保險與金融工程的比較研究(更新版)
【正文】 根據(jù)自己的實際收入，對未來生活的預(yù)期，以躉繳或者分期交費(fèi)的方式，購買一定數(shù)量的生存年金。壽險是為了滿足個體規(guī)避失去勞動力或死亡時所帶來的風(fēng)險而出現(xiàn)的一種保險形式。隨著金融創(chuàng)新的興起，人們對金融工程的認(rèn)識迅速拓寬，現(xiàn)在有一個統(tǒng)一的定義來解釋金融工程，即金融工程是應(yīng)用金融工具，將現(xiàn)在的金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行重組以獲得人們所希望的結(jié)果，它所用到的金融工具，主要是近年來出現(xiàn)的期貨、期權(quán)以及互換等各種衍生證券。對于此，我們認(rèn)為需要從二者的由來以及特性的研究出發(fā)，才可能有較為深刻的認(rèn)識。在世界范圍內(nèi)，衍生金融的市場在不斷擴(kuò)大，每年的交易達(dá)到150萬億美元的天文數(shù)字；反觀我國情況，盡管并沒有衍生金融，但是股票指數(shù)期貨已經(jīng)是呼之欲出。目前，大多數(shù)人對于金融工程也許并不十分清楚，但是，對于金融工程所應(yīng)用的各種衍生證券，人們都是有所了解的。在這些事件中，人們發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中的龐然大物，如具有100多年歷史的銀行、經(jīng)濟(jì)正在蓬勃發(fā)展的國家，在衍生金融的沖擊下，變得不堪一擊。我們注意到，金融工程界有一個基本的觀點，即金融工程是金融領(lǐng)域中的一種保險。這些金融風(fēng)險對于不是從事金融業(yè)的公司而言往往是難以駕馭的，也是不愿意承擔(dān)的；即使對于專門的金融機(jī)構(gòu)，也并不是愿意承擔(dān)所有的風(fēng)險。 二、保險的起源以及基本思想 保險是人們規(guī)避風(fēng)險的主要手段，我們可以從保險的起源看出來。下面，我們詳細(xì)地說明保險業(yè)是如何規(guī)避這兩種風(fēng)險。 在保險中，財產(chǎn)保險，壽險，以及健康險等多種保險都是以確定性的小的損失，即所繳的保費(fèi)來代替潛在的可能出現(xiàn)的巨大的損失。同時，它們本身并不能創(chuàng)造出社會價值，只對社會財富進(jìn)行再分配而已。因為金融產(chǎn)品與實物資產(chǎn)以及人具有不同的特性，從而決定了處理金融產(chǎn)品風(fēng)險的衍生工具必然同保險產(chǎn)品不同。正是因為標(biāo)的物的不同，造成了它們之間的差別，但是，我們認(rèn)為：盡管二者在表面上存在著差距，但就其本質(zhì)而言，金融工程就是“金融保險”。 第8頁 共8頁
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