【正文】 金融危機(jī)的爆發(fā)，就使得房地產(chǎn)業(yè)一度陷入低迷。目前，個(gè)人置業(yè)投資在上海正悄然興起，據(jù)資料顯示，投資性購(gòu)房客戶比例自去年開(kāi)始有所上升。百姓入市的門檻逐年降低，政策力量不斷規(guī)范市場(chǎng)，打破交易壁壘。個(gè)人住房抵押貸款的資金來(lái)源，主要來(lái)自推行住房公積金制度實(shí)行強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄，以及實(shí)行自愿并有國(guó)家政策扶持和引導(dǎo)的住宅儲(chǔ)蓄，即商業(yè)儲(chǔ)蓄。由此，住房的高價(jià)格造成了住房市場(chǎng)的低流動(dòng)性。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，房地產(chǎn)市場(chǎng)由以前的“短缺市場(chǎng)”走向“買方市場(chǎng)”，國(guó)有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)雖然規(guī)模猶大，但已雄風(fēng)不再。（二）行業(yè)環(huán)境分析● 房地產(chǎn)行業(yè)現(xiàn)狀黨的十一屆三中全會(huì)以后，上海的房地產(chǎn)業(yè)逐漸復(fù)蘇，房地產(chǎn)開(kāi)始被作為資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)性運(yùn)作。上海作為一個(gè)國(guó)際大都市，人口已達(dá)到1300余萬(wàn)（官方數(shù)字），住房緊張長(zhǎng)期以來(lái)一直是困擾上海市民生活水平提高的最為迫切的問(wèn)題。據(jù)央行上海分行統(tǒng)計(jì)，截止2000年6月底，相當(dāng)于同期個(gè)人住房公積金貸款額的3倍；，同樣、保持了良好勢(shì)頭。1999年，住宅消費(fèi)（包括帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)消費(fèi)）%，%,%。數(shù)據(jù)表明：%，%，改善居住條件已成為居民消費(fèi)首選目標(biāo)。隨著改革的深化，上海市的房地產(chǎn)行業(yè)的管理得到了加強(qiáng)。根據(jù)“有所為，有所不為”的原則，上海在提高城市綜合競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，更須兼顧穩(wěn)定。 面臨這樣一些新的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，上海建筑裝飾（集團(tuán)）有限公司如何調(diào)整自己的業(yè)務(wù)組合、如何改善自己的內(nèi)部管理、采用什么樣的戰(zhàn)略維持現(xiàn)有的業(yè)務(wù)地位和進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域以及如何實(shí)施這樣一些戰(zhàn)略……對(duì)這樣一些問(wèn)題的探討就是本報(bào)告研究的主要目的。就建筑裝飾市場(chǎng)來(lái)看，改革開(kāi)放二十一年間（1978～1999），我國(guó)建筑裝飾行業(yè)年均發(fā)展速度達(dá)到32%， 1990～1999年，行業(yè)年均發(fā)展速度為40%，發(fā)展速度趨于穩(wěn)定；近幾年，全國(guó)每年的建筑裝飾面積達(dá)到6億平方米，年均增長(zhǎng)250億元， 1999年其總產(chǎn)值達(dá)1200億元，相當(dāng)于全國(guó)城鎮(zhèn)住宅年投資總額的30％，但專家預(yù)計(jì)這一比率在長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)將呈下降趨勢(shì)；上海現(xiàn)有建筑裝飾企業(yè)1900多家（一級(jí)企業(yè)20多家），外省市在滬企業(yè)800多家，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈。在當(dāng)前階段，商品住宅房的開(kāi)發(fā)與銷售占據(jù)了我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的絕大部分，其直接表現(xiàn)為個(gè)人購(gòu)買商品房的比例呈現(xiàn)急劇上升態(tài)勢(shì)。要廣泛利用社會(huì)學(xué)術(shù)力量,善于借智借力。但在這樣一個(gè)區(qū)域范圍內(nèi),非煤的容量也不是很大。要圍繞四跨發(fā)展大目標(biāo),形成一個(gè)分階段的實(shí)施過(guò)程。不僅是煤炭行業(yè),中國(guó)目前的企業(yè)要走向世界,從一開(kāi)始都要走專業(yè)化的道路,過(guò)多地去追求多元化,從中國(guó)的體制、當(dāng)前的生產(chǎn)力水平及人才素質(zhì)考慮,成功是比較困難的。對(duì)老同志,不論從哪個(gè)崗位退下來(lái)的,都需要在原有基礎(chǔ)上突破,知識(shí)結(jié)構(gòu)陳舊的要進(jìn)行調(diào)整和更新,要建立一種活的機(jī)制,根據(jù)課題需要,實(shí)行一課題一聘任。樣開(kāi)展發(fā)展戰(zhàn)略研究工作組建戰(zhàn)略研究機(jī)構(gòu)是一個(gè)新生事物,需要大膽探索,逐步提高。六是質(zhì)量品牌戰(zhàn)略。我們?cè)诿禾可a(chǎn)還處于青壯年時(shí)期,就未雨綢繆,適時(shí)提出了發(fā)展非煤,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展戰(zhàn)略。這和我們企業(yè)的大目標(biāo)是一致的,我們要參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),搞四跨經(jīng)營(yíng),戰(zhàn)略研究院必須打好牌子,必須搞好戰(zhàn)略研究工作。我們要從現(xiàn)實(shí)出發(fā),整體規(guī)劃,爭(zhēng)取用8——10年的時(shí)間,建成世界最強(qiáng)的礦業(yè)集團(tuán)。通過(guò)交往、交流，與眾多研究機(jī)構(gòu)及專家建立了聯(lián)系，也促進(jìn)了戰(zhàn)略研究工作的開(kāi)展。其中，關(guān)于“構(gòu)建具有強(qiáng)大國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型能化集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略”課題，集團(tuán)公司已向省政府作了全面匯報(bào)，并得到了山東省政府及有關(guān)部門的肯定，形成今年集團(tuán)公司的重大決策 ，開(kāi)始推動(dòng)實(shí)施，該方案將對(duì)兗礦未來(lái)10年發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響；“濟(jì)東煤炭營(yíng)銷體系實(shí)施方案”課題，集團(tuán)公司以正式文件批轉(zhuǎn)下發(fā)，推進(jìn)了公司營(yíng)銷體制的重大變革；“中國(guó)入世與兗礦發(fā)展系列研究”課題，在集團(tuán)公司內(nèi)部各部門、各單位產(chǎn)生了強(qiáng)烈反響；“企業(yè)經(jīng)營(yíng)者年薪期股期權(quán)研究”課題被有關(guān)部門采納轉(zhuǎn)為集團(tuán)公司正式政策文件；中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)委托研究的“建立大型煤炭企業(yè)集團(tuán)”、“煤炭企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度”兩項(xiàng)課題被中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)分別評(píng)為優(yōu)秀調(diào)研報(bào)告特等獎(jiǎng)和一等獎(jiǎng)，同時(shí)也指導(dǎo)了本企業(yè)的改革與發(fā)展。與煤炭信息研究院合作研究建立信息快速反應(yīng)系統(tǒng)，組織 部分人員到有關(guān)單位學(xué)習(xí)信息管理知識(shí)，并結(jié)合實(shí)際初步建立了信息收集、整理、傳遞與反 饋程序，有針對(duì)性地為課題研究工作提供了有參考價(jià)值的資料。再次，組織形式多樣的學(xué)習(xí)活動(dòng)。專長(zhǎng)素質(zhì)是指對(duì)某一領(lǐng)域的相關(guān)專業(yè)知識(shí)能有獨(dú)到的見(jiàn)解和研究能力。三是探索了內(nèi)外合作研究的路子。我們以滿足企業(yè)發(fā)展和領(lǐng)導(dǎo)決策需要為出發(fā)點(diǎn)，全力組織研究事 關(guān)集 團(tuán)公司全局性、長(zhǎng)遠(yuǎn)性戰(zhàn)略層次的重大課題，積極組織和參與戰(zhàn)略支撐體系方面的課題，適 當(dāng)參與企業(yè)戰(zhàn)術(shù)性方面的課題。外部與國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心、清華大學(xué)、中國(guó)社會(huì)科學(xué) 院、中國(guó)集團(tuán)公司促進(jìn)會(huì)、中國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略學(xué)研究會(huì)、煤炭信息研究院、中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)學(xué)院、 山東省決策咨詢中心、山東省企業(yè)聯(lián)合會(huì)等單位建立了聯(lián)系，并在課題研究、工作交流、人員短期培訓(xùn)等方面進(jìn)行合作。一方面， 明確定位，健全組織。通過(guò)實(shí)施以“厚煤層綜采放頂煤”為核心的大型化、集中化、系 列 化的技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略，增強(qiáng)了企業(yè)的核心技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)能力；通過(guò)實(shí)施“煤與非煤并重”戰(zhàn)略，初 步培植了新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，為可持續(xù)發(fā)展奠定了基礎(chǔ)；通過(guò)實(shí)施 制度創(chuàng)新戰(zhàn)略，完成了現(xiàn)代企業(yè)制度改造，增強(qiáng)了企業(yè)抗御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生 了深刻變化，新的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境既給企業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇，也帶來(lái)了更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。十五屆四中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于 國(guó)有企業(yè)改革與發(fā)展若干問(wèn)題的重大決定》明確指出：“企業(yè)要加強(qiáng)戰(zhàn)略管理工作”。建立現(xiàn)代企業(yè)制度的關(guān)鍵在于建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)的核心是建設(shè)好董事會(huì)，董事會(huì)的首要任務(wù)是加強(qiáng)企業(yè)戰(zhàn)略管理工作，加強(qiáng)工作載體建設(shè)，研究國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，謀劃長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，為公司領(lǐng)導(dǎo)的科學(xué)決策提供服務(wù)。 另一方面，加強(qiáng)管理，健全制度。同時(shí)，還將各類專家納入專家?guī)?，建立了溝通機(jī)制 ，密切保持聯(lián)系。課題來(lái)源主要有三個(gè)渠道：——公司領(lǐng)導(dǎo)安排研究的課題；——與職能處室、基層單位 商定經(jīng)公司同意研究的課題；——戰(zhàn)略院內(nèi)部為提高素質(zhì)自主研究的課題。同時(shí)，注意在合作研究中發(fā)揮戰(zhàn)略院工作的主動(dòng)性，注意引導(dǎo)課題研究方向、把握課題研究進(jìn)度，確保課題研究符合企業(yè)實(shí)際需要。第三，采取了靈活多樣的培訓(xùn)方式。為此，我們廣開(kāi)信息交流通道，完善信息溝通程 序，建立起了反應(yīng)迅速、運(yùn)轉(zhuǎn)有效的信息服務(wù)體系。以此，為戰(zhàn)略研究工作提供更廣泛、更有價(jià)值的戰(zhàn)略信息。先后編印戰(zhàn)略研究叢書(資料)5部，125萬(wàn)余字，與中國(guó)社 會(huì)科學(xué)院合作研究，擬正式出版《國(guó)有大型資源型企業(yè)可持續(xù)發(fā)展研究》一書，約25萬(wàn)字。所以,組建發(fā)展戰(zhàn)略研究院是兗礦集團(tuán)迅速發(fā)展壯大的實(shí)際需要,是兗礦集團(tuán)建設(shè)世界最強(qiáng)礦業(yè)集團(tuán)的需要,是兗礦集團(tuán)四跨發(fā)展的需要。通過(guò)實(shí)施該戰(zhàn)略,我們籌集了大集團(tuán)發(fā)展的急需資金,增強(qiáng)了企業(yè)發(fā)展后勁。我對(duì)美國(guó)蘭德公司是非常推祟的。三要重視課題研究。 發(fā)展戰(zhàn)略研究院作為一個(gè)集團(tuán)公司戰(zhàn)略研究和設(shè)計(jì)的舞臺(tái),在這個(gè)舞臺(tái)工作的人員是很光榮的,要放開(kāi)手腳,大膽工作,刻苦學(xué)習(xí),不斷追求。所以,將來(lái)我們的子公司、孫公司要分布在世界各地的,需要相當(dāng)一批企業(yè)家。利用社會(huì)學(xué)術(shù)力量,培訓(xùn)我們的人才,尤其是各級(jí)管理人才。%，%，改善居住條件已成為居民消費(fèi)首選目標(biāo)。據(jù)上海市工商局1999年10月數(shù)據(jù)表明：上海家庭裝飾企業(yè)約16300多家（尚不包括街頭裝潢游擊隊(duì)），但具有資質(zhì)證書的企業(yè)僅有1000家；家庭裝飾市場(chǎng)呈現(xiàn)畸形發(fā)展的態(tài)勢(shì)，超過(guò)2/3的市場(chǎng)份額為非正規(guī)裝飾團(tuán)體占據(jù)；這在某種程度上也導(dǎo)致了家庭裝飾市場(chǎng)既是消費(fèi)熱點(diǎn)，也是投訴焦點(diǎn)；上海每年的住宅裝飾的總產(chǎn)值達(dá)300400億元，其中家裝市場(chǎng)近年來(lái)以近25～35％的速度快速發(fā)展，其2000年的總產(chǎn)值達(dá)150億元，而居民的戶均建筑裝飾投入則為5萬(wàn)元。與建筑裝飾市場(chǎng)相關(guān)的是日益增長(zhǎng)的家庭裝飾市場(chǎng)，而建筑裝飾業(yè)務(wù)在價(jià)值鏈上的延伸是房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，所以，公司要想拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，首先應(yīng)該考慮的就是家庭裝飾業(yè)務(wù)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)。我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇引發(fā)了新一輪的開(kāi)發(fā)投資，上海作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)最為活躍和發(fā)達(dá)的城市，更不例外。同時(shí)，進(jìn)一步完善行業(yè)管理規(guī)范，加快法制建設(shè)，上海市有關(guān)當(dāng)局已擬定和頒布了《上海居住物業(yè)管理?xiàng)l例》、《上海市房屋租賃條例》、《上海市房地產(chǎn)轉(zhuǎn)讓辦法》、《上海市國(guó)有土地租賃暫行辦法》、《關(guān)于搞活上海市二、三級(jí)市場(chǎng)若干規(guī)定》等2個(gè)地方性法規(guī)、17個(gè)政府規(guī)章和160多個(gè)規(guī)范性文件，為房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展提供了保證?！?技術(shù)環(huán)境1． 房地產(chǎn)業(yè)對(duì)上海市國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率顯著提高首先，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)具有明顯的拉動(dòng)作用，投資乘數(shù)效應(yīng)巨大。上海市的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額從1996年到1999年的4年中，每年均超過(guò)500億元，約占上海市固定資產(chǎn)投資的1/3。城市功能開(kāi)發(fā)有賴于房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)作用的發(fā)揮。據(jù)聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)，2040年我國(guó)人口將增至17~20億，為安置新增人口需要增加的住宅數(shù)量也是十分可觀的。 從1992年起，上海的房地產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出“爆炸式”的發(fā)展態(tài)勢(shì)，大規(guī)模的解決居民住房問(wèn)題，前所未有的城市改造，為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的空間，至2000年底，上海有房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)企業(yè)約4050家。㎡，㎡，%；㎡，% 。現(xiàn)在，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)難度越來(lái)越大，開(kāi)發(fā)商主要依靠銀行信貸和資本市場(chǎng)融資，而銀行在信貸規(guī)模和方向上都有所限制，貸款條件嚴(yán)格，資本市場(chǎng)融資也只是條件嘗試。缺乏金融有力的支持，造成了“兩難”的境地：一方面是面對(duì)高房?jī)r(jià)，居民個(gè)人消費(fèi)難以實(shí)現(xiàn)；另一方面卻是居民總儲(chǔ)蓄額的居高不下，居民總投資難以啟動(dòng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前上海居民的儲(chǔ)蓄已達(dá)3000億元。消費(fèi)市場(chǎng)在一定程度上仍存在著交易方式單一，二級(jí)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的問(wèn)題。房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)投入相當(dāng)大的產(chǎn)業(yè)，主要用于購(gòu)買土地、房形的設(shè)計(jì)以及房屋的建造、裝潢、維修和房屋的銷售等等。高收益。具體表現(xiàn)為：首先，居民購(gòu)房觀念將發(fā)生深刻變革，住宅需求將有所增加目前，上海居民消費(fèi)水平還比較落后，與一些發(fā)達(dá)國(guó)家相比，差距明顯（參見(jiàn)下圖）?！叭胧馈焙竽壳暗摹巴怃N房”與“內(nèi)銷房”界限將被打破，而境外人士的投資性購(gòu)房必將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)居民的投資性購(gòu)房，同時(shí)還會(huì)促進(jìn)房地產(chǎn)二、三級(jí)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)，尤其是推動(dòng)三級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展。從土地的供給來(lái)看，人多地少的市情決定了土地的供應(yīng)將會(huì)受到限制；而從土地的需求來(lái)看，房產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)出了強(qiáng)勁購(gòu)買力，開(kāi)發(fā)商對(duì)土地的需求將增大，今后土地的競(jìng)爭(zhēng)將表現(xiàn)在舊城區(qū)、舊廠房的改造上，并且地價(jià)可能上升。專業(yè)技術(shù)人員負(fù)責(zé)科研開(kāi)發(fā)、QA、QE以及生產(chǎn)管理等部門。公司通過(guò)ISO9002質(zhì)量認(rèn)證，連續(xù)多年被上海市統(tǒng)計(jì)局等列為“上海建筑施工企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力50強(qiáng)”?！康禺a(chǎn)金融信貸機(jī)制不完善，金融對(duì)住宅消費(fèi)的支持力度不夠，以及我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)體系不夠健全，法律法規(guī)和市場(chǎng)監(jiān)督機(jī)制也不夠完善，尤其是國(guó)有房地產(chǎn)企業(yè)的政企關(guān)系還不是很清晰，產(chǎn)權(quán)關(guān)系還不夠明確，這給進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)帶來(lái)了很大威脅?！具€沒(méi)有形成自己的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 作業(yè)面積??；216。 3 家庭裝飾市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿σ约笆袌?chǎng)地位將越來(lái)越突出 住宅建設(shè)是一次性投資，而家居裝飾是周期性多次消費(fèi)。5 裝飾市場(chǎng)的特征變化：216。 第五，“毛坯房”引退市場(chǎng)。這就預(yù)示著房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展期的到來(lái)。企業(yè)優(yōu)勢(shì)：企業(yè)優(yōu)質(zhì)的服務(wù)能力，對(duì)客戶每半年回訪一次；良好的客戶口碑。那么，公司應(yīng)該怎么進(jìn)入房地產(chǎn)行業(yè)呢？換句話說(shuō)，公司應(yīng)該采取什么進(jìn)入戰(zhàn)略進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)呢？任何一個(gè)公司要進(jìn)入一個(gè)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，它所面臨的進(jìn)入戰(zhàn)略無(wú)非有三種：低成本戰(zhàn)略、差異化戰(zhàn)略、集中化戰(zhàn)略。二、家庭裝飾業(yè)務(wù)進(jìn)入戰(zhàn)略1企業(yè)將處于市場(chǎng)“進(jìn)入階段”；在此階段，企業(yè)應(yīng)當(dāng)：216。我們這里重點(diǎn)考察一下公司應(yīng)該采取的財(cái)務(wù)策略、組織結(jié)構(gòu)策略和人力資源策略。[（+）/2]=公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是很高的，這反映企業(yè)在管理應(yīng)收賬款方面的的效率比較高，企業(yè)銷售貨款回籠速度比較快。即使考慮到公司所處行業(yè)的特殊性，行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率也為70%左右（資料來(lái)源：企業(yè)內(nèi)部績(jī)效考評(píng)資料），公司的資產(chǎn)負(fù)債率仍偏高。=%%，這與公司的歷史水平相比，偏低。動(dòng)態(tài)分析（杜邦分析法）權(quán)益凈利率（凈資產(chǎn)收益率）① %② %③ %資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù)①% ②% ③% 主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率①% ②% ③% 凈利 247。根據(jù)上面分析圖中的數(shù)據(jù)，我們可以看到，公司近三年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收益率是處于波動(dòng)當(dāng)中，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻不斷上升，其中２０００年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比１９９９年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有很明顯的上升。根據(jù)上面分析圖中的數(shù)據(jù)，我們可以看到，公司近三年長(zhǎng)期資產(chǎn)處于波動(dòng)當(dāng)中，沒(méi)有明顯的增減趨勢(shì)，而流動(dòng)資產(chǎn)卻呈不斷下降的趨勢(shì)，所以，公司資產(chǎn)總額不斷下降的主要原因是因?yàn)楣镜牧鲃?dòng)資產(chǎn)不斷減少。進(jìn)一步分析公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量較少原因，我們可以比較分析一下公司1999年和２０００年的現(xiàn)金流量表。公司投資活動(dòng)1999年的現(xiàn)金凈流入明顯高于2000年的原因主要在于1999年處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回大量現(xiàn)金，公司2000年投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流入為負(fù)的主要原因在于花費(fèi)大量的現(xiàn)金購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資