5淺談公司收購(gòu)中目標(biāo)公司董事信義義務(wù)初探(更新版)
【正文】 所以漏洞百出，根本原因在于我們?cè)诮梃b其他國(guó)家相關(guān)規(guī)定時(shí)，舍本逐末，照搬了法律條文，卻忽視了條文背后的法律體系和法律傳統(tǒng)。 ‘ 我國(guó)《公司法》僅規(guī)定了其中自我交易和濫用公司財(cái)產(chǎn)。為了彌補(bǔ)《公司法》的不足，針對(duì)公司收購(gòu)中董事地位的特殊性，《收購(gòu)辦法》第 9 條一般性地規(guī)定了董事的誠(chéng)信義務(wù)。首先，缺乏系統(tǒng)性。我國(guó)大量上市公司由原國(guó)有企業(yè)改制而成，存在所有者缺位和內(nèi)部人控制現(xiàn)象。近年來(lái)，我國(guó)眾多學(xué)者從不同角度對(duì)董事的義務(wù)進(jìn)行了分析，但是對(duì)于公司收購(gòu)中目標(biāo)公司董事的義務(wù)則鮮有研究。 第 1 頁(yè) 共 10 頁(yè) 淺談公司收購(gòu)中目標(biāo)公司董事信義義務(wù)初探 論文關(guān)鍵詞：公司收購(gòu)；目標(biāo)公司；信義義務(wù) 論文摘要：公司收購(gòu)中，目標(biāo)公司董事處于利益沖突的中心。為此，通過(guò)強(qiáng)化董事的義務(wù)來(lái)降低代理成本是各國(guó)立法關(guān)注的重點(diǎn)。 在我國(guó)，通過(guò)確立董事的義務(wù)來(lái)規(guī)范目標(biāo)公司董事的行為尤為關(guān)鍵。關(guān)于目標(biāo)公司董事的信義義務(wù)主要體現(xiàn)在《上市公司收購(gòu)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《收購(gòu)辦法》）中，我國(guó)立法對(duì)董事義務(wù)的規(guī)定還是比較具體的，但與其他國(guó)家的有關(guān)立法相比，仍存在一些不足?！豆痉ā逢P(guān)于董事義務(wù)的其他條款列舉了董事具體的忠實(shí)義務(wù)要求，因此，多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，我國(guó)關(guān)于董事信義義務(wù)缺乏一般性地規(guī)定，其中董事注意義務(wù)的規(guī)定在公司法上是空白。董事的利益沖突交易各式各樣，英美學(xué)者通常把沖突事項(xiàng)劃分為自我交易；經(jīng)營(yíng)者報(bào)酬的確定；濫用公司財(cái)產(chǎn)；動(dòng)機(jī)不純的公司行為。如《公司法》對(duì)競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)和董事利益的反向交易問(wèn)題等都作了原則規(guī)定，但是，對(duì)董事如何履行披露義務(wù)，公司股東會(huì)如何行使否決權(quán)，誰(shuí)代表公司對(duì)違反上述義務(wù)的董事提起訴訟，歸人權(quán)與損害賠償請(qǐng)求權(quán)的 行使有無(wú)時(shí)效限制等問(wèn)題卻沒(méi)有規(guī)定。 針對(duì)我國(guó)《公司法》和《收購(gòu)辦法》關(guān)于董事信義務(wù)存在的問(wèn)題，當(dāng)務(wù)之急是在《公司法》修訂中增加董事 信義義務(wù)內(nèi)容的一般規(guī)定。應(yīng)該說(shuō)，目標(biāo)公司董事既應(yīng)履行注意義務(wù)，也應(yīng)遵循忠實(shí)義務(wù)的要求。一種情況是，收購(gòu)方越過(guò)目標(biāo)公司董事及管理層，直接與目標(biāo)公司股東達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，在內(nèi)部人控制嚴(yán)重的目標(biāo)公司，這種情況常會(huì)遭到事的極力反對(duì)。這既是 目標(biāo)公司董事的權(quán)利，也是目標(biāo)公司董事維護(hù)公司整體利益所應(yīng)履行的義務(wù)要求。《收購(gòu)辦法》關(guān)于要約收購(gòu)中目標(biāo)公司董事信義義務(wù)的規(guī)定是重點(diǎn)，分別在第 3l 條規(guī)定了目標(biāo)公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)義務(wù)；第 32 條規(guī)定了將董事會(huì)報(bào)告書及財(cái)務(wù)顧問(wèn)的專業(yè)意見(jiàn)報(bào)送、公告等義務(wù)；第 33 條規(guī)定了在要約收購(gòu)過(guò)程中董事不得提議的事項(xiàng)；第 45 條規(guī)定了公平對(duì)待要約人的義務(wù)。因?yàn)橐s收購(gòu)未曾征得董事同意，所以董事為了維護(hù)對(duì)公司的控制權(quán)，對(duì)于要約收購(gòu)常常有一種本能的抵抗。 第 10 頁(yè) 共 10 頁(yè) 這顯然為目標(biāo)公司董事留下了自由活動(dòng)的
研究報(bào)告相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1