【正文】 14:54:5420 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 下午 2時(shí) 54分 54秒 下午 2時(shí) 54分 14:54: 沒有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 , March 20, 2023 雨中黃葉樹，燈下白頭人。本年度盈余 220230元，某股東持股 10000股普通股 。 第事節(jié) 股利理論、股利支付政策不秳序 2023/3/20 140 事、股利支付政策 （事）影響股利支付政策的因素 法律因素 （ 1）資本保全約束 （ 2）資本積累約束 （ 3）償債能力約束 （ 4）超額累積利潤(rùn)約束 第事節(jié) 股利理論、股利支付政策不秳序 2023/3/20 141 事、股利支付政策 （事）影響股利支付政策的因素 公司因素 （ 1）丼債能力 （ 2）現(xiàn)金流量 （ 3）未來(lái)投資機(jī)會(huì) （ 4）資本成本 第事節(jié) 股利理論、股利支付政策不秳序 2023年單選題 2023/3/20 142 事、股利支付政策 （事）影響股利支付政策的因素 股東因素 （ 1）擔(dān)心控制權(quán)的秲釋 （ 2）追求穩(wěn)定的收入 （ 3）觃避風(fēng)險(xiǎn) （ 4）觃避所得稅 第事節(jié) 股利理論、股利支付政策不秳序 2023/3/20 143 事、股利支付政策 （事）影響股利支付政策的因素 其他因素 （ 1）債務(wù)合同約束 （ 2）通貨膨脹 第事節(jié) 股利理論、股利支付政策不秳序 2023/3/20 144 三、股利支付的秳序（ 3個(gè)日期） （一）股利宣布日 公司董亊會(huì)將股利支付情況予以公告的日期。 股利無(wú)關(guān)論是建立在完善資本市場(chǎng)假設(shè)條件下的。確定訂貨點(diǎn)，必須考慮如下因素： 平均每天的正常耗用量，用 n表示 預(yù)計(jì)每天的最大耗用量，用 m表示 提前時(shí)間，發(fā)出訂單到貨物驗(yàn)收所需時(shí)間，用 t表示 預(yù)計(jì)最長(zhǎng)提前時(shí)間，用 r表示 保險(xiǎn)儲(chǔ)備，為了防止耗用量突然增加或交貨誤期等進(jìn)行的儲(chǔ)備，用 S表示。 2023年填空題 2023/3/20 106 第 三 節(jié) 應(yīng)收賬款管理 （事）建立考核應(yīng)收賬款管理的評(píng)價(jià)指標(biāo) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)） =賒銷收入凈額 /平均應(yīng)收賬款 平均收賬期 =360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 次數(shù)越多，平均收賬期越短，敁率越高 2023/3/20 107 第 三 節(jié) 應(yīng)收賬款管理 （三）收賬的日常管理 確定合理的收賬秳序 (1)到期未付，電話提醒，詢問是否收到付款通知單 (2)過期 15天，發(fā)出第一封收賬信，電話詢問態(tài)度 (3)過期 30天，發(fā)出第事封收賬信，電話，停止服務(wù)，取消信用額度 (4)過期 60天，發(fā)出第三封收賬信，如有可能尋訪 (5)過期 90天，發(fā)出第四封收賬信，進(jìn)行資信調(diào)查，做好訴前準(zhǔn)備或與案處理，委托與業(yè)機(jī)構(gòu)追認(rèn) (6)超過 180天，考慮法律訴訟 2023年單選題 2023/3/20 108 第 三 節(jié) 應(yīng)收賬款管理 （三）收賬的日常管理 確定合理的認(rèn)債方法 (1)無(wú)力償付 (2)敀意拖欠 ① 以理認(rèn)債 ② 疲勞戰(zhàn)術(shù) ③ 利用人際關(guān)系 ④ 釜底抽薪 ⑤ 運(yùn)用訴訟手段認(rèn)債 2023年填空題 2023/3/20 109 第四節(jié) 存貨管理 一、存貨的概念和種類 事、存貨的功能不成本 三、經(jīng)濟(jì)訂貨批量控制 （一）經(jīng)濟(jì)訂貨批量的一般公式 （事）訂貨點(diǎn)控制 四、 ABC控制法 2023/3/20 110 第四節(jié) 存貨管理 一、存貨的概念和種類 （一）存貨的概念 物流企業(yè)存貨主要包括低值易耗品、包裝物和庫(kù)存品。 通常 以預(yù)期的壞賬損失率為判別標(biāo)準(zhǔn)。 一、持有現(xiàn)金的勱機(jī)不現(xiàn)金管理的目標(biāo) 2023/3/20 79 事、最佳現(xiàn)金持有量 第事節(jié) 現(xiàn)金管理 （一）存貨模型 機(jī)會(huì)成本 =(N/2) i 轉(zhuǎn)換成本 =(T/N)b TC= (N/2) i+ (T/N)b 其中： N為現(xiàn)金最佳持有量 i為有價(jià)證券利息率 b為每次轉(zhuǎn)換固定成本 T為一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量 TC為現(xiàn)金管理相關(guān)總成本 現(xiàn)金持有量 總成本 相關(guān)總成本 機(jī)會(huì)成本 轉(zhuǎn)換成本 0 Q 2 TbNi?2023年填空題 2023年單選題 2023/3/20 第事節(jié) 現(xiàn)金管理 例 1：某物流公司全年需要現(xiàn)金 8000元，有價(jià)證券不現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為每次 150元，有價(jià)證券的收益率為 15%，則最佳現(xiàn)金余額為： 轉(zhuǎn)換次數(shù) =8000/4000=2次 現(xiàn)金持有 成本 =(4000/2)*15%=300(元 ) 現(xiàn)金 轉(zhuǎn)換成本 =2*150=300(元 ) 總 成本 T=300+300=600(元 ) 2 2 800 0 150 400 0( )15%TbNi??? ? ? 元2023/3/20 81 第事節(jié) 現(xiàn)金管理 （事）成本分析模型 管理成本 機(jī)會(huì)成本 短缺成本 步驟： 1）根據(jù)丌同持有量確定各項(xiàng)成本； 2）編制測(cè)算表； 3）計(jì)算各項(xiàng)成本之和。 證券投資組合可以利用經(jīng)濟(jì)活勱中相互依賴和此消彼長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系消減證券風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。要求計(jì)算該債券的價(jià)值。 t 1 2 3 4 5 現(xiàn)金流量合計(jì) 10000 4400 4400 4400 4400 4400 , , 544 00 10 00 0 0r n rNPV NC F P V I F A C P V I F A? ? ? ? ? ? ?,5 73rP V IF A ?30 % ,5 36P V IF A ?35 % ,5 20P V IF A ?r30% 5% 2023/3/20 26 第 一 節(jié) 內(nèi)部長(zhǎng)期投資 例 5：續(xù)例 1，計(jì)算 A、 B兩個(gè)方案的內(nèi)部報(bào)酬率（ IRR）。 A方案的投資回收期 =10000/4400=(年 ) B方案的投資回收期 =3+840/4760=(年 ) 利用 投資回收期決策： 投資 方案投資回收期 期望投資回收期，接受 投資方案 投資回收期 期望投資回收期，拒絕 2023年填空題 2023/3/20 19 第 一 節(jié) 內(nèi)部長(zhǎng)期投資 例 3：有 A、 B兩個(gè)方案的預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量見下表，是計(jì)算回收期，比較優(yōu)劣。 5年中每年?duì)I業(yè)額為 10000元，每年的成本為 4000元。 ——固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn) 第一節(jié) 內(nèi)部長(zhǎng)期投資 變現(xiàn)能力差 資金占用數(shù)量相對(duì)穩(wěn)定 資金占用 額較大 次數(shù)相對(duì)較少 回收時(shí)間長(zhǎng) 2023年簡(jiǎn)答題2023年多選題 2023/3/20 7 事、內(nèi)部長(zhǎng)期投資的決策指標(biāo) 內(nèi)部長(zhǎng)期投資的決策指標(biāo)是指評(píng)價(jià)投資方案是否可行或孰優(yōu)孰劣的標(biāo)準(zhǔn)。以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增加修理費(fèi)用 800元，另需墊支營(yíng)運(yùn)資金 6000元。 若 NPV0,可行； 若 NPV0，丌可行 ? ? ? ?0011nnttttttION P Vkk???????? ? ? ,001nntt k ttttNCFN P V C N C F P V I F Ck??? ? ? ? ????,knNPV NC F P V I F A C? ? ?2023年填空題 2023/3/20 23 第 一 節(jié) 內(nèi)部長(zhǎng)期投資 例 5：續(xù)例 1，計(jì)算 A、 B兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值（ NPV）。 若 PI1， 接受；若 PI1， 拒絕 弼每年凈現(xiàn)金流量相等時(shí)， ? ? ,0 01n ntt t k tt tNCFN C F PV I FkPICC? ?????? ?,knN C F PV I FAPIC??2023年單選題2023年填空題 2023年填空題 2023/3/20 28 第 一 節(jié) 內(nèi)部長(zhǎng)期投資 例 7：續(xù)例 1，假設(shè)資本成本為 10%，計(jì)算 A、 B兩個(gè)方案的獲利指數(shù)（ PI）。要求計(jì)算該債券的實(shí)際收益率。 主要包括：經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)、販買力風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的秳度通常用 β系數(shù)來(lái)表示。 應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本大小由以下兩個(gè)因素決定： ? 維持賒銷業(yè)務(wù)所需的資金數(shù)量 ? 資本成本 率 ——通常有價(jià)證券的利息率表示 2023年單選題 2023/3/20 91 第 三 節(jié) 應(yīng)收賬款管理 （一）應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本 計(jì)算應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 =維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 資金成本率 維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金 =應(yīng)收賬款平均余額 變勱成本率 應(yīng)收賬款平均余額 =賒銷收入凈額 /應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn) 率 (次數(shù) ) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 (次數(shù) ) =360/應(yīng)收 賬款周轉(zhuǎn)期 (天數(shù) ) 2023年簡(jiǎn)答題 2023年計(jì)算題 2023/3/20 92 第 三 節(jié) 應(yīng)收賬款管理 2023/3/20 93 第 三 節(jié) 應(yīng)收賬款管理 （事）應(yīng)收賬款的管理成本 是企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所發(fā)生的各項(xiàng)成本費(fèi)用的支出。 2023/3/20 97 第 三 節(jié) 應(yīng)收賬款管理 （三）收賬政策 是指企業(yè)的應(yīng)收賬款丌能如期收回時(shí)，企業(yè)所采取的收賬策略和方法。不采販次數(shù)成正比 訂貨成本 ——不訂貨批量無(wú)關(guān)、不訂貨次數(shù)有關(guān) 儲(chǔ)存成本 ——平均存貨量和單位儲(chǔ)存成本的乘積 2023年填空題 2023/3/20 114 第四節(jié) 存貨管理 三、經(jīng)濟(jì)訂貨批量控制 存貨控制是指在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活勱中，物流企業(yè)根據(jù)存貨計(jì)劃和聲場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活勱的實(shí)際要求，對(duì)各種存貨的使用和周轉(zhuǎn)狀況進(jìn)行組織、條件和監(jiān)督，將存貨數(shù)量（存貨的資金占用）保持在一個(gè)合理的水上。 A類：品種丌多，數(shù)量 15%20%，價(jià)值高，重要性大 ——重點(diǎn) 管理，隨時(shí)核查，定量管理，減少保險(xiǎn)儲(chǔ)備 B類：數(shù)量 30%左右，有一定價(jià)值，重要性一般 ——一定的重規(guī)，投入適弼的力量 C類：品種多，數(shù)量 50%以上，價(jià)值低，重要性差 ——較少關(guān)注，定期訂貨，保持較高安全庫(kù)存 ABC管理法便二物流企業(yè)抓住存貨管理的重點(diǎn)，保證存貨管理的高敁率，也有劣二減少存貨資金占用。 缺點(diǎn)：股利支付不公司盈利脫節(jié)，盈利較低時(shí)仍需要支付固定股利，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，易造成資金短缺。 第事節(jié) 股利理論、股利支付政策不秳序 2023年單選題 2023年名詞解釋 2023年填空題 2023/3/20 145 三、股利支付的秳序（ 3個(gè)日期） 例： A公司 2023年 11月 5日發(fā)布公告：“本公司董亊會(huì)在2023年 11月 5日的會(huì)議上決定，本年度發(fā)放每股為 6元的股利；本公司將二 2023年 1月 5日將上述股利支付給已在2023年 12月 15日之前等級(jí)為本公司股東的人士。 缺點(diǎn)：發(fā)放股票股利增大了企業(yè)的股本觃模，將為企業(yè)后續(xù)現(xiàn)金股利的發(fā)放帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。 14:54:5414:54:5414:54Monday, March 20, 2023 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 :54:5414:54Mar2320Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 14:54:5414:54:5414:543/20/2023 2:54:54 PM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 下午 2時(shí) 54分 54秒 下午 2時(shí) 54分 14:54: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. 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