企業(yè)償債能力分析(3)(更新版)
【正文】 有充分還本付息的能力。 息 稅 前 利 潤(rùn)固 定 費(fèi) 用 保 障 倍 數(shù) ＝優(yōu) 先 股 股 利 償 債 基 金利 息 ＋ 租 金 ＋ ＋1 － 所 得 稅 率 1 － 所 得 稅 率? 4．銷(xiāo)售利息比率 ? 銷(xiāo)售利息比率是指一定時(shí)期的利息費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的比率。其計(jì)算公式如下： ? 利息保障倍數(shù) =息稅前利潤(rùn) 247。其計(jì)算公式為： 產(chǎn)權(quán)比率 =（負(fù)債總額 247。其計(jì)算公式為： ? 資產(chǎn)負(fù)債率 =（負(fù)債總額 247。它反映企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金來(lái)保障的程度。公式為： 流動(dòng)比率 =流動(dòng)資產(chǎn) 247。不同利益者分析償債能力的目的不同： ? 股東進(jìn)行償債能力分析的目的是為了公司的 長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展 ? 管理者進(jìn)行償債能力分析的目的是為了 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行 ? 債權(quán)人進(jìn)行償債能力分析的目的是為了進(jìn)行 正確的借貸決策。其計(jì)算公式為： 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) 247。其計(jì)算公式為： = 100%?速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)夠用天數(shù)每日經(jīng)營(yíng)支出三、企業(yè)短期償債能力的動(dòng)態(tài)考察 ? 1．結(jié)合應(yīng)付賬款考察應(yīng)收賬款對(duì)短期償債能力的影響 ? 應(yīng)收賬款與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)速度相當(dāng) ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度超過(guò)應(yīng)付賬款 ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度低于應(yīng)付賬款 ? 2．存貨周轉(zhuǎn)速度對(duì)短期償債能力的影響 四、影響企業(yè)變現(xiàn)能力的其他因素 ? 可隨時(shí)動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) ? 將要變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn) ? 償債能力的聲譽(yù) ? 未作記錄的或有負(fù)債 ? 擔(dān)保責(zé)任引起的負(fù)債 ? 經(jīng)營(yíng)租賃合同中承諾的付款 第三節(jié) 企業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析 一、影響長(zhǎng)期償債能力的因素 ? （一）企業(yè)盈利能力 ? 由于報(bào)告利潤(rùn)與企業(yè)長(zhǎng)期償債能力密切相關(guān)，因而，企業(yè)的盈利能力就成為決定其長(zhǎng)期償債能力的一個(gè)重要因素 ? （二）非流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu) ? 非流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力有重要影響。 ? 站在債權(quán)人的立場(chǎng)。其計(jì)算公式為： 1 0 0 % ?? 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用無(wú)形資產(chǎn)所有者權(quán)益 負(fù)債總額有形凈值債務(wù)率? ? 或有負(fù)債比率是指企業(yè)或有負(fù)債總額與所有者權(quán)益總額的的比率，反映所有者權(quán)益對(duì)可能發(fā)生的或有負(fù)債的保障程度。 ? 2．債務(wù)本息保障倍數(shù) ? 對(duì)于債權(quán)人而言，按期收回本息是最終目的。
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