【正文】 顯然大于需求 ， 這就迫使勞動(dòng)力的價(jià)格下降 。在封閉的勞動(dòng)力市場(chǎng)條件下 ， 供求的均衡點(diǎn)為 A。 相反 ， 需要的勞動(dòng)力要多一些 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 20 資產(chǎn)組合與資本流動(dòng)：結(jié)論 由于投資者資產(chǎn)組合的規(guī)模在擴(kuò)大 ， 為了維護(hù)必要的分散度 ， 他要根據(jù)已經(jīng)持有的各種資產(chǎn)的比例來購買更多的資產(chǎn) ， 這就意味著 ， 隨著財(cái)富的增加 ， 投資者為了維持這些最優(yōu)的資產(chǎn)組合 ， 總會(huì)讓資產(chǎn)在各國之間流動(dòng) ， 所以即使各國間的利率沒有明顯的差別 ， 資本在各國間的相互流動(dòng)也是存在的 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 18 資產(chǎn)組合與資本流動(dòng)：結(jié)論 只要兩種資產(chǎn)不是完全正相關(guān) ， 那么投資于這樣的資產(chǎn)組合 ， 可望獲得兩種資產(chǎn)預(yù)期收益的平均值 ， 承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)低于兩種資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的平均水平 。 我們?cè)龠M(jìn)一步假定這兩種資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)都相同 ， 每一種資產(chǎn)的收益率都是 20%， 得到這種收益率的概率是 50%， 另外 50%的可能性是分文不收 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 14 國際資本流動(dòng)的模型分析（六） 當(dāng)然 ， 資本流動(dòng)過程也會(huì)對(duì)其他生產(chǎn)要素產(chǎn)生影響 。 圖中 ， 甲國的資本流向乙國 ， 資本流量為 BA， 甲國的資本存量為 OB， 乙國的資本存量為 O′B。 資本的邊際產(chǎn)值呈遞減狀態(tài) ， FF′為甲國的資本邊際產(chǎn)值 ， JJ′為乙國的資本邊際產(chǎn)值 。 由于其他因素造成的資本國際流動(dòng) ， 如投機(jī) 、 規(guī)避貿(mào)易保護(hù) 、 國際分工等因素 。 即一國政府 、 企業(yè)或個(gè)人與另一國政府 、 企業(yè)或個(gè)人之間以及國際金融組織之間資本的流出和流入 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 6 二、國際資本流動(dòng)的效應(yīng)分析 關(guān)于國際資本流動(dòng)的效應(yīng) ， 這里主要介紹國際間間接投資的效應(yīng) ， 即國際資本流動(dòng)的一般分析模型 。在這種情況下，甲國的資本邊際產(chǎn)值 OC明顯低于乙國的資本邊際產(chǎn)值 O′H。 甲國因向乙國投資而從乙國得到 AREB的投資收益 ， 扣除了因國內(nèi)資本減少所損失的 AGEB， 剩余的 GER部分即為對(duì)外投資的凈收益 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 15 三、資產(chǎn)組合與資本流動(dòng) 在前面的分析中 ， 用相對(duì)價(jià)格原理對(duì)資本流動(dòng)進(jìn)行解釋時(shí) ， 是以交易過程中不存在風(fēng)險(xiǎn)和交易成本為前提的 。 但如果他將 100美元分別投資于 X和 Y（ 各 50美元 ） ， 即同時(shí)購買兩種金融資產(chǎn) ， 盡管他的預(yù)期收益仍然是 10美元 ， 但收益的不確定性卻大大降低 。 例如 ， 經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)就是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 22 資本國際流動(dòng)對(duì)輸入國的影響 正面影響： 緩和資金短缺的困難 ， 擴(kuò)大本國的投資能力；引進(jìn)國外先進(jìn)的生產(chǎn)和管理技術(shù) ， 擴(kuò)大本國生產(chǎn)能力；開辟新的就業(yè)領(lǐng)域 ， 增加就業(yè)機(jī)會(huì) 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 26 二、勞動(dòng)力國際流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)影響 假設(shè)條件： 假定世界上只有兩個(gè)國家，一個(gè)是移民的移出國（乙國），一個(gè)是移民移入國（甲國）。在封閉條件下 ， 勞動(dòng)力市場(chǎng)的均衡點(diǎn)為 D曲線與 Sr+Sm曲線的交點(diǎn)為 A′。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 32 勞動(dòng)力國際流動(dòng)：圖形說明（ 5） 在乙國 （ 移出國 ） 的勞動(dòng)力市場(chǎng)上 ， 勞動(dòng)力的移出使其國內(nèi)勞動(dòng)力的供應(yīng)量減少了 。 End 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 34 勞動(dòng)力國際流動(dòng)：結(jié)論 End 集 團(tuán) 經(jīng)濟(jì)利益或損失 移民 留在乙國的工人 乙國的企業(yè)主 甲國的工人 甲國的企業(yè)主 +（ d+e） +c －（ c+d） － a +（ a+b） 全世界 +（ a+b） 2021年 6月 10日星期二 10時(shí) 23分 51秒 35 勞動(dòng)力國際流動(dòng)：結(jié)論 從上表可以看出 ， 勞動(dòng)力在各國間的流動(dòng)使勞動(dòng)力的移出國和移入國的不同利益集團(tuán)所受到的影響明顯不同 ， 在勞動(dòng)力的移出國 ， 勞動(dòng)力的需求方是受損失的 ， 而供給方是獲得利益的 。 移民會(huì)給移出國帶來一些利益。 此外 ， 原居民對(duì)移民的態(tài)度也會(huì)影響到政府移民政策的方向和限制程度 ，因此 ， 在勞動(dòng)力的流動(dòng)中 ， 政府的政策起著決定性的作