從安然事件看社會(huì)監(jiān)管體制的重要性(完整版)
【正文】 公司報(bào)告方面的重大失誤，誤導(dǎo)投資者并使其蒙受重大損失。 11月9日，穆迪又宣布將安然的債信等級(jí)再降一級(jí)，距垃圾債券的等級(jí)只有一步之遙。 n與cbs等幾家大型媒體的新聞節(jié)目也是連篇累牘，幾乎是每天必報(bào)。公司回購(gòu)了５５００萬(wàn)普通股票，因此股東權(quán)益損失了１２億美元。但是，這個(gè)曾幾何時(shí)在全美乃至全球能源商品交易市場(chǎng)上舉足輕重的龍頭公司，從１０月１６日開(kāi)始。１０月１６日，安然發(fā)布了第三季度財(cái)務(wù)報(bào)告。１０月１６日以來(lái)，安然就成為媒體追蹤的對(duì)象。 10月25日，標(biāo)準(zhǔn)普爾將安然的經(jīng)營(yíng)前景從“穩(wěn)定”調(diào)至“負(fù)面”。美國(guó)的集團(tuán)訴訟機(jī)制更是把安然推上死路的致命一擊。《紐約時(shí)報(bào)》指出ibm在出售其光學(xué)部門(mén)時(shí)涉嫌違規(guī)的會(huì)計(jì)行為，隱藏一筆高達(dá)3億美元的資產(chǎn)交易。事實(shí)上，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況的信息透明，會(huì)計(jì)公司的獨(dú)立和職業(yè)操守的要求，從來(lái)都是資本市場(chǎng)監(jiān)管的法律法規(guī)中最重要，最核心，最關(guān)鍵的部分。當(dāng)獨(dú)立性的要求和職業(yè)道德與利益發(fā)生矛盾時(shí)，靠行業(yè)規(guī)范和法律規(guī)范平衡道德風(fēng)險(xiǎn)的制衡機(jī)制可能失靈。 從安然事件看中國(guó)證券市場(chǎng)，有兩點(diǎn)感觸頗深。當(dāng)安然的關(guān)聯(lián)交易造成巨大的虧損時(shí)，證監(jiān)會(huì)馬上致函安然，宣布進(jìn)行非正式調(diào)查。華爾街生存著一大批專(zhuān)業(yè)進(jìn)行“集團(tuán)訴訟”的律師。 第9頁(yè) 共9頁(yè)。特別是當(dāng)出現(xiàn)象安然這樣的惡性事件時(shí)，可預(yù)期的約40億美元的法律訴訟巨額賠償金在很大程度上給不法行為設(shè)置了障礙，也是蒙受損失的投資者通過(guò)訴訟獲得賠償?shù)挠行侄巍? 同時(shí)，我們還看見(jiàn)強(qiáng)大的社會(huì)監(jiān)督的力量。但還是不可能完全避免像安然這樣的公司，進(jìn)行這些嚴(yán)重?fù)p害股東和投資者利益關(guān)聯(lián)交易；還有如此不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整的信息披露；還有法律、會(huì)計(jì)等中介機(jī)構(gòu)在利益驅(qū)使下干出如此有違職業(yè)操守的事來(lái)。這一股超脫的力量非媒體莫屬。 安然事件以及接二連三暴露出來(lái)的弄虛作假的事件提醒我們，應(yīng)該拋開(kāi)完美市場(chǎng)的夢(mèng)想，也要拋開(kāi)對(duì)會(huì)計(jì)事務(wù)所完全“公正獨(dú)立”的奢望。jp摩根大通則被《紐約時(shí)報(bào)》公開(kāi)質(zhì)問(wèn)與安然公司之間
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