公司長期計劃與財務(wù)預(yù)測(更新版)
【正文】 且新增投資報酬率已經(jīng)與原投資報酬率相等，單純的銷售增長無助于增加權(quán)益凈利率?！ 。?）如果某一年的公式中的4個財務(wù)比率有一個或多個比率下降，則實際增長率就會低于上年的可持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率也會低于上年的可持續(xù)增長率。（2）區(qū)別：內(nèi)含增長率可持續(xù)增長率負債外部金融負債為0可以從外部增加金融負債假設(shè)銷售百分比法的假設(shè)5個假設(shè)【例題7計算分析題】ABC公司201年12月31日有關(guān)資料如下：單位：萬元 項目金額項目金額流動資產(chǎn)（經(jīng)營）240短期借款46長期資產(chǎn)（經(jīng)營）80應(yīng)付職工薪酬18應(yīng)付賬款32長期借款32股本100資本公積57留存收益35合計320合計320201年度公司銷售收入為4000萬元，所得稅率30%，實現(xiàn)凈利潤100萬元，分配股利60萬元?！ 】沙掷m(xù)增長的思想，不是說企業(yè)的增長不可以高于或低于可持續(xù)增長率。如果不增發(fā)新股，超過部分的資金只有兩個解決辦法：提高經(jīng)營效率或者改變財務(wù)政策。320=權(quán)益乘數(shù)=320247。 ?。ǘ┘僭O(shè)條件P94 在上述假設(shè)條件成立時，銷售的實際增長率與可持續(xù)增長率相等?！ ? （1）如果某一年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策與上年相同,則實際增長率、上年的可持續(xù)增長率以及本年的可持續(xù)增長率三者相
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