【正文】 流動資產(chǎn)） （流動負債 +非流動負債） 總資產(chǎn) =負債 +所有者權益 廈門大學吳世農(nóng) 流動資產(chǎn) +非流動資產(chǎn) =流動負債 +非流動負債 +所有者權益 所以，左方：資產(chǎn)方 —— 反映資金的投向、構成和具體運用 總資產(chǎn) =流動資產(chǎn) +非流動資產(chǎn) 右方：負債和所有者權益方 —— 反映資金的來源和構成 負債 +所有者權益 =流動負債 +非流動負債 +所有者權益 資產(chǎn)負債表的類別和范例 ——“ 資產(chǎn) 負債 所有者權益”的關系 （ 1）標準資產(chǎn)負債表：在資產(chǎn)方列出：包括 “ 應收賬款”和“存貨”的流動資產(chǎn)；在負債方列出：包括“應付賬款”的流動負債。D費用、管理人員工資和福利、勞動保險、工會費、租金、辦公樓房和設備折舊費、 物業(yè)費、辦公費、房產(chǎn)稅、土地使用稅、招待費、無形資產(chǎn)攤銷、壞帳損失、其他管理費等） 財務費用 （利息收支、匯兌損益、金融手續(xù)費） 四、營業(yè)利潤 加：投資收益 補貼收入 營業(yè)外凈收支 五、稅前利潤 減：所得稅 六、凈利潤 廈門大學吳世農(nóng) 直接人工費用 主營 直接材料費用 車間管理人員工資福利 業(yè)務 其他直接費用 生產(chǎn)性固定資產(chǎn)折舊 成本 維修費 辦公費 水電費 勞保費 其他 總 制造費用 成 本 * 行政管理人員工資和福利費 * 辦公設施折舊費 * 維修費 * 辦公用品 * 低值易耗品攤銷 * 辦公費 * 差旅費 * 工會經(jīng)費 * 職工教育培訓費 * 勞動保險費 管理費用 * 待業(yè)保險費 * 咨詢費 期間 * 訴訟費 * 董事會會費 費用 * 土地使用費 * 土地損失補償費 * 技術轉讓費 * 上交管理費 * 無形資產(chǎn)攤銷 * 存貨跌價準備 * 壞帳損失準備 * 業(yè)務招待費 銷售費用 * 廣告費 *運輸裝卸費 * 展覽費 * 銷售機構經(jīng)費 * 銷售人員工資福利傭金 * 保險費 財務費用 * 利息凈支出 * 匯兌損失 * 銀行金融中介手續(xù)費 廈門大學吳世農(nóng) （三）現(xiàn)金流量表的基本格式和內(nèi)容 現(xiàn)金流量表的格式和內(nèi)容 通過前后年度的資產(chǎn)負債表和損益表，根據(jù)“現(xiàn)金流入的來源”和“現(xiàn)金流出的使用”，分別列示三個大項目： 營業(yè)活動現(xiàn)金流入 營業(yè)活動現(xiàn)金流出 =營業(yè)活動凈現(xiàn)金流入 投資活動現(xiàn)金流入 投資活動現(xiàn)金流出 =投資活動凈現(xiàn)金流入 籌資活動現(xiàn)金流入 籌資活動現(xiàn)金流出 =籌資活動凈現(xiàn)金流入 以上三項相加后可以得到： 總凈現(xiàn)金流入 =營業(yè)活動凈現(xiàn)金流入 +投資活動凈現(xiàn)金流入 +籌資活動凈現(xiàn)金流入 按照上述關系，采取“單列式的表格”編制“現(xiàn)金流量表”。 Dividends * Taxes Net Cash Flows Net Cash Flows Net Cash Flows from Operation from Investment from Finance 廈門大學吳世農(nóng) 營業(yè)（經(jīng)營性）現(xiàn)金流量的編制方法 （ 1）直接法 稅后營業(yè)凈現(xiàn)金流入 = 銷售收入凈額 銷售成本（不含折舊） 銷售費 管理費 所得稅 WCR的變動額 （ 2）間接法 稅后營業(yè)凈現(xiàn)金流入 = 凈利潤 + 折舊 + 利息 * WCR的變動額 （ 3）利息處理應注意問題 （ a）利息列入經(jīng)營性現(xiàn)金中，但將在籌資性現(xiàn)金中作為支出，因此從總凈現(xiàn)金流入來看，利息的流入 =利息支出，不對總凈現(xiàn)金流入產(chǎn)生影響； （ b）在編制投資項目的現(xiàn)金流量表時，若項目是“全權益投資”，其損益表中的利息費用 =0；若項目是“全債務投資”或“混合投資”，則損益表中的利息 0，即應 按債務利率計算債務的利息費用。按照公司的股利政策： 50%的凈利潤 50萬元分配給股東，另 50%的凈利潤 50萬元作為留存收益，并投入第二年使用， 并于 1999年末新增投資 132萬元。 廈門大學吳世農(nóng) 期末的權益資本 期初的權益資本 自我可持續(xù)增長率 = 期初的權益資本 當期留存收益 = 期初的權益資本 在上述“六不”的條件下，下面關系式成立： 自我可持續(xù)增長率 = 資產(chǎn)增長率 = 凈資產(chǎn)（權益資本）增長率 = 負債增長率 = 銷售增長率 = 成本增長率 = 凈利潤增長率 對于 ABC公司，自我可持續(xù)增長率 =10%?。?！ 廈門大學吳世農(nóng) 自我可持續(xù)增長率與銷售增長率之間的關系。 （ 1）“利潤”、“資產(chǎn)”和“現(xiàn)金”受公司“經(jīng)營政策”和“財務政策”的影響。 Market Performance） 如何？ 每股凈利潤（ EPS） =？ 每股股利（ DPS） =？ 市盈率（ P/E） =？ 每股凈資產(chǎn)（ BVEPS） =？ 廈門大學吳世農(nóng) 公司創(chuàng)造價值（ Value Added）了嗎？ EVA（經(jīng)濟增加值） =？ MVA（市場增加值） =？ 公司的增長能力 自我可持續(xù)增長能力 =？ 成長性 =？ （二）財務指標體系和財務報表的分析方法 財務指標體系 （ 1）任何一個財務指標都是從某一側面反映企業(yè)的財務狀況，而財務指標體系是各類各項指標的系統(tǒng)化，其基本能夠系統(tǒng)、全面、綜合反映企業(yè)財務狀況。 廈門大學吳世農(nóng) 類 別 指 標 計 算 目 標 和 含 義 判 斷 資料來源 流動比率 流動資產(chǎn) /流動負債 評價企業(yè)以短期可變現(xiàn)資產(chǎn)支付短期負債的能力 速動比率 (流動資產(chǎn) 存貨 )/流動負債 評價企業(yè)快速變現(xiàn)資產(chǎn)支付短期負債的能力 流動性 應收款收款期 期末應收款 /每日賒銷額 評價應收款效率 —回款所需天數(shù)（分子可使用銷售收入） 日銷售變現(xiàn)期 (現(xiàn)金 +存貨 )/每日賒銷額 賒銷額轉化為現(xiàn)金的天數(shù)，評價企業(yè)應收款和現(xiàn)金管理效率 ROE 凈利潤 /權益資本 評價企業(yè)使用股東資本的效益 資產(chǎn)收益率 凈利潤 /有形總資產(chǎn) 評價企業(yè)每使用一元總資產(chǎn)的盈利能力 盈利能力 投入資本收益率 EBIT/(現(xiàn)金 +WCR 評價企業(yè)所投入資本的盈利能力 [注意：在計算稅后的 ROIC時， +固定資產(chǎn)凈值 ) 分子用 EBIT（ 1T）； 分母有時可用（附息債務金額 +權益） ] 主營業(yè)務利潤率 主營凈利潤 /主營收入 每一元銷售帶來的凈利潤，評價企業(yè)