【正文】 減：銷售費用 9 市場費用 10 運輸裝卸費用 11 5 銷售利潤 12=891011 管理費用 減：管理費用 13 加：其他業(yè)務(wù)利潤 加：其他業(yè)務(wù)利潤 14 6 經(jīng)營利潤 15=1213+14 加：補貼收入 加：補貼收入 16 加：投資收益 加：投資收益 17 營業(yè)外收支 加：營業(yè)外利潤 18 7 息稅前利潤 19=15+16+17+18 財務(wù)費用 減：財務(wù)費用 20 三、利潤總額 8 稅前利潤 21=1920 減：所得稅 減：所得稅 22 減：少數(shù)股東收益 減：少數(shù)股東收益 23 四、凈利潤 9 凈利潤 24=212223 管理報告內(nèi)容概述 10 企業(yè)利潤池 收入 成本費用 如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤 如果收入小于成本費用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損 利 潤 虧 損 11 現(xiàn)金流量表概述 ? 反映在一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性 ? 企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中 ? 以收付實現(xiàn)制作為記錄原則 現(xiàn)金凈流量 = 現(xiàn)金流入－現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流量表遵 循的會計等式： 12 凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系 ? 凈利潤是采用權(quán)責發(fā)生制會計原則計算的企業(yè)經(jīng)營成果 ? 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實現(xiàn)制計算的企業(yè)經(jīng)營成果 ? 收入費用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時間差 ? 凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量 是企業(yè)經(jīng)營過程中實際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出 13 凈利潤 + 折舊攤銷等非現(xiàn)金支出 存貨增加 應(yīng)收款項的增加 + 應(yīng)付款項的增加 + 財務(wù)費用 = 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量 將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量 14 凈利潤同現(xiàn)金流量的差異 權(quán)責發(fā)生制 收付實現(xiàn)制 會計報告顯示公司本年實現(xiàn)凈利潤 100萬元 會計師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負數(shù) 原因： ? 企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓 ? 由于客戶財務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收帳款增加 ? 不能利用商業(yè)信用延長付款期限 現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補充經(jīng)營所需要的流動資金 15 凈 利 潤 企業(yè)健康發(fā)展 企業(yè)面臨關(guān)閉 經(jīng)營性現(xiàn)金流 企業(yè)經(jīng)營困難 企業(yè)經(jīng)營困難 企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。 企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進行，應(yīng)重點提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。 27 償債能力指標分析 注 意 ！ ? 即使企業(yè)的資產(chǎn)負債率和流動比率指標非常穩(wěn)健，但企業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務(wù)的可能 ? 企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償還到期債務(wù)最有力的保障 ? 企業(yè)雖然可以通過債務(wù)重組的方式以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)，或者達成延長還債期限協(xié)議的方式緩解到期債務(wù)壓力，但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失 28 流動比率 現(xiàn)金比率 資產(chǎn)負債率 償債能力指標分析 關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍 大 小 關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍 資產(chǎn)負債率 ：關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力 流動比率 ：由于企業(yè)的長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長期負債也不需要在短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負債的償還能力 現(xiàn)金比率 ：通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務(wù)，為確保償還到期債務(wù)的能力，重點要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對流動負債的比例 29 償債能力指標分析 增強短期 償債能力 ? 可以動用的銀行貸款指標； ? 準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)； ? 償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級 ? 未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預計損失 ? 由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任 減弱短期 償債能力 ? 未在財務(wù)報表上列示的影響短期償債能力的其他因素 30 營運能力指標分析 貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 營運能力指標 31 營運能力指標分析 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。 ? 對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平 盈利能力指標分析 44 凈資產(chǎn)收益率 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù) 1247。 ? 世界 500強就是以銷售收入的多少進行排序 發(fā)展能力指標分析 ? 該指標表示企業(yè)當年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜? ? 指標越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應(yīng)付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。 毛利 = 銷量 （單位銷售收入凈額 單位銷售成本 ） 指標構(gòu)成因素為： 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本 由于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售稅金不構(gòu)成指標構(gòu)成因素。盈虧平衡分析的一個重要部分是對兩類費用的區(qū)分。 單因素變動敏感性分析中遵循的公式： 利潤 =銷售收入 變動成本 固定成本 利潤 =銷量 （單位銷售價格 單位變動成本） 固定成本 或者 預計明年的利潤 =10 （ 2,5001,800） 4,000= 3,000萬元 75 單因素變動敏感性分析 分析各參數(shù)變化對利潤變化的影響程度 ? 銷售量的敏感程度 設(shè)銷售量增長 2%，則： 銷售量 =10 （ 1+2%） = 按此銷售量計算，利潤為： 利潤 = （ 25001800） 4000=3140萬元 利潤原先是 3000元，其變化率為： 利潤值變動百分比 =（ 31403000） 247。 77 單因素變動敏感性分析 分析各參數(shù)變化對利潤變化的影響程度 ? 單位變動成本的敏感程度 設(shè)單位變動成本增長 2%，則： 單位變動成本 =1800 （ 1+2%） = 1836元 /千升 按此單位變動成本計算，利潤為： 利潤 =10 （ 25001836） 4000=2640萬元 利潤原先是 3000元，其變化率為： 利潤值變動百分比 =（ 26403000） 247