7招商銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債的法律冷思考(完整版)
【正文】 件，根據(jù)我國法律、法規(guī)的效力等級，效力最高的是法律，其次是行政法規(guī)，再次是部門規(guī)章，然后才是規(guī)范性文件?！敝袊C監(jiān)會出臺此《通知》的初衷是為了完善增發(fā)新股的約束機制，而可轉(zhuǎn)債在理論和結(jié)果上有可能全部轉(zhuǎn)化為股份，因此“增發(fā)新股的股份數(shù)量超過股份總數(shù)20%”的規(guī)定應當適用于可轉(zhuǎn)債。但是，從法律的角度上，問題遠沒有結(jié)束。 因此，塵埃何時最終落定仍是未知數(shù)。矛盾的是可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格在公開募集前尚未確定，無法計算出是否達到20%的規(guī)定。退一步講，證監(jiān)會如果根據(jù)自己出臺的與法律和行政法規(guī)相沖突的規(guī)范性文件對本次發(fā)行作出審批意見，不免自己陷于被動和尷尬。按照《中華人民共和國公司法》第一百六十一條發(fā)行公司債券的規(guī)定，以及《可轉(zhuǎn)換公司債券管理暫行辦法》第九條規(guī)定，公司發(fā)行債券時，包含本次擬發(fā)行的公司債券在內(nèi)的累計債券總額占公司凈資產(chǎn)額的比例不應超過百分之四十；發(fā)行后的累計債券總額亦不得超過公司預計凈資產(chǎn)
環(huán)評公示相關推薦
鄂ICP備17016276號-1