【正文】
rate 投機 speculation 管制 control 后者指一國貨幣當(dāng)局為了保持國際收支平衡、維護本幣匯率穩(wěn)定,在自主性交易出現(xiàn)缺口(gap)后,為填平其缺口(fill up )而進行的交易活動。第1章 國際收支(Balance of Payments) 第3節(jié) 國際收支平衡表的分析 Analysis of BOP Statements一、國際收支失衡的含義The meanings of imbalance : means the expenditure total amount exceed receipts ,or contrary circumstance in a country‘s balance of payments . The former is BOP deficit ,The latter is BOP surplus .(surplus (favorable) :順差 deficit( unfavorable):逆差)是指收入總額大于支出總額或相反的情況。 Divided into: autonomous transaction regulative transaction 前者指單個經(jīng)濟主體(如進出口商、銀行、個人),基于自身的需要或目的(the demand or purpose of the oneself)而進行的交易活動。 第4,對外分析 external analysis 即聯(lián)系有關(guān)國家或地區(qū)重大事件的發(fā)生和發(fā)展進行分析。因其在國際間頻繁轉(zhuǎn)移,宛如貨幣熾熱燙手,故又稱熱幣。短期資本的流入雖然可以增加外匯收入,改善國際收支,但這只是暫時的,一旦情況發(fā)生變化,就會引起大量外逃,這會使國際收支狀況更加惡化,因此可以說,短期資本流動是構(gòu)成一國國際收支動蕩的重要因素。據(jù)測算,中國投資率從2001年的38%提高到48%,而同期國民儲蓄率從40%提高到50%。 由于進出口價格彈性對貿(mào)易收支有重要的決定作用,所以這種從微觀角度的貿(mào)易分析方法被稱為彈性方法。 經(jīng)常項目的上述兩種分析方法本身都沒有錯,而且事實上,它們是完全等價的。 從兩國模型來看,美國經(jīng)常項目呈現(xiàn)巨大逆差的根本原因在于全球儲蓄結(jié)構(gòu)的巨大失衡。199798年東亞金融危機使發(fā)展中國家和新興市場經(jīng)濟國家痛切地認識到,由于他們不能用本國貨幣進行國際借款,甚至本國貨幣也不能被用于國內(nèi)長期借款(由于國內(nèi)債券市場不發(fā)達),從而國際借款使他們承受貨幣和期限的雙重不匹配,這使他們極易受到投機性攻擊而發(fā)生貨幣危機和