【正文】 產(chǎn)品。在獲取高回報的同時，投資者應(yīng)充分考慮其投資的未來的風(fēng)險性，首先從公司的主業(yè)來看，手機(jī)業(yè)競爭日趨激烈，加之國外品牌的沖擊，毛利率越來越低，手機(jī)業(yè)步入微利時代，預(yù)計公司主營業(yè)務(wù)利潤將呈下降趨勢，盡管公司擬實行多元化戰(zhàn)略，但就目前來看還屬投資初期，目前還未有很好的收益，未來的投資重點將轉(zhuǎn)向多元化的家電、it、汽車電子產(chǎn)品等行業(yè)，能否在公司未涉及的行業(yè)中奪穎而出將面臨著巨大的挑戰(zhàn)，投資者未來亦將面臨著巨大的投資風(fēng)險。公司主營手機(jī)、dvd、液晶電腦及視聽設(shè)備，自2001年公司管理層把握新的市場機(jī)遇，轉(zhuǎn)型生產(chǎn)gsm手機(jī)，同時，為避免重蹈覆轍并鞏固市場地位，公司確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向，公司建立了600多人的技術(shù)中心，設(shè)立博士后工作站，科研實力在同行業(yè)首屈一指，針對數(shù)字化技術(shù)變更周期短、更新快的特點，公司選擇特定技術(shù)領(lǐng)域，形成自己的核心技術(shù)優(yōu)勢。（三）公司的行業(yè)競爭分析，成為全球最大移動通信終端生產(chǎn)國。（內(nèi)部）公司曾是我國最知名的激光影碟機(jī)制造商，夏新品牌具有較高的市場知名度，公司轉(zhuǎn)型生產(chǎn)gsm手機(jī)后，確定了以3c(通訊、it、家電)融合為核心、相關(guān)多元化發(fā)展的戰(zhàn)略方向。公司已確立的“3c”產(chǎn)品的戰(zhàn)略布局，將面臨產(chǎn)業(yè)整合的困難，在近期內(nèi)難見成效，未來形勢不容樂觀?？傮w看來，公司的各項財務(wù)指標(biāo)均在好轉(zhuǎn)，股東權(quán)益和總資產(chǎn)穩(wěn)步上升，但是，公司的流動資產(chǎn)里面，變現(xiàn)能力最差的存貨占總資產(chǎn)額的35％，存貨周轉(zhuǎn)率更是高達(dá)100天，如果存貨不能及時消化，隨著時間的推移，存貨的實際價值將被大打折扣。％（），其中手機(jī)（含小靈通）％（），同比增長61％。這些努力使得去年110月國產(chǎn)品牌手機(jī)出口占國內(nèi)銷售比例由上年的2%上升到6%。預(yù)計在未來5年內(nèi)，世界經(jīng)濟(jì)的年均增長率將高于20世紀(jì)90年代，可望達(dá)到3．5－4％；發(fā)達(dá)國家依然將是世界經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo)，而發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長速度繼續(xù)高于發(fā)達(dá)國家。公司法定代表人:柳學(xué)宏。（1）對公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個準(zhǔn)確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應(yīng)盡可能地立足當(dāng)前，瞄準(zhǔn)未來，以使分析報告發(fā)揮“導(dǎo)航器”作用；（2）財務(wù)人員在平時的工作當(dāng)中，應(yīng)多一點了解國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是盡可能捕捉、搜集同行業(yè)競爭對手資料。在運用交集原則時，頭腦中要有重要性原則的意識；在運用重要性原則 時，同樣少有了閃集思想。五、財務(wù)分析報告的分析手法。財務(wù)報告的分析思路是：總體指標(biāo)分析—集團(tuán)總部情況分析—各二級公司情況分析；在每一部分里，按本月分析—本年累計分析展開；再往下按盈利能力分析—銷售情況分析—成本控制情況分析展開?！皥蟾婺夸洝备嬖V閱讀者本報告所分析的內(nèi)容及所在頁碼；“重要提示”主要是針對本期報告在新增的內(nèi)容或須加以重大關(guān)注的問題事先做出說明，旨在引起領(lǐng)導(dǎo)高度重視；“報告摘要”是對本期報告內(nèi)容的高度濃縮，一定要言簡意賅，點到為止。比如，提供給財務(wù)部領(lǐng)導(dǎo)可以專業(yè)化一些，而提供給其它部門領(lǐng)導(dǎo)尤其對本專業(yè)相當(dāng)陌生的領(lǐng)導(dǎo)的報告則要力求通俗一些；同時提供給不同層次閱讀對象的分析報告，則要求分析人員在寫作時準(zhǔn)確把握好報告的框架結(jié)構(gòu)和分析層次，以滿足不同閱讀者的需要。建議在擴(kuò)大銷售業(yè)務(wù)的同時狠抓產(chǎn)品成本節(jié)能降耗，分析產(chǎn)品原材料利用率增減變化原因，向管理、生產(chǎn)要利潤。（二）負(fù)債增加，獲利能力降低，償債風(fēng)險加大。這一比率表明生產(chǎn)銷售運轉(zhuǎn)正常，無積壓庫存。辦公費等同比減少的項目有：無形資產(chǎn)攤銷費用比上年同期下降41%；差旅費、修理費兩項均下降72%；辦公費下降36%；稅金下降27%；交際應(yīng)酬費下降16%。主要是XXXXXXXXXX試驗調(diào)整。友商網(wǎng)精品推薦② AY分公司銷售產(chǎn)品成本對總成本的影響12%。其中以本部出口業(yè)務(wù)量最大，其對銷售總額、成本總額的影響也最大。、。③%，是利潤總額增加的有利因素，而營業(yè)外收入結(jié)構(gòu)比重下降，營業(yè)外支出比重增加及所得稅率結(jié)構(gòu)上升都給利潤總額結(jié)構(gòu)增長帶來不利影響。由于今年一季度淡季不淡，銷售收入同比增長53%，銷售運費、工資、廣告及相應(yīng)的貸款利息、匯兌損失也比上年大幅增長。凈利潤下降原因：，二是由于所得稅稅率增長，其中利潤總額減少是凈利潤下降的主要原因。1 報告目錄一、利潤分析（一）集團(tuán)利潤額增減變動分析 （二）各生產(chǎn)分部利潤分析生產(chǎn)本部（含QY分廠）利潤增減變動分析：一季度AY分公司利潤增減變動分析：二、收入分析（一）銷售收入結(jié)構(gòu)分析：（二）銷售收入的銷售數(shù)量與銷售價格分析：（三）銷售收入的賒銷情況分析三、成本費用分析（一）產(chǎn)品銷售成本分析（二）各項費用完成情況分析四、現(xiàn)金流量表分析（一）現(xiàn)金流量表增減變動分析（二）現(xiàn)金流量分析五、有關(guān)財務(wù)指標(biāo)分析友商網(wǎng)精品推薦（一）獲利能力分析（二）短期償債能力分析（三）長期償債能力分析六、存在問題及分析（一）銷售成本的增長率大于產(chǎn)品銷售收入的增長率（二）借款增加，獲利能力降低，償債風(fēng)險加大七、意見和改進(jìn)措施167。⑶營業(yè)利潤分析：，減幅35%。增長53%；，增長57%。⑵，%。%；，%；，減幅19%；，%。其中：，%，%。單位產(chǎn)品材料利用率同比下降對成本的影響⑴%成本。銷售費用變動的原因：一是運費、工資和其他項有較大增長，、%、%、%。四、現(xiàn)金流量表分析（一）現(xiàn)金流量表增減變動分析：，增長102%；,，；， ；， ，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額上升47%。（二）短期償債能力分析%，%；%，%；表明本期因貸款額的增加，用于流動的資金同比增長很快，企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)；%，超出安全比率的20%。賒銷收入占全部收入的比重大，造成營運資金緊張，嚴(yán)重影響了現(xiàn)金凈流量。（三）謹(jǐn)防因匯率的波動、銀行放貸政策等外部不利影響而產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。記得有一次與業(yè)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)溝通，他深有感觸地談到：你們給我的財務(wù)分析報告，內(nèi)容很多，寫得也很長，應(yīng)該說是花了不少心思的?！皢栴}重點綜述及相應(yīng)的改進(jìn)措施”一方面是對上期報告中問題執(zhí)行情況的跟蹤匯報，同時對本期報告“具體分析”部分中揭示出的重點問題進(jìn)行集中闡述，旨在將零散的分析集中化，再一次給領(lǐng)導(dǎo)留下深刻印象。財務(wù)人員在做分析報告時，由于不了解業(yè)務(wù)，往往閉門造車，并由此陷入就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)的被動局面，得出來的分析結(jié)論也就常常令人啼笑皆非。唯此，報告的有用性或分量才可能得到提高和升華。這種分析手法主要基于以下想法：在各部分分析中，我們已從不同角度對經(jīng)營過程中存在的問題進(jìn)行了零散分析。如目前在國內(nèi)許多公司里核算還不規(guī)范，費用的實際發(fā)生期與報銷期往往不一致，如果財務(wù)分析人員不了解核算的時滯差，則很容易得出錯誤的結(jié)論；（4）分析報告的行文要盡可能流暢、通順、簡明、精練，避免口語化、冗長化夏新股份公司財務(wù)分析報告某縣第三季度經(jīng)濟(jì)形勢分析報告 2010年上半年商務(wù)經(jīng)濟(jì)分析報告夏新股份公司財務(wù)分析報告一、簡介（一）公司背景夏新電子股份有限公司原名“廈門夏新電子股份有限公司”，于2003年7月25日更名為現(xiàn)在“夏新電子股份有限公司”，股票簡稱由“廈新電子”變更為“夏新電子”。中國文秘114。國產(chǎn)手機(jī)市場占有率到2003年已達(dá)60%以上，行業(yè)銷售冠軍也由摩托羅拉，諾基亞這樣的國際巨頭變成波導(dǎo)、tcl、夏新等本土企業(yè)?？梢哉f，國產(chǎn)品牌手機(jī)的發(fā)展已進(jìn)入一個新時期，即從規(guī)模擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向提高質(zhì)量和技術(shù)水平階段.。凈資產(chǎn)收益率、毛利率、凈利潤率與２００２年相比，雖然略有下降（主要為市場競爭激烈，產(chǎn)品價格下調(diào)幅度較大），但仍保持在較高的水平。2003年中國1243家上市公司競爭力排序夏新居第二。o：機(jī)會，機(jī)遇（外部）展望未來，中國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長，城市化進(jìn)程的加快和農(nóng)民收入水平的提高，為手機(jī)市場的發(fā)展提供了良好的消費環(huán)境，手機(jī)消費需求仍將旺盛。t：威脅，競爭對手（外部）目前手機(jī)市場的竟?fàn)幵絹碓郊ち?，不斷的價格戰(zhàn)使得行業(yè)利潤步入微利時代，國內(nèi)競爭對手主要來自波導(dǎo)、tcl、康佳等生產(chǎn)企業(yè)?，F(xiàn)以下表各主要通訊產(chǎn)品制造公司有關(guān)2003財務(wù)比率計算行業(yè)平均指標(biāo)來對比分析夏新公司的競爭力水平：名稱速動比率現(xiàn)金比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率股東權(quán)益比率資產(chǎn)負(fù)債比率長期負(fù)債比率存貨周轉(zhuǎn)率主營利潤率從上表中可以看出，公司速動比率略低于行業(yè)平均水平，因此，短期償債能力相對較低；公司的現(xiàn)金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，公司有著充裕的現(xiàn)金流，資金周轉(zhuǎn)順暢，這與公司產(chǎn)品暢銷及大量現(xiàn)款交易是分不開的；公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為同行業(yè)最高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同業(yè)平均水平，應(yīng)收賬款的管理是同行業(yè)最好的；股權(quán)比率亦屬同業(yè)較高水平，相對地資產(chǎn)負(fù)債率也就較低，從股東角度來看，公司現(xiàn)在屬高股權(quán)率、高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)資本結(jié)構(gòu)；長期負(fù)債率遠(yuǎn)高于同業(yè)水平，主要系公司提取了高額的技術(shù)開發(fā)費（按銷售額的6%計提），這為公司經(jīng)后加大技術(shù)投入及未來的發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)；存貨周轉(zhuǎn)率同行業(yè)最高，存貨占資產(chǎn)總額的比例達(dá)30%，巨額庫存將對公司未來經(jīng)營構(gòu)成極大的壓力；主營利潤率高達(dá)34%，處于行業(yè)領(lǐng)先水平，這與公司以高毛利率的中高端產(chǎn)品為主是分不開的。（五）公司分析總結(jié)以銀行家的角度來看，公司的資產(chǎn)負(fù)債率為66%，低于行業(yè)平均水平，公司目前經(jīng)營較穩(wěn)定，2003年取得了良好的業(yè)績，加之公司有良好的現(xiàn)金流，并有大量的貨幣資金，增強(qiáng)了公司的償債能力，因此從目前公司的財務(wù)狀況來看，貸款給公司相對風(fēng)險較低。目前公司主業(yè)突出，且在技術(shù)上也處于國內(nèi)同業(yè)領(lǐng)先地位，對“主業(yè)偏好”的收購者極具吸引力。完成 ，%。%，成為三次產(chǎn)業(yè)中對經(jīng)濟(jì)增長拉動力的“亮點”。園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施漸趨完善，水、電、通信、排污等管道配套設(shè)施跟進(jìn)鋪設(shè)，綠化、綠化、美化同步實施，集聚能力得到增強(qiáng)。糧食生產(chǎn)形勢喜人，%，總產(chǎn)4700萬公斤，%。35個重點工程項目、政府十件實事建設(shè)順利，5個拆遷安置小區(qū)進(jìn)程加快，南靈路、旭日大道一期道路改造及“五位一體”改造工程和自來水廠等一批新建項目相繼正式啟動，金峰商城、月亮灣汽車城、縣中教學(xué)樓(一期)、第一農(nóng)貿(mào)市場(一期)、5000萬斤縣級糧食儲備庫等項目全面完工。境外合同項目8 個。%。金融貿(mào)易形勢樂觀。19月份，%，但縣本級單列的11個重點工業(yè)企業(yè)稅收不升反降，減收559萬元，%，7家工業(yè)企業(yè)稅收較上年同期下降。出口創(chuàng)匯完成92萬美元，%。公務(wù)員之家:四是財政收支矛盾突出。城市建設(shè)資金短缺。（一）對外貿(mào)易增長迅速，但恐出現(xiàn)前高后低的局面今年我市外貿(mào)增長可以說已成定局，從目前來看，已恢復(fù)并高于金融危機(jī)前2008年同期（13119萬美元）水平，在全省14個市州中排名第8位，增長幅度高于全省平均水平近70個百分點。機(jī)電產(chǎn)品、服裝和紡織品出口分別增長111%、140%和68%，占我市出口產(chǎn)品的七成多。目前，我市發(fā)展加工貿(mào)易主要面臨三個方面的困難。（三）社會消費增長平穩(wěn)，但不確定因素增多在拉動我市社會消費上，商務(wù)部門主要做了三項工作，并取得了一定成效。全市審核換購汽車617臺，申領(lǐng)國家補(bǔ)貼資金785萬元，拉動我市汽車消費6000多萬元。一是積極轉(zhuǎn)變貿(mào)易方式，促進(jìn)加工貿(mào)易發(fā)展。在鞏固歐盟、美國、日本等傳統(tǒng)出口市場的同時，加大對東盟自由貿(mào)易區(qū)協(xié)定的政策研究和市場開拓，進(jìn)一步擴(kuò)大與東盟的雙邊貿(mào)易。二是全面推進(jìn)中心城區(qū)農(nóng)貿(mào)市場改造升級。二是辦好益陽汽車消費節(jié)等活動?，F(xiàn)年產(chǎn)量已達(dá)到X萬瓶，截至報告期公司資產(chǎn)總額為X萬元，負(fù)債總額為X萬元，凈資產(chǎn)為X萬元。主要是 XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX股份公司加強(qiáng)了資金集中管理并根據(jù)資金使用計劃下?lián)芩?。由于本公司變更?XXXXXX公司，(其中實收資本11億元、盈余公積793億元、)并通過其他應(yīng)付款轉(zhuǎn)至 XXXXXXXXX有限公司所致。(9)資產(chǎn)負(fù)債表的總體評價綜上所述，公司剔除因機(jī)構(gòu)變更原因帶來的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益變化后，整體發(fā)展良好5)利潤構(gòu)成(1)利潤構(gòu)成、增減原因分析營業(yè)利潤支出項主要集中在主營業(yè)務(wù)成本、其他業(yè)務(wù)成本，且主營業(yè)務(wù)成本比例有逐步提高的趨勢。原因。8)財務(wù)比率分析:財務(wù)狀況、重大財務(wù)變動事項；資產(chǎn)、負(fù)債科目期末金額較期初金額變動超過30%的原因分析；(文字說明)資產(chǎn)質(zhì)量及合理性分析；(文字說明)企業(yè)當(dāng)期及累計生產(chǎn)經(jīng)營狀況分析；(1)生產(chǎn)、銷售預(yù)算執(zhí)行情況: 2010年一2011年產(chǎn)量預(yù)算數(shù)與實際變化不大，銷售量2010年、2011年實際與計劃差異較大，主要是受市場因素影響所致。償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。A股上市公司經(jīng)營效率優(yōu)秀排名（四）總體增長能力分析分析數(shù)據(jù)統(tǒng)計總體增長能力快速提高通過對企業(yè)的增長能力分析我們可以預(yù)測企業(yè)未來的經(jīng)營狀況的趨勢。財務(wù)風(fēng)險過濾器系統(tǒng)能夠為分析者提供快速分析上市公司的財務(wù)狀況，表的可能性和資產(chǎn)質(zhì)量惡化情況的便利途徑，警示投資者進(jìn)一步分析研究，風(fēng)險。比較現(xiàn)金流入明顯看出向投資活動傾斜，與擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資相一致。較2002年小幅降低，說明兩市A股2002年。陜西榆樹灣煤礦項目正在辦理公司設(shè)立手續(xù)。從固定資產(chǎn)增加和逐年對應(yīng)的負(fù)債總額增加趨勢看，公司很可能從銀行或者其他渠道貸款購買了固定資產(chǎn)，預(yù)付賬款在2020年達(dá)到10億，明顯高于前兩年金額，不過從應(yīng)收賬款看，2020年應(yīng)收賬款14億大于預(yù)付賬款，說明公司營運能力可以正常償債，營運狀態(tài)還可以。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額。