【正文】 善 PE投資環(huán)境努力。當(dāng)然也要防止對國內(nèi)現(xiàn)在市場的沖擊。應(yīng)該進(jìn)一步發(fā)揮其引導(dǎo)作用，但是一定要防止地方政府以建立引導(dǎo)基金為名，形成新 的舉債和融資平臺。金融危機(jī)之后，加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，勢在必行。我國目前沒有法律法規(guī)對股權(quán)投資行為，尤其是私募股權(quán)投資進(jìn)行專門界定。 ? 未經(jīng)營保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的 保險(xiǎn)集團(tuán) （控股）公司，其本級自有資金投資的范圍和比例，另有規(guī)定的從其規(guī)定。 ? 投資機(jī)構(gòu)和專業(yè)機(jī)構(gòu)參與保險(xiǎn)資金投資股權(quán)活動(dòng)，存在違反有關(guān)法律、行政法規(guī)和本辦法規(guī)定行為的，中國保監(jiān)會(huì)有權(quán)記錄其不良行為，并將有關(guān)情況通報(bào)其監(jiān)管或者主管部門。保險(xiǎn)資金投資企業(yè)股權(quán)的相關(guān)當(dāng)事人向中國保監(jiān)會(huì)報(bào)送的相關(guān)材料，應(yīng)當(dāng)符合監(jiān)管規(guī)定，并對材 料的真實(shí)性負(fù)責(zé)。 ? 中國保監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)投資行為違反法律法規(guī)或者本辦法規(guī)定的，有權(quán)責(zé)令保險(xiǎn)公司予以改正。 ? 第二十九條保險(xiǎn)公司投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)要求 投資機(jī)構(gòu) 按照有關(guān)規(guī)定和合同約定，向本公司及相關(guān)當(dāng)事人履行信息披露義務(wù)。所投企業(yè)應(yīng)當(dāng)符合國家法律法規(guī)和本辦法規(guī)定，具有完備的經(jīng)營要件。 ? 第二十一條保險(xiǎn)資金投資企業(yè)股權(quán)，應(yīng)當(dāng)參照國際慣例，依據(jù)市場原則，協(xié)商確定投資管理費(fèi)率和業(yè)績報(bào)酬水平，并在投資合同中載明。 ? 間接投資股權(quán)，還應(yīng)當(dāng)要求投資機(jī)構(gòu)提供投資基金募集說明書等文件，或者依據(jù)協(xié)議約定，提供 有關(guān)論證報(bào)告或者盡職調(diào)查報(bào)告。根據(jù)償付能力、投資管理能力及投資方式、目標(biāo)和規(guī)模等因素，做好相關(guān)制度安排。不得投資設(shè)立或者參股投資機(jī)構(gòu)。 前款所稱重大股權(quán)投資，是指對擬投資非保險(xiǎn)類金融企業(yè)或者與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)相關(guān)企業(yè)實(shí)施控制的投資行為。投資機(jī)構(gòu)因投資、管理或者處分投資基金取得的財(cái)產(chǎn)和收益，應(yīng)當(dāng)歸入投資基金財(cái)產(chǎn)。 ? （ 3）、 國家發(fā)展改革委在收到協(xié)助備案管理部門轉(zhuǎn)報(bào)的股權(quán)投資企業(yè)備案申請和初步審查意見后，在 20個(gè)工作日內(nèi)，對經(jīng)復(fù)核無異議的股權(quán)投資企業(yè)，通過國家發(fā)展改革委門戶網(wǎng)站公告其名單及基本情況的方式備案。 ? （ 6）驗(yàn)資機(jī)構(gòu)關(guān)于所有投資者實(shí)際出資的驗(yàn)資報(bào)告。 ? （ 3）受托管理機(jī)構(gòu)股東（合伙人）名單及情況介紹。 ? d合伙制私募股權(quán)投資基金管理企業(yè)名稱核定為：“ xx股權(quán)投資基金管理 +除公司外的組織形式 +（有限合伙）、（普通合伙）”。 ? b 公司制私募股權(quán)投資基金管理股份有限公司，最低注冊資本不少于 500萬元人民幣。 ? 私募股權(quán)投資基金可以實(shí)行： a公司制、 b合伙制、 c契約制和信托制。 ? 設(shè)立公司制和合伙制私募股權(quán)投資基金，要依照 《 公司法 》 、 《 合伙企業(yè)法 》 辦理工商登記。 ? 經(jīng)營范圍： ? a私募股權(quán)投資基金公司（企業(yè)）的經(jīng)營范圍核定為：從事非證券類股權(quán)投資活動(dòng)及相關(guān)的咨詢服務(wù)。 一、工商登記意見 (3)： 二、 PE備案（ 1） ? 備案范圍： ? 凡在試點(diǎn)地區(qū)工商行政管理部門登記的主要從事非公開交易企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)的股權(quán)投資企業(yè)，以及以股權(quán)投資企業(yè)為投資對象的股權(quán)投資企業(yè)，除下列情形外，均應(yīng)當(dāng)按照本通知要求，申請到國家發(fā)展改革委備案并接受備案管理： ? （ 1）已經(jīng)按照 《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 備案為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)。 二、 PE備案（ 2） ? 投資公司備案需要提交文件和材料： ? （ 1）股權(quán)投資企業(yè)備案申請書。 ? （ 9）律師事務(wù)所出具的備案所涉文件與材料的法律意見書。 第三條保險(xiǎn)資金可以直接投資企業(yè)股權(quán)或者間接投資企業(yè)股權(quán)（以下簡稱直接投資股權(quán)和間接投資股權(quán)）。 第八條中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡稱中國保監(jiān)會(huì)）負(fù)責(zé)制定保險(xiǎn)資金投資企業(yè)股權(quán)的政策法規(guī)，依法對保險(xiǎn)資金投資企業(yè)股權(quán)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)督管理。 提供投資咨詢服務(wù)的機(jī)構(gòu)，除符合前款規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列條件： （一）專業(yè)團(tuán)隊(duì)成熟穩(wěn)定，擁有不少于 6名具有股權(quán)投資和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，其中具有 5年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的不少于 3名； （二）注冊資本不低于 200萬元。 ? 第十三條保險(xiǎn)資金投資的投資基金，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： ? （一）投資機(jī)構(gòu)符合本辦法第十條規(guī)定； ? （二）投資方向或者投資標(biāo)的符合本辦法第十二條規(guī)定及其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定； ? （三）具有確定的投資目標(biāo)、投資方案、投資策略、投資標(biāo)準(zhǔn)、投資流程、后續(xù)管理、收益分配和基金清算安排； ? （四）交易結(jié)構(gòu)清晰，風(fēng)險(xiǎn)提示充分，信息披露真實(shí)完整； ? （五）已經(jīng)實(shí)行投資基金托管機(jī)制，募集或者認(rèn)繳資金規(guī)模不低于 5億元，具有預(yù)期可行的退出安排和健全有效的風(fēng)控措施，且在監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的市場交易； ? （六）中國保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他審慎性條件。 ? 保險(xiǎn)資金追加同一企業(yè)股權(quán)投資的，應(yīng)當(dāng)按照本辦法規(guī)定，履行相應(yīng)程序。 ? 間接投資股權(quán)，應(yīng)當(dāng)與投資機(jī)構(gòu)簽訂投資合同或者協(xié)議，載明管理費(fèi)率、業(yè)績報(bào)酬、管理團(tuán)隊(duì)關(guān)鍵人員變動(dòng)、投資機(jī)構(gòu)撤換、利益沖突處理、異常情況處置等事項(xiàng)；還應(yīng)當(dāng)與投資基金其他投資人交流信息，分析所投基金和基金行業(yè)的相關(guān)報(bào)告，比較不同投資機(jī)構(gòu)的管理狀況，通過與投資機(jī)構(gòu)溝通交流及考察投資基金所投資企業(yè)等方式，監(jiān)督投資基金的投資行為。估值方法包括但不限于基于資產(chǎn)的 賬面價(jià)值法 、重置成本法、市場比較法、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法以及倍數(shù)法等。 ? 保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)建立責(zé)任追究制度，高級管理人員和主要業(yè)務(wù)人員違反監(jiān)管規(guī)定及公司管理制度，未履行或者未正確履行職責(zé)，造成資產(chǎn)損失的，應(yīng)當(dāng)追究其責(zé)任。投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對信息披露的及時(shí) 性、準(zhǔn)確性、真實(shí)性和完整性承擔(dān)法律責(zé)任。 ? 第三十三條投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)于每年 3月 31日前，就保險(xiǎn)資金 投資股權(quán) 投資基金的情況，向中國保監(jiān)會(huì)提交年度報(bào)告。保險(xiǎn)公司投資企業(yè)股權(quán)后，不能持續(xù)符合第九條規(guī)定的，中國保監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)責(zé)令予以改正。 第七章附則 ? 第三十八條符合本辦法第九條第（一）、（三）、（七）、（八）項(xiàng)規(guī)定，上一會(huì)計(jì)年度盈利，凈資產(chǎn)不低于 5億元的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，可以運(yùn)用資本金直接投資非保險(xiǎn)類金融企業(yè)股權(quán)。 ? 二是監(jiān)管思路和監(jiān)管方向不明確。目前由于有關(guān)部門對其中的一些問題存在異議，至今未有結(jié)果。建立與股權(quán)投資對各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，各地方政府為了促進(jìn)股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展，出臺了一些優(yōu)惠政策，涉及基金注冊成立的支持、人才引進(jìn)的支持、個(gè)人所得稅 返還等等方面，可供個(gè)行業(yè)借鑒。 ? 大力發(fā)展投資與基金的資金。退出機(jī)制是股權(quán)投資體系的核心機(jī)制，而健全的資本市場是保證私募股權(quán)投資基金得以退出，并實(shí)現(xiàn)有效循環(huán)的重要前