【正文】 作風(fēng)險控制機制。在委托代理關(guān)系中，委托代理雙方的期望效用函數(shù)是不同的，委托人追求的是收益最大化，代理人追求的是其工資收入、在職消費和閑暇效用最大化，從而產(chǎn)生委托代理雙方的利益沖突。（二）基金運作風(fēng)險的表現(xiàn)在私募股權(quán)基金募集和投資中，交易主體之間存在信息不對稱等原因，會產(chǎn)生逆向選擇問題。 哪些單位有權(quán)要求銀行協(xié)助扣款 新資本協(xié)議書范文2018最新對的銀行業(yè)資本充足率監(jiān)管要求 提前還貸需要注意哪些事項 民間借貸的注意事項 環(huán)境民事公益訴訟制度有什么重要性 融資的分類有哪些 :// 什么是內(nèi)保外貸 :// 同業(yè)拆借市場的形成 手頭有閑錢時可以提前還貸嗎 信用卡套現(xiàn)是虛假交易惡意套現(xiàn)可能要坐牢 提前還貸是否真的劃算,需要注意的問題有哪些 網(wǎng)絡(luò)支付誤操作后如何解決法律糾紛 因此，許多私募股權(quán)投資基金不采用公司制的原因也在于此。因此，在制訂公司章程的時候，尤其是有限責(zé)任公司的股東，可以提 議就本公司投資的事項進行約定，比如約定其投資方向、原則及期限，約定管理層的權(quán)利限制，代理制下的股權(quán)激勵機制等等。管理層與投資者一樣都是股東，股東以其出資額為限承擔(dān)責(zé)任，如果公司采用管理層對公司資產(chǎn)運作方式，而又沒有約定給予另外的管理報酬或股權(quán)獎勵機制，管理層人員可能會產(chǎn)生懶惰情緒，公司財產(chǎn)的投資管理效率就低，或者由于不上心，決策的準(zhǔn)確性就差。三、公司制私募股權(quán)投資基金運作過程中的法律適用規(guī)則公司制私募股權(quán)投資基金，是指由投資者作為出資人，按照《公司法》的規(guī)定組建為以投資管理為目標(biāo)的公司，然后由公司董事會決議，將公司財產(chǎn)委托給專業(yè)化的信托管理機構(gòu)進行財產(chǎn)的信托管理，或者約定由公司管理層對公司財產(chǎn)進行投資運作，其損益由公司投資者按出資比例分享利潤承擔(dān)風(fēng)險，投資管理人向公司收取受托管理手續(xù)費。對企業(yè)的經(jīng)營管理提出建議。第三，敬業(yè)勤奮。這類基金管理人主要對目標(biāo)公司決策，配置企業(yè)資源，運籌企業(yè)資本，對付市場的不確定性，承擔(dān)企業(yè)生成及經(jīng)營風(fēng)險等諸多方面的辨別把握能力?；鸸芾砣送ㄟ^自身的專業(yè)知識、經(jīng)驗以及人際關(guān)系運作私募股權(quán)投資基金資本，使之流動、增值，并通過事先簽訂的合伙協(xié)議約定，獲得私募股權(quán)投資基金資本增值的收益。在有限合伙企業(yè)中，普通合伙人也要投入占私募股權(quán)基金1%的股權(quán)，與有限合伙人相比，他們負的是無限責(zé)任?！笆芤嫒擞袡?quán)向信托公司查詢與其信托財產(chǎn)相關(guān)的信息，信托公司應(yīng)在不損害其他受益人合法權(quán)益的前提下，準(zhǔn)確、及時、完整地提供相關(guān)信息，不得拒絕、推諉”(《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第34條、第35條)。因此，受托人雖然接受的是委托人的全權(quán)委托，但為了避免風(fēng)險，也一定謹慎運作。因此，全權(quán)委托，是在信托期限內(nèi)的全權(quán)委托，如果受托人執(zhí)行沒有期限觀念的“全權(quán)委托”則是侵犯了委托人(受益人)的財產(chǎn)所有權(quán)利。第三，法律、行政法規(guī)規(guī)定的委托人(受益人)的其他權(quán)利。(三)信托制私募股權(quán)投資基金下的全權(quán)委托規(guī)則。投資顧問，是指為了營運私募股權(quán)投資基金信托投資業(yè)務(wù)，并彌補自身體制和機制的不足，信托公司對外聘請的私募股權(quán)投資基金的投資專家。能夠參與私募股權(quán)投資基金信托計劃的投資者并非是社會上的任何投資者，而是必須符合法律規(guī)定條件的投資者。平等自愿、公平互利，是我國《民法通則》、《信托法》和其他民事經(jīng)濟法律行為的基本原則。前述說過，在信托制私募股權(quán)投資基金運作過程中會產(chǎn)生三層委托代理關(guān)系，但怎樣處理好這多層委托代理關(guān)系，還要把握好信托制私募股權(quán)投資基金運作過程中的法律適用規(guī)則。信托契約制私募股權(quán)投資基金在我國是比較成熟的一種組織形式。投資者在規(guī)定的時間內(nèi)劃撥資金，私募股權(quán)投資基金以其基金組織的名義在銀行開設(shè)獨立的資金賬號，并按照約定日期把委托資產(chǎn)轉(zhuǎn)入專門賬戶。第二步，雙方在投資策略取得共識的基礎(chǔ)上簽訂協(xié)議(民事代理契約制，信托制契約制簽訂委托協(xié)議，合伙制簽訂合伙協(xié)議，公司制簽訂公司章程)，確定各自的權(quán)利和義務(wù)。信托契約制，是指投資者和基金管理人簽署信托合同，投資者向基金管理人轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的占有，基金管理人以自己的名義進行資產(chǎn)管理，管理后果歸屬投資者或者指定的受益人。信托制私募股權(quán)投資基金采用委托管理模式，一般是由基金發(fā)起人(持有人)私下向投資者(包括機構(gòu)投資者和個人投資者)募集資金，再由投資人與受托人(即基金管理人，或稱為公司)簽訂一個內(nèi)容廣泛的基金管理委托協(xié)議書，然后由基金管理人選擇目標(biāo)公司進行私募股權(quán)投資。(一)信托制私募股權(quán)投資協(xié)議簽訂規(guī)則。投資者包括機構(gòu)投資者和個人投資者。對投資顧問的限制。如果專業(yè)能力強，而資金實力一般的經(jīng)濟管理公司也不能成為私募股權(quán)投資基金信托的參與人。第二，有權(quán)查閱、抄錄或者復(fù)制與其信托財產(chǎn)有關(guān)的信托賬目以及處理信托事務(wù)的其他文件。這是特殊情況下的期限延長，沒有特殊情況，應(yīng)當(dāng)按照信托協(xié)議執(zhí)行。雖然在協(xié)議中受托人并沒有對委托人作運作收益的任何承諾，但根據(jù)信托計劃文件約定的投資模式，收益人有可能存在投資損失的風(fēng)險。對受托人的監(jiān)督主要表現(xiàn)在其對信息的披露方面，按照法律規(guī)定，受托人“應(yīng)當(dāng)依照法律法規(guī)的規(guī)定和信托計劃文件的約定按時披露信息，并保證所披露信息的真實性、準(zhǔn)確性和完整性”。(二)普通合伙人責(zé)任與管理收益規(guī)則。在有限合伙制私募股權(quán)投資基金組織中，私募股權(quán)投資基金的高度運作依賴于基金管理人(普通合伙人)的工作。另一類為管理型，是指私募股權(quán)投資基金的高層管理人員。私募股權(quán)投資基金管理人在投資領(lǐng)域中的聲譽信用良好，是遵守信用、兌現(xiàn)諾言的經(jīng)濟管理人。其中參與決定普通合伙人人伙、退伙。第五，當(dāng)基金管理人在投資管理過程中怠于行使權(quán)利，將影響到有限合伙人投資收益時，有限合伙人可行使司法保護請求權(quán)。二是公司制下的股東承擔(dān)有限責(zé)任，可能對管理層管理效率、決策的準(zhǔn)確性產(chǎn)生影響。規(guī)定了公司管理機構(gòu)的管理原則及決策程序等等。但公司制下的私募股權(quán)投資基金，是按照《公司法》的規(guī)定設(shè)立的，股東要求行使股東權(quán)是《公司法》的強行規(guī)定，如果違背強行性規(guī)定就是違法，有可能引起公司管理層與股東的糾紛。 保定市公證收費標(biāo)準(zhǔn)(2018最新)（一） 在哪些情形下應(yīng)終止對商業(yè)銀行的接管 如何理解買賣 假幣好方法有哪些 匯票保證 券投資基金招募書摘要 個體工商戶申請登記的名稱不得包含哪些內(nèi)容 同業(yè)拆借的好處有哪些 債權(quán)人未經(jīng)擔(dān)保人同意允許債務(wù)人轉(zhuǎn)移債務(wù) 銀行按揭知識 ‘接力貸’和‘合力貸’ 魯政委未來法定存款準(zhǔn)備金率下調(diào)將高頻率 什么是票據(jù)能力 ://住宅的十大區(qū)別是什么 沈陽市公證收費標(biāo)準(zhǔn)(2018最新)參考（一）私募股權(quán)投資基金運作過程主要可以募集和投資來劃分，因此運作風(fēng)險將大致分為募集前與募集后、投資前和投資后四個階段考察。二、私募股權(quán)投資基金運作風(fēng)險的成因私募股權(quán)投資基金運作方向的成因主要可以從委托代理、信息不對稱和不完全契約三方面去解釋。不完全契約理論為私募股權(quán)投資基金運作提供的啟示是，由于契約的不完全性，基金投資者與基金管理人、基金管理人與企業(yè)家之間不可能簽訂一勞永逸的最優(yōu)契約，對基金的控制以及對被投企業(yè)的控制不是一成不變的，而相機參與管理和決策是提高基金運作效率的一個保證。對被投企業(yè)的投資協(xié)議，也要力求具體，并盡可能反映企業(yè)經(jīng)營和環(huán)境的變化。（二）加強私募股權(quán)投資基金的行業(yè)管理，嚴格市場準(zhǔn)入。同時，適時成立全國性的行業(yè)自律組織，發(fā)揮行業(yè)自律的統(tǒng)一管理協(xié)調(diào)職能。如果一家基金不通過公開發(fā)行，而是在私下里對特定對象募集，那就叫私募基金。不得以公開方式募集