【正文】 注意的是該公司的獲利能力指標(biāo)都在上升。另外分解：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售凈額247。銷售凈利率從表中可得出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可從表中得出。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高負(fù)債程度，給企業(yè)帶來較多的杠桿利益，同時(shí)也給企業(yè)帶來了較多的風(fēng)險(xiǎn)。分析可以知道公司的業(yè)務(wù)相當(dāng)集中，因?yàn)楣镜闹鳡I業(yè)務(wù)利潤率比同行業(yè)平均數(shù)(%)高，也進(jìn)一步說明公司的主導(dǎo)產(chǎn)品市場一旦發(fā)生變化，其公司利潤將會(huì)大大下降，并且由表中可知公司的投資收益比同行業(yè)的水平低，進(jìn)一步說明了公司要在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上搞好多元化經(jīng)營。 其他因素分析1） 各項(xiàng)費(fèi)用分析費(fèi)用分析主要是對公司三年來營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的變化趨勢進(jìn)行分析，從而發(fā)現(xiàn)公司在期間費(fèi)用控制管理方面的問題，為管理者決策提供參考依據(jù)。主營業(yè)務(wù)收入增長率可以用來衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。銷售收入］ （）表 2022 年—2022 年公司總資產(chǎn)利潤率與行業(yè)平均數(shù)比較項(xiàng)目 2022 年 2022 年 2022 年凈利潤 銷售收入 銷售成本 銷售毛利 銷售毛利率 % % %由表 可知，近三年公司銷售收入、銷售成本及凈利潤總額呈逐年遞增的趨勢，同時(shí)銷售毛利率指標(biāo)也出現(xiàn)增長的勢頭，說明公司近來對成本的控制能力在不斷提高；資產(chǎn)凈利率=（稅后利潤總額247。2 （）表 2022 年—2022 年公司總資產(chǎn)與行業(yè)平均數(shù)比較項(xiàng)目 2022 年 2022 年 2022 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 行業(yè)平均數(shù) 表 表明，哈飛汽車公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 2022 年最高達(dá)到 次，在 2022 年味 次，有了一定的下降，說明該公司 2022 年對資產(chǎn)的總的利用效率可能出現(xiàn)一定問題，具體原因需要作進(jìn)一步分析。17 / 49固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入247。在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越多表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)可以完成更多的銷售，流動(dòng)資產(chǎn)的利用效果越好。究其原因，從報(bào)表上看，公司存貨基本持平。 存貨周轉(zhuǎn)率分析存貨周轉(zhuǎn)率也稱存貨利用率，是反映企業(yè)銷售能力和流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額247。（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值） 100% （）以獲利息倍數(shù)=息稅前利潤247。哈飛公司固定資產(chǎn)前兩年總體變化不大，但 2022 年的在建工程項(xiàng)目有從固定資產(chǎn)較上年相比有 億元的增加而且基本是“在建工程”項(xiàng)目的增加這一情況來看，未來的生產(chǎn)能力可能會(huì)有較大的提高。在分析公司長期償債能力之前，先分析一下公司的負(fù)債情況。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)247。在 向 用 戶 提 供 優(yōu) 良 產(chǎn) 品 的 同 時(shí) ， 集 團(tuán) 公 司 在 全 國 各 地 均 設(shè) 有 特 約 技 術(shù) 服 務(wù) 站 ，保 證 用 戶 能 得 到 及 時(shí) 周 到 的 售 后 服 務(wù) 。通過廣泛的國際合作，鍛煉和培養(yǎng)了自己一支年輕的設(shè)計(jì)隊(duì)伍。然而由于股東權(quán)益成本率高于負(fù)債成本率，所以公司適當(dāng)負(fù)債會(huì)降低公司加權(quán)平均資金成本。5. 財(cái)務(wù)狀況趨勢分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢分析主要是通過比較企業(yè)連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)報(bào)表或財(cái)務(wù)比率，來了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化的趨勢，并以此來預(yù)測企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況，判斷企業(yè)的發(fā)展前景。但是，存貨周轉(zhuǎn)率過高，也可能說明企業(yè)管理方面存在一些問題，如存貨水平太低，甚至經(jīng)常缺貨，或者采購次數(shù)過于頻繁，批量太小等。這一比率用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的運(yùn)用效率。評(píng)價(jià)企業(yè)營運(yùn)能力常用的財(cái)務(wù)比率由存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等，其重點(diǎn)在于各種資產(chǎn)占有資金比例如何，各種資產(chǎn)是否能有效的使用。但是，在分析企業(yè)償債能力時(shí)，除了使用上述指標(biāo)以外，還應(yīng)考慮到以下因素對企業(yè)償債能力的影響，這些因素即可影響企業(yè)的短期償債能力，也可影響企業(yè)的長期償債能力。一般來說, 股東資本大于借入資本較好, 但也不能一概而論。長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力，用于評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)本金和支付債務(wù)利息的現(xiàn)金保障能力。流動(dòng)比率小于 1 是一個(gè)警示信號(hào)。償債能力是債權(quán)人最關(guān)心的, 鑒于對企業(yè)安全性的考慮, 也越來越受到股東和投資者的普遍關(guān)注。單位收入的毛利越高,抵補(bǔ)各項(xiàng)支出的能力越強(qiáng)。2） 主營業(yè)務(wù)比率主營業(yè)務(wù)比率為主營業(yè)務(wù)利潤除以利潤總額的比率。盈利能力分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重要組成部分，也是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營管理水平的重要依據(jù)。第五，為了更清楚地了解公司的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)還要對公司進(jìn)行綜合分析和趨勢分析。綜合起來，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析主要出于以下目的：（1） 評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力 （2）評(píng)價(jià)企業(yè)的營運(yùn)能力 （3）評(píng)價(jià)企業(yè)的獲利能力（4）評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢。2 / 491 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的相關(guān)理論概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以收集、審查與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的信息為起點(diǎn)，以償債能力與盈利能力的分析為重心，展開對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況各組成要素個(gè)體特征及其相關(guān)性的研究，進(jìn)而考核企業(yè)過去財(cái)務(wù)效果的大小，綜合評(píng)估企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況，并為有關(guān)決策者提供決策的信息或依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是財(cái)務(wù)管理的重要方法之一，它是對企業(yè)一定期間的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，為企業(yè)進(jìn)行下一步的財(cái)務(wù)預(yù)測和財(cái)務(wù)決策提供依據(jù)。Comment [微微微微1]: 紅字刪除I / 49摘 要正確組織和有效開展經(jīng)濟(jì)分析，對于企業(yè)正確制定經(jīng)營方針，選擇最佳方案，編制經(jīng)營計(jì)劃，合理評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以及不斷提高經(jīng)濟(jì)效益具有重要意義。簡言之也就是說財(cái)務(wù)報(bào)表分析實(shí)際上是對企業(yè)的盈利能力的分析和風(fēng)險(xiǎn)水平的分析。由上所述，財(cái)務(wù)報(bào)表分析是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要組成部分。 財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容本論文的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是站在公司經(jīng)營管理的角度上展開的。 財(cái)務(wù)分析的方法財(cái)務(wù)報(bào)表的真正價(jià)值是通過對財(cái)務(wù)報(bào)表的分析來預(yù)測未來的盈余、股利、現(xiàn)金流及風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)都會(huì)影響到企業(yè)的盈利，但是，對企業(yè)盈利能力分析，一般只分析企業(yè)正常的經(jīng)營活動(dòng)的獲利能力，不涉及非正常的經(jīng)營活動(dòng)。該指標(biāo)揭示在企業(yè)的利潤構(gòu)成中，經(jīng)常性主營業(yè)務(wù)利潤所占的比率。相反, 獲利能力越低。企業(yè)償債能力低, 不僅說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈, 難以償還到期應(yīng)付的債務(wù), 甚至面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)。不同行業(yè)的流動(dòng)比率的一般水平差別很大。反映企業(yè)長期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、長期資本負(fù)債率、股東權(quán)益比率和反映負(fù)債和股東權(quán)益關(guān)系的產(chǎn)權(quán)比率等。從股東來看在通貨膨脹加劇時(shí)期, 企業(yè)多借債可以把損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人。這些因素主要是 1）或有負(fù)債2）擔(dān)保責(zé)任 3）租賃活動(dòng) 4）可動(dòng)用的銀行存款指標(biāo)3. 營運(yùn)能力分析企業(yè)的營運(yùn)能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營運(yùn)狀況及經(jīng)營管理水平。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)，速度越快，則表明企業(yè)資金利用的效果越好，效率越高，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強(qiáng)。該項(xiàng)指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。存貨周轉(zhuǎn)率過低，常常是庫存管理不力，銷售狀況不好，造成存貨積壓，說明企業(yè)在產(chǎn)品銷售方面存在一定的問題，應(yīng)當(dāng)采取積極的銷售策略，但也可能是企業(yè)調(diào)整了經(jīng)營方針，因某種原因增大庫存的結(jié)果，因此，對存貨周轉(zhuǎn)率的分析，要深入調(diào)查企業(yè)庫存的構(gòu)成，結(jié)合實(shí)際情況作出判斷對企業(yè)總體財(cái)務(wù)狀況的分析即綜合分析法，反映企業(yè)整體營運(yùn)狀況及經(jīng)營成果。一般來說，進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的趨勢分析，主要應(yīng)用比較財(cái)務(wù)報(bào)表、比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表、比較財(cái)務(wù)比率、圖解法等方法。公司經(jīng)營者可通過資本結(jié)構(gòu)的分析，評(píng)價(jià)公司償債能力的高低和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力的大小，從收益與風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面發(fā)現(xiàn)公司財(cái)務(wù)管理中存在的問題，采取措施調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)最優(yōu)化?！　‰S著眾多車型的開發(fā)，技術(shù)積累等能力的提高，哈飛汽車自主研發(fā)和創(chuàng)新的能力得到進(jìn)一步的提升。 集 團(tuán) 公 司 以 一 流 的 產(chǎn) 品 和 及 時(shí) 、 周 到 的 服 務(wù)贏 得 了 廣 大 用 戶 的 信 任 ， 在 市 場 上 建 立 了 良 好 的 信 譽(yù) 。流動(dòng)負(fù)債 （3. 1）速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)存貨待攤費(fèi)用）247。表 2022 年—2022 年公司的負(fù)債情況（單位：萬元）2022 年 2022 年 2022 年項(xiàng)目金額 比例 金額 比例 金額 比例流動(dòng)負(fù)債 % % %長期負(fù)債 % % %負(fù)債合計(jì) 100% 100% 100%表 表明，公司負(fù)債結(jié)構(gòu)中流動(dòng)負(fù)債占大多數(shù)，長期負(fù)債次之，這從理論上講流動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)大于長期負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)負(fù)債比重高就意味著企業(yè)的的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。上述資產(chǎn)的增加某種程度上是源于流動(dòng)負(fù)債增加的結(jié)果，流動(dòng)負(fù)債總額從 2022 年的 14 億元增加到 2022 年的 22 億元。利息費(fèi)用（3. 6）13 / 49 表 2022 年—2022 年公司的流動(dòng)性比率分析表項(xiàng)目 2022 年 2022 年 2022 年資產(chǎn)總額 負(fù)債總額 股東權(quán)益總額 無形資產(chǎn)凈值 息稅前利潤 利息費(fèi)用 資產(chǎn)負(fù)債率 % % %產(chǎn)權(quán)比率 % % %有形凈值債務(wù)率 % % %以獲利息倍數(shù) 從上表資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值債務(wù)率可以看出，前兩年該公司的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)師很穩(wěn)定的，各年資產(chǎn)總額中負(fù)債與權(quán)益相差不多，這種負(fù)債結(jié)構(gòu)在公司正常經(jīng)營的情況下應(yīng)該具備對負(fù)債的償還能力。應(yīng)收賬款平均余額營業(yè)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款余額= (期初應(yīng)收帳款＋期末應(yīng)收帳款)247。存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本247。同時(shí)主營業(yè)務(wù)成本在逐年增加。通常來說，這個(gè)指標(biāo)越大，企業(yè)的經(jīng)營越高效。固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值= (本期固定資產(chǎn)凈值＋上期固定資產(chǎn)凈值)247。近三年公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均高于行業(yè)平均水平，說明公司總資產(chǎn)的使用效率較高，銷售能力在較強(qiáng)。全部資產(chǎn)平均余額） 100% （）全部資產(chǎn)平均余額=(期初全部資產(chǎn)＋期末全部資產(chǎn))247。 表 2022 年一 2022 年公司主營業(yè)務(wù)收入情況項(xiàng)目 2022 年 2022 年 2022 年主營業(yè)務(wù)收入 比上年增長 % %行業(yè)平均增長 % %從上表可以看出，主營業(yè)務(wù)收入方面哈飛汽車公司近三年總體增長速度較快，說明哈飛公司總體營收發(fā)展看好。表 2022 年—2022 年公司各項(xiàng)費(fèi)用情況項(xiàng)目 2022 年 2022 年 2022 年?duì)I業(yè)費(fèi)用 較上年增長 % %管理費(fèi)用 較上年增長 % %財(cái)務(wù)費(fèi)用 較上年增長 % %表 可知，①公司 2022 年到 2022 年?duì)I業(yè)費(fèi)用逐年增高，主要是各年銷量較上年大幅增加。 哈飛汽車財(cái)務(wù)狀況分析 綜合分析單獨(dú)分析任何一類財(cái)務(wù)指標(biāo)，都不足以全面地評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營效果，只有對各種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行系統(tǒng)、綜合的分析，才能對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況作出全面、合理的評(píng)價(jià)。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額247。資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （）銷售凈利率=凈利潤247。平均資產(chǎn)總額（）2022 年 % = 2022 年 % = 2022 年 % = 通過分解可看出：2022 至 2022 年公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略有上升，上升 個(gè)百分點(diǎn)，其原因一是銷售凈額增加了 萬元， 二是平均資產(chǎn)總額增加了 萬元。根據(jù)上述分析，可知哈飛汽車公司周轉(zhuǎn)速度 2022 年在減慢，但獲利能力在小幅增強(qiáng)。于是在本文中所用的行業(yè)平均數(shù)指的就是本行業(yè)其他公司不同指標(biāo)的綜合平均數(shù)。28 / 494 哈飛汽車股份有限公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)及建議 財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)1） 哈飛汽車公司作為我國汽車企業(yè)的佼佼者，正處于一個(gè)穩(wěn)步上升的發(fā)展階段，銷售收入穩(wěn)步增長，企業(yè)獲取利潤的能力在逐步提高。3）公司凈資產(chǎn)收益率近三年連續(xù)提高，表明所有者權(quán)益這部分資產(chǎn)的收益能力不斷加強(qiáng)，收益狀況及未來趨勢還是比較樂觀的。根據(jù)上述分析，可知哈飛汽車公司周轉(zhuǎn)速度 2022 年在減慢，但獲利能力在小幅增強(qiáng)。從以上分析可知可以看出公司近三年的財(cái)務(wù)狀況是比較合理的。31 / 49致 謝本文從開題、撰寫、修改到最終完成，都是在我的老師王薇耐心細(xì)致的指導(dǎo)下完成的。在此，表達(dá)我的深深謝意！感謝理工大學(xué)經(jīng)管的全體老師在四年的學(xué)習(xí)生活中對我無微不至的關(guān)懷；向所有在本文的撰寫過程中給予我無私幫助的人們表達(dá)我最誠摯的謝意！最后，我要感謝我所參考的書目的作者以及出版社，我從這些書中學(xué)到了許多財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法，吸收了這些書中很多的優(yōu)秀思路，使我的論文完整清晰的表述出來，最終順利完成了我的學(xué)士學(xué)位論文。但同外資企業(yè)和合資企業(yè)比還有一段差距，需進(jìn)一步加強(qiáng)管理。公司的不良資產(chǎn)項(xiàng)目中其他應(yīng)收款的數(shù)額相對穩(wěn)定，維持在四五千萬左右，數(shù)量雖不是太大，但還需要加強(qiáng)該項(xiàng)管理，降低其數(shù)量；而維持費(fèi)用項(xiàng)數(shù)量不多，對流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量不夠成實(shí)質(zhì)性影響。與同行業(yè)相比，公司資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率都遠(yuǎn)高于行業(yè)平均值，表明企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取報(bào)酬能力較高，也說明企業(yè)資產(chǎn)利用綜合效果較好。但是，該公司在資產(chǎn)利用的效率上還有提升的空間，特別是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率和貨幣資金的合理使用應(yīng)是哈飛汽車公司應(yīng)該加強(qiáng)的問題。負(fù)債總額 100%（）表 2022 年—2022 年公司流動(dòng)負(fù)債比率與同行業(yè)平均數(shù)對比表項(xiàng)目 2022 年 2022 年 2022 年流動(dòng)負(fù)債比率 % % %行業(yè)平均數(shù) % % %從表 和表 可以看出，公司負(fù)債比率比同行業(yè)企業(yè)平均水平高，且有連年上升的趨勢，但流動(dòng)負(fù)債比率比同行業(yè)企業(yè)平均水平低，且有下降趨勢。表 2022 年—2022 年公司資本結(jié)構(gòu)項(xiàng)目流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債股東權(quán)益2022 年%%%2022 年%%%2022 年%%%26 / 49總資產(chǎn) 100% 100% 100%從表 來看，公