【正文】 不僅需要償還銀行貸款，還要償還其他非銀行借款。此論文是大學(xué)四年學(xué)習(xí)成果的匯報(bào)總結(jié)，在此，向大學(xué)四年里曾教導(dǎo)和幫助過(guò)我的老師們致以深深的謝意。這一趨勢(shì)背后的邏輯顯而易見，如果銀行不能為存款提供市場(chǎng)決定的利息回報(bào)，那么企業(yè)就無(wú)力承受由市場(chǎng)決定的利息負(fù)擔(dān)。（三）推行利率市場(chǎng)化的障礙與其解決利率的變化對(duì)居民的收入、儲(chǔ)蓄及消費(fèi)都具有重要影響，總體來(lái)說(shuō)，利率市場(chǎng)化有利于促進(jìn)消費(fèi)，而其中涉及到的議題有很多，其中有兩點(diǎn)：1. 利率市場(chǎng)化進(jìn)程之所以遲遲不能推進(jìn)，是因?yàn)檎畵?dān)心利率市場(chǎng)化會(huì)減少商業(yè)銀行的利息收入，進(jìn)而削弱其盈利能力，對(duì)整個(gè)行業(yè)造成負(fù)面影響。我國(guó)既要發(fā)展直接融資，擴(kuò)大大企業(yè)的融資渠道，盡可能讓大企業(yè)參與國(guó)內(nèi)外資本市場(chǎng)融資，同時(shí)要改變銀行的貸款結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)改革，提高中小型企業(yè)的貸款積極性，加大他們的融資比重，針對(duì)不同需求，制定符合實(shí)際的貸款流程，簡(jiǎn)化貸款審批手續(xù)，為中小型企業(yè)提供更優(yōu)質(zhì)便捷的貸款服務(wù)。理想狀態(tài)下的利率水平應(yīng)該完全由市場(chǎng)來(lái)決定，這樣才能真正起到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的作用。4. 利率管制措施違背了市場(chǎng)公平的原則，嚴(yán)重?fù)p害了非國(guó)有企業(yè)的利益。在上述各種經(jīng)濟(jì)變量中，有一些變量是很容易獲得的，而有些變量就很難及時(shí)獲得，比如企業(yè)成本等，這就會(huì)產(chǎn)生信息失真的情況，影響政策的準(zhǔn)確定；第二，決策時(shí)滯。實(shí)際利率的滯后一期上升1%，%。三、實(shí)際利率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的實(shí)證分析（一）模型、變量和數(shù)據(jù)商業(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)主體的存貸款利率，能夠?qū)暧^經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生直接影響，因此選此作為分析數(shù)據(jù)。二是分析的對(duì)象不同。大企業(yè)較易融資，而大量的中小企業(yè)以“內(nèi)源融資”為主，融資渠道單一，甚至難以獲得發(fā)展所必要的資金。以凱恩斯學(xué)派為主要代表的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)派認(rèn)為，利率與實(shí)際經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)呈反向變動(dòng)關(guān)系，利率越低，投資需求越增加，投資增加通過(guò)投資乘數(shù)作用，導(dǎo)致國(guó)民生產(chǎn)總值增加。實(shí)際利率是指剔除通貨膨脹率后儲(chǔ)戶或投資者得到利息回報(bào)的真實(shí)利率，是對(duì)貨物比對(duì)未來(lái)同樣的貨物多支付的百分比溢價(jià)。利率政策是我國(guó)貨幣政策的重要組成部分，也是貨幣政策實(shí)施的主要手段之一，中國(guó)人民銀行根據(jù)貨幣政策實(shí)施的需要，適時(shí)地運(yùn)用利率工具，對(duì)利率水平和利率結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，進(jìn)而影響社會(huì)資金供求狀況，實(shí)現(xiàn)貨幣政策的既定目標(biāo)。二、實(shí)際利率影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的文獻(xiàn)綜述一直以來(lái)，眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家致力于研究利率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，而利率作為金融變量核心，到底在多大程度上、以怎樣的方向與顯示經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)變量發(fā)生著作用，至今都無(wú)法達(dá)成一個(gè)統(tǒng)一的意見，主要分為兩大觀點(diǎn)。肖為主要代表的金融深化學(xué)派則認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)存在著“金融抑制”現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重分割，不存在發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)，缺乏金融工具，存在利率管制，在不同的資金市場(chǎng)存在不同的利率。此時(shí)的市場(chǎng)利率遠(yuǎn)低于市場(chǎng)出清時(shí)的均衡水平，壓抑了居民的儲(chǔ)蓄意愿，因此，通過(guò)提高市場(chǎng)利率來(lái)誘發(fā)更高的儲(chǔ)蓄以提供社會(huì)資源就是必須的。為了研究實(shí)際利率對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的具體影響，本文將以1992年至2012年間的數(shù)據(jù)為依據(jù)，進(jìn)行進(jìn)一步的實(shí)證分析。從回歸結(jié)果看：第一階段的實(shí)際存款利率每上升1%，%。我國(guó)在指定利率政策時(shí)，會(huì)考量社會(huì)資金總供求情況、企業(yè)成本水平、銀行利率和市場(chǎng)價(jià)格等多種經(jīng)濟(jì)變量，這里面就存在著兩個(gè)問(wèn)題：第一，信息時(shí)滯。例如，我國(guó)目前除了中央銀行和四大國(guó)有銀行之外，還存在著眾多的專業(yè)性銀行、商業(yè)性銀行、信用合作社、金融機(jī)構(gòu)等，由于缺乏足夠的金融監(jiān)管，這些機(jī)構(gòu)往往會(huì)制定名目繁多的利率優(yōu)惠，從而使商業(yè)銀行承擔(dān)了部分財(cái)政職能，限制了利率應(yīng)有作用的發(fā)揮。究其原因，我國(guó)的利率沒(méi)有完全放開是一個(gè)主要原因。利率水平的高低在很大程度上決定了企業(yè)申請(qǐng)貸款的積極性，特別是中小型企業(yè)，由于沒(méi)有大型企業(yè)那樣的多方資金來(lái)源，因此他們對(duì)貸款的依賴性更高。5. 加強(qiáng)對(duì)利率政策執(zhí)行的金融監(jiān)管，在這方面，應(yīng)該考慮幾個(gè)方面：第一，完善中央銀行的利率管理職能，加強(qiáng)中央銀行對(duì)商業(yè)銀行基準(zhǔn)利率的調(diào)控能力，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)動(dòng)向自主地決定與變更基準(zhǔn)利率；第二，建立各種經(jīng)濟(jì)模型，及時(shí)計(jì)算出未來(lái)可能出現(xiàn)的利率風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)采取各種措施將其減低；第三，中央銀行要加強(qiáng)監(jiān)管力度，同時(shí)，積極引導(dǎo)各種金融機(jī)構(gòu)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)；第四，在現(xiàn)有的金融法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，制定相應(yīng)的利率政策方面的配套法規(guī)，第市場(chǎng)的運(yùn)作起到指導(dǎo)作用。如果利率水平上升，企業(yè)面臨的負(fù)債成本可能升高，從而導(dǎo)致其破產(chǎn)。