【正文】 體的 概率分布來描述 ，利用計算機產(chǎn)生的隨機數(shù)計算得到風險變量的隨機值。試計算該項目財務(wù)凈現(xiàn)值的期望值、方差、離散系數(shù)，并計算該項目 FNPV≤0 的累計概率。 ?定量方法 是采用特定的計算方法，對整體風險進行度量。選定產(chǎn)品售價、投資、成本、產(chǎn)量四個變量因素，各按 177。 SK 越大，項目風險也越大。 5％、 177。 【 例 62】 某項目的年固定成本為 80000元，單位變動成本為 40元（已含稅金）。 從根本上放棄使用有風險的資源、項目技術(shù)、項目設(shè)計方案等 對可控風險，提出降低風險發(fā)生可能性和減少風險損失程度的措施，并論證措施的可行性和合理性 將項目風險保留在風險管理主體內(nèi)部，通過內(nèi)部控制措施化解風險 風險回避 風險控制 風險轉(zhuǎn)移 風險自留 如何進行不確 定分析呢？ 不 確 定 性 分 析 不確定分析 本節(jié)主要內(nèi)容 盈虧平衡分析 敏感性分析 盈 虧 平 衡 分 析 ?盈虧平衡點定義 項目的收入和支出達到平衡時，所必需的最低 生產(chǎn)水平或銷售水平。 ?分類：政治風險、經(jīng)濟風險、社會風險、工程風險 建設(shè)項目的風險主要是經(jīng)濟風險 不確定性與風險的關(guān)系 影響項目經(jīng)濟效果的各種經(jīng)濟要素的未來值具有不確定性 不確定性 測算項目各種經(jīng)濟要素的取值由于缺乏足夠的信息或測算方法上的誤差 導(dǎo)致建設(shè)項目經(jīng)濟效果評價的預(yù)測值與未來實際值出現(xiàn)偏差 建設(shè)項目經(jīng)濟評價指標 具有不確定性 風險分析 —— 不確定性分析 參數(shù)的不確定性 偏離程度 項目經(jīng)濟評價計算參數(shù) 建設(shè)期限 經(jīng)濟壽命 投資 產(chǎn)量 價格 成本 利率 匯率 收益 項目經(jīng)濟評價 方案經(jīng)濟效果的“實際”值 項目可能承擔不確定性的風險及其承受能力 風險分析的作用與內(nèi)容 在可行性研究中，通過進行建設(shè)項目風險分析，及時進行信息反饋，改進或優(yōu)化項目設(shè)計，減少投資失誤。 ? 盈虧平衡分析的幾點假設(shè) P～單位產(chǎn)品價格 Q～產(chǎn)品的產(chǎn)銷量 F～固定成本 CV～單位產(chǎn)品變動成本 r～單位產(chǎn)品的銷售稅金 ? ?rCFPQE V ?????? 項目利潤 E的表達式 ? 用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點 BEPQ 當盈虧平衡時，企業(yè)利潤為零，則 ： ? ? ?????? 0*** rCFPQ VQVFBEPP C r? ??盈虧平衡點越小，項目適應(yīng)市場變化的能力及抗風險 能力越強。 產(chǎn)量 Q20234000R(Q)C(Q)收入、費用 【 解 】 根據(jù)題意，有： 單位產(chǎn)品的售價 P=（ 100－ ）； 單位產(chǎn)品的變動成本 Cv =（ 40－ ）； （ 1）盈虧平衡點時 , R（ Q） = C（ Q） 即 100Q－ 2＝ 80000＋（ 40－ ） Q － 60 Q＋ 80000＝ 0 8 0 0 0 2????? ＝ 2023（件） Q1＝ Q2＝ ＝ 4000（件） 8 0 0 0 2?????【 例 63】 某項目所生產(chǎn)的產(chǎn)品的固定成品為 12萬元，單位變動成本為 800元，產(chǎn)品銷售收入（已扣除稅金）與銷售量的關(guān)系為 R=24000Q1/2，試確定該產(chǎn)品產(chǎn)量的經(jīng)濟規(guī)模區(qū)間和最大利潤時的銷售量（最優(yōu)規(guī)模）。 如：投資回收期 、 內(nèi)部收益率 、 投資利潤率 、 凈現(xiàn)值等 。 ? 綜合分析決定項目方案的取舍 。 （ P88，例 ） 【 解 】 投資利潤率計算公式為 ： %100???? 全部投資 年稅金年總成本年產(chǎn)品銷售收入投資利潤率根據(jù)題目給定數(shù)據(jù)分別計算四個不確定性變量因素的不同變動幅度對投資利潤率的影響程度。該方法適用于狀態(tài)數(shù)有限的離散型變量，根據(jù)每個變量的狀態(tài)組合計算項目的評價指標。（ P94） （ 2）根據(jù)公式（ 612）～（ 614）式計算E(FNPV)、 D(FNPV)和離散系數(shù)： (3) 計算該項目 FNPV≤0 的概率 將凈現(xiàn)值從小到大進行排序，列出其對應(yīng)的發(fā)生概率，再計算累計概率，所得結(jié)果如表 67所示。 ?蒙特卡洛模擬方法原理 ?蒙特卡洛模擬方法的工作程序如圖 67所示（ P96） ? 蒙特卡洛模擬方法的操作步驟（ P96） 【 例 67】 某工業(yè)項目固定資產(chǎn)預(yù)計投資 1億元，項目兩年建成，第三年投產(chǎn)并在當年達產(chǎn)。 2023/3/272023/3/272023/3/27Monday, March 27, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 2023/3/272023/3/272023/3/27Mar2327Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 2023/3/272023/3/272023/3/273/27/2023 8:59:58 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 2023/3/272023/3/272023/3/272023/3/27 MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感 謝 您 的 下 載 觀 看 專家告訴