【正文】 注：此處的比率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率選擇 與凈銷售收入比較 存貨選擇與銷貨成本比較，因銷售收入 中存在存貨所沒有的毛利 3 一、財務(wù)比率分析方法綜述 比較的類型 內(nèi)部比較 外部比較 財務(wù)比率： 涉及兩個會計數(shù)據(jù)指數(shù)，常由一個數(shù)據(jù)除以另一個數(shù)據(jù)得到。 會計師在運(yùn)用這些原則時有一定的靈活性。 從事財務(wù)分析工作的雇員在公司中地位重要、待遇優(yōu)厚，這種現(xiàn)象遍及美國，甚至整個世界。 只能發(fā)現(xiàn)問題不能解決問題 三、財務(wù)報表分析的目的 使用人不同分析的目的也不同，實務(wù)中主要有七類 ? 投資人 ? 債權(quán)人 ? 經(jīng)理人員 ? 供應(yīng)商 ? 政府 ? 雇員和工會 ? 中介機(jī)構(gòu) 三、財務(wù)報表分析的目的 一般目的 ? 評價過去的經(jīng)營業(yè)績 ? 衡量現(xiàn)在的財務(wù)狀況 ? 預(yù)測未來的發(fā)展趨勢 具體目的 ? 流動性 ? 盈利性 ? 財務(wù)風(fēng)險分析 ? 專題分析 四、財務(wù)報表分析的方法 比較分析法 ? 將兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，揭示差異和矛盾 因素分析法 ? 分析指標(biāo)和影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對指標(biāo)的影響程度 比較分析法 ①按比較對象的不同分為 ? 縱向比較或趨勢分析 ? 橫向比較 ? 差異分析（計劃與實際比） ②按比較的內(nèi)容分為 ? 比較會計要素的總量 ? 比較結(jié)構(gòu)百分比 ? 比較財務(wù)比率 因素分析法 ①差額分析法 ? 將指標(biāo)分解為幾項指標(biāo)之和 ②指標(biāo)分解法 ? 將指標(biāo)分解為幾項指標(biāo)之積 ③連環(huán)替代法 ? 依次用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值，測定各因素對財務(wù)指標(biāo)的影響。 ? 比率可以想象為 偵探小說中的線索。流動負(fù)債 ?速動比率 =速動資產(chǎn)247。因為企業(yè)的大部分銷售業(yè)務(wù)是通過賒銷方式完成的 損益表 / 資產(chǎn)負(fù)債表比率 存貨周轉(zhuǎn)率 $1,599 $696 = 3 （股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值） 1 2 ③ 權(quán)益乘數(shù)的高低 ， 反映負(fù)債程度 ， 負(fù)債程度上升 ， 風(fēng)險提高 。 損益表 / 資產(chǎn)負(fù)債表比率 盈利能力比率 $612 $2,211 = .277 分析 BW 行業(yè)水平 % % 年度 19X3 19X2 19X1 銷售毛利率 BW 公司的銷售毛利率較差 . 趨勢分析比較 Trend Analysis of Gross Profit Margin19X1 19X2 19X3Analysis YearRatio Value (%)BWIndustry 不同經(jīng)營模式案例 — 硅圖公司經(jīng)營模式介紹 公司簡介 ? 該公司是一家典型的高科技公司。 關(guān)于經(jīng)營模式的幾個思考問題 影響企業(yè)經(jīng)營模式的因素有那些 你作為一名 CEO是將主要精力放在損益表管理上還是資產(chǎn)負(fù)債表管理上，試闡述你的理由。 銷售收入 =18 =應(yīng)收賬款 360247。 ⑥ 市盈率高低受市價的影響 ， 影響市價的因素很多 ， 包括投機(jī)炒作等 ， 因此觀察市盈率的長期變動趨勢很重要 。 Ⅲ 、股票獲利率 含義 ? 是指每股股利與股票市價的比率 ， 又稱市價股利比率 。 股利支付率 ＝每股股利 247。 反之 ， 企業(yè)不需要資金或可用其他方式籌資 ， 為滿足股東取得現(xiàn)金股利的要求可降低留存盈利比率 ， 同時股利支付率與股利保障倍數(shù)提高 。 反之 ， 則說明資產(chǎn)質(zhì)量差 ， 沒有發(fā)展前景 。 ? 財務(wù)比率分析是分析公司財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的工具。 05:34:5105:34:5105:34Thursday, March 9, 2023 1乍見翻疑夢，相悲各問年。 :34:5105:34Mar239Mar23 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 05:34:5105:34:5105:343/9/2023 5:34:51 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 上午 5時 34分 51秒 上午 5時 34分 05:34: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴 。 05:34:5105:34:5105:34Thursday, March 9, 2023 1知人者智，自知者明。 :34:5105:34:51March 9, 2023 1意志堅強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 9日星期四 上午 5時 34分 51秒 05:34: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 ? 財務(wù)比率本身沒有意義，必須在比較的基礎(chǔ)上來分析 本章小結(jié) ? 杜邦財務(wù)分析體系給公司管理層提供了一張考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。 第五節(jié) 現(xiàn)金流量分析 一、結(jié)構(gòu)分析 流入結(jié)構(gòu)分析－分析你的 現(xiàn)金從哪里來 ? 經(jīng)營活動、籌資活動和投資活動 流出結(jié)構(gòu)分析－分析 現(xiàn)金都用到那里去 ? 經(jīng)營活動形成的現(xiàn)金支出應(yīng)占主要部分 ? 投資活動占的比重高，說明企業(yè)相當(dāng)數(shù)量的現(xiàn)金投放于長期項目。在理論上提供了股票的最低價值。 Ⅴ 、股利保障倍數(shù) 含義 ? 即為股利支付率的倒數(shù) ， 倍數(shù)越大 ， 支付股利的能力越強(qiáng) 。 普通股每股市價 100% Ⅲ 、股票獲利率 ｂ 、 指標(biāo)分析 ① 該指標(biāo)反映了股利和股價的比例關(guān)系 。 ⑦ 由于一般的報酬率為５ ％ ～１０ ％ ， 所以正常的市盈率為２０～１０ 。普通股數(shù) ? 計算時需注意的問題 ?合并報表問題 ?優(yōu)先股問題 ?年度中普通股增減問題 ?復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)問題 ?利潤結(jié)構(gòu)問題 二、上市公司財務(wù)比率 每股收益 ? 指標(biāo)的應(yīng)用及其注意的問題 ?該指標(biāo)是衡量上市公司盈利能力的最重要的財務(wù)指標(biāo) ?每股收益并不反映股票所含有的風(fēng)險 ?不同股票的每一股在經(jīng)濟(jì)上的不等量，限制了每股收益公司間比較 ?每股收益多并不意味著多分紅 ? 指標(biāo)的延伸分析 三、上市公司財務(wù)報告分析 每股收益的延伸分析 ? 為克服每股收益指標(biāo)的局限性 ， 我們又引入下面幾個財務(wù)比率： Ⅰ 、 市盈率 （ 也稱價格收益比率 ） Ⅱ 、 每股股利 Ⅲ 、 股票獲利率 Ⅳ 、 股利支付率 Ⅴ 、 股利保障倍數(shù) Ⅵ 、 留存盈利比率 （ 留存收益率 ） Ⅰ 、市盈率（也稱價格收益比率） 含義 ? 指普通股每股市價為每股收益的倍數(shù) ， 其計算公式為： ?市盈率 （ 倍數(shù) ） ＝普通股每股市價 247。 計算過程 ⑴ 所有者權(quán)益 =100+100=200（ 萬元 ） 長期負(fù)債 =200 =100（ 萬元 ） ⑵ 負(fù)債和所有者權(quán)益合計 =200+100+100=400（ 萬元 ） ⑶ 資產(chǎn)合計 =負(fù)債 +所有者權(quán)益 =400（ 萬元 ） 計算過程 ⑷ 銷售收入 247。這套體系后來成為整個市場上最為熱門的產(chǎn)品之一，每年為公司帶來近 30億美元的銷售收入。 2權(quán)益凈利率資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利 銷售收入247。1已獲利息倍數(shù) 分析 BW 行業(yè)水平 年份 19X3 19X2 19X1 已獲利息倍數(shù) BW 利息保障比率低于行業(yè)平均水平 . 2 1資產(chǎn)負(fù)債率 分析 BW 行業(yè)水平 .47 .47 .47 .47 .45 .47 年份 19X3 19X2 19X1 資產(chǎn)負(fù)債率 BW 公司債務(wù)使用與行業(yè)水平持平 . 1 2 存貨變現(xiàn)性 周轉(zhuǎn)率分析 Trend Analysis of Inventory Turnover Ratio