【正文】 2010年五糧液的盈利能力再次得到了很好的發(fā)揮。，%。但是利潤總額增長除受營業(yè)利潤影響，還受到營業(yè)外收入的影響。五糧液利潤表的縱向分析從后附表可以看出2008年五糧液集團各項財務成果的構成情況，%，%%；%，%%；%，%%。這樣的財務結構是否合適，僅憑以上分析難以作出判斷，必須結合公司的盈利能力，通過資本結構優(yōu)化分析才能予以說明。同樣的，從五糧液集團的資產結構可以看出，%，%。(二)五糧液集團報表構成分析五糧液資產負債表的縱向分析(1)資產結構：從五糧液集團的資產結構可以看出，%，%。所以利潤總額的增長導致了利潤增長了356,915, 元。從五糧液2010年的發(fā)展來看，增加的幅度為37%，說明集團的權益總額存在一定幅度的增長。其中流動負債增加了97,569, 元，%，主要表現(xiàn)為應付賬款、預收款項、其他應付款的增長，公司巨額的預收款項對償債能力的影響值得關注。負債的增加也主要是流動負債的增加導致，在2008年，企業(yè)的流動負債額為2,040，48百萬元，到2009年，增加為6,263，75百萬元，增加額為4,223，26百萬元，%，與負債總額的增長率幾乎一致。2008年—2009年，五糧液集團2009年的總資產比2008年增加7,352,669, 元，%，說明五糧液2009年的資產規(guī)模有一定幅度的增長。集團公司現(xiàn)有職工30000余人，科技開發(fā)和生產經營的建筑設施錯落有致地掩映在9平方公里的花園般廠區(qū)中。二、五糧液集團概況五糧液集團有限公司是以五糧液及其系列酒的生產經營為主，同時生產經營精密塑膠制品、成套小汽車模具、大中小高精尖注射和沖壓模具，以及生物工程、藥業(yè)、印刷、電子、物流運輸和相關服務業(yè)等多元發(fā)展，具有深厚企業(yè)文化的現(xiàn)代企業(yè)集團。所以2008年的資產主要是流動資產。但到了2009年，企業(yè)開始大幅度的借外債，2009年企業(yè)負債金額達到6,268，63百萬元，比2008年增加4,228，14百萬元，%。權益總額增加的主要原因是：⑴2008年負債增加了95,069, 元，%，%。股東權益的增加，主要是由盈余公積、未分配利潤、各種所有者權益的大幅度增加而引起的。營業(yè)外支出和非流動資產處置損失雖有較大變動，但卻相互抵消。營業(yè)外支出和非流動資產處置損失雖有較大變動，但卻相互抵消。結合各資產項目的結構變動情況來看，變動幅度不是很大，說明該公司的資產結構相對比較穩(wěn)定。從五糧液集團的資本結構可以看出，%，%，資產負債率較低，財務風險比較穩(wěn)定。但總體上來說，資本主要還是來自所有者權益。各項財務成果增長的原因呢，從營業(yè)利潤增長來看，主要是營業(yè)成本、財務費用下降所致，說明營業(yè)成本、財務費用下降是營業(yè)利潤提高的根本原因。從總體上來看，五糧液集團2010年總體實現(xiàn)了其盈利效果，盈利能力有所提高。%。表：五糧液集團2007年—2010年流動比率計算結果年度2007200820092010流動比率由上圖可知，五糧液集團的流動比率呈不穩(wěn)定趨勢發(fā)展，20072008年呈上升趨勢，20092010年呈下降趨勢。但是，也反映出公司速動資產相對于流動負債的過剩金額太大，資金未能充分利用，同時未在投資回報率大于利息率的前提下利用負債經營，從而未能充分享受利息抵扣所得稅給公司帶來的利益?？梢钥闯鑫寮Z液集團兩年的銷售增長率均低于資產增長率，而且幅度較大，說明公司的銷售增長主要是依賴于資產投入的增加，因此效益比較平穩(wěn)。營業(yè)毛利率從20092010年這兩年的數(shù)據分析看，% %，%%相比，高出很多，盈利能力大大低于茅臺公司，競爭實力自然低于茅臺公司，%的平均銷售毛利率相比，還是高了17%至18%，體現(xiàn)出了很強的行業(yè)競爭能力。從總體上來看，五糧液不管從營業(yè)毛利率、營業(yè)利潤率、總資產報酬率等角度分析，其發(fā)展趨勢都由于貴州茅臺股份有限公司，這與五糧液采取的平穩(wěn)發(fā)展路線是緊密相關的，同時也得得益于五糧液集團內部良好的財務管理。長期投資0固定資產0無形資產299,599,000其他資產299,599,000通過對2007年至2010年的財務指標進行分析，我們可知五糧液公司的整體盈利能力不錯，排在同行業(yè)的較