淺析股權(quán)型眾籌及法律風(fēng)險(xiǎn)(完整版)
【正文】 參與主體主要包括：a、融資人：有融資需求且愿意通過出讓部股權(quán)獲取融資的小微企業(yè)或創(chuàng)意工程個(gè)人；b、人：有需求愿意利用在線支付等方式對(duì)自己覺得有價(jià)值的小微企業(yè)或工程進(jìn)展小額并換取股權(quán)的龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶即小微人這里的人包括了領(lǐng)投人與一般的跟投人； c、眾籌平臺(tái)：利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持用于展示股權(quán)融資工程將工程發(fā)起人的創(chuàng)意和融資需求信息發(fā)布在虛擬空間里供人選擇、小額的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)；眾籌平臺(tái)負(fù)有對(duì)股權(quán)融資工程性、合法性的審查義務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺(tái)能使任何有創(chuàng)意的人都可以向幾乎完全生疏的人籌集資金消除了從傳統(tǒng)者和機(jī)構(gòu)融資的許多障礙。本文特就眾籌中的股權(quán)型眾籌以下簡(jiǎn)稱股權(quán)眾籌〕的概念、特征、現(xiàn)狀、運(yùn)作流程及法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展“拋磚引玉〞似的闡述。淺析股權(quán)型眾籌及法律風(fēng)險(xiǎn)廣東金卓越律師事務(wù)所合伙人 龍喜福律師廣東律師協(xié)會(huì)法律會(huì)惠州仲裁會(huì) 仲裁員引言：隨著科學(xué)技術(shù)的開展家庭電腦的普遍使用人們對(duì)于新惹事物的承受才能越來(lái)越強(qiáng)。眾籌泛指集中群眾的資金、才能和渠道為個(gè)人進(jìn)展某項(xiàng)工程或某項(xiàng)活動(dòng)提供必要的資金援助的融資方式。股權(quán)眾籌中的者可以分為領(lǐng)投人、跟投人。融資門檻低、股權(quán)眾籌形式高度表達(dá)了互聯(lián)網(wǎng)金融的特征點(diǎn)對(duì)點(diǎn)直接交易減少了發(fā)行的交易本錢。股權(quán)眾籌平臺(tái)的收入來(lái)源是向融資方收取一定比例的費(fèi)用或股權(quán)。2021年許單單創(chuàng)辦的3W咖啡館通過微博招募原始股東每個(gè)人10股每股6000元相當(dāng)于一個(gè)人6萬(wàn)元。對(duì)于眾籌工程考慮到平安防范風(fēng)險(xiǎn)由領(lǐng)投人對(duì)股權(quán)眾籌工程進(jìn)展盡職調(diào)查。非公開發(fā)行不得采用廣告、公開勸和變相公開方式。一些股權(quán)眾籌工程在實(shí)際操作中采用協(xié)議代持的方式變相地?cái)U(kuò)群眾籌參與的人數(shù)實(shí)際上這本身就具有很大的風(fēng)險(xiǎn)一方面雖然是股權(quán)代持然而實(shí)際股東卻是超過200人同樣觸及了“向特定對(duì)象發(fā)行超過200人〞的紅線另一方面由于股權(quán)眾籌的人來(lái)自五湖四海完全素不相識(shí)股權(quán)代持同樣隱含股權(quán)權(quán)屬爭(zhēng)議的法律風(fēng)險(xiǎn)。解決問題的核心需要股權(quán)眾籌企業(yè)完善治理經(jīng)營(yíng)加強(qiáng)確保人的知情權(quán)與監(jiān)視權(quán)。股權(quán)眾籌還會(huì)詳細(xì)告知人應(yīng)承當(dāng)?shù)呢?zé)任或者享受的權(quán)利。從法的規(guī)定來(lái)看“公開發(fā)行〞行為僅指“股票、債券和依法認(rèn)定的其他的發(fā)行和交易〞。股權(quán)眾籌工程不應(yīng)當(dāng)存在由其他第三方為股權(quán)眾籌人提供任何形式的擔(dān)保。作為一種新興的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)股權(quán)眾籌行為也應(yīng)當(dāng)同樣受到法律制度的與約束。筆者認(rèn)為應(yīng)提倡通過立法的完善與加強(qiáng)監(jiān)力度來(lái)股權(quán)眾籌的運(yùn)行筆者認(rèn)為層面對(duì)于股權(quán)眾籌這一新興的融資形式應(yīng)當(dāng)會(huì)加以高度關(guān)注。股權(quán)眾籌是一種股權(quán)金額相對(duì)較小、風(fēng)險(xiǎn)較大并面向一般小微人的普惠金融。第四節(jié) 股權(quán)眾籌應(yīng)當(dāng)特別注意的幾個(gè)問題股權(quán)眾籌平臺(tái)不得直接收取股權(quán)眾籌資金股權(quán)眾籌資金必須由托銀行或第三方支付機(jī)構(gòu)收取。而股權(quán)眾籌募集的資金往往是投向一個(gè)實(shí)體的工程不是進(jìn)展資本的經(jīng)營(yíng)。眾籌股東的退出主要通過回購(gòu)和轉(zhuǎn)讓這兩種方式如采用回購(gòu)方式的股權(quán)眾籌企業(yè)自身不能進(jìn)展回購(gòu)只能由的創(chuàng)始人或?qū)嶋H控制人或原有股東進(jìn)展回購(gòu)；采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式原那么上應(yīng)當(dāng)遵循公的相關(guān)規(guī)定同時(shí)在股權(quán)眾籌時(shí)就約定好退出的條件以及股權(quán)回購(gòu)或轉(zhuǎn)讓的價(jià)格計(jì)算。當(dāng)然的就是設(shè)定股權(quán)眾籌企業(yè)的全部人不超過50人。從股權(quán)眾籌的角度來(lái)看假如 “向不特定對(duì)象發(fā)行〞或者“向特定對(duì)象發(fā)行超過200人〞的必須經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。E、眾籌平臺(tái)的會(huì)員或用戶閱讀股權(quán)眾籌信息及領(lǐng)投人(或眾籌平臺(tái))的盡職調(diào)查后確定預(yù)約意向眾籌平臺(tái)的會(huì)員或用戶在閱讀完畢股權(quán)眾籌信息后可以通過線上理解、線下接觸或路演的方式對(duì)股權(quán)眾籌工程進(jìn)展充分理解確定是否參與股權(quán)眾籌工程的預(yù)約并在在目的限內(nèi)承諾或?qū)嶋H交付一定的保證金給眾籌平臺(tái)確定的資金托機(jī)構(gòu)可能是商業(yè)銀行或第三方支付機(jī)構(gòu)〕。很快3W咖啡聚集了包括樂蜂網(wǎng)創(chuàng)始人、知名主持人李靜紅杉資本中國(guó)創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬結(jié)合創(chuàng)始人、真格創(chuàng)始人徐小平德訊創(chuàng)始人、騰訊創(chuàng)始人之一曾李青高德軟件副郄建軍士在內(nèi)的一大批人通過股權(quán)眾籌成為了3W咖啡館的股東股東陣容堪稱華美壯觀……而3W咖啡也被福布斯中文網(wǎng)喻為有中國(guó)特色
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