【正文】 度的下跌。 ? 過高的撥備覆蓋率也反映出四家銀行對(duì)于潛在風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂與防范，這可以解釋四家銀行的貸款業(yè)務(wù)變化的原因，放貸總額在近五年中增速在放緩。這反映出農(nóng)行擴(kuò)張貸款業(yè)務(wù)的同時(shí)，貸款保障程度較高。 建行貸款保障程度 圖十二：建行貸款保障程度 年份 2,008 2,009 2,010 2,011 2,012 金額 占比 % 金額 占比 % 金額 占比 % 金額 占比 % 金額 占比 % 信用貸款 947,785 1,291,942 1,520,613 1,655,537 1,967,381 保證貸款 811,228 997,157 1,180,113 1,422,349 1,408,055 抵押貸款 1,650,208 2,062,981 2,412,285 2,787,776 2,968,511 質(zhì)押貸款 384,722 467,693 556,117 630,749 717,396 客戶貸款和墊款總額 3,793,943 100 4,819,773 100 5,669,128 100 6,496,411 100 7,061,343 100 單位：百萬元人民幣 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0002,008 2,009 2,010 2,011 2,012圖十二：建行貸款保障程度 信用貸款 保證貸款 抵押貸款 質(zhì)押貸款 單位：百萬元人民幣 ? 圖表十二反映出近五年來建行的貸款總額持續(xù)增長(zhǎng)，但是增幅在下降。而且 2023年后保證貸款占比減少，抵押貸款和質(zhì)押貸款占比加速增長(zhǎng)，信用貸款主要投放在投資回報(bào)率穩(wěn)定的行業(yè)。其中工行的凈利潤(rùn)率最高，因?yàn)楣ば械馁Y產(chǎn)規(guī)模在四家銀行中最大，而且手續(xù)費(fèi)較高。自 2023年起，農(nóng)行擴(kuò)大股本，總資產(chǎn)的增幅比起股本增幅較小，導(dǎo)致股本乘數(shù)的減小。 建設(shè)銀行 ROE 表三：建設(shè)銀行 ROE 2023年 2023年 2023年 2023年 2023年 凈利潤(rùn)率 (NPM) % % % % % 資產(chǎn)利用率 (AU) % % % % % 股本乘數(shù)（ EU） ROE %%%%%%%%%%%2023 2023 2023 2023 2023圖三：建行 ROE 凈利潤(rùn)率 (NPM) 資產(chǎn)利用率 (AU) 股本乘數(shù)（ EU） ROE建行近五年 ROE持續(xù)增長(zhǎng) ， 說明股本帶來的凈收益逐步增加 。其中，股本乘數(shù)每年遞增，這個(gè)乘數(shù)直接衡量銀行的融資杠桿率，進(jìn)而決定金融機(jī)構(gòu)的多少資產(chǎn)要由借債來解決。 由圖四表四可知： 農(nóng)行的 ROE近五年的變化比較大。 股本乘數(shù) 表六：股本乘數(shù) EU 2023年 2023年 2023年 2023年 2023年 建設(shè)銀行 中國(guó)銀行 工商銀行 農(nóng)業(yè)銀行 2023年 2023年 2023年 2023年 2023年 圖六：股本 乘數(shù)（ EU） 建設(shè)銀行 中國(guó)銀行 工商銀行 農(nóng)業(yè)銀行 ? 股本乘數(shù)（ EM）反映了杠桿或融資政策：銀行融資渠道的選擇（債務(wù)或股票）。 2023年時(shí)出現(xiàn)下跌，主要是由于 2023下半年以來的金融危機(jī)致使大型金融機(jī)構(gòu)的境外業(yè)務(wù)受阻，境外資產(chǎn)縮水。主要原因是金融危機(jī)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的沖擊，為了防范潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)配合央行和政府的刺激經(jīng)濟(jì)政策，貸款業(yè)務(wù)的擴(kuò)張要穩(wěn)健。其中抵押貸款增長(zhǎng)速度很快。農(nóng)行在四家銀行中不良貸款和關(guān)注類貸款的比例最高。 中行貸款業(yè)務(wù)類型 圖二十三：中行貸款業(yè)務(wù)類型 2023 2023 2023 2023 2023 公司貸款 2,492,714 2,036,833 2,624,132 3,011,945 3,271,931 個(gè)人貸款 149,199 798,309 1,122,147 1,316,184 1,516,848 票據(jù)貼現(xiàn) 94,549 258,341 148,758 77,405 140,176 外幣業(yè)務(wù)客戶貸款 54,660 67,990 97,207 94,945 82,030 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0002023 2023 2023 2023 2023圖二十三：中行貸款業(yè)務(wù)類型 公司貸款 個(gè)人貸款 票據(jù)貼現(xiàn) 外幣業(yè)務(wù)客戶貸款 單位：百萬元人民幣 單位：百萬元人民幣 工行貸款業(yè)務(wù)類型 表二十四：工行貸款業(yè)務(wù)類型 2023 2023 2023 2023 2023 公司類貸款 4,387,759 3,957,786 4,700,343 5,215,605 5,844,835 票據(jù)貼現(xiàn) 326,315 329,792 117,135 106,560 187,140 個(gè)人貸款 829,342 1,206,850 1,633,192 1,991,271 2,250,410 境外及其他 184,235 234,198 339,836 475,461 912,913 01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0002023 2023 2023 2023 2023圖二十四：工行貸款業(yè)務(wù)類型 公司類貸款 票據(jù)貼現(xiàn) 個(gè)人貸款 境外及其他 單位：百萬元人民幣 單位：百萬元人民幣 建行貸款業(yè)務(wù)類型 表二十五：建行貸款業(yè)務(wù)類型 2023 2023 2023 2023 2023 公司類貸款 2,689,784 3,351,315 3,976,865 4,446,168 4,720,136 1年以內(nèi)短期貸款 855,397 915,674 1,160,747 1,384,456 1,562,953 中長(zhǎng)期貸款 1,834,387 2,435,641 2,816,118 3,061,712 3,157,183 個(gè)人貸款 771,641 1,088,459 1,368,811 1,683,855 1,818,426 票據(jù)貼現(xiàn) 821,531 228,361 142,835 111,271 120,027 人民幣 3,674,476 4,668,135 5,488,511 6,241,294 6,658,589 海外業(yè)務(wù) 119,467 151,638 180,617 255,117 402,754 客戶貸款和墊款總額 3,793,943 4,819,773 5,669,128 6,496,411 7,061,343 單位：百萬元人民幣 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0004,500,0005,000,0002023 2023 2023 2023 2023圖二十五：建行貸款業(yè)務(wù)類型 公司類貸款 個(gè)人貸款 票據(jù)貼現(xiàn) 海外業(yè)務(wù) 單位：百萬元人民幣 農(nóng)行貸款業(yè)務(wù)類型 表二十六：農(nóng)行貸款業(yè)務(wù)類型 2023 2023 2023 2023 2023 公司類貸款 2,359,297 2,968,691 3,595,440 3,989,570 4,427,989 票據(jù)貼現(xiàn) 257,163 352,230 141,123 102,545 107,601 個(gè)人貸款 464,465 789,342 1,144,473 1,430,520 1,707,323 境外及其他 19,234 27,924 75,705 117,293 190,486 0500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0004,500,0005,000,0002023 2023 2023 2023 2023圖二十六 農(nóng)行貸款業(yè)務(wù)類型 公司類貸款 票據(jù)貼現(xiàn) 個(gè)人貸款 境外及其他 單位：百萬元人民幣 單位：百萬元人民幣 ? 圖表 23——26反映出四家銀行在近五年來的貸款業(yè)務(wù)類型的情況， 2023年中行和工行的公司類業(yè)務(wù)均出現(xiàn)了下降，而建行和農(nóng)行則保持著持續(xù)的增長(zhǎng)。因?yàn)橹袊?guó)政府所發(fā)行的債券風(fēng)險(xiǎn)最低