華能國際籌資之路與資本結(jié)構(gòu)分析(更新版)
【正文】 69％ ，流動資產(chǎn)． 72． 46億元， 占資產(chǎn)總額的 76． 37％ ? (3)流動負債高。經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風險就越大，反之，經(jīng)營風險就越小。該次發(fā)行的價格為 /股。 本公司之最終控股母公司 國有獨資公司 華能開發(fā)公司 投資建設(shè)經(jīng)營管理電廠，開發(fā)投資經(jīng)營以出口為主的其他相關(guān)業(yè)務(wù)。實際控制人是國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。 ? 本公司注冊資本金： 6,000,000,000元，主要業(yè)務(wù)是從事全國范圍內(nèi)大型火力發(fā)電廠的開發(fā)、建設(shè)和運營，是投資、建設(shè)、經(jīng)營管理電廠；開發(fā)、投資、經(jīng)營以出口為主的其它相關(guān)企業(yè)。 本公司之母公司 中外合資有限責任 公司 威海發(fā)電公司 發(fā)電 本公司之子公司 有限責任公司 太倉發(fā)電公司 發(fā)電 本公司之子公司 有限責任公司 注： 華能國際一般與關(guān)聯(lián)方的交易事項主要內(nèi)容有： 購銷商品、提供勞務(wù)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易； 資產(chǎn)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易； 公司與關(guān)聯(lián)方（包括未納入合并范圍的子公司）存在債權(quán)、債務(wù)往來、擔保等事項。 股票籌資 —— A股上市 股票籌資 —— A股動態(tài) ? 2021年度，本公司可轉(zhuǎn)換債券持有人將所持有的本金為美元 20,000,000元的可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成 684,931股存托股（折合 27,397,240股境外上市外資股）。 ?就經(jīng)營杠桿系數(shù)看，其指標值在最竟三年增加極大，相應(yīng)的風險和也加大了。在負債總額中流動負債 70． 25億元， 占全部負債的 95％左右。 1999年， 所有者權(quán)益中的實收資本僅為 9． 89億元，為總資產(chǎn)的 1O． 42％ ．為凈資產(chǎn)的 47． 29％ ，實收資本中集體資本金占 80％ ．大量多種經(jīng)營企業(yè)資本金不到位，有的甚至達不到公司法規(guī)定的最低標準。 ?財務(wù)杠桿系數(shù)是用來反映財務(wù)杠桿系數(shù)的作用程度，財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風險就越高；反之，風險就越小。另本公司以 2021年末總股本6,027,671,200股為基數(shù)，以公積金向全體股東每 10股轉(zhuǎn)增 5股（其中資本公積金轉(zhuǎn)增 3股，盈余公積金轉(zhuǎn)增 2股），以資本公積和盈余公積轉(zhuǎn)增的股本分別為1,808,301,360元和 1,205,534,240元。 ? 1996年 12月開發(fā)公司實行增資擴股，注冊資本從 1億美元增加到 。 ? 本公司的優(yōu)勢體現(xiàn)在：（ 1）設(shè)備先進；（ 2）機組效率高；（ 3）電廠運行穩(wěn)定、管理先進；（ 4）高素質(zhì)的管理人員；（ 5）經(jīng)營區(qū)域優(yōu)勢；（ 6）有豐富的融資經(jīng)驗和良好的資信；（ 7）資本運作經(jīng)驗。華能國電現(xiàn)擁有本公司 ％的股份，是本公司的控股股東。（ 3）本公司的電廠設(shè)備多為技術(shù)先進的進口機組，因而建設(shè)成本較高，還貸壓力較大。 ? 其中向社會公眾發(fā)行 A股 ,向華能國電定向配售國有法人股1億股。影響因素產(chǎn)品需求的穩(wěn)定性；產(chǎn)品銷售價格的穩(wěn)定性；產(chǎn)品單位成本的穩(wěn)定性；固定成本比重。資產(chǎn)負債率高達 77． 95％ ，這一比例大大超過了國際上通行 40％ 50％的合理
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