融資融券業(yè)務(wù)培訓(xùn)教材(ppt50頁(yè))(更新版)
【正文】 買入標(biāo)的股票，同時(shí)融券賣出轉(zhuǎn)債，溢價(jià)率回歸時(shí)了結(jié)交易，賺錢差價(jià)。 （ 2）監(jiān)測(cè)股票對(duì)。 第一種策略 ： T日：將 300萬市值的 A股票轉(zhuǎn)入信用賬戶作為擔(dān)保； T+1日：融資買入 100萬元市值的 50ETF，合計(jì)市值 400萬，信用賬戶 實(shí)時(shí)維持擔(dān)保比例 400%；利用擔(dān)保品劃轉(zhuǎn)，將上述融資買入的50ETF轉(zhuǎn)出至普通賬戶，轉(zhuǎn)出后實(shí)時(shí)維持擔(dān)保比例 300%； T+2日：在普通賬戶賣出 50ETF，得到 100萬元的可用資金； T+3日：將 100萬資金轉(zhuǎn)出至銀行。 個(gè)股的上漲往往在消息兌現(xiàn)之前，市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱，散戶處于弱勢(shì)；個(gè)股的下跌往往出現(xiàn)在消息明朗后，信息公開，散戶也可以公平把握機(jī)會(huì)。 融券數(shù)量受可用保證金、可用授信額度、券商可融出證券數(shù)量以及可用融券額度的限制。 基礎(chǔ)篇 —— 交易概述 目錄 Contents 賣券還款 ——了結(jié)負(fù)債順序 A、普通賣券還款：優(yōu)先償還月度結(jié)息負(fù)債，剩余資金按負(fù)債順序逐筆償還。如果投資者想賣出 B股票作調(diào)倉(cāng)換股，應(yīng)先賣出 1萬的 B股票，了結(jié) B股票的負(fù)債后再賣出 B股票。 （券商設(shè)置，用于控制單票重倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)） 我公司決定自 2023年 3月 1日起調(diào)整信用賬戶單一證券持倉(cāng)集中度實(shí)時(shí)控制指標(biāo)，具體如下： 維持擔(dān)保 比例（ %） 單票占總資產(chǎn) 比例（ %） 備注 小于 180 不高于 60 部分標(biāo)的可不受維持擔(dān)保比例限制（詳見官網(wǎng)公告） 180220 不高于 80 大于 220 達(dá)到 100 基礎(chǔ)篇 —— 交易概述 目錄 Contents 三、交易概述 提交可充抵保證金（提交資金或證券） 普 通 賬 戶 信 用 賬 戶 資 金 賬 戶 證 券 賬 戶 資 金 賬 戶 證 券 賬 戶 三 方 銀 行 登 記 公 司 基礎(chǔ)篇 —— 交易概述 目錄 Contents （ 1）擔(dān)保資金劃轉(zhuǎn) —— 信用銀證轉(zhuǎn)賬 信用資金帳戶的三方存管轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)是完全獨(dú)立于普通賬戶的三方存管轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)的，投資者需要在商業(yè)銀行重新開立信用資金賬戶，開通方式與普通賬戶的三方存管開通方法一樣。超出標(biāo)的范圍的融資或融券委托將被拒絕?，F(xiàn)金充抵時(shí) 100%折算，證券充抵時(shí)有一定的折算率。我公司兩融規(guī)模歷史最高 205億元，目前規(guī)模約 80億元，行業(yè)排名從 23名下滑至 32名。 即 融資交易 （ 看多 ）和 融券交易 （ 看空 ）。那么，該客戶信用賬戶內(nèi)的 初始可用 保證金為 170萬元 （ 100萬元現(xiàn)金 100%+100萬元市值 70%=170萬元 ）。（目前公司融資保證金比例為 100%，融券保證金比例為 60%） 由券商設(shè)置，用于控制融資融券的杠桿 融資保證金比例 *（融資買入證券數(shù)量 買入價(jià)格） = 保證金 融券保證金比例 *（融券賣出證券數(shù)量 買入價(jià)格） = 保證金 例：投資者融資買入某標(biāo)的證券 100萬元，融資保證金比例為 100%，那么將占用 100萬元的保證金。擔(dān)保買入功能只能買入擔(dān)保品證券，不在擔(dān)保品證券列表中的證券不允許買入（如 *ST等）。 月度 結(jié)息的負(fù)債 賣出證券對(duì)應(yīng)的負(fù)債 其他負(fù)債 變成自有資金 基礎(chǔ)篇 —— 交易概述 目錄 Contents （ 3） 融資買入 投資者以保證金為擔(dān)保向證券公司借資金買入標(biāo)的證券。直接還款類型可分為“按負(fù)債順序”和“按流水編號(hào)”還款。 基礎(chǔ)篇 —— 交易概述 目錄 Contents （ 8）直接還券 使用信用賬戶持倉(cāng)證券直接償還融券負(fù)債，但不支付相應(yīng)費(fèi)用（注意：費(fèi)用即利息，需要投資者另外單獨(dú)償還）。 買入或 融資買入 融券賣出 策略篇 三 、日內(nèi) T+0——先買后賣 止盈 ? 某日， 投資者 預(yù)計(jì)股票 B將全 天單邊上漲 ? 9:30開盤以 買入股票 B，收盤前以 出股票 B ? 第二天通過直接還券的方式了結(jié)負(fù)債 ? 總結(jié)：通過 融券賣空鎖定當(dāng)日收益 ，支付一天利息（ %/360），避免第二天低開的損失 ? 如果買入的股票不是標(biāo)的證券，可以融券賣出相關(guān)性較高的個(gè)股做對(duì)沖。（ 300萬 A市值， 100萬 B負(fù)債， 100萬現(xiàn)金） T+3日：將 100萬資金從信用賬戶轉(zhuǎn)出至銀行。 （ 2）統(tǒng)計(jì)套利是個(gè)概率問題，不能保證每次都成功，但求成功的概率高于失敗的概率 。 客戶融資買入的股票清掉了，可賬戶上還有此股票的負(fù)債明細(xì)？ 這是可能因?yàn)楣善碧潛p以致賣出所得資金不足以償還負(fù)債或賣出所得資金償還其他負(fù)債。 2=390000 客戶擔(dān)保證券、融資買入、融券賣出的股票發(fā)生分紅送股等權(quán)益時(shí)如何分配？ 擔(dān)保證券、融資買入的權(quán)益屬于客戶所有；融券賣出的權(quán)益歸證券公司所有。 。 :09:4301:09:43March 27, 2023 ? 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :09:4301:09Mar2327Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的
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