【正文】 銷售收入的規(guī)模、利潤的規(guī)模、資產(chǎn)的規(guī)模、凈資產(chǎn)規(guī)模、市值規(guī)模、人力資源的規(guī)模（三支隊伍：高級經(jīng)營管理團隊、市場營銷團隊、專業(yè)技術(shù)技工團隊）能力方面 ：毛利率、凈利率、成本利潤率、質(zhì)量合格率、市場占有率、新產(chǎn)品開發(fā)率、核心競爭力，在并購中輸出戰(zhàn)略的能力，在整合中輸出激勵機制的能力，盡職調(diào)查的能力，收購談判的能力，整合計劃的能力，快速實現(xiàn)整合效益的能力、全面預(yù)算管理的能力地位方面 ：凈資產(chǎn)收益率、每股收益、市盈率在中國上市公司中的地位；銷售收入和凈利潤在中國和全球同行業(yè)中的地位法人治理方面 ：投資管理體系、戰(zhàn)略管理體系、經(jīng)營分析體系、考核激勵體系、全面預(yù)算管理體系、董事會議事規(guī)則、高管人員行為規(guī)則、流程制度的執(zhí)行率、表達方式：文字、數(shù)字、圖表73. 核心競爭力規(guī)劃資料來源：文件編號內(nèi)容提要：這是本次戰(zhàn)略規(guī)劃的重點內(nèi)容之一。股權(quán)投資結(jié)構(gòu) 重型汽車 20%齒輪變速箱 30%絲網(wǎng)欄桿 20%空調(diào) 10%儀表盤架 8%。固定資產(chǎn) /總資產(chǎn) 業(yè)務(wù)利潤結(jié)構(gòu) 營業(yè)現(xiàn)金流動比率 = 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 /流動負債產(chǎn)業(yè)風(fēng)險度投資組合行業(yè)信用度 好 一般 差 客戶的依賴性 高 中 低投資資產(chǎn)所占比例 % 30 50 20 投資資產(chǎn)所占比例 % 20 40 40產(chǎn)業(yè)競爭程度 高 中 低 供應(yīng)商的依賴性 高 中 低投資資產(chǎn)所占比例 % 20 50 30 投資資產(chǎn)所占比例 % 10 50 40資產(chǎn)負債率 高 中 低 團隊能力和穩(wěn)定性 高 中 低投資資產(chǎn)所占比例 % 10 50 40 投資資產(chǎn)所占比例 % 70 25 5325. 財務(wù)規(guī)劃資料來源：文件編號內(nèi)容提要：當(dāng)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃好之后，就需要投資、融資，平衡現(xiàn)金流，財務(wù)規(guī)劃就是根據(jù)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，設(shè)計未來 3年的財務(wù)結(jié)構(gòu)，最終形式是用三張（簡化）的報表體現(xiàn)，具體的內(nèi)容包括（ 1）投資計劃（花錢的項目）（ 2）融資計劃（配股、增發(fā)、國內(nèi)商業(yè)貸款、國外商業(yè)貸款、政府貼息或免息借款、政府高科技等政策支持、吸引國內(nèi)外投資基金和資金、租賃回購、杠桿收購等）（ 3）現(xiàn)金流計劃（經(jīng)營凈現(xiàn)金流、利潤、折舊、出售資產(chǎn)、融資、投資現(xiàn)金收益等）（ 4）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量計劃（負債率、財務(wù)杠桿使用、輕資產(chǎn)結(jié)構(gòu)設(shè)計、零庫存控制、零應(yīng)收款控制、現(xiàn)金管理等）（ 5）利潤分配計劃（送股、分紅配現(xiàn)等）（ 6）簡化的資產(chǎn)負債表（ 7）簡化的損益表（ 8）簡化的現(xiàn)金流量表表達方式：柱狀圖、曲線、餅圖、瀑布圖、表格、文字336. 價值鏈戰(zhàn)略資料來源：文件編號供應(yīng)商 SBU 分銷商零售商代理商專賣店 用戶基礎(chǔ)設(shè)施配套產(chǎn)品上游產(chǎn)品下游產(chǎn)品上游企業(yè) 下游企業(yè)供應(yīng)商戰(zhàn)略 上下游產(chǎn)品戰(zhàn)略 經(jīng)銷商戰(zhàn)略 用戶戰(zhàn)略347. 新產(chǎn)品開發(fā)資料來源：文件編號內(nèi)容提要：為了確保業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和核心競爭力，制造類企業(yè)必須擁有較強的研發(fā)能力，產(chǎn)品更新?lián)Q代，滿足用戶需求，包括：（ 1）現(xiàn)有產(chǎn)品所處的時期（成長期、穩(wěn)定期、衰退期等）和壽命（ 2）競爭對手的產(chǎn)品和新產(chǎn)品（ 3）國際同類產(chǎn)品的趨勢（ 4）客戶的需求（ 5）本公司推出新產(chǎn)品的計劃（ 6）新產(chǎn)品的成本預(yù)測（ 7）新產(chǎn)品的效益預(yù)測（ 8）新產(chǎn)品的技術(shù)來源（ 9）國外產(chǎn)品轉(zhuǎn)移中國生產(chǎn)的計劃（ 10）轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的效益預(yù)測和整合效益分流（ 11）新產(chǎn)品需要的新投資表達方式：柱狀圖、曲線、餅圖、瀑布圖、表格、文字358. 客戶服務(wù)和保障資料來源：文件編號內(nèi)容提要：本次戰(zhàn)略規(guī)劃應(yīng)當(dāng)是一個以客戶為中心的戰(zhàn)略，所以要有一定篇幅規(guī)劃為了滿足客戶需求而采取的戰(zhàn)略和措施。股本 1999年 %按 2023年審計后每股盈利即 D1為 ， r=， g=10%， 則股票的價格應(yīng)為：P0=∑Dt/（ 1+r） t=D1/（ rg） =（ %10%） = /股經(jīng)以上計算確定股票價格為 /股 ，市盈率為 SBU投資價值分析 —— 每股收益增長模型43(1) 股權(quán)期望收益率的計算 (11． 495％ 3． 50％ )應(yīng)付票據(jù) 其它長期負債 62,102,60,354,4,732,年份 2023稅前成本 53％ %10196655619763145645(5) 公司 2023年以后的連續(xù)價值保持 5％的永續(xù)增長速度。4415116033782518248677551813％ 〈中國證券報〉、〈上海證券報〉歷年關(guān)于〈 XX公司投資價值分析〉5. 跨國公司的戰(zhàn)略規(guī)劃6. 麥肯錫、波士頓、科爾尼等咨詢公司的報告7. 各類行業(yè)研究報告8. 核心競爭力分析報告9. 戰(zhàn)略管理部已經(jīng)形成的各種文件和格式10. 其他材料11. （不贊成用教科書中戰(zhàn)略規(guī)劃的模式）50。ＷＡＣＣ Ｂａｔａ系數(shù)變動分析Ｂａｔａ系數(shù) 386636％ 公司價值為 278991萬元 ,2023年 12月底公司負債合計 11990． 50萬元 ,股權(quán)價值 267000． 50萬元 ,公司總股數(shù) 10,910． 4261萬股 ,每股價值 24． 47元SBU投資價值分析 —— 貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型（ WACC）46(7) 單因素敏感分析％ 合計 20232023 期末連續(xù)價值 (所得稅為 33％ )為 516653萬元；T＋ 1預(yù)測期后第一年利潤水平％股權(quán) 價值權(quán)數(shù) 公司的資本成本公式為：ＷＡＣＣ＝Ｋｄ （１－Ｔ） 債務(wù)比例＋Ｋｅ 股權(quán)比例2119,905,長期借款 13,240,1999年 ＝ 取 1?幾何平均增長率（ %）利潤總（萬元） 股本40根據(jù)現(xiàn)金流量