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電大財務(wù)管理形成性考核冊作業(yè)答案(完整版)

2025-07-01 04:15上一頁面

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【正文】 使用費用 100% = %)-( %)-(% 511125 331111000 ?? 100%= % ②普通股成本= -籌資費率)普通股籌資總額( 第一年預(yù)計股利 1 100% +預(yù)計年增長率 = )-( % 100% +7%=% ③優(yōu)先股成本= -籌資費率)優(yōu)先股籌資總額( 優(yōu)先股年股息 1 100% = %)-( %121175 9150? 100%= % 2. 普通股成本= -籌資費率)普通股籌資總額( 第一年預(yù)計股利 1 100% +預(yù)計年增長率 =)-( %4110 0060 00? 100% +5%=% 3. 債券資金成本= 籌資總額-籌資費用 使用費用 100% = %)-( %)-(% 412 5 0 0 331121 0 0 0 ?? 100%= % x萬元,自有資本為( 120- x)萬元,則 %401 %24? 120x120- +12% 120x = 35% 經(jīng)計算, x= (負債資本), 則自有資本為: 120- = 。 一年后的今天將得到 5500元錢。 因為購買 PA 租用 PA ,所以選擇租用方案,即每年年初付租金 2021元。 (經(jīng)分析可知, 當 EBIT= 40萬元時,選擇兩方案一樣 。 ③決策凈收益= 202100- 72500= 127500元。 假設(shè)銀行一年期定期利率為 10%,你今天存入 5000 元,一年后的今天你將得到多少錢呢?(不考慮個人所得稅) 解: S=5000*( 1+10%) =5500 元 如果你現(xiàn)將一筆現(xiàn)金存入銀行 ,以便在以后的 10 年中每年末取得 1000 元 ,你現(xiàn)在應(yīng)該存入多少錢呢 ?(假設(shè)銀行存款利率為 10%) 解 :P=A*( P/A, 10, 10%) =1000*=6145 元 ABC 企業(yè)需用一臺設(shè)備,買價為 16000 元,可用 10 年。 解:債券成本 K=IL(1T)/L(1f)*100%=202112%(133%)/[2500(14%)]=% ⒋ 某企業(yè)有一投資項目,預(yù)計報酬率為 35%,目前銀行借款利率為 12%,所得稅率為40%,該項目須投資 120萬元。 另設(shè)公司的所得稅率是 37%。 解: (EBIT20)(133%)/15=[EBIT(20+40)](133%)/10 求得 EBIT=140 萬元 無差別點的每股收益= (14060)(133%)/10=(萬元) 由于追加籌資后預(yù)計息稅前利潤 160 萬元 140 萬元,所以,采用負債籌資比較有利。 A、折現(xiàn)率一定很高 B、不存在通貨膨脹 C、折現(xiàn)率一定為 0 D、現(xiàn)值一定為 0 已知某證券的風險系數(shù)等于 1,則該證券的風險狀態(tài)是( B)。(Χ) 風險 就是不確定性。 公司目前向銀行存入 14000元,以便在若干年后獲得 30000,現(xiàn)假設(shè)銀行存款利率為 8%,每年復(fù)利一次。 《財務(wù)管理》形成性考核作業(yè) (二 )參考答案 一、單項選擇題 與購買設(shè)備相比,融資租賃設(shè)備的優(yōu)點是( C) A、節(jié)約資金 B、設(shè)備無需管理 C、當期無需付出全部設(shè)備款 D、使用期限長 下列權(quán)利中,不屬于普通股股東權(quán)利的是( D) A、公司管理權(quán) B、分享盈余權(quán) C、優(yōu)先認股權(quán) D、優(yōu)先分享剩余財產(chǎn)權(quán) 某公司發(fā)行面值為 1000 元,利率為 12%,期限為 2 年的債券,當市場利率為 10%,其發(fā)行價格為( C) A、 1150 B、 1000 C、 1030 D、 985 某企業(yè)按“ 2/ n/30”的條件購入貨物 20 萬元,如果企業(yè)延至第 30 天付款,其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本是( A) A、 % B、 % C、 2% D、 % 某企業(yè)按年利率 12%從銀行借入款項 100 萬元,銀行要求按貸款的 15%保持補償性余額,則該貸款的實際利率為( B) A、 12% B、 % C、 % D、 % 放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與( D) A、折扣百分比的大小呈反方向變化 B、信用期的長短呈同向變化 C、折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同方向變化 D、折扣期的長短呈同方向變化 下列各項中不屬于商業(yè)信用的是( D) A、應(yīng)付工資 B、應(yīng)付賬款 C、應(yīng)付票據(jù) D、預(yù)提費用 最佳資本結(jié)構(gòu)是指( D) A、股東價值最大的資本結(jié)構(gòu) B、企業(yè)目標資本結(jié)構(gòu) C、加權(quán)平均的資本成本最高的目標資本結(jié)構(gòu) D、加權(quán)平均的資本成本最低、企業(yè)價值最大的資本結(jié)構(gòu) 經(jīng)營杠桿系數(shù)為 2, 財務(wù)杠桿系數(shù)為 ,則總杠桿系數(shù)等于( D) A、 B、 C、 D、 3 某企業(yè)平價發(fā)行一批債券,其票面利率為 12%,籌資費用率為 2%,所得稅率為 33%,則此債券的成本為( C) A、 % B、 12% C、 % D、 10% 二、多項選擇題 企業(yè)債權(quán)人的基本特征包括( ABCD) A、債權(quán)人有固定收益索取權(quán) B、債權(quán)人的利率可抵稅 C、在破產(chǎn)具有優(yōu)先清償權(quán) D、債權(quán)人對企業(yè)無控制權(quán) E、債權(quán)履約無固定期限 吸收直接投資的優(yōu)點有( CD) A、有利 于降低企業(yè)的資本成本 B、有利于產(chǎn)權(quán)明晰 C、有利于迅速形成企業(yè)的經(jīng)營能力 D、有利于降低企業(yè)財務(wù)風險 E、有利于企業(yè)分散經(jīng)營風險 影響債券發(fā)行價格的因素( ABCD) A、債券面額 B、市場利率 C、票面利率 D、債券期限 E、通貨膨脹率 企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件,能擴大銷售增強競爭力,但也面臨各種成本。試計算財務(wù)杠桿系數(shù)。 要求:( 1)計算按不同方案籌資后的普通股每股收益。該項目須投資 120萬元。 A、項目的盈利性 B、資本成本的高低 C、可用資本的規(guī)模 D、企業(yè)承擔風險的意愿和能力 E、決策者個人的判斷 與企業(yè)的其它資產(chǎn)相比,固定資產(chǎn)的特征一般具有( ABCDE) A、專用性強 B、收益能力高, 風險較大 C、價值雙重存在 D、技術(shù)含量高 E、投資時間長 固定資產(chǎn)折舊政策的特點主要表現(xiàn)在( ABD) A、政策選擇的權(quán)變性 B、政策運用的相對穩(wěn)定性 C、折舊政策不影響財務(wù)決策 D、決策因素的復(fù)雜性 E、政策完全主觀性 現(xiàn)金集中管理控制的模式包括( ABCE) A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B、撥付備用金模式 C、設(shè)立結(jié)算中心模式 D、收支兩條線模式 E、財務(wù)公司模式 在現(xiàn)金需要總量既定的前提下,( ABDE) A、現(xiàn)金持有量越多,現(xiàn)金管理總成本越高 B、現(xiàn)金持有量越 多,現(xiàn)金持有成本越大 C、現(xiàn)金持有量越少,現(xiàn)金管理總成本越低 D、現(xiàn)金持有量越少,現(xiàn)金管理總成本越低 E、現(xiàn)金持有量與持有成本成正比,與轉(zhuǎn)換成本成反比 在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時,需要考慮的因素有( BE) A、機會成本 B、持有成本 C、管理成本 D、短缺成本 E、轉(zhuǎn)換成本 信用政策是企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范,它主要由以下幾部分構(gòu)成( ABC) A、信用標準 B、信用條件 C、收賬方針 D、信用期限 E、現(xiàn)金折扣 以下屬 于存貨決策無關(guān)成本的有( BD) A、進價成本 B、固定性進貨費用 C、采購稅金 D、變動性儲存成本 E、缺貨成本 三、判斷題 企業(yè)花費的收賬費用越多,壞賬損失就一定越少。 ( 2)計算最低現(xiàn)金管理成本。 解: 存貨保本儲存天數(shù): (天)()()(日增長費用銷售稅金及附加一次性費用毛利581)30 % % 0 0 0%171501 0 0 0 03 0 0 01 0 0 05080 ?????????????? 存貨保利儲存天數(shù): (天)()()()(日增長費用目標利潤銷售稅金及附加一次性費用毛利1 8 1)30 % 6 0% 0 0 0%17150%201 0 0 0%171501 0 0 0 03 0 0 01 0 0 05080 ???????????????????? 某企業(yè)年賒銷收入 96 萬元,貢獻毛利率 30%,應(yīng)收賬款平均收回天數(shù)為 30天,壞賬損失率 1%,應(yīng)收賬款再投資收益率 20%,現(xiàn)有改變信用條件的方案如下: 應(yīng)收賬款平均 年賒銷收入 壞賬損失 收回天數(shù) (萬元) % 方案 A 45 112 2 方案 B 60 135 5 現(xiàn)方案 ( 30 天) 方案 A ( 45 天) 方案 B ( 60 天) 差 異 方案 A 方案 B 賒銷收入 貢獻毛益額 應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)率(次) 應(yīng)收賬款 平均余額 再投資收益額 壞賬損失額 凈收益 試通過 上表計算結(jié)果做出正確決策。 A、速動比率必大于 1 B、營運資本大于 0 C、資產(chǎn)負債率大于 1 D、短期償債能力絕對有保障 二、 多項選擇題 長期債券收益率高于短期債券收益率,這是因為( AB) A、長期債券持有時間長,難以避免通貨膨脹的影響 B、長期債券流動性差 C、長期債券面值高 D、長期債券發(fā)行困難 E、長期債券不記名 政府債券與企業(yè)債券相比,其優(yōu)點為( ABC) A、風險小 B、抵 押代用率高 C、享受免稅優(yōu)惠 D、收益高 E、風險大 股票投資的缺點有( AB)。( √ ) 當票面利率大于市場利率時,債券發(fā)行時的價格大于債券的面值( √ ) 在其他條件不變的情況下,權(quán)益乘法越大則財務(wù)杠桿系數(shù)越大。 ( 3)實施該項計劃后, 銷售量 =1000( 1+50%) =1500(件) 固定成本 =2021+1500=3500(元) 利潤 =銷售量(單價 單位變 動成本) 固定成本 =1500( 106) 3500=2500 而原來的利潤 =1000( 106) 2021=2021(元) 即實施該項計劃后能增加利潤 500元( 25002021),因此該計劃可行。 復(fù)利:是指不僅本金要計算利息,利息也要計算利 息,即通常所說的“利滾利”。狹義的投資僅指企業(yè)以現(xiàn)金、實物或無形資產(chǎn)采取一定的方式對外或?qū)ζ渌麊挝煌顿Y。 資金成本:指企業(yè)籌措和使用資金而付出的代價。若該企業(yè)資金不足,可向銀行借入短期借款,接受折扣。其作用有:( 1)是企業(yè)籌資決策的依據(jù);( 2)是評價投資方案是否可行的重要標準;( 3)是衡量企業(yè)經(jīng)營成果的尺度。 信用政策:信用政策又稱應(yīng)收賬款政策,一般由信用標準、信用條件和收賬政策三部分組成。具體包括:( 1)制定合理的應(yīng)收賬款信用政策,制定時考慮企業(yè)。 信用條件:是指企業(yè)向?qū)Ψ教峁┥虡I(yè)信用時要求其支付賒銷款項的條件,其具體內(nèi)容由信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣三部分構(gòu)成。全部租金通常在整個租期內(nèi)分期限支付,可適當減低不能償付的危險;( 5)稅收負擔輕。 七、問答題 普通股籌資的優(yōu)點:( 1)沒有固定的股利支付負擔;( 2)沒有固定的到期日,無須償還;( 3)籌資的風險??;( 4)能增強公司的信譽。 資金結(jié)構(gòu):是指各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系,是企業(yè)籌資決策的核心問題。 ( 1)強調(diào)風險與所得均衡,將風險限制在企業(yè)可以承擔的范圍內(nèi);( 2)創(chuàng)造與股東之間的利益協(xié)調(diào)關(guān)系,努力培養(yǎng)安定性股東;( 3)關(guān)心本企業(yè)職工利益,創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境;( 4)不斷加強與債權(quán)人聯(lián)系,培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者;( 5)關(guān)心客戶利益,不斷研發(fā)新產(chǎn)品以滿足客戶的要求;( 6)講求信譽,注意企業(yè)形象的宣傳;( 7)關(guān)心政府政策的變化。后付年金又稱普通年金,是指每期期末有等額的收付款項的年金。 ( 2) 計算本年度產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。試計算當市場利率為 8%時的發(fā)行價格。 A、法定公積金 B、任意公積金 C、資本公積金 D、未分配利潤 E、職工福利金 股利無關(guān)論認為( ABD) A、投資人并不 關(guān)心股利是否分配 B、股利支付率不影響公司的價值 C、只有股利支付率會影響公司的價值 D、投資人對股利和資本利得無偏好 E、個人所得稅和企業(yè)所得稅對股利是否支付沒有影響 下列各項中,( AB)會降低企業(yè)的流動比率。 A、 16 B、 32 C、 20 D、 28 某股票的市價為 10元,該企業(yè)同期的每股收益為 ,則該股票的市盈率為( A)。 解: 最佳現(xiàn)金持有量 =
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