保險資金運用與監(jiān)管(更新版)
【正文】 發(fā)過半。虛擬經(jīng)濟的演化具有明顯的周期性，一般包括實體經(jīng)濟加速增長、經(jīng)濟泡沫開始形成、貨幣與信用逐步膨脹、各種資產(chǎn)價格普遍上揚、樂觀情緒四處洋溢、股價與房地產(chǎn)價格不斷上升、外部擾動造成經(jīng)濟泡沫破滅、各種金融指標急劇下降、人們紛紛拋售實際資產(chǎn)及金融資產(chǎn)、實體經(jīng)濟減速或負增長等階段。培養(yǎng)優(yōu)秀的投資管理團隊，一方面要大力引進和培養(yǎng)人才，不斷提高個人的素質，一方面要努力塑造先進的投資理念和優(yōu)秀的團隊文化，打造整體的競爭力。核心競爭力不足，主要表現(xiàn)為運作機制不適應、技術裝備不適應、人員素質不適應等方面。這是我們面臨的很嚴峻的挑戰(zhàn)，同時也是很大的機遇。目前，保險資金可以投資境外金融市場，也可以購買境外金融機構股權。這就要求保險資金繼續(xù)拓寬運用渠道，科學配置資產(chǎn)，實現(xiàn)收入的多元化，從整體上分散和降低保險資金運用風險。這是與國際接軌的發(fā)展方向，是保險資金運用的必由之路。四是實行了專業(yè)化監(jiān)管，保監(jiān)會于2003設立了資金運用監(jiān)管部，對資金運用實行專業(yè)化監(jiān)管。直到1998年，國家才逐步放寬對保險資金運用的限制，允許保險公司參與銀行間債券市場從事現(xiàn)券交易，購買信用評級在aa+以上的中央企業(yè)債券。另一方面，根據(jù)有關規(guī)定，保險資金只能作為存款存入銀行。當時保險市場主體只有中國人民保險公司一家，業(yè)務總量小，1980年到1985年人保的保費收入才25億元，加之當時的賠付率較低，保險資金運用的壓力比較小。但由于國務院在這個時期并沒有批準過其他形式的投資，所以實際上保險資金運用渠道僅限于存款、國債、金融債。三是保險資金運用管理體制改革不斷深入，先后創(chuàng)設了九家保險資產(chǎn)管理公司，管理的資產(chǎn)占整個行業(yè)資產(chǎn)的90%，同時引導中小保險公司合資設立股份制保險資產(chǎn)管理公司，逐步建立保險資金運用和資產(chǎn)管理專業(yè)隊伍，專業(yè)化水平不斷提高。 第二，必須實行專業(yè)化?！八械碾u蛋不能放在一個籃子里”，只有實現(xiàn)投資的多元化才能有效分散風險，取得整體的、均衡的收益。保險業(yè)已經(jīng)履行了我國加入世貿(mào)組織的承諾，國際競爭國內(nèi)化，國內(nèi)競爭國際化。你中有我，我中有你，這種混業(yè)形式已經(jīng)初見端倪。但是最大挑戰(zhàn)來自于自身如何提升核心競爭能力。保險資金運用領域近年來才得以逐步放開，保險公司和保險資產(chǎn)管理公司普遍缺乏長期的經(jīng)驗積累，普遍缺乏優(yōu)秀的投資管理人才。虛擬經(jīng)濟具有的復雜性、高風險性等特點。在這段時間里保險投資收益對行業(yè)利潤的貢獻度已經(jīng)達到了1121%，特別是股市收益對投資的貢獻率是95%以上，這也是中國投資對利潤貢獻的一個神話。保險資金運用，從長遠看，從戰(zhàn)略上看，首先要做好的是對實體經(jīng)濟的投資，只要實體經(jīng)濟這條腿站穩(wěn)了，虛擬經(jīng)濟這條腿才能邁出去，邁得遠。保險資金投資于這三大基礎設施領域符合國情，也符合保險資金獲取長期穩(wěn)定回報的要求，抓住這三個領域，就抓住了核心。 一是加強監(jiān)管信息化建設，抓緊實現(xiàn)全天候、零距離在線實時監(jiān)管。要建立有效的信息反饋和調整機制，通過溝通交流來減少監(jiān)管信息和業(yè)務信息的不對稱現(xiàn)象。加強對創(chuàng)新型產(chǎn)品的監(jiān)管，首先，把好準入關，對創(chuàng)新型產(chǎn)品本身的風險，以及保險資金運用機構的風險控制能力進行嚴格審查，對投資境外金融市場的產(chǎn)品，還要確認其境外合作對象的投資能力和風險控制能力。 第13頁 共13頁
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