【正文】 般而言，沒有現(xiàn)金凈流量的利潤，其盈利質(zhì)量是不可靠的。如果投資活動的現(xiàn)金凈流量＜0，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金，首先要彌補(bǔ)投資活動的現(xiàn)金需求，然后償還貸款；不足以彌補(bǔ)投資需求或還款時，借款人要對外融資。從總量上看，如果未來的現(xiàn)金凈流量為正，說明現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，償還貸款僅為現(xiàn)金流出的一部分，因此，這種情況下的借款人具備還款能力。以上三個指標(biāo)越大，說明借款企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入越快，流量越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險越小，企業(yè)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)越牢靠，償債能力也越強(qiáng)。一家盈利的企業(yè)可能因不能償還到期貸款而面臨清算，而一家虧損企業(yè)卻能償還貸款并繼續(xù)維持經(jīng)營。對商業(yè)銀行來說，這種情況要特別注意，不要被借款企業(yè)賬面上的“繁榮”所迷惑，要著重關(guān)注企業(yè)有多少現(xiàn)實(shí)貨幣資金可用來還貸。即使企業(yè)向外籌措到新的資金，但債務(wù)本金的償還最終還取決于經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。我們可以區(qū)分以下兩種情況加以討論： ＞0時。如果投資活動的現(xiàn)金凈流量＜0，則借款人必須進(jìn)行融資，以彌補(bǔ)經(jīng)營活動和投資活動的現(xiàn)金流出。但是現(xiàn)金流量表顯示經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額卻是2968萬元，因此值得對其利潤質(zhì)量進(jìn)行分析。長期應(yīng)收帳款掛帳多，大量存貨滯銷，存在潛虧的可能性很大，企業(yè)應(yīng)狠抓應(yīng)收款回收，存貨盡早處理，盤活公司資產(chǎn)。 企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顩r的預(yù)測 一般情況下，一個企業(yè)要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，長期資產(chǎn)必須增加，反映在現(xiàn)金流量表中即投資活動中的現(xiàn)金流出量就會大幅度提高。 關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量表 比率分析投資決策 現(xiàn)金流量表是指企業(yè)在一定會計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出相關(guān)信息的報表。 二、現(xiàn)金流量表填列方法及構(gòu)成部分 填列方法 列報現(xiàn)金流量表有直接法、間接法兩種，采用直接法便于直接分析經(jīng)營現(xiàn)金流量，預(yù)測企業(yè)的現(xiàn)金流量的未來前景；而間接法則利于凈利潤與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額作比較，分析二者的差異，分析凈利潤的現(xiàn)金含量。比率大，說明企業(yè)的銷售利潤大，銷售回款良好，創(chuàng)現(xiàn)能力較強(qiáng)。 、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 企業(yè)投資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)在整體上反映企業(yè)的對內(nèi)、對外投資擴(kuò)張、戰(zhàn)略及其實(shí)施狀況，并能夠反映企業(yè)對外投資現(xiàn)金流的回報狀況。 三、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 企業(yè)償債能力分析 償債能力的分析對企業(yè)及其相關(guān)的信息使用者都具有非常重要的意義，通過它的分析可以判斷到期的本息的收回情況，以及企業(yè)的信譽(yù)度，銀行及其它金融機(jī)構(gòu)是否愿意發(fā)放貸款及相關(guān)投資者是否愿意進(jìn)行投資等。那么它的公式如下： 、每月銷售現(xiàn)金凈流入 每月銷售現(xiàn)金凈流入是反映企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力。該比率越大，企業(yè)的收益質(zhì)量越高；反之則收益質(zhì)量就越低。因?yàn)榻^大部分動現(xiàn)金流都是主營業(yè)務(wù)活所形成的，所以，通過與主營業(yè)務(wù)利潤或者營業(yè)利潤的比較分析，可以查看公司利潤的現(xiàn)金含量，進(jìn)而來檢測公司現(xiàn)金周圍狀況。這是現(xiàn)金流量質(zhì)量的最好狀態(tài)。20132015年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額逐年上升表明企業(yè)籌措資金的能力變強(qiáng)。%。以上兩個比率值越大，表明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。 支付現(xiàn)金股利的能力=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/現(xiàn)金股利。所以，無論是企業(yè)的投資者還是經(jīng)營者，都非常關(guān)心企業(yè)的支付能力，都需要通過分析現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的支付能力。 創(chuàng)造現(xiàn)金的能力=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈資產(chǎn)。當(dāng)投資活動中的現(xiàn)金凈流出量與籌資活動中現(xiàn)金凈流入量在本期的數(shù)額都相當(dāng)大時，說明該企業(yè)在保持內(nèi)部經(jīng)營穩(wěn)定進(jìn)行的前提下，能夠從外界籌集大筆資金用以擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。而要揭示現(xiàn)金狀況變化的原因，就必須對影響現(xiàn)金流量的各種因素進(jìn)行全面分析，區(qū)分出預(yù)算或計(jì)劃中安排的與因偶發(fā)性原因而引起的不同情況，并對由此產(chǎn)生的實(shí)際與預(yù)算的差異展開分析。如在籌建期或投產(chǎn)期，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量較少，籌資活動的現(xiàn)金流量較多，而在成熟期，則相反。 這是因?yàn)閳蟊韺ν鶃砜颇坑袃煞N取數(shù)規(guī)則造成的。 第28頁 共28頁。 （注釋。請按下列步驟操作： 在現(xiàn)金流量表界面，單擊【向?qū)А? ，進(jìn)入現(xiàn)金流量表向?qū)Ы缑妫? 選擇會計(jì)期間和顯示方式，單擊【下一步】 ，進(jìn)入利潤表界面，核對利潤表中的數(shù)據(jù)，單擊【重算/恢復(fù)數(shù)據(jù)】 按鈕，可以重新計(jì)算報表數(shù)據(jù)； 單擊【下一步】 ，進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表界面，對資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)，單擊【重算/恢復(fù)數(shù)據(jù)】 按鈕，可以重新計(jì)算報表數(shù)據(jù)； 單擊【下一步】 ，進(jìn)入輔助數(shù)據(jù)項(xiàng)界面，計(jì)算并填寫輔助數(shù)據(jù)； 單擊【下一步】 ，進(jìn)入現(xiàn)金流量表界面，檢查現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)勾稽關(guān)系，如不平衡，可以單擊【自動調(diào)平數(shù)據(jù)】 ，系統(tǒng)自動調(diào)平： 單擊【保存】 ，保存現(xiàn)金流量表。 第二，現(xiàn)金流量表雖然按經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動反映了各項(xiàng)活動現(xiàn)金凈流量，但并不能據(jù)此判斷各項(xiàng)活動的效果好壞。因此，閱讀報表時應(yīng)檢查現(xiàn)金流量表中的“銷售商品收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目和利潤表中主營業(yè)務(wù)收入以及資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款等項(xiàng)目的對應(yīng)關(guān)系；檢查現(xiàn)金流量表中“購買商品支付的現(xiàn)金”與利潤表中的主營業(yè)務(wù)成本，資產(chǎn)負(fù)債表中存貨、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款等項(xiàng)目的對應(yīng)關(guān)系；重視“構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金”、“投資所支付的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負(fù)債表中固定資產(chǎn)、在建工程、長期投資的對應(yīng)關(guān)系研究。 每股現(xiàn)金流量總資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率=支付利息和所得稅前的經(jīng)營凈流量/平均資產(chǎn)總額。 銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈收入/同期銷售額。他們之間的比例大，就證明企業(yè)支付現(xiàn)金的能力強(qiáng)，反之，就會形成支付風(fēng)險。這需要說明一點(diǎn)，就是在這里分析償債能力時，沒有考慮投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 第四篇：現(xiàn)金流量表分析一、現(xiàn)金流量表的相關(guān)分析 （一）償債能力的分析 在分析企業(yè)償債能力時，首先要看企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入在滿足生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金支出后，是否有足夠的現(xiàn)金用于償還到期債務(wù)。 以2010年為基期，做定比趨勢分析，得到2011，2012，2014，2015的數(shù)據(jù)都是經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量大于流出量，投資活動現(xiàn)金流入量小于流出量，籌資活動現(xiàn)金流入量小于流出量時，說明主要依靠經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入運(yùn)營。表明tcl集團(tuán)所生產(chǎn)的產(chǎn)品適銷對路，市場占有率高，銷售回款能力較強(qiáng)，同時企業(yè)的付現(xiàn)成本、費(fèi)用控制在較適宜的水平上。 五、比較會計(jì)報表分析現(xiàn)金流量趨勢 比較會計(jì)報表是趨勢分析中常用的一種分析手段，對于現(xiàn)金流量表的比較分析，可以選取最近兩期或數(shù)期的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，分析企業(yè)現(xiàn)金流量的變動趨勢。 企業(yè)支付能