【正文】 50戶企業(yè)融資情況看，比2002年減少了10個(gè)百分點(diǎn)，雖然貸款仍占較大比重，但企業(yè)對(duì)銀行的依賴度下降。據(jù)對(duì)河北省張家口、唐山、秦皇島、邢臺(tái)、承德五市的50家企業(yè)（大型企業(yè)13家、中型企業(yè)17家、小型企業(yè)20家）調(diào)查，企業(yè)融資的單一格局已經(jīng)打破，融資渠道日趨多元化。一方面強(qiáng)化貸款投資方向,對(duì)于不符合投資方向的貸款,予以提前收回,防范貸款投向不清或貸款投向轉(zhuǎn)變產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。建立地方政府的債務(wù)管理機(jī)制,從外部加強(qiáng)地方投融資平臺(tái)舉債的監(jiān)管,將地方政府債務(wù)控制在合理的范圍,有效約束地方政府融資行為。(六)嚴(yán)格債務(wù)資金的使用監(jiān)督地方政府應(yīng)當(dāng)著力規(guī)范自身以及下屬城市投融資公司的投資行為,明確并細(xì)化債務(wù)資金使用方向,對(duì)用債務(wù)融資支持的項(xiàng)目要建立嚴(yán)格的監(jiān)控機(jī)制,確保資金按時(shí)準(zhǔn)確撥付,建立嚴(yán)格的項(xiàng)目管理責(zé)任制,嚴(yán)密監(jiān)控項(xiàng)目質(zhì)量和進(jìn)度,完善竣工驗(yàn)收程序。融資平臺(tái)必須采取規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu),鼓勵(lì)投資銀行和會(huì)計(jì)師、律師、評(píng)級(jí)等中介機(jī)構(gòu)參與,促進(jìn)項(xiàng)目投融資行為具有較高透明度和嚴(yán)格市場(chǎng)約束。因此,需要從政府、銀行兩個(gè)層面建立起融資約束機(jī)制,加以系統(tǒng)防范和化解。融資平臺(tái)主要承擔(dān)政府公益性項(xiàng)目,大部分項(xiàng)目是社會(huì)效益重于經(jīng)濟(jì)效益,無(wú)現(xiàn)金流或現(xiàn)金流不足,不能滿足償債需要。政府融資項(xiàng)目往往與多家銀行分別簽訂協(xié)議,銀行間沒(méi)有共同信息平臺(tái),銀行只能憑借不完整資料進(jìn)行評(píng)價(jià)。資產(chǎn)管理在國(guó)資委,人事任免在地方政府黨委,項(xiàng)目選擇在發(fā)改委,資金管理在財(cái)政,融資平臺(tái)話語(yǔ)權(quán)較弱,責(zé)任主體模糊,在實(shí)際融資過(guò)程中,協(xié)凋成本高,且存在較大的政策風(fēng)險(xiǎn),不同融資平臺(tái)獲取的銀行貸款難以匯總統(tǒng)計(jì),對(duì)財(cái)政負(fù)債能力構(gòu)成威脅。據(jù)央行2009年第四季度披露的數(shù)據(jù),全國(guó)3800多家地方融資機(jī)構(gòu),管理總資產(chǎn)8萬(wàn)億元,地方政府的負(fù)債已達(dá)5萬(wàn)億元,負(fù)債規(guī)模急劇擴(kuò)大,地方融資平臺(tái)的數(shù)量和融資規(guī)模在過(guò)去1年中激增。一、地方政府融資平臺(tái)的產(chǎn)生背景所謂地方政府融資平臺(tái),是指由地方政府組建的不同類(lèi)型公司,主要包括城市建設(shè)投資公司、城建開(kāi)發(fā)公司、城建資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司(在各地的具體名稱不同)等。例如光船租賃的出租人在交船時(shí)應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎處理使船舶適航，并使交付的船舶適合于合同約定的用途，而在融資租賃中出租人不承擔(dān)上述義務(wù)，通常由船舶賣(mài)方直接向承租人交付。在復(fù)雜的合同架構(gòu)中，各方當(dāng)事人都有各自的利益訴求，同時(shí)也都承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)。(三)司法扣押風(fēng)險(xiǎn)船舶在營(yíng)運(yùn)過(guò)程中可能會(huì)產(chǎn)生享有船舶優(yōu)先權(quán)擔(dān)保的海事請(qǐng)求，海事請(qǐng)求權(quán)人通常會(huì)通過(guò)申請(qǐng)扣押船舶來(lái)主張權(quán)利。銀行作為貸款人與抵押權(quán)人，對(duì)于自己的利益也可投保，以對(duì)抗未來(lái)不確定的風(fēng)險(xiǎn)所造成借款人不能及時(shí)還款的損失。(2)租金轉(zhuǎn)讓協(xié)議。貸款合同、擔(dān)保合同與保險(xiǎn)合同是順利完成船舶融資租賃交易的重要保證，構(gòu)成了船舶融資租賃外圍合同架構(gòu)。例如，船舶賣(mài)方雖然與買(mǎi)方(出租人)簽訂買(mǎi)賣(mài)合同，但應(yīng)向租賃合同中的承租人交付船舶。二、船舶融資租賃交易的合同架構(gòu)(一)船舶融資租賃的核心合同架構(gòu)船舶融資租賃包括一系列合同交易。中國(guó)是一個(gè)航運(yùn)大國(guó)，我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口貨物的80%以上是通過(guò)航運(yùn)完成的。同時(shí)由于第三世界債務(wù)危機(jī)以及20世紀(jì)80年代后期的不動(dòng)產(chǎn)危機(jī)，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量嚴(yán)重惡化。因此，出租人對(duì)船舶沉船打撈風(fēng)險(xiǎn)要有明確的認(rèn)識(shí)并通過(guò)后臺(tái)條款設(shè)置等方面對(duì)此進(jìn)行防范。在船舶維修中，及時(shí)了解情況，參與維修事務(wù)，監(jiān)督承租方按照維修合同約定履行支付維修費(fèi)用的義務(wù)，防止出現(xiàn)維修方行使留置權(quán)處置船舶。但是出租人可以在融資租賃中，就船舶優(yōu)先權(quán)出現(xiàn)后的處理等與承租方設(shè)定保證條款等方式，彌補(bǔ)因船舶優(yōu)先權(quán)而遭受的損失。 鑒于船舶融資租賃的特殊性和專業(yè)性，出租人在與承租方洽談融資租賃合同、起草融資租賃合同、履行融資租賃合同等個(gè)方面，均應(yīng)當(dāng)除自有的融資租賃業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)人員參與外，還應(yīng)當(dāng)有專業(yè)法律人士參與。海事海商律師團(tuán)隊(duì)將之前承辦的船舶融資租賃案件以及本次涉及數(shù)量巨大的案件具體情況進(jìn)行了梳理，在此對(duì)船舶融資租賃中出租人所常見(jiàn)的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行歸納，供學(xué)習(xí)參考。與專業(yè)律師的密切配合，正確判斷形勢(shì)，分階段、多措施，打好持久戰(zhàn)才是成功贏得法律判決的基礎(chǔ)。為積極落實(shí)整改，避免陷入“合規(guī)”風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)反復(fù)協(xié)商，借款人全額提前還款。經(jīng)審慎判斷，為其調(diào)整了還款計(jì)劃。在保函風(fēng)險(xiǎn)暴露后，各方積極商議，采取了一攬子船舶融資產(chǎn)品組成的應(yīng)對(duì)措施：首先，與船東充分溝通，用船舶買(mǎi)信促其保證不棄船；同時(shí)，當(dāng)?shù)卣龊酶鱾鶛?quán)銀行和供應(yīng)商的協(xié)調(diào)工作。對(duì)于銀行而言，與租賃公司合作雖使融資結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜，但可利用租賃公司篩選建立的“運(yùn)營(yíng)池”及其自身較好資質(zhì)，起到雙重風(fēng)險(xiǎn)緩釋作用。目前，船舶買(mǎi)信融資結(jié)構(gòu)已相對(duì)成熟。除進(jìn)行常規(guī)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況等分析外，還可充分關(guān)注相關(guān)方股價(jià)波動(dòng)、運(yùn)費(fèi)掉期收益等重要數(shù)據(jù)，借由市場(chǎng)眾多“雪亮的眼睛”監(jiān)測(cè)經(jīng)營(yíng)管理情況。，區(qū)別對(duì)待細(xì)分船型。在貸款發(fā)放后，密切關(guān)注船廠經(jīng)營(yíng)管理、船舶排產(chǎn)及建造進(jìn)度是貸后管理的重點(diǎn)，如發(fā)現(xiàn)船廠資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高、船舶嚴(yán)重拖期等不利因素，則應(yīng)提早啟動(dòng)防范措施。工業(yè)與信息化部已對(duì)兩批符合《船舶行業(yè)規(guī)范條件》的“白名單”船廠進(jìn)行了公示，具有重要參考意義。業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的事前防范防控風(fēng)險(xiǎn)是銀行從業(yè)者永恒的主題。相較于銀行融資，資本市場(chǎng)融資更加直接、便捷，但通過(guò)增發(fā)股票等形式籌資會(huì)稀釋航運(yùn)企業(yè)自有權(quán)益。航運(yùn)業(yè)，是由航運(yùn)企業(yè)使用船舶通過(guò)水路運(yùn)送旅客或貨物的行業(yè)。第一篇：船舶融資的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)及防范策略導(dǎo)讀船舶融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)，是銀行開(kāi)展租賃類(lèi)中間業(yè)務(wù)的主要方式。韓日之所長(zhǎng)也是我國(guó)船舶工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要方向之一。國(guó)際著名的大型航運(yùn)企業(yè)也選擇在資本市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)募股、發(fā)行債券或進(jìn)行私募等直接融資方式來(lái)籌集資金。有關(guān)專家指出，船舶融資租賃要獲得持續(xù)健康的發(fā)展，就必須積極完善市場(chǎng)、防范風(fēng)險(xiǎn)，并強(qiáng)烈呼吁早日出臺(tái)與航運(yùn)金融有關(guān)的專業(yè)法律法規(guī)，以此更好地解決航運(yùn)金融糾紛。為有效降低船舶賣(mài)信風(fēng)險(xiǎn)，尤其是此前提及的船舶建造風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎選擇支持對(duì)象。船舶賣(mài)信本質(zhì)仍為流動(dòng)資金貸款，銀行應(yīng)按照銀監(jiān)會(huì)相關(guān)要求，嚴(yán)格審核資金用途材料的合規(guī)性。而對(duì)于境外企業(yè)，銀行則應(yīng)遵循行業(yè)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)及評(píng)審要求，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)狀況，嚴(yán)格判定企業(yè)資質(zhì)，尤其對(duì)于投機(jī)型或財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)較不公開(kāi)透明的企業(yè)給予嚴(yán)密關(guān)注，保持審慎介入。借款人、擔(dān)保人等相關(guān)方經(jīng)營(yíng)管理情況是信貸業(yè)務(wù)貸后管理的重點(diǎn)。市場(chǎng)、船東、船型的分析管理可較大程度發(fā)現(xiàn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，但只有落實(shí)多重切實(shí)可行的擔(dān)保措施才可在市場(chǎng)低谷時(shí)期抗擊風(fēng)險(xiǎn)，有效做到防患于未然。單個(gè)租賃公司與不同船東開(kāi)展船舶租賃，天然形成了包含多國(guó)別、多領(lǐng)域、多船型、多租金水平的“運(yùn)營(yíng)池”，具有較大風(fēng)險(xiǎn)分散作用。2012年，A船廠發(fā)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)，各艘在建船舶嚴(yán)重拖期。2011年，項(xiàng)目擔(dān)保人出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難，并擬進(jìn)行重組。但是，由于該項(xiàng)目生產(chǎn)商和借款人均為境外公司，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在檢查中認(rèn)定該筆貸款超出銀行信貸支持范圍。對(duì)于破產(chǎn)或申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的航運(yùn)企業(yè)，銀行不得不利用法律訴訟程序維護(hù)自身權(quán)益。國(guó)浩律師（重慶）事務(wù)所接受該融資租賃公司委托，為該公司收回全部船舶提供全方面法律服務(wù)。出租人可以從以下幾個(gè)方面，防范風(fēng)險(xiǎn)。因此，出租人要從根本上完全消除船舶優(yōu)先權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)影響，幾乎成為不可能。因此，船舶出租人在船舶融資租賃中，要嚴(yán)格審查承租方的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和履約能力，確保承租方有履行船舶維修費(fèi)用的財(cái)力。融資租賃中的船舶，如果在經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生船舶碰撞等事故，致使船舶成為沉船時(shí)，承租人作為船舶占有使用人，當(dāng)然對(duì)沉船負(fù)有打撈義務(wù)，但承租人一旦逃避或不作為，作為船舶所有人的出租人，將面臨海事等部門(mén)強(qiáng)制要求履行打撈義務(wù)的責(zé)任人。但是在20世紀(jì)80年代，《巴塞爾協(xié)議》出臺(tái)，銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生了重大變化。融資租賃在國(guó)外被充分運(yùn)用于船舶的融資，跨國(guó)融資租賃已成為發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)外輸出資本，發(fā)展中國(guó)家利用外資解決外匯資金短缺的重要途徑，對(duì)發(fā)展中國(guó)家船隊(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有重要意義。由于船舶融資租賃通常是通過(guò)一系列合同來(lái)實(shí)現(xiàn)的，因此，研究船舶融資租賃合同的架構(gòu)，以及交易中各種風(fēng)險(xiǎn)的防范，在現(xiàn)行的航運(yùn)經(jīng)濟(jì)背景下，具有重要的理論與實(shí)踐意義。上述兩合同之間相互交錯(cuò)，三方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)也互有影響。由于船舶在世界范圍內(nèi)航行，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于普通融資租賃中的設(shè)備，所以需要謹(jǐn)慎安排保險(xiǎn)問(wèn)題。第三方保函在性質(zhì)上是《擔(dān)保法》所規(guī)定的保證合同，屬于一種人的擔(dān)保。除承租人對(duì)船舶投保船殼險(xiǎn)之外，出租人可以對(duì)預(yù)期的租金收入投保。船舶融資租賃中的出租人以融資為主營(yíng)業(yè)務(wù)，對(duì)其課以船舶所有人的諸多義務(wù)與責(zé)任顯然并非當(dāng)事人所樂(lè)見(jiàn)。(一)風(fēng)險(xiǎn)防范的合同安排船舶融資租賃交易是通過(guò)一系列的合同來(lái)完成的。(二)防范風(fēng)險(xiǎn)的立法建議保護(hù)船舶融資租賃交易中各方當(dāng)事人利益的有效途徑是通過(guò)登記進(jìn)行公示，但目前我國(guó)《海商法》中僅規(guī)定了光船租賃登記，尚未設(shè)立專門(mén)的船舶融資租賃登記制度，難以有效保護(hù)船舶出租人的利益。因此,如何規(guī)范地方政府融資平臺(tái)運(yùn)行,實(shí)現(xiàn)健康運(yùn)行與風(fēng)險(xiǎn)防范有機(jī)結(jié)合已經(jīng)成為當(dāng)前亟待解決的難題。各級(jí)地方政府緊緊抓住適度寬松貨幣政策機(jī)遇,加快融資步伐,組建的融資平臺(tái)如雨后春筍。具體表現(xiàn)為:(一)融資責(zé)任主體模糊,缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制地方政府融資平臺(tái)基本上屬于國(guó)有獨(dú)資公司,無(wú)論是人事管理還是具體業(yè)務(wù)都受到地方政府實(shí)際控制。銀行是針對(duì)具體融資平臺(tái)法人或項(xiàng)目放貸,難以了解轄區(qū)融資平臺(tái)總體融資情況和償還安排,隨著政府融資平臺(tái)的規(guī)模增加,地方政府的隱性負(fù)債難以掌握、真實(shí)財(cái)力難以評(píng)估:項(xiàng)目信息往往是政府提出融資意向后獲得,重點(diǎn)項(xiàng)目融資尚沒(méi)有形成公開(kāi)市場(chǎng)競(jìng)標(biāo)機(jī)制。融資平臺(tái)注冊(cè)資本絕大部分為土地、股權(quán),現(xiàn)金注資很少,普遍資產(chǎn)負(fù)債率高、資產(chǎn)利潤(rùn)率低。四、規(guī)范地方政府融資平臺(tái)運(yùn)行的政策措施地方政府融資平臺(tái)面臨著潛在的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),如果缺乏規(guī)范管理,極有可能導(dǎo)致不良貸款的隱性化、長(zhǎng)期化。(三)規(guī)范地方政府出資行為,增強(qiáng)融資平臺(tái)造血功能地方政府不得直接將法人單位的房產(chǎn)、土地產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)劃撥到政府融資公司,注入到融資公司的注冊(cè)資本金不得再次作為資本金,融資公司相互之間不得擔(dān)保。另一方面,建立健全地方政府的財(cái)務(wù)報(bào)告制度,增強(qiáng)財(cái)政收支的透明度,掌握地方政府債務(wù)總量和結(jié)構(gòu)。二是加強(qiáng)外部監(jiān)督管理。二是建立項(xiàng)目監(jiān)管制,監(jiān)控信貸資金流向。(作者單位:中國(guó)人民銀行鹽城市中心支行)第五篇：企業(yè)融資多元化趨勢(shì)及其風(fēng)險(xiǎn)防范企業(yè)融資多元化趨勢(shì)及其風(fēng)險(xiǎn)防范我國(guó)企業(yè)融資在經(jīng)歷了傳統(tǒng)體制下財(cái)政主導(dǎo)型融資方式和轉(zhuǎn)軌體制下銀行主導(dǎo)型融資方式之后，目前正在悄然發(fā)生變化。圖3：縱觀企業(yè)融資方式的變化，呈現(xiàn)如下特點(diǎn):（一）銀行貸款占比下降，跨區(qū)域貸款增多，但仍為企業(yè)融資的主渠道。票據(jù)融資、貼現(xiàn)之所以受到銀企的歡迎，并且成為金融機(jī)構(gòu)在信貸權(quán)限上收后的主要信貸投放渠道，占用銀行資金少、風(fēng)險(xiǎn)小、上級(jí)行容易審批是其主要原因。受商業(yè)銀行“雙大”信貸政策的影響，中小民營(yíng)企業(yè)很難從國(guó)有商業(yè)銀行得到貸款，只好另辟蹊徑，民間借貸成為十分現(xiàn)實(shí)的選擇。主要出現(xiàn)在以銷(xiāo)售煤炭、礦產(chǎn)品的公司，出資人一次性繳納給公司資金后，約定公司必須在一定時(shí)間內(nèi)以一定價(jià)格將產(chǎn)品出售給出資人；四是招工型集資。在被調(diào)查的50戶企業(yè)中，集團(tuán)公司內(nèi)部融資的戶數(shù)今年為9戶，比2002年增加了6戶，到2005年6月末融資金額70725萬(wàn)元，比2002年增加48999萬(wàn)元。截至2004年末，全省共有上市公司41家（去年新增上市公司僅為5家），境內(nèi)外融資總額66億元。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，不少民營(yíng)企業(yè)主以個(gè)人名義用抵押、質(zhì)押、擔(dān)保方式謀得貸款，既享受了消費(fèi)貸款較低的利率優(yōu)惠，又把資金用于了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，形成事實(shí)上的“私貸公用”。企業(yè)融資方式多元化，有利于資金優(yōu)化配置，提高使用效率。而對(duì)缺乏誠(chéng)信的企業(yè)很難在市場(chǎng)上獲得融資，這樣會(huì)促使企業(yè)按市場(chǎng)規(guī)則辦事，增強(qiáng)誠(chéng)信，從而改善全社會(huì)的信用和投資環(huán)境。企業(yè)通過(guò)民間融資、外埠融資和“私貸公用”得到的資金，具有一定的隨機(jī)性和隱蔽性，銀行難以了解其真實(shí)的資金來(lái)源運(yùn)用情況，增加了銀行信貸管理的難度。人民銀行通過(guò)全國(guó)統(tǒng)一的銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)和中央銀行大額支付結(jié)算系統(tǒng)，及時(shí)監(jiān)測(cè)融資的行業(yè)、企業(yè)變化及其流量、流向、利率、期限等內(nèi)容，監(jiān)測(cè)集團(tuán)公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的貸款情況。