【正文】 番轟炸，只得節(jié)節(jié)敗退，慘淡收?qǐng)觥? 在上市熱后不久，中國(guó)概念股風(fēng)云突變，出現(xiàn)了一股質(zhì)疑中國(guó)概念股寒潮，做空機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告頻繁見(jiàn)諸報(bào)端，部分上市公司由于欺詐、會(huì)計(jì)信息虛假披露等問(wèn)題而被要求停牌或退市。1 中資企業(yè)走向國(guó)際 的生態(tài)環(huán)境及公司治理問(wèn)題 2 湯云為 ? 上海財(cái)經(jīng)大學(xué)教授，博士 ? 中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)委員 ? 上海證券交易所上市委員會(huì)委員 3 要 點(diǎn) 一，背景 二，中概股的生態(tài)環(huán)境 進(jìn)入美國(guó)資本市場(chǎng)的 七道坎 第一道坎 薩班斯法案對(duì)美國(guó)上市公司的約束 第二道坎 通過(guò)反向收購(gòu)在美上市的會(huì)計(jì)規(guī)則 第三道坎 交易所的強(qiáng)制退市制度 第四道坎 美國(guó)的集體訴訟制度 第五道坎 SEC 和 PCAOB 的調(diào)查手段 第六道坎 做空機(jī)構(gòu)的襲擊 第七道坎 聘請(qǐng)合適的審計(jì)師 三，啟示與應(yīng)對(duì) 中國(guó)概念股 是指在國(guó)外上市的中國(guó)注冊(cè)的公司 ，或雖在國(guó)外注冊(cè)但業(yè)務(wù)和關(guān)系在大陸的公司的股票 ?相對(duì)于海外市場(chǎng)來(lái)說(shuō)的，同一個(gè)公司可以在不同的股票市場(chǎng)分別上市，所以，某些中國(guó)概念股公司是可能在國(guó)內(nèi)同時(shí)上市的。還有一些在美國(guó)上市的中國(guó)公司不愿接受現(xiàn)在的估值與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，宣布或者透露出其私有化退市計(jì)劃，籌劃將來(lái)轉(zhuǎn)到估值更高的歐洲、中國(guó)香港和中國(guó)大陸的資本市場(chǎng)。 3，企業(yè)不懂“游戲規(guī)則”而犯錯(cuò)誤 上市決定前沒(méi)有充分的風(fēng)險(xiǎn)成本評(píng)估，對(duì)美國(guó)的監(jiān)管制度也不甚了解，比如不知道美國(guó)股市管理機(jī)構(gòu)對(duì)年報(bào)多次推遲要處以重罰。 在美國(guó)上市的公司受薩班斯法案的約束 建立一個(gè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)來(lái)監(jiān)管上市公司的審計(jì)（ PCAOB） 審計(jì)師定期輪換 全面修訂會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 制訂關(guān)于審計(jì)委員會(huì)成員構(gòu)成的標(biāo)準(zhǔn) 要求管理階層即時(shí)評(píng)估內(nèi)部控制、加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告披露 14 ? PCAOB調(diào)查報(bào)告顯示， 2023～ 2023年 3月，共有 159家中國(guó)公司通過(guò)反向并購(gòu)在美上市（即買殼上市），占總量的 26%，同一時(shí)期 IPO的公司僅 56家。警示后 6個(gè)月內(nèi)如仍不能達(dá)到要求，則進(jìn)入退市程序。這是中國(guó)公司不熟悉，可能也未曾料到的情形。如果不提供，可能被取消為在美國(guó)上市的公司提供審計(jì)服務(wù)。 ? PCAOB報(bào)告顯示，自 2023年 1月 1日至 2023年 3月 31日間，通過(guò)反向收購(gòu)在美上市的159家中資企業(yè)（ CRM）里， 74%是由美國(guó)當(dāng)?shù)厥聞?wù)所審計(jì)， 24%由中國(guó)本土事務(wù)所審計(jì)。更為致命的是，公司上市之后，每個(gè)季度都要對(duì)外公布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，為了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的靚麗，盛大等公司不得不放棄很多短線處于燒錢(qián)階段且持續(xù)虧損而無(wú)法獲得較高估值的投資項(xiàng)目，改變了其一貫堅(jiān)守的中長(zhǎng)期投資策略，成為為短期業(yè)績(jī)疲于奔命的短線炒手?！? ? 4月 26日 ， 充當(dāng)東南融通“退市”打手之責(zé)的香櫞研究發(fā)表文章質(zhì)疑東南融通涉嫌造假，稱東南融通利潤(rùn)率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，令人難以置信。 ? 疑點(diǎn)三 ， 員工聘用有問(wèn)題。 ? 5月 19日 ，東南融通的審計(jì)公司德勤宣布辭審，提出三條理由，稱該公司的銀行存款和貸款余額、應(yīng)收賬款等財(cái)務(wù)信息存疑；東南融通管理層某些成員故意干擾審計(jì)工作；甚至非法扣押審計(jì)文件。 令人痛心，發(fā)人深省 ? 至今，東南融通已經(jīng)淪為一個(gè)空殼公司，無(wú)非一個(gè)訴訟實(shí)體而已。中概股挫折，上市不久就退市，要多從自己身上找原因，當(dāng)務(wù)之急，是要 提高公司治理水平，培養(yǎng)職業(yè)道德，誠(chéng)信守法經(jīng)營(yíng)。 會(huì)計(jì)師事務(wù)所走向國(guó)際，為中國(guó)公司進(jìn)入美國(guó)和其他國(guó)家的資本市場(chǎng)，不能光憑熱情，而要做好充分的準(zhǔn)備，不打沒(méi)有準(zhǔn)備的仗： （ 1）深入了解所在國(guó)法律環(huán)境和游戲規(guī)則的 ,為美國(guó)上市的公司提供服務(wù)，尤其要了解 SEC和 PCAOB的監(jiān)管方法和 SOX法案 的嚴(yán)格要求。 （ 5）業(yè)務(wù)承接前加強(qiáng)對(duì)客戶背景的調(diào)查，包括誠(chéng)信與風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)。 ? （ 2）繼續(xù)利用國(guó)家的力量，幫助企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)培養(yǎng)國(guó)際化的專業(yè)人才，這方面，我們過(guò)去已經(jīng)做了不少工作，如將高層次會(huì)計(jì)人才培養(yǎng)上升到國(guó)家人才戰(zhàn)略層面，爭(zhēng)取到中央有關(guān)人才主管部門(mén)的大力支持，將全國(guó)會(huì)計(jì)領(lǐng)軍人才培養(yǎng)列入了 《 國(guó)家中長(zhǎng)期人才發(fā)展規(guī)劃綱要（ 2023— 2023年） 》 、納入了我國(guó)“經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域急需緊缺專門(mén)人才”培養(yǎng)項(xiàng)目。 ? 雙方約定，中注協(xié)和澳洲會(huì)計(jì)師公會(huì)將在實(shí)現(xiàn)兩會(huì)間部分考試科目互免方面展開(kāi)深入研究和磋商，并力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)兩會(huì)間部分考試科目相互豁免。 ? 雙方均表示今后進(jìn)一步加強(qiáng)交流與合作，深化兩會(huì)友誼，共同促進(jìn)兩國(guó)會(huì)計(jì)行業(yè)的發(fā)展。這些工作如能持之以恒，必有成效。 啟示與應(yīng)對(duì) — 對(duì) 會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的建議 啟示與應(yīng)對(duì) — 幾個(gè)政策建議 政府鼓勵(lì)中國(guó)公司走向國(guó)際資本市場(chǎng)，一要加強(qiáng)監(jiān)管，二要加強(qiáng)輔導(dǎo)，兩者不能偏廢。會(huì)計(jì)師隊(duì)伍建設(shè)，要有兩手，一手抓自身的培養(yǎng)，另一手抓人才引進(jìn)，中國(guó)學(xué)生在美國(guó)畢業(yè)后在當(dāng)?shù)貢?huì)計(jì)師事務(wù)所工作的