【正文】 [答案 ] BCD [解析 ] 短期融資券是由企業(yè)發(fā)行的無擔(dān)保短期本票，所以 A的說法不正確。參見教材第 52 頁。參見教材第 92 頁。 22 [答案 ] B [解析 ] 選項 都使用了實物量指標(biāo)和價值量指標(biāo)，而預(yù)算編制的起點是銷售預(yù)算。 折舊和攤銷是非付現(xiàn)成本，因此不是現(xiàn)金流出量。參見教材第 318 頁。參見教材第 247 頁。缺點：工作量大，重點不突出，編制時間較長。參見教材第 156 頁。 要求： （ 1）計算 2020年的息稅前利潤 、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤；（每個指標(biāo) 分，共計 2分） （ 2）計算 2020 年加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)；（ 分） （ 3）計算 2020 年年初的帶息負(fù)債比率；（ 分） （ 4）計算 2020 年的現(xiàn)金流動負(fù)債比率、已獲利息倍數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、基本每股收益、營業(yè)凈利率、權(quán)益乘數(shù)、平均每股凈資產(chǎn)、資本保值增值率；（每個指標(biāo) 分，共計 分） （ 5）計算 2020 年年末的市盈率。股利固定增長率為 1％。兩種股票之間的相關(guān)系數(shù)為 。 資料三： 2020 年 12 月 31 日，累計售出的基金單位為 5775 萬份。固定資產(chǎn)投資和開辦費投資于建設(shè)起點投入，流動資金于完工時，即第 1 年末投入。（ ） 6. 在標(biāo)準(zhǔn)成本制度下，凡實際成本大于標(biāo)準(zhǔn)成本或預(yù)算 成本的稱為超支差異；凡實際成本小于標(biāo)準(zhǔn)成本或預(yù)算成本的則稱為節(jié)約差異。 （一年以內(nèi)）資金的直接融資方式 8. 相對于每股收益最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價值最大化目標(biāo)的優(yōu)點包括（ ）。 ，要約回購被市場認(rèn)為是更積極的信號 場回購很容易推高股價 ，股票回購可以節(jié)約個人稅收 25. 已知某投資項目的獲利指數(shù)為 ，該項目的原始投資額為 1200 萬元，且于建設(shè)起點一次投入，則該項目的凈現(xiàn)值為（ ）。 16% 16%，小于 18% 17% 18% 17. 在邊際貢獻(xiàn)大于固定成本的情況下，下列措施中不利于降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險的是（ ）。 9. 某種股票為股利固定增長股票，固定增長率為 4％，預(yù)期第一年的股利為 6元 /股，無風(fēng)險收益率為 6%，市場上所有股票的平均風(fēng)險收益率為 10%，而該股票的β系數(shù)為 ，則該股票的內(nèi)在價值為（ ）元。2020年中級會計職稱考試中級財務(wù)管理網(wǎng)校內(nèi)部試題和答案解析 一 、 單項選擇題 1. 以下經(jīng)濟周期中的經(jīng)營理財策略不合適的是（ ）。 8. 不屬于零基預(yù)算的優(yōu)點是（ ）。 16. 已知某投資項目按 18%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值小于零，按 16%%折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零，則該項目的內(nèi)部收益率肯定（ ）。 24. 下列關(guān)于股票回購的說法不正確的是（ ）。 、成本和利潤之間的依存關(guān)系為依據(jù) 7. 下列關(guān)于短期融資券的說法正確的有（ ）。（ ） 5. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入 /平均應(yīng)收賬款，其中的應(yīng)收賬款指的是會計核算中扣除了壞賬準(zhǔn)備的“應(yīng)收賬款”。建設(shè)期為 1 年，建設(shè)期發(fā)生與購建固定資產(chǎn)有關(guān)的資本化利息是 80 萬元。 資料二：在基金交易中，該公司收取首次認(rèn)購費和贖回費，認(rèn)購費率為基金資產(chǎn)凈值的 4％，贖回費率為基金資產(chǎn)凈值的 2％。 （ 2）如果租金每年年初等額支付，則每期租金為多少？ （ 3）如果租金每年年末等額支付，則每期租金為多少？ 已知：（ P/A， 12％， 9）＝ ，（ P/A， 12％， 10）＝ 4. 已知 A股票的預(yù)期收益率為 20％，標(biāo)準(zhǔn)差為 15％， B股票的預(yù)期收益率為 17％，方差為 5％ 兩種股票的投資額比例為 2∶ 1，不考慮交 易費用。 資料二：如果甲公司 2020年需要從外部籌集資金，有兩個方案可供選擇（不考慮籌資費用）： 方案 1：以每股發(fā)行價 20 元發(fā)行新股。 （ 8） 2020 年的營業(yè)凈利率為 10％，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 次，權(quán)益乘數(shù)為 3，平均每股凈資產(chǎn)為 10 元。 4 [答案 ] C [解析 ] 存貨總成本＝ 9000（ 1－ 2％） 5＋ 9000/750 125＋ 750/2 10＝ 49350（元）。 8 [答案 ] C [解析 ] 零基預(yù)算的優(yōu)點：（ 1）不受已有費用項目和開支水平的限制；（ 2）能調(diào)動各方面降低費用的積極性；（ 3）有助于企業(yè)的發(fā)展。所以，選項 B 的說法不正確 。 15 [答案 ] D [解析 ] 業(yè)績考核，是指以責(zé)任報告為依據(jù)，分析、評價各責(zé)任中心責(zé)任預(yù)算的實際執(zhí)行情況，找出差距，查明原因，借以考核各責(zé)任中心工作成果，實施獎罰，促使各責(zé)任中心積極糾正行為偏差，完成責(zé)任預(yù)算的過程。上述固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資均屬于原始投資，新增經(jīng)營成本也是現(xiàn)金流出量。參見教材第 46 頁。 25 [答案 ] B [解析 ] 獲利指數(shù)＝凈現(xiàn)值率＋ 1＝ ，所以凈現(xiàn)值率＝ ，凈現(xiàn)值率＝凈現(xiàn)值 /原始投資的現(xiàn)值合計＝凈現(xiàn)值 /1200，所以項目的凈現(xiàn)值＝ 1200＝ 960（萬元）。又因為（ P/F,i,m）＝（ 1+i） m ，所以，選項 B的表達(dá)式也是正確的。參見教材第 262 頁。選項 屬于投資活動形成的財務(wù)關(guān)系。參見教材第 151 頁。參見教材第 323 頁。參見教材第 251 頁。 2 [答案 ] （ 1） 2020 年的息稅前利潤＝ 5000－ 3000－ 100－ 240－ 160＋ 100＋ 30－ 20＝ 1610（萬元） 2020 年的營業(yè)利潤＝ 5000－ 3000－ 100－ 240－ 160－ 90＋ 100＝ 1510（萬元） 2020 年的利潤總額＝ 1610－ 90＝ 1520（萬元） 2020 年的凈利潤＝ 1520（ 1－ 25％）＝ 1140（萬元） （ 2） 2020 年加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)＝ 200＋ 60 4/12＝ 220（萬股） （ 3） 2020 年年初的帶息負(fù)債比率＝（ 20＋ 10＋ 85＋ 15＋ 5） /400 100％ ＝ ％ （ 4） 2020 年末的流動負(fù)債＝ 240/120％＝ 200（萬元） 2020 年的現(xiàn)金流動負(fù)債比率＝ 600/200 100％＝ 300％ 2020 年的已獲利息倍數(shù)＝ 1610/90＝ 2020 年的平均應(yīng)收賬款余額＝（ 200＋ 140＋ 300＋ 160） /2＝ 400（萬元） 2020 年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 5000/400＝ （次） 2020 年初的股東權(quán)益＝ 400/80％＝ 500（萬元） 2020 年初的總資產(chǎn)＝ 400＋ 500＝ 900（萬元） 2020 年末的股東權(quán)益＝ 500（ 1＋ 120％）＝ 1100（萬元） 2020 年末的總資產(chǎn)＝ 1100/（ 1－ 60％）＝ 2750（萬元） 2020 年平均總資產(chǎn)＝（ 900＋ 2750） /2＝ 1825（萬元） 2020 年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝ 5000/1825＝ （次） 2020 年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期＝ 360/＝ （天） 2020 年的成本費用利潤率＝ 1520/（ 3000＋ 100＋ 240＋ 160＋ 90） 100％＝ ％ 2020 年的總資產(chǎn)報酬率＝ 1610/1825 100％＝ ％ 2020 年的平均股東權(quán)益＝（ 500＋ 1100） /2＝ 800（ 萬元） 2020 年的凈資產(chǎn)收益率＝ 1140/800 100％＝ ％ 2020 年的基本每股收益＝ 1140/220＝ （元） 2020 年的營業(yè)凈利率＝ 1140/5000 100％＝ ％ 2020 年的權(quán)益乘數(shù)＝ 1825/800＝ 2020 年的平均每股凈資產(chǎn)＝平均股東權(quán)益 /普通股平均股數(shù)＝ 800/220＝ （元） 2020 年的資本保值增值率 ＝扣除客觀因素后的年末股東權(quán)益總額 /年初股東權(quán)益總額 100％ ＝（年末股東權(quán)益總額－增發(fā)新股增加的股東權(quán)益） /年初股東權(quán)益總額 100％ ＝ （ 1100－ 300） /500 100％ ＝ 160％ （ 5） 2020 年年末的市盈率＝ 20/＝ 2020中級會計職稱考試中級財務(wù)管理模擬試題和答案解析 一 、 單項選擇題 1. 債券的年實際利息收入與買入債券的實際價格之間的比率稱為（ ）。 6. 2020 年 12 月 31日，某開放式基金擁有的金融資產(chǎn)總值為 ，總負(fù)債為 億元，已售出 1 億基金單位。 12. 下列各項中，屬于企業(yè) ―經(jīng)營能力 ‖成本的是（ ）。 18. 已知某企業(yè)的現(xiàn)金期初 余額為 10 萬元，假定該期預(yù)計現(xiàn)金收入與同期預(yù)計現(xiàn)金支出相抵后的差額為 100 萬元，該期已納入預(yù)算的到期銀行借款本金為 20 萬元，應(yīng)當(dāng)歸還的借款利息 5 萬元，則該期企業(yè)的現(xiàn)金余缺為（ ）萬元。 二、多項選擇題 1. 下列各項中，屬于商品期貨構(gòu)成內(nèi)容的有（ ）。 9. 從項目投資的角度看，下列各項中，屬于建設(shè)投資構(gòu)成內(nèi)容的有（ ）。 （ ） 7. 擁有 大量固定 資產(chǎn)的企 業(yè)，主要通 過長期負(fù) 債和發(fā)行 股票籌集資 金。 要求計算該企業(yè) 2020 年的下列指標(biāo)： （ 1）應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)； （ 2）應(yīng)收賬款平均余額； （ 3）應(yīng)收賬款機會成本； （ 4）現(xiàn)金折扣； （ 5）壞賬損失； （ 6）信用成本后收益。 2. 甲公司 2020 年 12 月 31日的資本結(jié)構(gòu)為長期負(fù)債 40%，股東權(quán) 益 60%，公