【正文】 掛牌公司轉(zhuǎn)板無障礙 ? 掛牌公司轉(zhuǎn)板無障礙 ? 迄今為止，在嘗試轉(zhuǎn)板的掛牌公司中，有 8家企業(yè)轉(zhuǎn)板成功。 日期 政策動(dòng)向 主要內(nèi)容 2024/12/13 國務(wù)院發(fā)布了 《 國務(wù)院關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定 》 （ 簡稱 49號文 ） 49號文明確規(guī)定 ， 在全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司 ， 達(dá)到股票上市條件的 ， 可以直接向證券交易所申請上市交易 。 ? 8家上市公司并購案例 ? 5單并購尚未公布交易對手 未來內(nèi)部分層的探討 ? 參照成熟資本市場的做法，當(dāng)交易所掛牌或上市企業(yè)家數(shù)足夠大時(shí)，將對資本市場進(jìn)行分層管理，如美國納斯達(dá)克市場就在其內(nèi)部分為全球精選市場、全球市場以及資本市場等三個(gè)層次。 ? 在納斯達(dá)克 1982年 4月第一次分層的時(shí)候，市場中企業(yè)掛牌數(shù)目約 3300家，市場總市值超過 200億美元，年成交金額為 元，年成交量 84億股，超過紐交所（ NYSE）的一半，約為美交所（ AMEX）的 6倍。 ? 中小企業(yè)私募債利好新三板 ? 由于新三板掛牌公司已經(jīng)具備一定的市場形象和信息公開披露特點(diǎn)，掛牌公司發(fā)行中小企業(yè)私募債時(shí)往往能夠以更低的票面利率得到投資者的認(rèn)可。 ? 股權(quán)質(zhì)押回購業(yè)務(wù)值得期待 ? 股權(quán)質(zhì)押回購業(yè)務(wù)目前暫未對新三板掛牌股票開放。 ? 2024年 ， 順利完成 13個(gè)主承銷融資項(xiàng)目 ， 融資額超過 106億元 。 企業(yè)掛牌新三板需要的三大條件與西南證券的保障措施 穩(wěn)定的專業(yè)團(tuán)隊(duì)，對證監(jiān)會(huì)、發(fā)審委、股轉(zhuǎn)公司的審核理念、對企業(yè)的關(guān)注重點(diǎn)等準(zhǔn)確把握使得申報(bào)材料的質(zhì)量得以保障。 西南證券場外市場部具有運(yùn)作大型項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)，團(tuán)隊(duì)成員曾經(jīng)參與多個(gè)大型企業(yè)上市運(yùn)作及債券銷售發(fā)行工作，對大型金融企業(yè)運(yùn)作方式有獨(dú)到的見解。 ? 2024年 ， 股票承銷在全國券商中排名第 2位 。 企業(yè)掛牌新三板的流程 ?與各中介機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議 ?券商發(fā)放盡職調(diào)查清單 ?成立工作小組 項(xiàng)目前期 盡職調(diào)查 材料制作期 證券公司內(nèi)核 監(jiān)管機(jī)構(gòu)審核 ? 配合券商進(jìn)行申報(bào)材料及反饋 ? 辦理股份登記 ? 配合券商盡職調(diào)查 ? 配合會(huì)計(jì)師、律師審計(jì)和調(diào)查 ? 股東大會(huì)決議、董事會(huì)決議，完成改制 ? 配合券商完成相關(guān)申報(bào)材料 ? 配合券商內(nèi)部審核 ? 配合完成內(nèi)核相關(guān)文件 4 西南證券場外市場業(yè)務(wù)優(yōu)勢 ? 2024年 ， 榮膺 “ 最佳創(chuàng)新投行 ” 、 “ 最佳再融資投行 ” 、 “ 最佳并購重組業(yè)務(wù)投行 ” 。債券期限最短為 ，最長為 3年。 未來之路：競價(jià)交易呼之欲出 ? 根據(jù) 《 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行） 》 ：“股票轉(zhuǎn)讓可以采取協(xié)議方式、做市方式、競價(jià)方式或其他中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的轉(zhuǎn)讓方式。股轉(zhuǎn)公司的領(lǐng)導(dǎo)曾在公開場合表示，未來會(huì)在新三板內(nèi)部進(jìn)行劃型分層，對不同層次的掛牌公司，實(shí)行不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)和信息披露要求。 2024/5/19 證監(jiān)會(huì)學(xué)習(xí)貫徹新 “ 國九條 ” 工作會(huì)議上 ， 證監(jiān)會(huì)主席肖剛就當(dāng)前資本市場改革發(fā)展提出十一條要求 。從這已經(jīng)轉(zhuǎn)板 8家企業(yè)的歷程來看，企業(yè)通過在新三板掛牌，獲得了發(fā)展所需的資金、完善了公司治理、提升了品牌形象，業(yè)績均有大幅提高。 案例 2 ? 優(yōu)先股實(shí)際上是股份有限公司的一種類似舉債集資的形式，通常預(yù)先定明由普通股以其可分配的股利來保證優(yōu)先股的股息收益率。 ? 當(dāng)股東將所持有的掛牌（上市）公司股權(quán)質(zhì)押給銀行，為掛牌（上市）公司向銀行提供質(zhì)押反擔(dān)保，掛牌（上市）公司即可獲得授信額度和貸款。 ? 此外，增發(fā)實(shí)際募集資金過億的還有 現(xiàn)代農(nóng)裝（ 430010）、均信擔(dān)保（ 430558）、眾合醫(yī)藥（ 430598） ，融資額分別是 億元、 、 。 ? 目前， 1107家掛牌公司中，高新技術(shù)企業(yè)占比超過 75%，廣泛分布于高端制造業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，文化、體育和娛樂業(yè)，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域。 ? 截止 2024年 12月 31日，新三板掛牌家數(shù)共計(jì) 1549家，總股本 ，流通股本 。 ? 從 行業(yè)結(jié)構(gòu) 來看，以先進(jìn)制造業(yè)和信息技術(shù)業(yè)為主，合計(jì) 894家，占掛牌公司家數(shù)的 %。 ? 需提高公司品牌、影響力和知名度的企業(yè) ? 希望借助資本市場規(guī)范經(jīng)營、為長期發(fā)展奠定基礎(chǔ)的企業(yè) 適合新三板掛牌的公司 ? 具備一定規(guī)模，需要借助資本市場杠桿作用的企業(yè) ? 有進(jìn)入資本市場意愿但暫不符合主板、中小板或者創(chuàng)業(yè)板上市條件的企業(yè) 包容度極高的掛牌條件 項(xiàng)目 新三板 創(chuàng)業(yè)板 主板（包括中小板） 適用企業(yè) 不受股東所有制限制， 不限于高新技術(shù)企業(yè) 高科技、高成長性 產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)成熟、盈利穩(wěn)定 發(fā) 行 條 件 財(cái)務(wù)指標(biāo) 可以尚未盈利 最近 2年連續(xù)盈利、凈利潤不少于 1000萬，且持續(xù)增長；或者最近 1年盈利，且凈利潤不少于 500萬，最近 1年?duì)I業(yè)收入不少于 5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于 30% 最近 3年凈利潤 3000萬元；最近 3年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)超 5000萬元，或者最近 3年?duì)I業(yè)收入累計(jì)超3億元；最近一期末不存在未彌補(bǔ)虧損 股本規(guī)模 股權(quán)明晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法、合規(guī) 發(fā)行前凈資產(chǎn)不低于 2024萬，發(fā)行后股本總額不少于 3000萬 發(fā)行前不低于 3000萬，發(fā)行后股本總額不少于 5000萬 無形資產(chǎn)占比 無明確限制 無明確限制 最近 1期末無形資產(chǎn) (扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后 )占凈資產(chǎn)的比例不高于 20%