案 決算報(bào)告擬定期貨交易所合并 分立 解散和清算的方案決定期貨交易所機(jī)構(gòu)設(shè)置方案 聘任和解聘工作人員決定期貨交易所員工的工資和獎(jiǎng)懲 應(yīng)當(dāng)在決定之內(nèi)起10日內(nèi)向證監(jiān)會(huì)報(bào)告期貨公司管理辦法第一章 總則第二章 設(shè)立 變更與業(yè)務(wù)終止：從業(yè)人員資格不低于15個(gè)高級(jí)管理人員資格的不低于3個(gè)%以上股份的股東具備下面情況：實(shí)收資金和凈資產(chǎn)均不低于3000萬 持續(xù)經(jīng)營(yíng)2年。監(jiān)督高級(jí)管理人員的相關(guān)規(guī)章的遵守。交易所的財(cái)務(wù)預(yù)算，決算報(bào)告。 傳播有關(guān)期貨交易的虛假信息 不得惡意串通聯(lián)手買賣或者以其他的方式操縱期貨交易價(jià)格。第四章： 期貨交易基本規(guī)則 不得共享利益和風(fēng)險(xiǎn)。、不得給股東 實(shí)際控制人關(guān)聯(lián)人提供融資，對(duì)外擔(dān)保。限制會(huì)員最大持倉(cāng)量。對(duì)會(huì)員監(jiān)督管理。第十章期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控與管理第一節(jié)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別主要掌握：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征、類型。第三節(jié)利率期貨主要掌握：利率期貨的概念及種類；利率期貨的標(biāo)的；利率期貨的報(bào)價(jià)及交割方式；利率期貨套期保值交易的種類及其應(yīng)用。第三節(jié)套期保值種類及應(yīng)用主要掌握：套期保值的種類及適用對(duì)象和范圍；套期保值的應(yīng)用；套期保值效果與基差變動(dòng)關(guān)系。第四節(jié)期貨交易流程——結(jié)算主要掌握：期貨結(jié)算的概念、程序、公式與應(yīng)用。第三節(jié)期貨中介機(jī)構(gòu)主要掌握：期貨中介機(jī)構(gòu)的職能；期貨公司的性質(zhì)和作用；國(guó)內(nèi)的介紹經(jīng)紀(jì)商；美國(guó)期貨中介機(jī)構(gòu)類型。還要留意證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)這些機(jī)構(gòu)該向誰報(bào)告，哪些是“監(jiān)督管理”哪些是“自律管理”。這樣，復(fù)習(xí)的時(shí)候第5版舊教材期權(quán)套利和投資基金的內(nèi)容就可以完全忽略了，考試難度也大幅降低。另一方面，指數(shù)期貨保證了投資者可以把握入市時(shí)機(jī)，以準(zhǔn)確實(shí)施其投資策略。如果投資者持有與股票指數(shù)有相關(guān)關(guān)系的股票，為防止未來下跌造成損失，他可以賣出股票指數(shù)期貨合約，即股票指數(shù)期貨空頭與股票多頭相配合時(shí)，投資者就避免了總頭寸的風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨的發(fā)展還引起了其他各種非股票的指數(shù)期貨品種的創(chuàng)新，如以消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)為標(biāo)的的商品價(jià)格指數(shù)期貨合約，以空中二氧化硫排放量為標(biāo)的的大氣污染期貨合約，以及以電力價(jià)格為標(biāo)的的電力期貨合約等等。股票指數(shù)期貨一度被認(rèn)為是”元兇“之一，使股票指數(shù)期貨的發(fā)展在那次股災(zāi)之后進(jìn)入了停滯期。（三）投資組合替代方式與套利工具（1982年—1985年）自美國(guó)堪薩斯期貨交易所推出價(jià)值線綜合指數(shù)期貨之后三年，投資者逐漸改變了以往進(jìn)出股市的傳統(tǒng)方式，即挑選某個(gè)股票或某組股票，還誕生出其它投資方式，包括：第一，復(fù)合式指數(shù)基金（Synthetic Index Fund）誕生，即投資者可以通過同時(shí)買進(jìn)股票指數(shù)期貨及國(guó)債的方式，達(dá)到買進(jìn)成份指數(shù)股票投資組合的同樣效果；第二，運(yùn)用指數(shù)套利（Return Enhancement），套取幾乎沒有風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)則是針對(duì)特定的個(gè)別股票（或發(fā)行該股票的上市公司）而發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，與整個(gè)市場(chǎng)無關(guān)，投資者通常可以采取投資組合的方式規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)，因此，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱可控風(fēng)險(xiǎn)。短短十年間，利率期貨（Interest Rate Futures）和股票指數(shù)期貨（Stock Index Futures）相繼問世，標(biāo)志著金融期貨三大類別的結(jié)構(gòu)已經(jīng)形成。事實(shí)上，當(dāng)初的芝加哥期貨交易所并非是一個(gè)市場(chǎng)，只是一家為促進(jìn)芝加哥工、商業(yè)發(fā)展而自然形成的商會(huì)組織。夏德達(dá)成“夏德椩己慚沸？欏？/FONT，明確規(guī)定股指期貨合約的管轄權(quán)屬于商品期貨交易委員會(huì)，才為股指期貨的上市掃清了障礙。伴隨著程序交易的發(fā)展，股票管理者很快就開始了“指數(shù)化投資組合”交易和管理的嘗試，“指數(shù)化投資組合”的特點(diǎn)就是股票的組成與比例都與股票指數(shù)完全相同，因而其價(jià)格的變化與股票指數(shù)的變化完全一致，所以其價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)就是純粹的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。隨著機(jī)構(gòu)投資者持有股票的不斷增多，其規(guī)避系統(tǒng)性價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的要求也越來越強(qiáng)烈。二戰(zhàn)以后，以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的股票市場(chǎng)取得飛速發(fā)展，上市股票數(shù)量不斷增加，股票市值迅速膨脹。股指期貨的持有成本主要是融資成本，不存在實(shí)物貯存費(fèi)用，有時(shí)所持有的股票還有股利，如果股利超過融資成本，還會(huì)產(chǎn)生持有收益；而商品期貨的持有成本包括貯存成本、運(yùn)輸成本、融資成本。股指期貨的交割采用現(xiàn)金交割，不通過交割股票而是通過結(jié)算差價(jià)用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸。每日無負(fù)債結(jié)算制度。下面的一些資料是網(wǎng)上的，多看幾遍這些資料會(huì)受益匪淺，這也是我寫下這個(gè)考試體會(huì)的原因，感謝那些無私貢獻(xiàn)筆記的人們。考的最多的還是前面的幾章，尤其是證監(jiān)會(huì)（條例中稱為國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)）、證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)（證監(jiān)局）、保障金公司、期貨業(yè)協(xié)會(huì)、交易所、期貨公司、非期貨公司結(jié)算會(huì)員等之間的相互關(guān)系、職責(zé)、監(jiān)管與協(xié)調(diào)等，還有就是交易所內(nèi)部的一些規(guī)定（結(jié)算），期貨公司的董事高管、首席風(fēng)險(xiǎn)官、從業(yè)人員、金融結(jié)算業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)什么的，重點(diǎn)是易混淆的地方。再順便說一下，基礎(chǔ)知識(shí)考試的時(shí)間非常緊張，因?yàn)闋砍兜接?jì)算，綜合題有些是一道題兩問或者三問，很變態(tài)的，所以要抓緊時(shí)間做選擇題，不要想著回頭了再仔細(xì)選答案，不值的，如果怕時(shí)間來不急，可以在做完單選和判斷后，直接做綜合題，最后做多選。也有想過自己操盤，也讀過一些技術(shù)分析方面的書籍，不過大家都知道天朝金融業(yè)的水很深，做個(gè)散戶入市，幾乎就是送錢去的，后來也就沒那么強(qiáng)烈的操盤意念了。不過我偶爾會(huì)關(guān)注經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、看財(cái)經(jīng)新聞、收看財(cái)經(jīng)類節(jié)目、也讀過一些經(jīng)濟(jì)暢銷書，這些也算作軟性的背景吧。計(jì)算題一般就是對(duì)沖、跨期套利、期轉(zhuǎn)現(xiàn)這方面的東西，弄懂了也不咋難。沒有必要也沒有那么多的精力，只是拿個(gè)從業(yè)資格又不是去專門輔導(dǎo)考試的，考到60分就行，準(zhǔn)備考個(gè)100分純粹是扯淡，為了保險(xiǎn)，目標(biāo)可以定在7080分。期貨交易通過買賣標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約進(jìn)行。杠桿效應(yīng)。交割方式不同。股指期貨對(duì)外部因素的反應(yīng)比商品期貨更敏感，價(jià)格的波動(dòng)更為頻繁和劇烈，因而股指期貨比商品期貨具有更強(qiáng)的投機(jī)性。96倍；上市股票337億股，市值12430億美元，分別是1960年的5。1976年，為了方便散戶的交易，紐約股票交易所推出了指定交易循環(huán)系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱DOT），該系統(tǒng)直接把交易所會(huì)員單位的下單房同交易池聯(lián)系了起來。但由于商品期貨交易委員會(huì)與證券交易委員會(huì)關(guān)于股票指數(shù)期貨交易管轄權(quán)存在爭(zhēng)執(zhí)，另外交易所也未能就使用道。交易一開市就很活躍，當(dāng)天成交近1800張合約。同時(shí)，加工商和出口商也可以利用遠(yuǎn)期合同，減少因各種原因而引起的加工費(fèi)用上漲的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)他們自身的利益。此外，金融期貨的誕生，給了美國(guó)以外的國(guó)家和地區(qū)發(fā)展期貨市場(chǎng)的時(shí)機(jī)。股票指數(shù)期貨交易的實(shí)質(zhì)，是投資者將其對(duì)整個(gè)股票市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至期貨市場(chǎng)的過程，通過對(duì)股票趨勢(shì)持不同判斷的投資者的買賣，來沖抵股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。第一，通過動(dòng)態(tài)套期保值（Dynamic Hedging）技術(shù)，實(shí)現(xiàn)投資組合保險(xiǎn)（Portfolio Insurance），即利用股票指數(shù)期貨來保護(hù)股票投資組合的跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)；第二，進(jìn)行策略性資產(chǎn)分配（AssetAllocation）。為了防范股票市場(chǎng)價(jià)格的大幅下跌，包括各證券交易所和期貨交易所均采取了多項(xiàng)限制措施。期貨市場(chǎng)由于所需的保證金低和交易手續(xù)費(fèi)便宜，因此流動(dòng)性極好。而且股指期貨的期限短（一般為三個(gè)月），流動(dòng)性強(qiáng)，這有利于投資人迅速改變其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行合理的資源配置。正因?yàn)楣善敝笖?shù)期貨在主動(dòng)管理風(fēng)險(xiǎn)策略方面所發(fā)揮的作用日益被市場(chǎng)所接受，所以近二十年來世界各地證券交易所紛紛推出了這一交易品種，供投資者選擇。計(jì)算題要注意多看書上的例題，基本上80%都是書上例題的翻版，考得最多的計(jì)算題是套期保值、套利、期權(quán)、結(jié)算這些，另外有一道國(guó)債期貨轉(zhuǎn)換因子的題目。下面是考試重點(diǎn)（考試中反復(fù)出現(xiàn)，多出現(xiàn)在最后的綜合題，或占分?jǐn)?shù)較多的內(nèi)容）《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考試大綱第一章 期貨市場(chǎng)概述第一節(jié) 期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展主要掌握：期貨交易的起源；期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的關(guān)系；期貨交易的基本特征；期貨市場(chǎng)的發(fā)展；期貨交易在衍生品交易中的地位。第二節(jié)期貨品種主要掌握：期貨品種的分類；國(guó)際主要期貨品種。第二節(jié)行情分析方法主要掌握：基本分析法和技術(shù)分析法的概念與特點(diǎn)。第二節(jié)期貨套利概述主要掌握：套利、期現(xiàn)套利、價(jià)差交易的概念；價(jià)差交易的分類；套利與期貨投機(jī)區(qū)別；套利的作用。系數(shù)的含義及計(jì)算；股指期貨套期保值種類及應(yīng)用；股指期貨合約的理論價(jià)格；股指期貨期現(xiàn)套利種類及應(yīng)用；交易成本及無套利區(qū)間。《期貨法律法規(guī)》考試大綱、期貨交易管理?xiàng)l例、期貨交易所管理辦法、期貨公司管理辦法、期貨公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理辦法、期貨從業(yè)人員管理辦法、期貨投資者保障基金管理暫行辦法、期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官管理規(guī)定（試行）、關(guān)于發(fā)布《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》的通知、關(guān)于發(fā)布《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》的通知、關(guān)于發(fā)布《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理試行辦法》的通知、期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）、中華人民共和國(guó)刑法修正案、中華人民共和國(guó)刑法修正案（六）摘選、最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定第四篇：期貨從業(yè)資格考試期貨法律法規(guī)重點(diǎn)整理匯總期貨從業(yè)資格考試期貨法律法規(guī)匯編重點(diǎn)整理匯總期貨交易管理?xiàng)l例第二章：期貨交易所：違法違紀(jì)撤銷職務(wù)資格的未超五年的。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。，需要經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn):制定或者修改章程，交易規(guī)則。5%股份以上變動(dòng)（在20日做出批準(zhǔn)不批準(zhǔn)）設(shè)立 收購(gòu)參股或者終止境外期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)其他的在2個(gè)月做出批準(zhǔn)不批準(zhǔn)。國(guó)家企業(yè)應(yīng)當(dāng)遵循套期保值的原則。但是有下列情況的應(yīng)該召開臨時(shí)的會(huì)員大會(huì)會(huì)員理事不足期貨交易所章程規(guī)定人數(shù)的2/31/3 以上會(huì)員聯(lián)名提議理事會(huì)認(rèn)為必要的 在會(huì)議前10天通知會(huì)員，只有2/3以上會(huì)員參加才有效，結(jié)束10日內(nèi) 大會(huì)的全部文件報(bào)告給證監(jiān)會(huì)理事會(huì)每一屆任期3年。非會(huì)員理事由證監(jiān)會(huì)委派。：設(shè)立期貨公司申請(qǐng)書，公司章程草案，經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，發(fā)起人名單及其審計(jì)報(bào)到 任用的高級(jí)管理人員的相關(guān)資格證明，擬定的期貨業(yè)務(wù)和內(nèi)部控制制度。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì) 交易所對(duì)期貨公司董事監(jiān)事高級(jí)管理人員進(jìn)行自律管理。：期貨業(yè)務(wù)3年以上經(jīng)驗(yàn)。違法 違紀(jì)開出的期貨交易所 證券交易所 證券登記結(jié)算，期貨公司 證券公司從業(yè)人員和被開除的國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員 開出之日過5年的國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員和法律 行政規(guī)定不的在公司兼職的人員。不的做出不當(dāng)承諾或者保證當(dāng)自己的利益和客戶利益發(fā)生沖突 即時(shí)向客戶進(jìn)行披露 并且堅(jiān)持客戶合法權(quán)益優(yōu)先原則。期貨公司是否有效控制風(fēng)險(xiǎn)：涉嫌占用 挪用客戶保證金等侵害客戶權(quán)益的。2次連續(xù)不參加證監(jiān)會(huì)的培訓(xùn)。其中1人在期貨從業(yè)5年以上。期貨公司申請(qǐng)金融期貨全面結(jié)算業(yè)務(wù)資格滿足下面條件： 經(jīng)理中至少3人在期貨證券從事5年以上，至少2人在期貨從業(yè)5年以上?？毓晒蓶|不適用凈資本或者類似指標(biāo) 凈資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)不低于15億元。說明原因第五章 監(jiān)督管理。2007年8月1日施行第二章 資格條件與業(yè)務(wù)范圍：申請(qǐng)日前6個(gè)月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)已按規(guī)定建立客戶交易結(jié)算資金第三方存管制度?；蛘邏艛嘣谕顿Y者不知情的情況下給投資者代理人或者介紹人返還傭金，排擠對(duì)手為目的。5．遠(yuǎn)期交易最終能否履約主要依賴對(duì)方的信譽(yù)。兩者相互補(bǔ)充、共同發(fā)展。20．期貨市場(chǎng)與證券市場(chǎng)的重要區(qū)別：①證券市場(chǎng)的基本職能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；期貨市場(chǎng)的基本職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。26．1977年8月，美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今止國(guó)際期貨市場(chǎng)上交易量最大的金融期貨合約。34．1919年6月，農(nóng)商部批準(zhǔn)同意設(shè)立上海證券物品交易所。2．價(jià)格發(fā)現(xiàn)的特點(diǎn)：預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、權(quán)威性重點(diǎn)3．期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用：一提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)二為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參與依據(jù)三促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化四有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善。8．期貨交易所會(huì)員的資格獲得方式主要是：以交易所創(chuàng)辦發(fā)起人的身份加入，接受發(fā)起人的轉(zhuǎn)讓加入，依據(jù)期貨交易所的規(guī)則加入，在市場(chǎng)上按市價(jià)購(gòu)買期貨交易所的會(huì)員資格加入。（多選、判斷）17．《期貨交易管理暫行條例》明確規(guī)定，期貨交易所的總經(jīng)理和副總經(jīng)理由中國(guó)證監(jiān)會(huì)任免，總經(jīng)理為期貨交易所的法定代表人。第三種由多家交易所和實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家全國(guó)性的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個(gè)結(jié)算公司。27．一般情況下，結(jié)算會(huì)員收到通知后必須在次日交易所開市前將保證金交齊，否則不能參與次日的交易。第四章 1．期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。10．目前各交易所交割月份有兩種方式：以固定月份為交割月的規(guī)范交割方式，如CBOT、滾動(dòng)交割方式如香港恒生指數(shù)期貨、采取逐日交割方式如LME。19．有色金屬是指除黑色金屬（鐵、鉻、錳）以外的所有金屬，其中金、銀、鉑、鈀又稱為貴金融。27．最為活躍的利率期貨主要有：芝加哥商業(yè)交易所（CME）的3個(gè)月期歐洲美元利率期貨合約、芝加哥期貨交易所（CBOT）的長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券和10年期國(guó)庫(kù)券期貨合約。依據(jù)對(duì)溫度要求不同，小麥還可分為硬麥和軟麥。4．期貨交易的結(jié)算，是由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行的。12．我國(guó)期貨交易所規(guī)定的交易指令只有兩種：限價(jià)指令和取消指令（要點(diǎn)、重點(diǎn)，試題曾出過）13．．買入時(shí)采取階梯式遞減價(jià)位的方式，而賣出時(shí)采取階梯式遞增價(jià)位的方式。22．成交回報(bào)記錄單位應(yīng)包括：成交