保險(xiǎn)資金運(yùn)用與監(jiān)管(更新版)
【正文】 發(fā)過(guò)半。虛擬經(jīng)濟(jì)的演化具有明顯的周期性，一般包括實(shí)體經(jīng)濟(jì)加速增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)泡沫開(kāi)始形成、貨幣與信用逐步膨脹、各種資產(chǎn)價(jià)格普遍上揚(yáng)、樂(lè)觀情緒四處洋溢、股價(jià)與房地產(chǎn)價(jià)格不斷上升、外部擾動(dòng)造成經(jīng)濟(jì)泡沫破滅、各種金融指標(biāo)急劇下降、人們紛紛拋售實(shí)際資產(chǎn)及金融資產(chǎn)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)減速或負(fù)增長(zhǎng)等階段。培養(yǎng)優(yōu)秀的投資管理團(tuán)隊(duì)，一方面要大力引進(jìn)和培養(yǎng)人才，不斷提高個(gè)人的素質(zhì)，一方面要努力塑造先進(jìn)的投資理念和優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)文化，打造整體的競(jìng)爭(zhēng)力。核心競(jìng)爭(zhēng)力不足，主要表現(xiàn)為運(yùn)作機(jī)制不適應(yīng)、技術(shù)裝備不適應(yīng)、人員素質(zhì)不適應(yīng)等方面。這是我們面臨的很?chē)?yán)峻的挑戰(zhàn)，同時(shí)也是很大的機(jī)遇。目前，保險(xiǎn)資金可以投資境外金融市場(chǎng)，也可以購(gòu)買(mǎi)境外金融機(jī)構(gòu)股權(quán)。這就要求保險(xiǎn)資金繼續(xù)拓寬運(yùn)用渠道，科學(xué)配置資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)收入的多元化，從整體上分散和降低保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)。這是與國(guó)際接軌的發(fā)展方向，是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的必由之路。四是實(shí)行了專業(yè)化監(jiān)管，保監(jiān)會(huì)于2003設(shè)立了資金運(yùn)用監(jiān)管部，對(duì)資金運(yùn)用實(shí)行專業(yè)化監(jiān)管。直到1998年，國(guó)家才逐步放寬對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的限制，允許保險(xiǎn)公司參與銀行間債券市場(chǎng)從事現(xiàn)券交易，購(gòu)買(mǎi)信用評(píng)級(jí)在aa+以上的中央企業(yè)債券。另一方面，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，保險(xiǎn)資金只能作為存款存入銀行。當(dāng)時(shí)保險(xiǎn)市場(chǎng)主體只有中國(guó)人民保險(xiǎn)公司一家，業(yè)務(wù)總量小，1980年到1985年人保的保費(fèi)收入才25億元，加之當(dāng)時(shí)的賠付率較低，保險(xiǎn)資金運(yùn)用的壓力比較小。但由于國(guó)務(wù)院在這個(gè)時(shí)期并沒(méi)有批準(zhǔn)過(guò)其他形式的投資，所以實(shí)際上保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道僅限于存款、國(guó)債、金融債。三是保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理體制改革不斷深入，先后創(chuàng)設(shè)了九家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，管理的資產(chǎn)占整個(gè)行業(yè)資產(chǎn)的90%，同時(shí)引導(dǎo)中小保險(xiǎn)公司合資設(shè)立股份制保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司，逐步建立保險(xiǎn)資金運(yùn)用和資產(chǎn)管理專業(yè)隊(duì)伍，專業(yè)化水平不斷提高。 第二，必須實(shí)行專業(yè)化。“所有的雞蛋不能放在一個(gè)籃子里”，只有實(shí)現(xiàn)投資的多元化才能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，取得整體的、均衡的收益。保險(xiǎn)業(yè)已經(jīng)履行了我國(guó)加入世貿(mào)組織的承諾，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)化，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)國(guó)際化。你中有我，我中有你，這種混業(yè)形式已經(jīng)初見(jiàn)端倪。但是最大挑戰(zhàn)來(lái)自于自身如何提升核心競(jìng)爭(zhēng)能力。保險(xiǎn)資金運(yùn)用領(lǐng)域近年來(lái)才得以逐步放開(kāi)，保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司普遍缺乏長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)積累，普遍缺乏優(yōu)秀的投資管理人才。虛擬經(jīng)濟(jì)具有的復(fù)雜性、高風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)。在這段時(shí)間里保險(xiǎn)投資收益對(duì)行業(yè)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度已經(jīng)達(dá)到了1121%，特別是股市收益對(duì)投資的貢獻(xiàn)率是95%以上，這也是中國(guó)投資對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)的一個(gè)神話。保險(xiǎn)資金運(yùn)用，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，從戰(zhàn)略上看，首先要做好的是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資，只要實(shí)體經(jīng)濟(jì)這條腿站穩(wěn)了，虛擬經(jīng)濟(jì)這條腿才能邁出去，邁得遠(yuǎn)。保險(xiǎn)資金投資于這三大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域符合國(guó)情，也符合保險(xiǎn)資金獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的要求，抓住這三個(gè)領(lǐng)域，就抓住了核心。 一是加強(qiáng)監(jiān)管信息化建設(shè)，抓緊實(shí)現(xiàn)全天候、零距離在線實(shí)時(shí)監(jiān)管。要建立有效的信息反饋和調(diào)整機(jī)制，通過(guò)溝通交流來(lái)減少監(jiān)管信息和業(yè)務(wù)信息的不對(duì)稱現(xiàn)象。加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新型產(chǎn)品的監(jiān)管，首先，把好準(zhǔn)入關(guān)，對(duì)創(chuàng)新型產(chǎn)品本身的風(fēng)險(xiǎn)，以及保險(xiǎn)資金運(yùn)用機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力進(jìn)行嚴(yán)格審查，對(duì)投資境外金融市場(chǎng)的產(chǎn)品，還要確認(rèn)其境外合作對(duì)象的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。 第13頁(yè) 共13頁(yè)
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