【正文】 n) ?: E39。 z蝸牛在線|學習者家園 ( eamp。 Q, W0 i主要對公司在國內(nèi)、國際和行業(yè)的經(jīng)濟循環(huán)中的各種收益的增減變化情況及其趨勢進行估計。標準：1）在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權轉移給承租人。經(jīng)濟失敗是指企業(yè)的經(jīng)營活動不能獲取盈利。 4）實施反收購。5）有動力也有能力參與公司治理。 Z$ l Q3 z ）純粹混合并購是指對從事不相關生產(chǎn)經(jīng)營活動的企業(yè)進行的并購。證券市場的配置功能是指通過證券價格的影響，引導資金的流動，實現(xiàn)資源合理配置。7 ^8 i( ( K p. n9 j( （+ k7 G2 P1 F, g( G2 m+ J對，是穩(wěn)定資本經(jīng)營者隊伍，防止因人員大量流失而造成人力開發(fā)損失的客觀要求。對，企業(yè)之間由出租人向承租人收取租金并轉讓資產(chǎn)所有權和使用權的經(jīng)營行為。對，必須由代表1/2以上表決權的股東同意通過。對，贏得市場，而不是消滅競爭對手。錯。（ ） 。A 現(xiàn)金流轉時間和數(shù)量的確定 B 對租賃公司的分析選擇C 租賃投資方案 E 現(xiàn)金流轉期限的確定（ ）。A 債轉股 B 債務展期 C 債務減免 D 以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務，解決企業(yè)過度負債問題，較為可行的辦法是債務重組，其主要內(nèi)容有（ ）。A 對公司遠景的信心 B 更好的經(jīng)濟回報 C 發(fā)揮才干的機會D 擺脫公開上市制度的約束，施展自己的才能 E 掌管自己公司的機會，主要工作內(nèi)容有（ ）。 ，（ ）將逐步成為越來越多的中國企業(yè)走向國際市場的一條重要途經(jīng)。這些措施包括（ ）兩種方式。（ ）。，其選擇管理者收購，本質(zhì)上是利用股權安排來實現(xiàn)（ ）的目的。B. 殼公司 （ ）。其行為是（ ）。，面臨企業(yè)失敗后，企業(yè)管理人員應采取措施進行補救。，（ ）代表跨國資本經(jīng)營發(fā)展的主要趨勢。A 目標公司產(chǎn)權清晰 B 收購能夠做到等價交換C 債權債務清楚 D 交割清楚，沒有遺留糾紛（ ）。A 拍賣 B 出售 D 置換 E 破產(chǎn)（ ）。A 物主出租人 B債權人 C包租人、經(jīng)紀人 D合同受托人 E物主受托人（ ）。 。錯，所以，經(jīng)營風險越大，收益越高。對，本質(zhì)上是利用股權安排來實現(xiàn)激勵管理者、降低代理成本的目的。對，不存在股權和控制權向第三者轉移的情況。錯。錯，離不開企業(yè)家的核心作用。/ ^) W0 o9 C, L. R5 Z/ 3）資本管理經(jīng)營的原則和方法，用于商品生產(chǎn)和經(jīng)營管理中。0 X/ K4 S* M3）配置功能。 ^1 b1 P。4）追求長期戰(zhàn)略利益。 3）提高公司價值。 2)企業(yè)分立可以滿足企業(yè)適應經(jīng)營環(huán)境變化的需要 T g？答：企業(yè)失敗包括經(jīng)濟失敗和財務失敗兩大類。 o2 _* X+ A/ Y？答：融資租賃是一種貿(mào)易與信貸相結合、融資與融物為一體的綜合性租賃交易方式。 {6 t3 O X經(jīng)濟循環(huán)與行業(yè)周期性變化分析。 z06 L1 k39。2 p: e1 X! m4 B0 C39。對企業(yè)創(chuàng)利能力的評估，是以當前經(jīng)濟形勢以及將來可能發(fā)生的變化情況為基礎，具體分析可從以下幾方面考慮：1） 相關市場占有率是觀察公司創(chuàng)利的基本標志。（三）投資托管。（七）營銷網(wǎng)絡托管。（三）有利于產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整。在目前國際貿(mào)易保護主義盛行的情況下，中國企業(yè)開展跨國資本經(jīng)營，將會避開一些國家所設立的關稅和非關稅壁壘，帶動中國商品進入國際市場，加快了國際化經(jīng)營的步伐。①獲取被并購企業(yè)原有的分銷渠道；②獲取被并購企業(yè)的技術；③利用被并購企業(yè)原有商標和商譽等無形資產(chǎn)；④利用被并購企業(yè)原有的管理制度和人力資源；⑤利用企業(yè)特有資產(chǎn)。這主要有三種情況：第一是從事并購的企業(yè)有時比目標企業(yè)更知道它所擁有的某項資產(chǎn)的實際價值。 a。 p1 [5 X2 P蝸牛在線|學習者家園 i0 A2 \. ^2 a6 Q/ y（2）公司章程符合《公司法》的規(guī)定。S3 {, C H8 I5 r（4）前一次發(fā)行的股份已經(jīng)募中，募集資金使用效果良好，本次配股距前次發(fā)行間隔一個完整的會計年度（1月1日~12月31日）以上。 n. o% O4 i: ?* g) {（7）本次配股募集資金后，公司預測的凈資產(chǎn)收益率應達到超過同期銀行存款利率水平。 如：產(chǎn)品形態(tài)的資本，固定資產(chǎn)形態(tài)的資本、金融形態(tài)的資本，無形資本形態(tài)的資本，知識形態(tài)的資歷本等的結構。包括：場地專用性、物質(zhì)資產(chǎn)專用性、人力資產(chǎn)專用性、專項投資。資本以 價值 形式存在，資產(chǎn)以 實物形式 形式存在，資金以 貨幣形式存在。 股份制改造 ， 資產(chǎn)置換 ， 債務重組 ， 債轉股 ， 破產(chǎn)重組 等。企業(yè)并購實質(zhì)是企業(yè)組織對市場的替代、是為了減少交易費用 。（ C D ）A．保全功能 B．增值功能C．流動功能 D．激勵功能（ B C ）A．經(jīng)營主體不同 B．經(jīng)營內(nèi)容不同C．經(jīng)營出發(fā)點不同 D．經(jīng)營目標不同（ A B D）A．資本經(jīng)營的流動性 B．資本經(jīng)營的價值性C．資本經(jīng)營的確定性 D．資本經(jīng)營的市場性（ A B C ）A．資本擴張方式 B．資本重組方式C．知識資本經(jīng)營 D．結構性資本經(jīng)營“優(yōu)而無勢”企業(yè)的資本經(jīng)營戰(zhàn)略包括 （A B C D ）A．參股聯(lián)合 B．利用外資嫁接改造 C．產(chǎn)權改革 D．無形資產(chǎn)資本化資本經(jīng)營的原則包括 （ A B C D ）A．資本合理配置原則 B．成本效益原則C．收益風險均衡原則 D．開放性原則委托代理關系反應是以下幾方面的經(jīng)濟關系 （A B C）A．股東B．債權人C．經(jīng)營者D．雇員所有者對經(jīng)營者控制的方式有 （ A B C ）A．監(jiān)督 B．激勵C．市場約束 D．行政管制資本經(jīng)營中介機構包括 （ A B C D ）A．會計師事務所B．律師事務所C．產(chǎn)權交易機構 D．投資銀行我國創(chuàng)業(yè)板市場的特色有 （ A C ） A．上市門檻低 B．無漲跌幅限制 C．服務于高成長企業(yè) D．公司股本大部分流通1并購的基本特征包括（ B D ）A．存在基礎是資本市場 B．活動主體是企業(yè)法人 C．基本標志是資產(chǎn)轉讓 D．是優(yōu)勝劣汰資源互補行為1企業(yè)并購理論包括 （A B D）A．交易費用理論 B．效率理論C．價值低估理論 D．市場勢力理論1與代理問題相關的并購理論包括 （ A B ）A．管理主義理論 B．自大假設 C．無效管理者理論 D．經(jīng)營協(xié)同效應1企業(yè)合并的運作形式包括 （ A B C D ） A．吸引合并B．創(chuàng)設合并C．存續(xù)合并 D．新設合并1并購交易的支付方式包括（A B C D ） A．現(xiàn)金支付 B．債務憑證支付 C．股票支付D．綜合支付方式1并購的風險評估包括（A B C） A．經(jīng)營風險B．投資風險 C．市場風險 D．信用風險1收益現(xiàn)值法確定并購基本價格的關鍵是（A B）A．預期收益R的估算 B．折現(xiàn)率R的估算 C．投資期限的估算 D．投資回收期的估算1通過產(chǎn)權交易市場進行并購的動作程序包括（B C D ）A．確定并購目標 B．申請進入產(chǎn)權交易市場 C．發(fā)布交易信息 D．確定產(chǎn)權交易價格1我國企業(yè)實施并購戰(zhàn)略通常采用的途徑是（B C D）A．雙方間接交易B．雙方直接洽淡完成C．通過產(chǎn)權交易完成 D．通過股票交易市場完成并購后的整合主要包括經(jīng)下部份（A B C D） A．建立整合管理組織 B．資產(chǎn)債務整合 C．生產(chǎn)經(jīng)營整合 D．人力資源整合四、簡答題：。3)經(jīng)營方式和目的不同。3)有利于資本市場交易。答：1）籌資功能2）定價功能3）配置功能4）轉制功能簡述創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場的關系。答：混合并購的形態(tài)分為三種：：在于減少長期經(jīng)營一個行業(yè)所帶來的風險。其涵義是：1）資本是可以用價值形式表示的；2）資本能產(chǎn)生未來收益；3）資本是一種生產(chǎn)要素。在于它能使價值增值，給人們帶來物質(zhì)與精神方面的各種利益，因而給人以激勵與推動力量。股份制的融資功能是資本擴張的有效形式之一。2)管理主義理論。主要對公司在國內(nèi)，國際和行業(yè)的經(jīng)濟循環(huán)中的各種收益的增減變化情況及其趨勢進行估計。1)相關市場占有率是觀察公司創(chuàng)利的基本標志。了解和調(diào)查目標企業(yè)，以確定交易能否較好地滿足賣價的需求，通過核實確認相關重要事實，使意外情況和交易后與原有者可能產(chǎn)生爭議最小化；保留原所有者有貢獻機會，了解企業(yè)目標文化，對必須進行的改變應該謹慎而緩慢地實施。：是根據(jù)價值來取得協(xié)議，根據(jù)公平的標準來作決定，采取靈活變通的方法，以尋求談判雙方各得其利，均有收益的最佳方案。管理者收購融資安排往往采取杠桿收購的方式。1MBO中，如果目標企業(yè)是有限責任公司，則多采用股權收購方式收購；非公司制企業(yè)被收購的標的一般是該企業(yè)的資產(chǎn)。多項選擇題（ABC）A、買方與賣方的區(qū)別 B、經(jīng)營態(tài)度的區(qū)別C、融資的區(qū)別 D、生產(chǎn)方式的區(qū)別，MBO與企業(yè)并購的不同表現(xiàn)在（ABCD）A、兼并時是否需要新資金 B、股權交換時資金的運用C、是否以目標公司資產(chǎn)抵押融資 D、財務狀況惡化（AB）A、目標公司內(nèi)部的經(jīng)理 B、目標公司內(nèi)部的管理人員C、外部收購者 D 、目標公司員工，MBO中收購上市公司的類型包括（ABCD）A、經(jīng)理人員的創(chuàng)業(yè)嘗試 B、對敵意收購的防御C 、大額股票轉讓的途徑 D、擺脫上市制度約束的手段（ABCD）A、國企整體出售 B、國企的分部分出售C、集團公司出售其邊緣業(yè)務 D、政府部門出售其地方性服務機構、組建收購集團時的主要內(nèi)容包括（ACD）A、盡職調(diào)查 B、收購公告C、設立收購主體 D、選聘中介機構（BCD）A、信息的真實性 B、管理層的地位C、排他獨占性條款 D、調(diào)查成本（AB）A、公司的實際價值 B、決定收購的價值C 、公司的背景信息 D、營銷方式（ABCD）A、評估定價的主體 B、評估定價的程序C、評估定價的價值類型 D、評估定價的方法MBO的融資方式包括（BCD）A、民間融資 B 、銀行或非銀行金融機構的貸款C、有價證券融資 D 、內(nèi)部融資1MBO的動作過程主要包括（ABC）A、MBO和策劃 B、NBO的執(zhí)行C、MBO完成后的公司治理 D、MBO的績效分析1根據(jù)交易各方彼此相互依賴的程度，戰(zhàn)略聰明的主要形式包括（ABCD）A、多數(shù)股權參與 B、合資企業(yè)C、研發(fā)伙伴關系 D、許可證轉讓13戰(zhàn)略聰明的基本動機包括（ABCD）A、重組動機 B、追趕動機C、防御動機 D、保持動機1戰(zhàn)略聯(lián)盟的特征包括（ABC）A、聯(lián)盟各方的企業(yè)有比較優(yōu)勢 B、聯(lián)盟各方都有自己的發(fā)展戰(zhàn)略C、聯(lián)盟各方追求聯(lián)合的協(xié)同效應 D、聯(lián)盟的期限比較短1功能性協(xié)議的最常見形式包括（ABCD）A、技術交流協(xié)議B、合作研究開發(fā)協(xié)議C 、生產(chǎn)營銷協(xié)議 D、產(chǎn)生協(xié)調(diào)協(xié)議1戰(zhàn)略投資者的特征是（ABCD）A、追求長期戰(zhàn)略利益 B、持股最大C、與發(fā)行人業(yè)務聯(lián)系緊密 D、長期穩(wěn)定持期1戰(zhàn)略聯(lián)盟伙伴的選擇分析包括（ABC）A、兼容性分析B、能力分析C、承諾分析 D、協(xié)同分析1嚴格限制上市公司股份回購的原因包括（ABC）A、防止內(nèi)幕交易 B、維護債權人利益C、減資機制不規(guī)范 D、維護股市穩(wěn)定1股票回購的作用包括（ABCD）A、利于員工持股 B、調(diào)整資本結構C、調(diào)整股權結構 D、實施反收購下列行為與企業(yè)分立有關的是（ABC）A、不發(fā)生現(xiàn)金交易 B、子公司資產(chǎn)不需要重新評估C、不存在股權向第三者轉移 D、控制權向第三者轉移 簡答題：1)對于公有制人，管理者收購能夠解決產(chǎn)權不明晰的產(chǎn)權主體缺位的問題，可以低成本解決實現(xiàn)“產(chǎn)權歸位”同時，為國有資產(chǎn)的“退出”提供了一條較為可行的途徑。2)企業(yè)分立可以滿足企業(yè)適應經(jīng)營環(huán)境變化的需要3) 分立可以滿足企業(yè)擴張的需要4)分立可以幫助企業(yè)糾正錯誤的并購5)分立可以作為企業(yè)反并購的一項策略6)分立可以從實質(zhì)上降低公司對債權人的承諾7)分立可以使企業(yè)避免反壟斷訴訟論述題：1)管理者收購策劃2)盡職調(diào)查的內(nèi)容3)收購定值和收購融資4)收購完成后的公司治理：1)民事性法律風險①股權收購而產(chǎn)生的風險 ②產(chǎn)權收購而產(chǎn)生的風險③因資產(chǎn)收購而產(chǎn)生的風險；④因債權人的反對而產(chǎn)生的風險2)行政性法律風險：主要表現(xiàn)在工商行政，國有資產(chǎn)管理、證券監(jiān)督管理、稅務管理以及行業(yè)特許等幾方面3)刑事性法律風險：1)交易費用理論。兼容是一個成功的聯(lián)盟所必須具備的最重要和條件之一。②確定合作伙伴退出聯(lián)盟的難度。：指債權人與債務人共同出資新設公司，將債權人債權轉變?yōu)楣蓹嗟膫D股。資產(chǎn)重組與資本經(jīng)營是有區(qū)別的，資產(chǎn)重組主要針對報表左方的資產(chǎn)進行的；資本經(jīng)營主要針對報表右方的權益進行的。循環(huán)沖帳法是指將國有企業(yè)對銀行的債務轉化為國家對國有商業(yè)銀行的債務。1租賃經(jīng)營現(xiàn)金流轉期限由兩個因素租期長短和租賃期滿后的設備處理方法確定。：債轉股包括股權的產(chǎn)生和債權的消滅兩個法律關系和過程，它們分別在不同的當事人之間設立、變更或終止某種民事權利義務關系。主要原因是主觀原因：1）是管理者缺少管理經(jīng)驗和管理才干；2）是管理者對于市場變化，行業(yè)發(fā)展，特別是不利因素估計認識不足，當客觀經(jīng)濟環(huán)境變化時，企業(yè)處于被動地位而失敗。：思路：1）從國有企業(yè)的債務問題入手，分為存量的調(diào)整和增量的注入兩個部分；2）國有企業(yè)內(nèi)部要著力提高企業(yè)效益，分層次、多渠道地逐步解決國有企業(yè)的過度負債。：是指世界和國務地區(qū)在經(jīng)濟上形成一個有著內(nèi)在聯(lián)系，經(jīng)、相互依存、相互促進的有機整體，各國經(jīng)濟聯(lián)系是益密切。：是指已經(jīng)實際發(fā)生的或損失，由于缺乏承受能力而暫時掛列為待攤費用、遞延資產(chǎn)、待處理流動資產(chǎn)損失和待處理固定資產(chǎn)損失等科目。，分化不良資產(chǎn)資為主要內(nèi)容的企業(yè)重組，重新回歸集中化。，搞好資本經(jīng)營人才的培養(yǎng)規(guī)劃。、監(jiān)管、自律、規(guī)范。在資本運營層面上，投資銀行家以對企業(yè)的了解為基礎制定并實施企業(yè)外部交易型戰(zhàn)略，特別是通過運用新的金融工具推動企業(yè)資本運營。]、經(jīng)理占有、資本經(jīng)營名詞