【正文】 收入和支出；（四）注冊資產(chǎn)評估師認(rèn)為需要調(diào)整的其他事項(xiàng)。這就著重提醒注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行企業(yè)價(jià)值評估業(yè)務(wù)時(shí)，本著更好地為委托方提供評估服務(wù)和合理保護(hù)自身利益的出發(fā)點(diǎn)，通過與委托方的溝通，盡最大努力去獲取經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。無論財(cái)務(wù)報(bào)表是否經(jīng)過審計(jì)，注冊資產(chǎn)評估師都應(yīng)當(dāng)對其進(jìn)行分析，履行應(yīng)有的專業(yè)判斷程序。反之，則向相反方向發(fā)展。包括產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)、準(zhǔn)入制度、市場分割狀況以及行業(yè)整體發(fā)展的情況。這種分析對象包括企業(yè)經(jīng)營范圍之外一切影響企業(yè)價(jià)值的因素。則這個(gè)營運(yùn)資金的變化值就是凈現(xiàn)金流折現(xiàn)或資本化方法中的一個(gè)具體的計(jì)算要素。這種欠賬是要還的，而“亡羊補(bǔ)牢”的資金支出就會給未來的現(xiàn)金流加上一筆負(fù)值。如果說前者是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)狀況，那么后者就是為了在日益激烈的競爭市場中保持和提高自己的競爭力和市場地位。企業(yè)的價(jià)值最終不是取決于現(xiàn)在的經(jīng)營情況，而是取決于企業(yè)未來的經(jīng)營情況。收集資料時(shí)不僅需有一個(gè)客戶名單，而且需要列出最近幾個(gè)年度或時(shí)期按銷售收入或利潤大小排序的客戶列表，并由此分析出其對于企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)以及客戶變化的趨勢。這種影響可能會是正面的，也可能會是負(fù)面的。所以需重點(diǎn)注意收集以下幾個(gè)方面的法律文件：首先是公司或合伙企業(yè)的正式法律文件。要詳細(xì)記錄各個(gè)交易的時(shí)間、地點(diǎn)、交易種類、交易內(nèi)容、交易性質(zhì)、交易價(jià)格和關(guān)聯(lián)方等等。因此在收集企業(yè)資料時(shí)必須詳細(xì)地收集各種無形資產(chǎn)的資料，包括它們的法律保護(hù)、期限和到期日。有很多可以影響企業(yè)價(jià)值的資產(chǎn)與負(fù)債沒有出現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上。這個(gè)資料需要和收集的財(cái)務(wù)報(bào)表同樣的時(shí)期，即如果收集到公司前五年的財(cái)務(wù)報(bào)表，那么就還要收集前五年的股東分紅或合伙人分成的資料，而且每年分紅的日期和每股分紅數(shù)量都需要有確切的記錄。這個(gè)原理實(shí)際上在國內(nèi)外的企業(yè)都是通用的。所以國外注冊資產(chǎn)評估師在進(jìn)行資料收集或財(cái)務(wù)報(bào)表分析的時(shí)候，除分析歷史年度的財(cái)務(wù)信息之外，還要列出一個(gè)以評估基準(zhǔn)日為限往前最近12個(gè)月的數(shù)據(jù)，用來與以前的歷史年度的數(shù)據(jù)相比較。然而在很多情況下，評估基準(zhǔn)日是其他的時(shí)間，不是在年底的12月31 Et。稅務(wù)信息可以從財(cái)務(wù)報(bào)表上面獲得，但有時(shí)候還是需要專門了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的稅務(wù)政策，是否享受優(yōu)惠，地區(qū)政策是否優(yōu)惠，行業(yè)政策是否優(yōu)惠等等。財(cái)務(wù)報(bào)表即使完全遵照公允的會計(jì)準(zhǔn)則，也還有很多東西是決定于企業(yè)的管理層。4．其他信息。 (一)企業(yè)的內(nèi)部信息。需要強(qiáng)調(diào)指出的是，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)該收集于評估基準(zhǔn)日有用的或可以辨別的評估數(shù)據(jù)。然后才能著手開始收集對本次評估盡可能有意義的所有數(shù)據(jù)資料?！敖灰纂p方充分知情、謹(jǐn)慎行事”是假定雙方合理獲知資產(chǎn)的特性、用途和評估基準(zhǔn)日的市場情況，進(jìn)而假定雙方為個(gè)人利益，謹(jǐn)慎尋求利于自己的最佳價(jià)格?！皟r(jià)值估計(jì)額”是指在公平交易中支付資產(chǎn)的貨幣價(jià)格。關(guān)于價(jià)值類型的選擇與資產(chǎn)評估目的等相關(guān)條件的關(guān)系應(yīng)該從兩個(gè)方面來認(rèn)識和把握。當(dāng)然，資產(chǎn)評估中的價(jià)值類型無論在理論上或是在實(shí)踐中從來都不是惟一的。 《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》和本《指導(dǎo)意見》中均規(guī)定了注冊資產(chǎn)評估師在資產(chǎn)評估中需要明確評估的價(jià)值類型和定義。如此也就無法對評估對象有一個(gè)全面的認(rèn)識和了解。其交易比任何具體的資產(chǎn)，甚至是無形資產(chǎn)都要復(fù)雜得多。第三章 評估要求第十二條 注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價(jià)值評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)明確下列事項(xiàng)：（一）委托方的基本情況；（二）委托方以外的其他評估報(bào)告使用者；（三）被評估企業(yè)的基本情況；（四）評估目的；（五）評估對象及其相關(guān)權(quán)益狀況；（六）價(jià)值類型及其定義；（七）評估基準(zhǔn)日；（八）評估假設(shè)及限定條件；（九）注冊資產(chǎn)評估師認(rèn)為需要明確的其他事項(xiàng)。同時(shí)，專家工作又不能代替注冊資產(chǎn)評估師的工作，專家在資產(chǎn)評估過程中起的是技術(shù)支持和協(xié)助的作用。6．委托方確認(rèn)評估機(jī)構(gòu)及有關(guān)評估人員并不是鑒定環(huán)境危害和合規(guī)性要求對被評估資產(chǎn)產(chǎn)生影響的專家。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)清楚，資產(chǎn)評估實(shí)際上就是專業(yè)評估人員根據(jù)實(shí)際條件約束下的資產(chǎn)或模擬條件約束下的資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行理性的分析、論證和比較的過程。而以企業(yè)改制為目的的資產(chǎn)評估，其評估對象的存續(xù)狀態(tài)和作用空間可以用持續(xù)使用假設(shè)予以限定等。不論是資產(chǎn)評枯的前提假設(shè)或是資產(chǎn)評估的其他假設(shè)，都不可以由注冊資產(chǎn)評估師隨心所欲地主觀設(shè)定或隨便地使用。在時(shí)間允許的清況下，注冊資產(chǎn)評估師也可以在開展現(xiàn)場工作前對已初步收集的信息加以審閱分析，以便在現(xiàn)場訪談時(shí)集中于可能對企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生重大影響的因素，提高現(xiàn)場工作中資料收集工作的效率。注冊資產(chǎn)評估師可以通過許多渠道去獲取上述信息資料。在采用多種評估方法時(shí)，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)進(jìn)行必要的綜合分析和協(xié)調(diào)，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)對形成的各種初步價(jià)值結(jié)論進(jìn)行分析，在綜合考慮不同評估方法和初步價(jià)值結(jié)論的合理性及所使用數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量的纂礎(chǔ)上形成合理評估結(jié)論。注冊資產(chǎn)評估師的工作是建立在專業(yè)假設(shè)之上但是注冊資產(chǎn)評估師不可以濫用不合理假設(shè)，規(guī)避勤勉盡責(zé)義務(wù)。注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)業(yè)過程中，由于清況的復(fù)雜和客觀條件的限制，存在一些無法查清的事項(xiàng)，注冊資產(chǎn)評估師可以在報(bào)告中予以聲明。1．注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)業(yè)過程中必須嚴(yán)格執(zhí)行資產(chǎn)評估準(zhǔn)則，不得隨意背離。3．客觀性原則要求注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)排除個(gè)入感清、成見或偏見的影響。實(shí)質(zhì)上和形式上的獨(dú)立是注冊資產(chǎn)評估師能夠客觀、公正表達(dá)意見和取得社會公眾信任的保證。解決這些問題的最佳途徑就是對注冊資產(chǎn)評估師進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評估方面的專門教育和培訓(xùn)，使其具備相應(yīng)的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)，準(zhǔn)確把握企業(yè)價(jià)值內(nèi)涵，合理運(yùn)用評估方法。國際評估準(zhǔn)則和相關(guān)國家評估準(zhǔn)則都將專業(yè)勝任能力條款作為評估準(zhǔn)則的最重要條款和基本要求。只要注冊資產(chǎn)評估師以評估行業(yè)專業(yè)人士身份出具企業(yè)價(jià)值專業(yè)意見，就應(yīng)當(dāng)按照本指導(dǎo)意見的要求執(zhí)行業(yè)務(wù)，向客戶提供高質(zhì)量的服務(wù)。注冊資產(chǎn)評估師評估股東部分權(quán)益價(jià)值，應(yīng)當(dāng)在適當(dāng)及切實(shí)可行的情況下考慮由丁控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價(jià)或折價(jià)。然而，上述定義和相關(guān)說明中并沒有近一步對企業(yè)整體價(jià)值和股東全部權(quán)益價(jià)值進(jìn)行區(qū)分，從專業(yè)的角度來看，確切的評估對象依然是含糊不清的。第三條 本指導(dǎo)意見所稱企業(yè)價(jià)值評估，是指注冊資產(chǎn)評估師對評估基準(zhǔn)日特定目的下企業(yè)整體價(jià)值、股東全部權(quán)益價(jià)值或部分權(quán)益價(jià)值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專業(yè)意見的行為和過程。第二條 本指導(dǎo)意見規(guī)范企業(yè)價(jià)值評估和相關(guān)信息的披露。資產(chǎn)評估準(zhǔn)則以維護(hù)社會公共利益和資產(chǎn)評估各方當(dāng)事人合法權(quán)益為根本出發(fā)點(diǎn)，體現(xiàn)了我國資產(chǎn)評估行業(yè)發(fā)展的特殊性要求。第二部分 《企業(yè)價(jià)值評估指導(dǎo)意見(試行)》條文講解第一章 引言本章主要對指導(dǎo)意見的制定目的、制定依據(jù)、相關(guān)定義和適用范圍進(jìn)行了規(guī)定。本條是指導(dǎo)意見的制定目的、制定依據(jù)。待成熟后再上升為具體準(zhǔn)則。為規(guī)范披露環(huán)節(jié)，降低披露風(fēng)險(xiǎn)，針對企業(yè)價(jià)值評估業(yè)務(wù)的特殊性．指導(dǎo)意見在對評估操作環(huán)節(jié)提出要求的同時(shí)，對企業(yè)價(jià)值評估業(yè)務(wù)的披露也提出了明確要求。從企業(yè)價(jià)值評估的角度理解，通過資產(chǎn)扣減負(fù)債來得到整體企業(yè)資產(chǎn)評估值，這一評估值應(yīng)該是股東全部權(quán)益價(jià)值的概念。在企業(yè)價(jià)值評估實(shí)務(wù)中，一般是在得到股東全部權(quán)益價(jià)值后在確定部分權(quán)益價(jià)值，如何分析和確定部分權(quán)益價(jià)值，《指導(dǎo)意見》第二十一條指出，“注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)知曉股東部分權(quán)益價(jià)值并不必然等于股東全部權(quán)益價(jià)值與股權(quán)比例的乘積。指導(dǎo)意見不僅對注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)行企業(yè)價(jià)值評估業(yè)務(wù)有規(guī)范作用，對其他與企業(yè)價(jià)值評估相關(guān)的業(yè)務(wù)也有一定的指導(dǎo)意見。由于資產(chǎn)評估的專業(yè)性和復(fù)雜性，從事資產(chǎn)評估工作的注冊資產(chǎn)評估師必須具備相關(guān)的專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)，以確保注冊資產(chǎn)評估師能夠合即完成相關(guān)評估業(yè)務(wù)。在一定意義上與評估人員不具有相應(yīng)專業(yè)評估能力有關(guān)。否則，就會影響注冊資產(chǎn)評估師公正執(zhí)行業(yè)務(wù)。2．客觀性原則要求注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)基于客觀的立場，以客觀事實(shí)為依據(jù)，實(shí)事求是，真實(shí)地反映資產(chǎn)現(xiàn)狀充分考慮市場條件并通過占有盡可能多的資料數(shù)據(jù)，對被評估資產(chǎn)做出分析、判斷預(yù)測在此基礎(chǔ)上出具基干客觀立場、以客觀事實(shí)為依據(jù)的評估報(bào)告。只有這樣才能贏得社會的信任與尊敬，樹立應(yīng)有的社會地位。包括：（1）在報(bào)告中濫用免責(zé)聲明。（3）使用不合理的假設(shè)。以持續(xù)經(jīng)營為前提對企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評估時(shí)，成木法一般不應(yīng)當(dāng)作為惟一使用的評估方法。（3）被評估企業(yè)所在資本市場信息、產(chǎn)權(quán)交易市場的有關(guān)信息資料以及參考個(gè)業(yè)的相關(guān)資料。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)該確保項(xiàng)目小組中所有成員對被評估企業(yè)以及評估業(yè)務(wù)有全面充分了解，以便他們在丁作過程中能夠及時(shí)識別重要信息并加以收集。資產(chǎn)評估中的其他假設(shè)例如資產(chǎn)的利用效果假設(shè)、利用范圍假設(shè)和政策環(huán)境假設(shè)等，與上而介紹的資產(chǎn)評估前提假設(shè)一樣都是對資產(chǎn)評估的市場條件評估對象存續(xù)狀態(tài)和使用狀態(tài)等的假定說明。例如，以公開出售為目的的資產(chǎn)評估的市場條件可以運(yùn)用公開市場假設(shè)予以明確和設(shè)定。限定條件是指由客戶、注冊資產(chǎn)評估師或相關(guān)法律所引致的對資產(chǎn)評估的限制和約束，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)合理使用評估假設(shè)和限定條件，以使評估結(jié)論建立在合理的基礎(chǔ)上，并使評估報(bào)告使用人正確理解和使用結(jié)論。5．評估報(bào)告僅供被評估企業(yè)為本次評估目的使用，評估報(bào)告的使用權(quán)歸委托方所有，未經(jīng)委托方許可，評估機(jī)構(gòu)不得隨意向他人提供或公開，但按法律和規(guī)定提供給評估管理機(jī)構(gòu)或有關(guān)部門的除外。企業(yè)價(jià)值評估涉及不同的行業(yè)，資產(chǎn)種類繁多，任何一名注冊資產(chǎn)評估師都不能掌握企業(yè)價(jià)值評估所需要的全部知識和技術(shù)，利用其他專業(yè)人士和專家協(xié)助工作，是確保評估結(jié)果客觀、公正的客觀需要。因此，專家的作用是限定在一定范圍之內(nèi)的，注冊資產(chǎn)評估師不能因?yàn)樵试S利用專家工作，就承攬本人或本機(jī)構(gòu)無力完成的資產(chǎn)評估項(xiàng)目。股權(quán)不同于任何具體的資產(chǎn)，雖然也有人想把它定義為無形不動產(chǎn)，但是它畢竟是企業(yè)所有者的權(quán)益。根據(jù)這次發(fā)布的《指導(dǎo)意見》，以后企業(yè)價(jià)值評估報(bào)告中應(yīng)當(dāng)對企業(yè)的股權(quán)分布與持股狀況，被評估的股份比例均有一個(gè)清楚的交待，而不是在評估報(bào)告一開始就把企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表一一列上，然而卻不知道企業(yè)股東分布及各股東持股狀況。本條的核心內(nèi)容是要求注冊資產(chǎn)評估師在執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)明確資產(chǎn)評估的價(jià)值類型并予以定義。資產(chǎn)評估中的價(jià)值類型是指人們按照某種標(biāo)準(zhǔn)對資產(chǎn)評估結(jié)果及其表現(xiàn)形式的價(jià)值屬性的抽象和歸類。有理由認(rèn)為：資產(chǎn)評估的市場價(jià)值和市場價(jià)值以外的其他價(jià)值類型應(yīng)該成為資產(chǎn)評估準(zhǔn)則中規(guī)定的并能對注冊資產(chǎn)評估師執(zhí)業(yè)具有指引作用的價(jià)值類型。市場價(jià)值的概念反映的是市場整體的理解和行為，是評估市場經(jīng)濟(jì)條件下大部分資產(chǎn)的價(jià)值基礎(chǔ)?！肮浇灰住敝冈跊]有特定或特殊關(guān)系的當(dāng)事人之間交易，即假設(shè)在互無關(guān)系且獨(dú)立行事的當(dāng)事人之間的交易。這個(gè)過程通常在項(xiàng)目開始之前進(jìn)行，它是注冊資產(chǎn)評估師根據(jù)自己的專業(yè)知識、本次評估的價(jià)值定義、被評估企業(yè)或股權(quán)的規(guī)模和大小等所做出的一個(gè)初步判斷。這就需要注冊資產(chǎn)評估師事必躬親，去了解哪些數(shù)據(jù)和資料是無用的，同時(shí)還要尋找能夠替代和補(bǔ)充這些數(shù)據(jù)資料缺陷的新的有用的數(shù)據(jù)資料。下面分別介紹各種信息的具體內(nèi)容。公司章程、公司各項(xiàng)規(guī)章制度以及各種補(bǔ)充修改文件；現(xiàn)有的買賣協(xié)議、股票購買選擇權(quán)或優(yōu)先取舍權(quán)的文件；特許經(jīng)營權(quán)的協(xié)議。(4)其他需要的會計(jì)數(shù)據(jù)。2．稅務(wù)信息。當(dāng)評估基準(zhǔn)日定在財(cái)務(wù)年度的最后Et時(shí)，那就不存在過渡期報(bào)表的問題。在評估中考慮過渡期財(cái)務(wù)報(bào)表的原因就是要充分利用最近一段時(shí)間的財(cái)務(wù)信息。注冊資產(chǎn)評估師需要把高管的一些不正常的補(bǔ)助和報(bào)銷與正常的工資獎(jiǎng)金以及股東分紅區(qū)別開來。股東分紅與合伙人分成的情況也是需要收集的資料。5．賬外的資產(chǎn)與負(fù)債。目前無形資產(chǎn)在企業(yè)的作用已經(jīng)得到了社會的共識，企業(yè)價(jià)值中不可或缺的是無形資產(chǎn)的價(jià)值。因此我們在收集資料時(shí)一定不要忘記這個(gè)題目。如果以后的企業(yè)價(jià)值評估業(yè)務(wù)逐步多元化，被評估企業(yè)的類型和股權(quán)狀況也會千差萬別。這也將會成為影響公司價(jià)值的因素。所以分析客戶的信息當(dāng)然重要。而具體活動的詳細(xì)內(nèi)容和條款則需要從法律文件里面去尋找，包括企業(yè)兼并收購和股權(quán)的買賣交易情況。資本性支出包括需要更換現(xiàn)有的不能繼續(xù)使用或報(bào)廢的廠房和設(shè)備所需資金，再加上為擴(kuò)大生產(chǎn)能力而需要增加新的廠房和設(shè)備所需資金。這樣一來企業(yè)的生產(chǎn)無法達(dá)到市場要求的競爭水平和活力。如果預(yù)測企業(yè)未來是增長的，那么營運(yùn)資金也肯定是會增長。收集這方面的資料就是為了對企業(yè)的外部環(huán)境進(jìn)行分析，以判斷他們對企業(yè)價(jià)值的影響程度。其次是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的信息。一般來說，產(chǎn)品之間的競爭越是不充分，企業(yè)對價(jià)格的控制能力就越強(qiáng)，就越有可能獲得高額的利潤，競爭優(yōu)勢的持續(xù)時(shí)間也就越長。第十五條 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)盡可能獲取被評估企業(yè)和參考企業(yè)經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。因此本指導(dǎo)意見要求，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)盡可能獲取被評估企業(yè)和參考企業(yè)經(jīng)過審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。第十六條 注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)根據(jù)評估對象、所選擇的價(jià)值類型和評估方法等相關(guān)條件，在與委托方和相關(guān)當(dāng)事方協(xié)商并獲得有關(guān)信息的基礎(chǔ)上，采用適當(dāng)?shù)姆椒?，對被評估企業(yè)和參考企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中對評估過程和評估結(jié)論具有影響的相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行必要的分析調(diào)整，以合理反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。注冊資產(chǎn)評估師首先要對歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的質(zhì)量進(jìn)行了解，以決定對歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的程度。下面是一些常見的偏離會計(jì)準(zhǔn)則的情況，供參考：(1)財(cái)務(wù)報(bào)表是按照稅務(wù)基礎(chǔ)或按照現(xiàn)金收付制編制的，而不是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制編制的。2．對非經(jīng)常性項(xiàng)目、非經(jīng)營性資產(chǎn)和溢余資產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整。(8)與非經(jīng)營性資產(chǎn)、溢余資產(chǎn)有關(guān)的收入或費(fèi)用，等等。注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)在適當(dāng)及切實(shí)可行的情況下對被評估企業(yè)的非經(jīng)營性資產(chǎn)、負(fù)債和溢余資產(chǎn)進(jìn)行單獨(dú)分析和評估。這些資產(chǎn)在企業(yè)中存在，注冊資產(chǎn)評估師應(yīng)當(dāng)關(guān)注這類資產(chǎn)，必要時(shí)應(yīng)單獨(dú)分析和評估。一般來說，企業(yè)價(jià)值評估可以有以下四種價(jià)值前提：1．持續(xù)經(jīng)營前提下的價(jià)值。由于事實(shí)上任何企業(yè)都可能在上述四種不同的價(jià)值前提下被評估，所以對于同一個(gè)企業(yè)，在不同價(jià)值前提下得出的價(jià)值結(jié)論就可能大不相同。一般來說，在對控股股權(quán)的評估中，選擇適當(dāng)?shù)膬r(jià)值前提取決于被評估企業(yè)各種資產(chǎn)的最佳最有效的使用情況，這個(gè)決定通常是由注冊資產(chǎn)評估師根據(jù)經(jīng)驗(yàn)判斷和分析后做出的。2．企業(yè)各種不同業(yè)務(wù)所處經(jīng)濟(jì)周期的階段不盡相同。注冊資產(chǎn)評估師評估股東部分權(quán)益價(jià)值，應(yīng)當(dāng)在適當(dāng)及切實(shí)可行的情況下考慮由于控股權(quán)和少數(shù)股權(quán)等因素產(chǎn)生的溢價(jià)或折價(jià)