開放式基金與投連保險講解課件(完整版)
【正文】 開放式基金與封閉式基金的區(qū)別 期 限 不 同 開放式 沒有固定期限，投資者可隨時向基金管理公司贖回基金單位 封閉式 封閉期固定 515年，經(jīng)收益人大會通過可以適當(dāng)延長期限 規(guī) 模 不 同 開放式 沒有規(guī)模限制，投資者可隨時提出認(rèn)購和贖回申請，基金規(guī)模可隨時增加或減少 封閉式 在招募說明書中列明基金規(guī)模，在封閉期間未經(jīng)法人認(rèn)可不能再增加發(fā)行 交易方 式不同 開放式 在首次發(fā)行結(jié)束一段時間后（多為 3個月后），隨時向基金管理公司或中介機構(gòu)提出購買或贖回申請，買賣方式靈活，除少數(shù)開放式基金在交易所所名義上市外，通常不上市交易 封閉式 在封閉期間不能贖回，持有人只能在交易所出售基金單位 交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同 開放式 價格取決于基金每單位的凈資產(chǎn)值的大小，其申購價一般是基金單位凈資產(chǎn)價值加一定的購買費，贖回價是基金單位凈資產(chǎn)價值減去一定的贖回費，不直接受市場供求影響。開放式基金由于每天須公布資產(chǎn)運營狀況，因此其運營費用也高。 23 試點期開放式基金的特點 3）擠兌風(fēng)險會與日俱增。 2）透明度高。 28 投資連結(jié)保險與開放式基金的區(qū)別： 3）購買資格的差異 開放式基金的申購在初期運作階段，其申購資金的下限為 10萬元，這在很大程度上限制了眾多的小投資者的參與。 投資連結(jié)保險不存在上市交易和惡性炒作。保險資金的 100%入市和開放式基金的推出對保險公司的發(fā)展有著長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。保險公司上市將使其資本實力大幅度增強，屆時投資連結(jié)保險的投資帳戶的回報率將不斷提升，為客戶帶來長期穩(wěn)定的回報。 在保險公司的各類投資渠道中，最能掙錢的就是基金，據(jù)統(tǒng)計：投資國債最高利潤率達(dá)到 4%或 5%，銀行業(yè)務(wù)最高能達(dá)到10%，而證券投資最高可超過 20%。 31 ?開放式基金與投資連結(jié)保險互動 從長遠(yuǎn)的角度來看投資相連結(jié)保險與開放式基金的結(jié)合必將走上一條長期合作、共同發(fā)展的道路。無投保資金的下限的要求。 3）由于“世紀(jì)理財”的保費是每年持續(xù)繳納，投資帳戶的資金規(guī)模不斷擴大，這相當(dāng)于開放式基金隨時在接受投資者的申購；投保人如果中途要求退保，則資金從投資帳戶中流出，這相當(dāng)于開放式基金的持有人要求基金管理人贖回基金單位。在這種勢態(tài)下，一旦股市步入熊市，向價值回歸，最先拖累的就是開放式基金，這是必然的市場取向。 雖然開放式基金最大優(yōu)點就是其流動性高，但試點期其流動性會受到阻礙。 投資策略 不同 開放式 為應(yīng)付投資者隨時贖回兌現(xiàn)，基金資產(chǎn)不能全部用來投資，更不能把全部資金用來進(jìn)行長線投資，必須保持基金資產(chǎn)的流動性。 基金管理人必須保持基金資產(chǎn)充分的流動性，以應(yīng)付可能出現(xiàn)的贖回，而不會集中持有大量難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，減少了基金的流動性風(fēng)險。 12 平衡型開放式基金 ? 主要的投資對象 —— 包括長期成長潛力較好的一些上市公司股票，又包括收益穩(wěn)定、流動性較好的公司股票，因
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