【正文】 ,576,1,745,年初存貨105,105,143,年末存貨105,143,114,平均存貨105,884124,815128,837收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)率收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)營運資金周轉(zhuǎn)率公式：營業(yè)收入/營業(yè)收入/(平均流動資產(chǎn)平均流動負債)營運資金周轉(zhuǎn)天數(shù)公式：360/營運資金周轉(zhuǎn)率 江鈴汽車2009年到2011年間的營運資金周轉(zhuǎn)率如下： 單位：人民幣 萬元項目2009年2010年2011年營業(yè)收入1,043,1,576,1,745,流動資產(chǎn)年初余額315,533,807,流動資產(chǎn)年末余額533,807,798,流動負債年初余額163,314,476,流動負債年末余額314,476,419,營運資金平均占用額185,275,355,營運資金周轉(zhuǎn)率營運資金周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期公式：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) + 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)江鈴汽車2009年到2011年間的營業(yè)周期如下：項目2009年2010年2011年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（含票據(jù)）營業(yè)周期 營業(yè)周期（含票據(jù)） 三、同業(yè)水平財務分析指標：，見批注2009年同行業(yè)5家公司營運能力水平指標項目江鈴汽車成飛集成安徽合力一汽轎車東風汽車福田汽車行業(yè)平均值差值行業(yè)最高值差值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 應收賬款周轉(zhuǎn)率 0應收賬款周轉(zhuǎn)率（含票據(jù)） 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（含票據(jù)） 成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)率 成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)率 收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 2068營運資金周轉(zhuǎn)率2 營運資金周轉(zhuǎn)天數(shù) 營業(yè)周期 營業(yè)周期（含票據(jù)） (資料來源于騰訊中財經(jīng)的數(shù)據(jù))2009年營運能力指標同行業(yè)水平指標項目江鈴汽車行業(yè)平均值行業(yè)最高值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 應收賬款周轉(zhuǎn)率 應收賬款周轉(zhuǎn)率（含票據(jù)） 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（含票據(jù)） 成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)率 成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)率 收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 營運資金周轉(zhuǎn)率 營運資金周轉(zhuǎn)天數(shù) 營業(yè)周期 營業(yè)周期（含票據(jù)） （一） 營運能力項目江鈴汽車行業(yè)平均值差值行業(yè)最高值差值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 應收賬款周轉(zhuǎn)率 應收賬款周轉(zhuǎn)率（含票據(jù)） 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（含票據(jù)） 成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)率 成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)率 收入基礎的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 營運資金周轉(zhuǎn)率 營運資金周轉(zhuǎn)天數(shù) 營業(yè)周期 營業(yè)周期（含票據(jù)） 分析企業(yè)的營運能力，一要分析企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，通過存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標來揭示企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效果，反映企業(yè)銷售質(zhì)量、購貨質(zhì)量、生產(chǎn)水平等。良好的資產(chǎn)結構和資產(chǎn)管理效果預示著企業(yè)未來收益的能力。非流動資產(chǎn)只有伴隨著產(chǎn)品(或商品)的銷售才能形成銷售收入，在資產(chǎn)總量一定的情況下，非流動資產(chǎn)和非商品資產(chǎn)所占的比重越大，企業(yè)所實現(xiàn)的周轉(zhuǎn)價值越小，資金的周轉(zhuǎn)速度也就越低。如上所述，不同資產(chǎn)對企業(yè)經(jīng)營具有不同影響，所以，不同性質(zhì)、不同經(jīng)營時期的企業(yè)各類資產(chǎn)的組成比例將有所不同。 　運用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時，需要考慮固定資產(chǎn)凈值因計提折舊而逐年減少因更新重置而突然增加的影響；在不同企業(yè)間進行分析比較時，還要考慮采用不同折舊方法對凈值的影響等。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示時，周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，表明流動資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷售各階段時占用的時間越短，周轉(zhuǎn)越快。存貨周轉(zhuǎn)率也反映存貸結構合理與質(zhì)量合格的狀況。 　在一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。從這種意義上講，營運能力決定著企業(yè)的償債能力和獲利能力，而且是整個財務分析物核心。企業(yè)營運能力的財務分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 　1）應收帳款周轉(zhuǎn)率 　應收帳款周轉(zhuǎn)率（Receivable Turnover）是反映應收帳款周轉(zhuǎn)速度的指標，它是一定時期內(nèi)賒銷收入凈額與應收帳款平均余額的比率。反之，則銷售能力不強。因此，在貨的質(zhì)量和流動性對企業(yè)的流動比率具有舉足輕重的影響并進而影響企業(yè)的短期償債能力。便于比較不同時期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應用較為普遍。如果這個比率較低，則說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差，最終會影響企業(yè)的獲得能力。企業(yè)在一定時點上的存量資產(chǎn)，是企業(yè)取得收益或利潤的基礎。一是企業(yè)的安全性與其資產(chǎn)結構密切相關，如果企業(yè)流動性強的資產(chǎn)所占的比重大，企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強，企業(yè)一般不會遇到現(xiàn)金拮據(jù)的壓力，企業(yè)的財務安全性較高。在通過資產(chǎn)結構分析企業(yè)債權的物資保證時，應將資產(chǎn)結構與債務結構相聯(lián)系，進行匹配分析，考察企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期限(期限)結構與債務的期限結構的匹配情況、資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)(變現(xiàn))實現(xiàn)日結構與債務的償還期結構的匹配情況，以進一步掌握企業(yè)的各種結構是否相互適應。通過營運能力的分析解剖，引導有關人員掌握企業(yè)在財務營運過程中的效果、問題及解決辦法。說明該企業(yè)利用流動資產(chǎn)進行經(jīng)營活動的能力強，效率高，進而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強，說明企業(yè)進行經(jīng)營活動的能力不強，效率不高。 從上圖中可以看出，09年江鈴汽車存貨周轉(zhuǎn)率明顯低于同行業(yè)平均值，說明企業(yè)存貨變現(xiàn)速度慢，存貨占用資金較多，存貨的運用效率較低，企業(yè)營運能力較差。（7）營業(yè)周期率的指標與分析從上圖中可以看出，09年江鈴汽車營運周期明顯低于同行業(yè)平均值，一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。一般來說，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好,通過財務指標分析之后可以發(fā)現(xiàn)是公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動快，營運能力強。（4）應收賬款周轉(zhuǎn)率的指標與分析從上圖我們可以看出，說明江鈴在商品銷售的回收款項比較好?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期業(yè)務收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的指標與分析從上表中可以看出，該指標從2010年開始成下坡趨勢。通過報表可以看出，固定資產(chǎn)計提折舊明顯比前兩年高，有可能是計提的折舊方法不同，營業(yè)收入明顯提高，總的來說，如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，則說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較好，企業(yè)的營運能力強。一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應收賬款的速度越快。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。 對于江鈴汽車來說，應采取適當措施提高各項資產(chǎn)的利用程度，對那些確實無法提高利用率的多余、閑置資產(chǎn)及時進行處理，以提高總資產(chǎn)的效用。努力抓好以上環(huán)節(jié)，從而保持優(yōu)良資產(chǎn),加速了供應鏈的發(fā)展極其完善。（一）應收賬款的管理目標對一個企業(yè)來說，應收賬款是企業(yè)的一項資金投放，是為了擴大銷售和盈利而進行的投資，應收賬款的存在本身就是一個產(chǎn)銷的統(tǒng)一，在激烈競爭的市場經(jīng)濟中，企業(yè)一方面想借助于他來促進銷售，擴大銷售收入，增強競爭能力，同時又希望盡量避免由于應收賬款的存在而給企業(yè)帶來的資金周轉(zhuǎn)困難、壞賬損失等弊端，如何處理和解決好這一對立而又統(tǒng)一的問題，求得利潤的最大化便是企業(yè)應收賬款管理的目標。（三）建立完善的應收賬款管理制度應收賬款管理應從應收賬款防范機制的建立和逾期債權的處理兩方面入手。3）加強應收賬款的事后管理，制定合理的收賬政策收賬管理包括兩部分工作：確定合理的收賬程序和合理的討債方法，在制定收賬政策時，應根據(jù)不同客戶，以成本效益為原則，采取最佳解決方式，盡可能達到既不失去客戶又及時足額收回賬款的目