投資組合管理業(yè)績評估課件(更新版)
【正文】 業(yè)績評價模型v詹森測度（ Jensen’s measure ） 第二節(jié) 單因素投資基金業(yè)績評價模型v詹森測度（ Jensen’s measure ）167。 Treynor指數(shù)以單位系統(tǒng)風(fēng)險收益作為基金績效評估指標(biāo)，給出了單位系統(tǒng)風(fēng)險的超額收益。第二節(jié) 單因素投資基金業(yè)績評價模型v夏普指數(shù)（ Sharpe’s measure） 167。第十一章 投資組合業(yè)績評估v投資組合管理業(yè)績評價概述v單因素投資基金業(yè)績評價模型v多因素整體業(yè)績評估模型v時機(jī)選擇與證券選擇能力評估模型第十一章 投資組合業(yè)績評估v學(xué)習(xí)目的167。但是，合理的激勵制度需要建立在合理的考核制度之上，這也就涉及到基金經(jīng)理人的表現(xiàn)衡量問題。 第二節(jié) 單因素投資基金業(yè)績評價模型v特雷納指標(biāo)（測度）（ Treynor’s measure ）167。如果證券投資組合已完全分散了非系統(tǒng)風(fēng)險，那么 Sharpe指數(shù)和Treynor指數(shù)的評估結(jié)果應(yīng)該近似于相同。第三節(jié) 多因素整體業(yè)績評估模型 根據(jù) APT理論，股票的投資收益率受到多個因素的影響，投資組合的投資收益率是由其投資的股票的收益率決定的，因此投資組合的收益率也同樣受到這些因素的影響。 第四節(jié) 時機(jī)選擇與證券選擇能力評估模型 第四節(jié) 時機(jī)選擇與證券選擇能力評估模型 Fama將投資組合的收益分解成 4種成分，第一種成分是無風(fēng)險資產(chǎn)的收益 ，第二種收益來自于投資者事前愿意承受的風(fēng)險而需要獲得的收益 ；第三種收益來自于基金經(jīng)理人的把握市場時機(jī)的能力，這也是一種風(fēng)險因素，因此就要求獲得對應(yīng)的收益 ；第四種收益來源于基金經(jīng)理人選擇股票的能力，收益為 。 。 一月 21一月 2111:12:3611:12:36January 26, 2023v 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 一月 2111:12:3611:12Jan2126Jan21v 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒
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