【正文】 感 ，能 刺激消費(fèi) 、降低 印制 、 清點(diǎn)、運(yùn)輸 等 成本 。他們存入銀行的錢很少，儲(chǔ)蓄率只有 ％。 消費(fèi)和企業(yè)投資出現(xiàn)疲軟跡象時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)就放松貨幣政策降低利率，刺激人們多貸款消費(fèi)；反之，美聯(lián)儲(chǔ)就提高利率，這樣人們和企業(yè)貸款就要增加開(kāi)支，貸款消費(fèi)的 “ 熱度 ” 就會(huì)降下來(lái)。以全國(guó)人口計(jì)算平均每人負(fù)債 7000多美元。 中國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款的構(gòu)成中有一部分是居民預(yù)防性的儲(chǔ)蓄。 ▲ 第二套人民幣（ 1955年）與 舊幣的比價(jià)為 1:10000 。其新疆銀行發(fā)行的 “ 陸十億元 ”面額的紙幣，實(shí)際價(jià)值折合金圓券壹萬(wàn)元，偏左側(cè)為孫中山正面頭像 。 ?貨幣政策及其操作 。 …… ★ 我國(guó) 貨幣供給情況分析（ 參考教材 315321頁(yè) ） ： 從 “ 統(tǒng)存統(tǒng)貸 ” …… “ 存貸差額控制 ” …… “ 實(shí)存實(shí)貸 ” ，到 “ 資產(chǎn)負(fù)債比例管理 ” （ 1994現(xiàn)在 ） …… 42 —— 貨幣供求與貨幣均衡 二、貨幣供給 ★ 貨幣供給 影響因素 參考圖《貨幣金融學(xué)》 313頁(yè)。 36 —— 貨幣供求與貨幣均衡 二、貨幣供給 ★ 貨幣供給 決定因素： ★ 從基礎(chǔ)貨幣的來(lái)源來(lái)看，它是指貨幣當(dāng)局的負(fù)債，即由貨幣當(dāng)局投放并為貨幣當(dāng)局所能直接控制的那一部分的貨幣； ★ 從基礎(chǔ)貨幣的運(yùn)用來(lái)看： 一是商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金（包括庫(kù)存現(xiàn)金及在中央銀行的存款準(zhǔn)備金）； 二是社會(huì)大眾所持有的 現(xiàn)金 ，即通常所謂的 通貨 。它是由原始存款派生出來(lái)的，用轉(zhuǎn)賬方式發(fā)放貸款所創(chuàng)造的存款。 ★ 狹義的發(fā)行 是指人民銀行向流通領(lǐng)域投放人民幣現(xiàn)金的行為。也即：一定量的基礎(chǔ)貨幣發(fā)揮作用的倍數(shù)。這種安全性資產(chǎn)而產(chǎn)生的貨幣需求； 二是當(dāng)人們風(fēng)險(xiǎn)偏好上升（由風(fēng)險(xiǎn)回避轉(zhuǎn)為風(fēng)險(xiǎn)中立甚至風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好），選擇減持貨幣資產(chǎn)、增持其他非貨幣的投機(jī)性資產(chǎn)所產(chǎn)生的貨幣需求（股票等證券 、房地產(chǎn)等）。 貨幣及其它資產(chǎn)的預(yù)期收益率； 其它因素。 ? 流動(dòng)性陷阱： 是指當(dāng)利率降到一個(gè)低點(diǎn)以后，人們的貨幣需求會(huì)變得無(wú)窮大的一種極端形式。 12 —— 貨幣供求與貨幣均衡 一、貨幣需求 ★ 影響我國(guó)貨幣需求的因素有哪些 4? ?財(cái)政收支狀況 —— 例如：行政管理費(fèi)用開(kāi)支的需要；l預(yù)防性貨幣需求是指為防范社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的突發(fā)事件（如地震、水災(zāi)、火災(zāi)、戰(zhàn)亂等）而產(chǎn)生的貨幣需要，多以存款而非現(xiàn)金形式保存。 10 —— 貨幣供求與貨幣均衡 一、貨幣需求 ★ 影響我國(guó)貨幣需求的因素有哪些 2? ? 利率 :在正常情況下，與貨幣需求反方向變動(dòng)。 ? 紙幣流通規(guī)律揭示了紙幣流通中的貨幣必要量及其決定因素 ,是剖析信用貨幣條件下貨幣供求問(wèn)題的銳利武器。 …… 6 一、貨幣需求 ▲ 古典學(xué)派的貨幣需求理論 ： ? 如： “ 現(xiàn)金余額學(xué)說(shuō) ” ： 該學(xué)說(shuō)是由劍橋?qū)W派創(chuàng)始人馬歇爾提出，經(jīng)庇古和羅伯遜等人的發(fā)展，形成“ 現(xiàn)金余額方程式 ” ，又稱 “ 劍橋方程式 ” 。 …… 4 — 貨幣供求與貨幣均衡 一、貨幣需求 一、貨幣需求： 這里的貨幣需求并不是指人們主觀上 “ 想要 ”占有多少貨幣，而是指由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等各種客觀因素所決定的人們 “ 不得不 ” 占有一定量的貨幣，是一種由各種客觀經(jīng)濟(jì)變量所決定的對(duì)貨幣的持有的動(dòng)機(jī)、要求、數(shù)量或份額。1 、 貨幣供給和貨幣均衡 商學(xué)院 2 “ 貨幣供求與貨幣均衡 ” 內(nèi)容學(xué)習(xí)的意義？ ★ 供求關(guān)系是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本關(guān)系，供求規(guī)律是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本規(guī)律。為滿足各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要而必須保存的貨幣量，就是貨幣需要量。 該理論是一種機(jī)械的貨幣數(shù)量說(shuō)。紙幣的發(fā)行，限于它象征地代表的金 (或銀 )的實(shí)際流通的數(shù)量。 當(dāng)居民對(duì)價(jià)格預(yù)期較高時(shí)，往往會(huì)增加現(xiàn)期消費(fèi)，減少儲(chǔ)蓄，居民的貨幣需求增加，因此，兩者呈反向變動(dòng) 。 ?對(duì)未來(lái)的預(yù)期 — 例如 當(dāng)企業(yè)對(duì)利潤(rùn)預(yù)期很高時(shí)，往往有較高的交易性貨幣需求，因此，兩者呈同方向變動(dòng) 。恒久收入越高，則所需要的貨幣量也就越多。 如房屋、機(jī)器、金融資產(chǎn)等； 財(cái)富結(jié)構(gòu) ： 人力財(cái)富（ 人力資本，即人的生產(chǎn)能力 ）和非人力財(cái)富 (物質(zhì)財(cái)富 )； 人力資本：人們將來(lái)獲得收入的能力。 一是人們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)回避的情況下，意愿持有貨幣（現(xiàn)金、銀行存款等）。 （ 貨幣 乘數(shù)約為 8－ 12 ？） ★ 貨幣 乘數(shù) 即 貨幣擴(kuò)張系數(shù) (《 貨幣金融學(xué)教材 311） 。 ★ 廣義的發(fā)行 是指人民銀行代表國(guó)家發(fā)行、投放、回籠、調(diào)撥、銷毀、保管以及調(diào)節(jié)各地人民幣流通等業(yè)務(wù)活動(dòng)的總稱。 派生存款：是 商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)放貸款、購(gòu)買有價(jià)證券等方式創(chuàng)造的存款。 在貨幣統(tǒng)計(jì)制度中，又將其定義為儲(chǔ)備貨幣。 社會(huì)公眾（企業(yè)）： 現(xiàn)金漏損率 (c)、 活期轉(zhuǎn)定期存款比率（ t)、 擁有現(xiàn)金量、投資傾向等。 ?財(cái)政政策 。 …… 47 —— 貨幣供求與貨幣均衡 問(wèn)題分析 ▲ 1949年國(guó)民政府當(dāng)局為了維持龐大的軍政開(kāi)支，大量印發(fā)紙幣。這套人民幣的面額最大為 50000元。 1000元面額的 錢何時(shí)能發(fā)行？ 51 —— 貨幣供求與貨幣均衡 問(wèn)題分析 ★ 我國(guó)儲(chǔ)蓄存款增長(zhǎng)中的問(wèn)題 ? 居民或投資者存在一定的持幣待購(gòu)或持幣待投現(xiàn)象，一旦市 場(chǎng)有新的消費(fèi)熱點(diǎn)或獲利機(jī)會(huì)，儲(chǔ)蓄存款的一部分就會(huì)轉(zhuǎn)化為 現(xiàn)實(shí)的消費(fèi)或進(jìn)行股市、債市投資。 到 2022年 6月美國(guó)的信貸消費(fèi)總額已經(jīng)高達(dá)近 。 54 謝謝 !