【正文】 及時(shí)反饋各種控制差異信息 第二講 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要作用 五 、 組織和協(xié)調(diào)的職責(zé) 建立科學(xué)高效的財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu) 制定各項(xiàng)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn) 確定職責(zé)范圍和建立責(zé)任制度 制度有效的資金集權(quán)或分權(quán)管理模式 建立合理的內(nèi)部結(jié)算制度 協(xié)調(diào)和經(jīng)營者與董事會(huì)的關(guān)系 協(xié)調(diào)好公司與銀行等外部相關(guān)利益者的關(guān)系 協(xié)調(diào)好公司內(nèi)部各部門的利益關(guān)系 第二講 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要作用 六 、 分析和預(yù)警的職責(zé) 定期進(jìn)行細(xì)致的財(cái)務(wù)分析 定期與同行業(yè)和先進(jìn)水平進(jìn)行比較 說明公司經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況變化的原因 及時(shí)呈報(bào)和預(yù)測對(duì)公司有影響的財(cái)務(wù)變化 從財(cái)務(wù)角度指出改進(jìn)方向和提出完善措施 制度下一階段的財(cái)務(wù)工作目標(biāo) 第二講 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要作用 七 、 考核和評(píng)價(jià)的職責(zé) 按照不同的責(zé)任中心進(jìn)行定期考核 對(duì)各責(zé)任中心的經(jīng)營業(yè)績作出總體和具 體的評(píng)價(jià) 建立必要的獎(jiǎng)懲制度 修正和完善各項(xiàng)考核指標(biāo) 編制公司預(yù)算執(zhí)行情況分析報(bào)告書 八、確定公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的職責(zé) 確定公司短期資金運(yùn)用戰(zhàn)略 確定公司收帳和現(xiàn)金運(yùn)作戰(zhàn)略 確定公司資本結(jié)構(gòu)和長期籌資戰(zhàn)略 結(jié)合公司發(fā)展目標(biāo)，確定公司更新和擴(kuò)張投資的資金配套戰(zhàn)略 確定公司成本領(lǐng)先戰(zhàn)略 確定公司收益確認(rèn)和利潤分配戰(zhàn)略 第二講 現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理重要作用 一、財(cái)務(wù)目標(biāo) 公司目標(biāo)： 從宏觀上講， 公司要合理利用有限資源，為這個(gè)社會(huì)創(chuàng)造最大的財(cái)富。 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 利潤指標(biāo)的缺陷 ? 沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 ? 沒有反映資金的報(bào)酬率水平 ? 沒有考慮利潤的風(fēng)險(xiǎn)因素 ? 沒有考慮現(xiàn)金流量狀況 ? 利潤作為考核指標(biāo)必然造成經(jīng)營者的短期行為，不利于公司的長期發(fā)展。 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 （ 2）金融資產(chǎn)的特性 A 流動(dòng)性； B 風(fēng)險(xiǎn)性； C 收益性 （ 3） 金融市場的分類 A 資本市場與貨幣市場 B 現(xiàn)貨市場與期貨市場 C 一級(jí)市場與二級(jí)市場 D 主板市場與二板市場 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 E 按具體交易對(duì)象分類： 股票市場、債券市場、外匯市場、 黃金市場、保險(xiǎn)市場、租賃市場、 期貨市場、基金市場、信托市場、 貸款市場、貼現(xiàn)市場、票據(jù)市場 抵押市場、信用市場、拆借市場、 典當(dāng)市場、產(chǎn)權(quán)交易市場、各類衍生市場 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 （ 4）金融市場的特點(diǎn)（與商品市場相比） A 交易價(jià)格的多樣性和不穩(wěn)定性 B 市場形式可以是有形或無形的 C 可以直接交易或間接交易 B 除了交易主體和場所外，還必須要有 交易中間商和交易手段 D 流通性強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)性大 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 （ 5）影響金融市場的因素 交易期限、交易時(shí)間、交易性質(zhì)、交易對(duì)象 （ 6）金融市場利率決定因素 利率＝無風(fēng)險(xiǎn)利率＋違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率 ＋期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率 ＋變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率 ＋通脹風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率 ＋特殊條款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 （ 7）金融市場的作用 為公司的籌資和投資提供了場所 使公司的資金轉(zhuǎn)換和靈活運(yùn)作成為可能 不斷為公司理財(cái)提供重要信息 不斷對(duì)公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營狀況作出評(píng)價(jià) 第三講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境 第四講 成本分析 一、成本習(xí)性 成本習(xí)性是指成本與業(yè)務(wù)量的對(duì)應(yīng)關(guān)系。 第四講 成本分析 三、成本決策 總成本＝業(yè)務(wù)量 單位完全成本（過去） 總成本＝業(yè)務(wù)量 單位變動(dòng)成本＋固定 成本總額 （現(xiàn)在） Y＝ a+bX 利潤＝銷量 （單價(jià)－單位變動(dòng)成本） －固定成本 第四講 成本分析 業(yè)務(wù)量 單價(jià) 單變 固定成本 單位成本 單利 總利潤 100 15 5 500 10 5 500 500 10 5 500 6 4 2023 1000 8 5 500 2500 變動(dòng)成本和固定成本概念是建立在總成本基礎(chǔ)上的 在業(yè)務(wù)量變動(dòng)時(shí)單位變動(dòng)成本是不變的 在業(yè)務(wù)量變動(dòng)是單位固定成本是變動(dòng)的 邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率 單位邊際貢獻(xiàn)＝單價(jià)－單位變動(dòng)成本 ＝ 15－ 5＝ 10 邊際貢獻(xiàn)率＝單位邊際貢獻(xiàn) / 單價(jià) ＝ 10 / 15 = % 邊際貢獻(xiàn)率是一個(gè)重要概念 ,說明了產(chǎn)品的盈利能力和市場競爭能力。 第五講 長、短期資金籌集分析 資金（資本）成本概念 資金成本是指為籌集和使用資金而承擔(dān)的代價(jià)。既單位產(chǎn)品成本中的固定成本的含量。既單位產(chǎn)品成本中的利息費(fèi)用的含量。 第七講 杠桿效應(yīng)分析 公司總風(fēng)險(xiǎn)的衡量（總杠桿系數(shù)） 公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是互為作用的 總杠桿系數(shù)（ DCL）＝ DOL DFL ? EBIT％ ? EPS％ ? S％ ? EBIT％ EBIT ＋ FC EBIT ＝ EBIT＋ FC EBIT EBIT － I EBIT － I 第七講 杠桿效應(yīng)分析 總杠桿系數(shù)的作用： A 說明了公司的綜合風(fēng)險(xiǎn)程度 B 說明了公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系 C 說明了銷售對(duì) EPS的直接敏感程度 EPSN ＝ EPSO （ 1＋ ? S％ DCL） 第七講 杠桿效應(yīng)分析 一、財(cái)務(wù)分析方法 比率分析法 差量分析法（對(duì)比分析法） ? 絕對(duì)數(shù)分析法 ? 相對(duì)數(shù)分析法 ? 比重分析法 因素分析法 趨勢分析法 ? 定基動(dòng)態(tài)分析法 ? 環(huán)比動(dòng)態(tài)分析法 第八講 財(cái)務(wù)分析與業(yè)績評(píng)價(jià) 第八講 財(cái)務(wù)分析與業(yè)績評(píng)價(jià) 二、盈利能力分析 總資產(chǎn)凈利率： 稅后凈利 總資產(chǎn)平均余額 權(quán)益資本凈利率： 稅后凈利 權(quán)益資本平均余額 銷售毛利率： 銷售收入－銷售成本 銷售收入 銷售利潤率： 稅后凈利（利潤總額） 銷售收入 息稅前盈利率：凈利 +所得稅 +利息費(fèi)用 （投資收益率） 總資產(chǎn) 成本費(fèi)用利潤率：凈利（利潤總額） 成本費(fèi)用總額 利潤結(jié)構(gòu)比率：某項(xiàng)利潤 / 利潤總額 每股收益： 稅后凈利 / 普通股股數(shù) 市盈率 : 普通股每股市價(jià) 普通股每股收益 第八講 財(cái)務(wù)分析與業(yè)績評(píng)價(jià) 三、經(jīng)營效率分析 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率： 銷售收入 應(yīng)收帳款平均余額 存貨周轉(zhuǎn)率： 銷售成本 存貨平均余額 營業(yè)周期＝ 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋存貨 周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 第八講 財(cái)務(wù)分析與業(yè)績評(píng)價(jià) 資產(chǎn)使用（周轉(zhuǎn)）率： 銷售收入 總資產(chǎn)平均余額 流動(dòng)資產(chǎn)使用率： 銷售收入 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額 財(cái)務(wù)杠桿比率： 資產(chǎn)總額 權(quán)益資本總額 費(fèi)用收入率：銷售收入 / 費(fèi)用總額 壞帳損失率：本期發(fā)生壞帳 /應(yīng)收帳