【正文】 以為是，尤其是他們?cè)谛畔⒓夹g(shù)方面的長(zhǎng)處，更讓他們感到自己比任何人都聰明。羅杰斯當(dāng)然不純粹是為了游玩，主要的目的是通過(guò)了解各個(gè)國(guó)家的基本面，選擇是否對(duì)某個(gè)國(guó)家的貨幣、股票和房地產(chǎn)等資產(chǎn)進(jìn)行投資，這與基金經(jīng)理實(shí)地考察上市公司有類似處?！　】扑雇欣嵋彩歉裱跃涞闹圃煺?，如“一般來(lái)說(shuō)，消息不產(chǎn)生價(jià)格波動(dòng)，而是價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生消息。　　但失去理智的銀行家忘記了一件事，他成了市場(chǎng)的惟一買(mǎi)家后，高于原價(jià)10倍的“香腸”股賣(mài)給誰(shuí)呢？結(jié)果，銀行家破產(chǎn)自殺，那個(gè)失落的女人后來(lái)死于意大利，她情人則在巴西的圣保羅繼續(xù)投機(jī)，歌劇女演員到了好萊塢，但失去了嗓音?！　〉人x開(kāi)之后，丈夫又回到珠寶店將它買(mǎi)了下來(lái)。長(zhǎng)壽的科斯托拉尼以他在股市中70多年的經(jīng)歷向讀者見(jiàn)證了這段“似火牛年”的歐洲市場(chǎng)故事。格蘭特為他寫(xiě)了一本傳記，叫《誰(shuí)執(zhí)股市與政壇牛耳》（中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)出版社），但極一般，沒(méi)讓人看出巴魯克的神奇來(lái)。另外，由于克拉默置身于投資圈和股評(píng)界，他在書(shū)中也談到了一些圈子里的人情世故以及不少騙子無(wú)賴行徑，這與中國(guó)股市有很大的相似處?！　v史是非常有趣的，現(xiàn)在大多數(shù)人都認(rèn)為《賊巢》的指控是不公正的，米爾肯也恢復(fù)了大部分名譽(yù)，他被視為一個(gè)受到政府官僚們不公正對(duì)待的空想家。當(dāng)然，其中也許已有內(nèi)地版，若是，請(qǐng)告知我?！　惗氐穆“偷麓蠼质墙鹑谑袌?chǎng)的發(fā)源地，是昨日的華爾街。里伯這本書(shū)的語(yǔ)言淺顯活潑，所以第一版就賣(mài)出25萬(wàn)冊(cè)以上，比它早一年出版需要很高的智力閱讀的格雷厄姆的《證券分析》暢銷得多。此書(shū)的特點(diǎn)是細(xì)微，史料眾多，看后讓人覺(jué)得金融危機(jī)不是偶然而是必然的，只要金融市場(chǎng)繼續(xù)存在下去。債券和股票價(jià)格前期下跌的影響比媒體上任何其他新聞的影響都要大得多，也就是說(shuō)，投資者拋售的主要原因是別人也在拋售！　　《非理性繁榮》有許多讓人耳目一新的見(jiàn)解。史文森曾師從諾獎(jiǎng)獲得者托賓，早年在華爾街工作，后又返回母校耶魯理財(cái),兼職耶魯大學(xué)商學(xué)院。瓦瑟斯坦后來(lái)也寫(xiě)了一本書(shū)叫《大交易》，就不同凡響了，他當(dāng)然也提及那場(chǎng)大收購(gòu)，可是對(duì)收購(gòu)與反收購(gòu)的歷史、戰(zhàn)略及技術(shù)闡述得更多。我還記得當(dāng)時(shí)讀完此書(shū)的感受，真是回腸蕩氣，對(duì)大收購(gòu)的魅力佩服不已。海南版有他的自傳《悲觀博士考夫曼論貨幣價(jià)值》，書(shū)名實(shí)在不引人注目，內(nèi)容其實(shí)非常扎實(shí)且好讀，是思維縝密的人的上品讀物。巴菲特接手所羅門(mén)后，對(duì)公司的交易文化頗為感冒，梅利韋瑟不得不離開(kāi)，創(chuàng)辦了后來(lái)轟動(dòng)一時(shí)的美國(guó)長(zhǎng)期資本管理公司，于是又成為《營(yíng)救華爾街》一書(shū)的主角。他曾是所羅門(mén)兄弟公司的債券交易員，把自己的所見(jiàn)所聞敘述出來(lái)，有黑色幽默風(fēng)格，讓人忍俊不禁。施維德）明顯沒(méi)有《客戶的游艇在哪里》的譯名那般直奔主題和生動(dòng)，也就是說(shuō)港灣里到處是經(jīng)紀(jì)人的游艇，卻不見(jiàn)客戶的游艇。迪加維加）收入海南出版社的《投機(jī)與騙局》中。事情并沒(méi)完，她又因內(nèi)幕消息，拋售了一家生物制藥公司的股票，而被法院審判。我當(dāng)時(shí)見(jiàn)到《24天：安然垮臺(tái)真相》，也是這個(gè)意思。道恩士），因?yàn)樗膬?nèi)容很普通，沒(méi)看出什么成功之道來(lái)。　　伯恩斯坦近年在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》發(fā)表過(guò)一篇《投資的核心》的短文，描述不確定性始終圍繞著我們，其中不乏警句般的風(fēng)格：　　“在投資者頭腦比較冷靜的時(shí)候，投資者知道他們沒(méi)有能力預(yù)知未來(lái)。高夫推薦的第十六本書(shū)是彼得那么他怎樣才能糾正錯(cuò)誤呢？答案是設(shè)置止蝕單，這樣可以減少損失。特維德還提到過(guò)利文摩爾是如何逃過(guò)1929年大崩盤(pán)的，當(dāng)時(shí)他雇傭40名“統(tǒng)計(jì)員”作為助手，在沒(méi)有計(jì)算機(jī)的情況下，對(duì)下跌和上漲的股票家數(shù)進(jìn)行計(jì)算?！　∥椰F(xiàn)在仍沒(méi)有改變上述看法，但試圖對(duì)技術(shù)分析做點(diǎn)研究，因?yàn)樗墙鹑谛睦韺W(xué)很重要的組成部分，不了解它，做不好投資?！督鳎喝A爾街四十五年》、《股市趨勢(shì)技術(shù)分析》 　　高夫下面推薦的兩本書(shū)是有關(guān)技術(shù)分析的——《江恩：華爾街四十五年》（江恩）和《股市趨勢(shì)技術(shù)分析》（羅伯特《怎樣選擇成長(zhǎng)股》 　　《非常潛力股》（費(fèi)利普格雷厄姆的《證券分析》是基本面分析派的開(kāi)山力作，當(dāng)然經(jīng)典，不過(guò)我卻幾番猶豫是否要列入55本書(shū)目中去，因?yàn)槲易约阂矝](méi)讀完！在我籌劃期間，就定下一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，那就是無(wú)趣的或硬啃的書(shū)都不列入進(jìn)去，如威廉李費(fèi)佛）盡管作于上世紀(jì)二十年代，卻經(jīng)久不衰，它確實(shí)像一部經(jīng)典的西部片般魅力長(zhǎng)存。里奧《金融怪杰》（杰克《國(guó)際九大投資基金經(jīng)理訪談錄》　　這是里奧除了《超越指數(shù)》外，坊間有不少關(guān)于索羅斯的傳記和“如是說(shuō)”，可我覺(jué)得可以盡量讀投資大師自己的著作，尤其是像索羅斯這種很難用“他人”語(yǔ)言概括的人。一位普通工作人員因公司變得如此富有，讓林奇頓生警覺(jué)。林奇的成功投資》，覺(jué)得林奇真是個(gè)很平實(shí)通達(dá)的人物，不偏不倚，高人啊。林奇也是由富達(dá)基金公司推出的明星。這當(dāng)然有著狂熱崇拜的成份，但巴菲特親筆寫(xiě)的東西也確實(shí)引人入勝。這本書(shū)是巴菲特傳記進(jìn)入大陸最早也是最好的一本。盡管十幾年過(guò)去了，我仍然對(duì)麥基爾從猩猩擲飛鏢得來(lái)的投資組合可以大勝基金經(jīng)理人的例子記憶猶新，而且我贊同里奧同樣，我也多次拿起羅伯特高夫推薦的第一本書(shū)是《金錢(qián)游戲》（亞當(dāng)尼古拉斯愛(ài)德華 約翰巴菲特 中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社《投資革命》 【美】彼得麥基爾 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社《風(fēng)險(xiǎn)投資家環(huán)球游記》 【美】吉姆魯賓著 中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社大師作品《戰(zhàn)勝華爾街》 【美】彼得羅文斯坦 上海遠(yuǎn)東出版社《客戶的游艇在哪里》 【美】費(fèi)雷德考夫曼 海南出版社 傳記、小說(shuō)類 《賊巢》 【美】詹姆斯茨威格　海南出版社《摩根財(cái)團(tuán)》 【美】羅恩格羅斯的投資秘訣》　[美國(guó)]　蒂莫西達(dá)瓦斯（19201977）第45部　《股市真規(guī)則》　[美國(guó)]　帕特J李費(fèi)佛 （18771940）第32部 《統(tǒng)計(jì)陷阱》 [美國(guó)] 達(dá)萊爾帕特諾伊 （1967）第27部 《偉大的博弈》 [美國(guó)] 約翰斯波朗迪 （1952）第21部 《交易冠軍》 [美國(guó)] 馬丁艾里斯 （1941）第15部 《股市趨勢(shì)技術(shù)分析》 [美國(guó)] 約翰A巴菲特 （1930）第3部 《戰(zhàn)勝華力二街》 [美國(guó)] 彼得科斯托拉尼 （19061999）第6部 《證券分析》 [美國(guó)] 本杰明魯格勞特墨菲 （1934）第18部 《資本市場(chǎng)的混沌與秩序》 [美國(guó)] 埃德加紐伯格 （19031999）第24部 《逆向思考的藝術(shù)》 [美國(guó)] 漢弗萊萊維特 （1931）第29部 《非理性繁榮》 [美國(guó)] 羅伯特加爾布雷思 （19082006）第34部 《說(shuō)謊者的撲克牌》 [美國(guó)] 邁克爾漢密爾頓第40部　《股市潛規(guī)則》　[美國(guó)]　邁克爾林奇的成功投資》　[美國(guó)]　彼得但這事我一直放在心上，畢竟這么多年來(lái)，我一直在跟蹤閱讀乃至編輯這類書(shū)籍，還是有點(diǎn)心得的。尤辛 海南出版社《挑戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)》 【美】多米尼克李費(fèi)佛 海南出版社《一個(gè)華爾街癮君子的自白》 【美】詹姆斯R林奇 約翰格雷厄姆 戴維費(fèi)舍 海南出版社《非理性繁榮》 【美】羅伯特麥基 中國(guó)金融出版社《經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、經(jīng)濟(jì)恐慌及經(jīng)濟(jì)崩潰》 【美】查理斯弗里曼 中國(guó)人民大學(xué)出版社《金融心理學(xué)》 【挪威】拉斯比如身為投機(jī)客的作者為了賭贏可可的上漲期貨合約，派了一名“間諜”馬文去非洲加納，考察那里的蟲(chóng)害是否嚴(yán)重。　　《漫步華爾街》（伯頓如果一個(gè)初入市的投資者想真正入門(mén)“華爾街”的話，或不想被充斥著騙子的股評(píng)家蒙蔽，不妨先讀一下《漫步華爾街》。G我們將近年的巴菲特年報(bào)放在了價(jià)值網(wǎng)站（）的“巴菲特俱樂(lè)部”中，有興趣的讀者可以參閱。彼得另外，一般基金經(jīng)理也喜歡把自己包裝成一個(gè)“專家”，至少要“專業(yè)”，讓傻傻的客戶肅然起敬，而林奇強(qiáng)調(diào)“我將繼續(xù)盡可能地像一個(gè)業(yè)余投資者那樣思考投資上的問(wèn)題”?！督鹑跓捊鹦g(shù)》《開(kāi)放社會(huì)》　　投資大師都挺有風(fēng)格的，索羅斯和林奇迥然不同?！　∮捎诒疚牟皇菍ｉT(mén)討論索羅斯更不是波普爾思想介紹，我長(zhǎng)話短說(shuō)，索羅斯對(duì)波普爾的“證偽理論”和開(kāi)放哲學(xué)大為贊賞，決心將它們用到金融市場(chǎng)上去。斯波朗迪）是本暢銷書(shū)，大陸由宇航出版社出版，書(shū)名起得很吸引人，但放在索羅斯的《金融煉金術(shù)》的副標(biāo)題上才合適。高夫在選擇《股市大亨》時(shí)，曾談到它曾對(duì)海外有過(guò)較大的影響，但在中國(guó)大陸卻沒(méi)有。而1998年由諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者直接操盤(pán)的長(zhǎng)期資本管理公司的覆滅，使人們對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的實(shí)踐能力的懷疑更是雪上加霜。按高夫的說(shuō)法，最讓人感慨的是書(shū)中的原型交易員大敗于1929年的股市崩盤(pán)，一蹶不振，在1940年飲彈自盡，真是自古“紅顏”多薄命啊（在許多方面，出色的交易員與紅顏不乏相似之處）。　　《證券分析》太晦澀，《聰明的投資者》好讀點(diǎn)，但我還建議大家讀一本叫《價(jià)值再發(fā)現(xiàn)：走近投資大師本杰明通俗地說(shuō)，格雷厄姆教巴菲特如何拾起還能吸上幾口的煙蒂，而費(fèi)舍教他如何發(fā)現(xiàn)味道極佳的好煙。對(duì)這兩本書(shū)，高夫與其說(shuō)是將信將疑，還不如說(shuō)是基本否定，勉強(qiáng)推薦只是因?yàn)樗鼈儗?duì)不少投資者有影響力。又如，技術(shù)圖型有種“自我實(shí)現(xiàn)”效應(yīng)，很多人拋售股票的原因僅僅是別人在拋，反之亦然。他從不學(xué)習(xí)保存資金的方法?！　∫莆占夹g(shù)分析勢(shì)必要了解心理學(xué)，《股市趨勢(shì)技術(shù)分析》的作者之一約翰我每每讀伯恩斯坦的書(shū)，就覺(jué)得是在讀歷史小說(shuō)，極有快感。這種情況是很少發(fā)生的，但他們也是難以讓人忘記的：市場(chǎng)的大起大落就是由投資者的心里從懷疑到確定的轉(zhuǎn)變形成的”　　“歷史給我們留下了非常多的有關(guān)市場(chǎng)行為的教訓(xùn)，盡管如此，以延伸不可重復(fù)的過(guò)去的長(zhǎng)期因素適用范圍方式來(lái)預(yù)計(jì)長(zhǎng)期期望收益是非常危險(xiǎn)的?；舴颍┍簧虾Ｘ?cái)大出版社譯成《賣(mài)空的藝術(shù)》和《統(tǒng)計(jì)陷阱》?！　》趴盏恼嬲囆g(shù)在于不僅能夠看空一家公司或一個(gè)市場(chǎng)，還得在合適的時(shí)機(jī)放空，這確實(shí)需要“一葉知秋”的本領(lǐng)，乃至運(yùn)氣使然?！　±飱W麥基）不單是本投資經(jīng)典，也是一本人類愚行的總記錄，如十字軍東征、“女巫”、占卜術(shù)、催眠術(shù)、圣物崇拜、決斗等歷史故事。也就是說(shuō)，自己搞家公司上市或者為別人包裝上市，這樣就避免了投資風(fēng)險(xiǎn)。《說(shuō)謊者的撲克牌》寫(xiě)到1988年、1991年所羅門(mén)公司因操縱政府債券丑聞而差點(diǎn)倒閉，后被巴菲特解救，故事情節(jié)可見(jiàn)《華爾街黑幕》（四川人民出版社），作者是馬丁洛文斯坦，他將復(fù)雜晦澀的長(zhǎng)期資本管理公司的前因后果寫(xiě)得如此扣人心弦，真是有本事。著名的所羅門(mén)兄弟公司用大量金錢(qián)和公關(guān)旅行把他支撐起來(lái)，以便日后發(fā)表分析，從而能把證券市場(chǎng)引向這個(gè)或那個(gè)方向，幸運(yùn)的是他今天早已被人遺忘了，但肯定沒(méi)被那些由于他的預(yù)言而損失錢(qián)財(cái)?shù)娜藗冞z忘”。書(shū)中給人印象最深的是貪得無(wú)厭的公司管理層，如果讓他們MBO的話，讀者會(huì)很不痛快?！稒C(jī)構(gòu)投資與基金管理的創(chuàng)新》的作者大衛(wèi)希勒一定會(huì)獲得諾獎(jiǎng)，因?yàn)樗錾?。遺憾的是，每次泡沫崩潰后，人們總是試圖找到金融操縱之手。門(mén)斯特在高盛工作了五十多年。卡萊特是美國(guó)先鋒基金（1928年）的創(chuàng)辦人，曾被巴菲特譽(yù)為“如果有一個(gè)投資顧問(wèn)名人榜的話，他應(yīng)在前十名之列”。這些關(guān)于隆巴德大街當(dāng)年貨幣市場(chǎng)的觀察、內(nèi)情和真相，直到一個(gè)多世紀(jì)后的今天，仍在我們耳邊回想起許多警世之言”?！顿\巢》也名《股市大盜》，在90年代初出版時(shí)，曾風(fēng)靡一時(shí)，作者是兩位《華爾街日?qǐng)?bào)》記者，也暴得大名?！兑粋€(gè)華爾街癮君子的自白》　　《一個(gè)華爾街癮君子的自白》則是90年代中后期股市躁動(dòng)時(shí)期的產(chǎn)物，作者詹姆斯科斯托拉尼、吉姆直至《最佳金錢(qián)故事》的出版，科斯托拉尼才讓人刮目相看。有一天，這女人看中了一條絕妙的鉆石項(xiàng)鏈，怎么得到它呢？情人有錢(qián)但沒(méi)法送給她，因?yàn)檫@樣就暴露了自己。最后她終于在一位布達(dá)佩斯最漂亮的歌劇女演員的脖子上看到了這串心愛(ài)的珠寶。而“世界經(jīng)濟(jì)需要這種興奮劑（通貨膨脹），就像人類性高潮有時(shí)需要一點(diǎn)酒精、咖啡或尼古丁一樣?！　〖返_杰斯不會(huì)這么想。羅杰斯問(wèn)道：“以這樣的速度，他們?cè)趺茨芨袊?guó)競(jìng)爭(zhēng)呢？”　　由于埃及受到美國(guó)的大力支持，它的糟糕狀況很少受到主流媒體的曝光。日韓最致命的地方是嚴(yán)厲的貿(mào)易保護(hù)政策，這只能讓他們獲得一段時(shí)間的巨大好處。又如，最喜歡做假帳的不是公司，而是國(guó)家，美國(guó)是最厲害的，法國(guó)、意大利和德國(guó)都在做。崩盤(pán)前一個(gè)星期，格林斯潘一再重申，美國(guó)貿(mào)易差額狀況得到改善，但兩天后公布的數(shù)字卻是有史以來(lái)最差的。當(dāng)他路過(guò)拉斯維加斯時(shí)，他強(qiáng)調(diào)自己從不賭博：“我不會(huì)拿自己的錢(qián)去冒險(xiǎn)的，永遠(yuǎn)都不會(huì)。他們覺(jué)得買(mǎi)賣(mài)股票容易得很。　　如果說(shuō)格雷厄姆是上市公司股東運(yùn)動(dòng)的發(fā)起人，那么，約翰當(dāng)年，90％的基金是股票基金或股票導(dǎo)向的平衡基金，如今，它們不到該產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)的一半，而1970年才出現(xiàn)的貨幣市場(chǎng)基金已經(jīng)占了目前基金的1/3。這意味著，差不多是過(guò)去的7倍。2003年美國(guó)最大的50家基金管理公司中，只有6家是私人持有的，26家被美國(guó)財(cái)團(tuán)所有，7家被國(guó)外財(cái)團(tuán)持有，6家被主要經(jīng)理人公司持有，7家公開(kāi)上市。巴菲特、費(fèi)舍、羅杰斯、林奇、博格爾、伯恩斯坦、索羅斯、格雷厄姆等幾十位大家都有文章選入，這比泛泛的介紹原汁原味得多。　　編者彼得在一個(gè)炎熱的夏天，德魯跑到券商俱樂(lè)部去，從口袋里掏出手帕擦擦頭上的汗，一張紙條“不小心”掉了下來(lái)。道、威廉道的技術(shù)分析方法做了總結(jié)，命名為“道氏理論”。比較有意思的是，艾略特并不想把它的發(fā)現(xiàn)局限于股市，還想適用于所有社會(huì)情緒變化的動(dòng)力。那么失敗了呢？他們立即作出修正，然后把數(shù)浪方式調(diào)整一下，又正確了。書(shū)中的一些內(nèi)容今天要做點(diǎn)修訂，可總體上來(lái)說(shuō)，仍不失為一本了解華爾街金融機(jī)構(gòu)的入門(mén)書(shū)。　　讓人吃驚的是，高盛傳統(tǒng)的投行業(yè)務(wù)正在驚人地萎縮?！　「呤⒌腃EO中出了一個(gè)著名人物，就是克林頓時(shí)代的財(cái)長(zhǎng)魯賓。論資格，奧尼爾曾是美國(guó)政府的資深財(cái)經(jīng)官員，后來(lái)又是美國(guó)鋁業(yè)的CEO，也算是個(gè)大人物。1981年，里根上臺(tái)，其減稅改革和削減聯(lián)邦開(kāi)支都事與愿違，前者未能增加儲(chǔ)蓄反而引起消費(fèi)增加，后者忽視了國(guó)防費(fèi)用和社會(huì)福利費(fèi)用的日益增加。斯密描述的理想經(jīng)濟(jì)生活的圖畫(huà)中，每個(gè)國(guó)家就像個(gè)人一樣應(yīng)該做自己最擅長(zhǎng)做的事情。由于蒙代爾對(duì)長(zhǎng)時(shí)段的貨幣歷史的反思，使他比自由市場(chǎng)的宣傳家佛里德曼更為實(shí)際。對(duì)很多主張浮動(dòng)匯率的經(jīng)濟(jì)學(xué)家來(lái)說(shuō)，蒙代爾是反潮流的。菲利普幾年前，我看到中國(guó)股市的第一大莊家德隆的當(dāng)家人唐萬(wàn)里自比為摩根時(shí)，就感到很搞笑。徹諾的另一本小冊(cè)子《銀行業(yè)王朝的衰落》（西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社），它算是《摩根財(cái)團(tuán)》的縮寫(xiě)本吧。安然公司的董事會(huì)事發(fā)前一直被人認(rèn)為很優(yōu)秀，可是事實(shí)證明，這些外部董事很糟糕，即使在《華爾街時(shí)報(bào)》記者展開(kāi)調(diào)查時(shí)，他們?nèi)?